索羅斯大將塩住秀夫 選股先看創辦人

1980年代初，塩住秀夫剛從基金經理工作退下來，正計畫開一家日本料理餐廳，突然接到索羅斯（George Soros）的來電。

他的人生從此改變。他從未聽過索羅斯這號人物，而索羅斯請他去紐約面談，說服他為量子（Quantum）基金選股。之後住秀夫獨自掌管10億美元，在每個持有期間的投資績效都打敗對手。由他操盤的日本股票基金，自1996以來投資報酬率超過400%，對照於市場下跌15%。

現年72歲的塩住秀夫表示：「45年來，我始終是單打獨鬥的基金經理。現在，我正在享受我的人生。」

塩住秀夫1970年代任職於英商富林明（Robert Fleming），學到他的投資理念，採用傳統選股方式，買進獲利穩定成長的少數上市公司股票，然後長期持有。

塩住秀夫目前管理的美盛日本股票基金，以英鎊計價在倫敦掛牌交易，共持有42家公司股票，最大十家公司持股占投資組合逾50%。


住秀夫指出：「報紙上寫基金經理拜訪400或500家上市公司，我認為那十分愚蠢。重要的是，持續追蹤目前持有的上市公司，而非一直尋找新標的。」

25年以來塩住秀夫未曾買進一家日本大商社股票，因為他們的獲利因日圓匯率波動而不穩定，不符合他的要求。他偏好日本的新興產業，例如：生物科技、電子商務、和可從日本人口社會困境獲利的企業，同時必須專注於國內市場，至少在公司起步階段。

符合上述條件情況下，塩住秀夫往往會憑直覺作投資決定，有時也會依賴信任的分析師的投資推薦。他喜歡對自己的事業充滿熱情的企業創辦人。這也來自於他在倫敦的經驗。

他說：「我被要求把數字等諸如此類的事，交給分析師。基金經理的工作是了解經營者，和評估公司潛力。」

截至3月底，他的基金最大持股為PeptiDream，是來自券商分析師的推薦，股價自2013年上市以來上漲超過十倍。第2大持股是日本併購中心（Nihon M&A Center），他看準獲利來自日本是全球老化最快的社會，和由此衍生的企業接班問題，2006年公司股票上市，迄今已上漲超過12倍。

塩住秀夫的基金今年以來上漲37%，遠高於東證指數以日圓計價的下跌13%、以英鎊計價下跌近1%。

住秀夫指出，他將繼續英國式的選股傳統，強調人的因素，不那麼注重數字，避免短線進出。（經濟日報取材自彭博資訊）