蘋果史上最佳Q3財報

蘋果 (AAPL-US) 週二 (30 日) 盤後公布 2019 會計年度 Q3 財報繳出亮眼成績單，無論是營收、每股純益 (EPS)、下一季財測等數據均優於華爾街預期，激勵蘋果盤後股價飆高逾 4%。

蘋果關鍵數據：

蘋果營收增長 1% 至 538 億美元，優於預期 533.9 億美元
淨利潤下降13%至100.44億美元，優於預期96.55億美元
每股純益下滑 7% 至 2.18 美元，優於預期 2.10 美元
iPhone 銷售額達 259.9 億美元，年降 12%，與預期 259.6 億美元一致。
服務營收增長 12.6% 至 114.6 億美元，遜於預期 117.3 億美元
第四季營收預期 610 億至 640 億美元之間，優於分析師 610.2 億美元。

蘋果 2019 會計年度 Q3 財報八大焦點整理如下：

焦點一：有史以來最好的 Q3

蘋果首席執行長庫克 (Tim Cook) 在蘋果最新財報中寫道，創紀錄的服務營收、可穿戴設備加速增長、iPad 和 Mac 表現強勁，以及 iPhone 銷售改善推動之下，這蘋果歷來表現最好的第三季。

蘋果首席財務長 (Luca Maestri) 在電話會議上說，可穿戴設備營收從一年前的 37.3 億美元躍升至 55 億美元，相當於美國雜誌《財富》全球 200 強企業的收入。

焦點二：服務營收創兩位數增長

庫克表示，服務佔蘋果總營收 21%，佔毛利率 36%，蘋果服務如 iCloud、Apple TV、Apple News 和 Apple Music 在上季取得近 115 億美元，比去年同期增長 12.6%。

蘋果執行長庫克表示，扣除一次性付款項目和外匯影響後，服務營收實際增長 15 %，創下服務營收新高水平。

庫克表示，AppleCare、音樂、雲端服務締造新的歷史紀錄，我們的 App Store 廣告業務也創下第三季新紀錄，此外，我們在所有 5 個地理地區都實現兩位數增長。

焦點三：無懼貿易戰，大中華地區明顯改善

儘管出現貿易緊張局勢，蘋果執行長庫克表示，舊機換新機等行銷計畫在中國做得非常好，中國大陸 (蘋果大中華區銷售的一部分) 的結果是積極的。

庫克稱，中國地區非 iPhone 營收增長約 17%，而且 iPhone 以外所有類別營收都有增長。

在第二季下滑 22% 之後，蘋果在華銷售額下滑 4%，至 91.6 億美元。Capital Investment Counsel 首席經濟學家 Hal Eddins 表示，令人驚喜地我們看到 iPhone 銷售額下滑速度較上季有所放緩。

焦點四：蘋果警訊！iPhone 佔總營收不到一半，創 7 年來首見

第三季蘋果智慧型手機 iPhone 營收為 259.9 億美元 佔其總營收的 48%，去年同期為 63%，這是自 2012 年來首見 iPhone 營收下滑至總營收一半以下。

蘋果將在第四季推出新款 iPhone，對第四季財報的樂觀預期也帶來提升。

Wedbush Securities 分析師 Daniel Ives 表示，總體而言，我們認為本季財報與財測將是多頭的一大榮耀，將推動股市在未來幾個月升至新高。

焦點五：蘋果付費用戶人數達 4.2 億

蘋果本季財報並未提供蘋果設備的活躍用戶數量。庫克表示，關於 iPhone，對我們來說最重要的是我們繼續增加已安裝增加設備用戶數量，
以擴展服務和配件市場。

庫克週二表示，Q3 蘋果付費用戶人數達 4.2 億，用於服務和第三方應用程式，設定到 2020 年達 5 億的目標。

蘋果 Q2 財報顯示，付費訂閱用戶總數已增至 3.9 億。1 月蘋果公布 Q1 財報發布時公告活躍用戶數量為 14 億，其中 9 億用戶來自 iPhone。

焦點六：訂閱服務新消息 - Apple Card  8 月在美問世

庫克週二證實，與高盛合作推出的蘋果信用卡 Apple Card，經長時間的努力，將於今年 8 月在美國問世。

蘋果 3 月春季發表會，聲勢浩大地發表一系列訂閱服務，Apple TV+ (串流媒體訂閱)、Apple News+ (新聞、雜誌訂閱)、Apple Card (信用卡服務) 與 Apple Arcade (遊戲訂閱)。

焦點七：有史以來最大員工收購

針對蘋果購買英特爾手機晶片事業，蘋果表示：「這是我們以金額來說的第二大收購行動，以員工數來說則是規模最大的一次。」

焦點八：蘋果將持續在美國組裝 Mac Pro

對於美國總統川普拒絕將陸製 Mac Pro 零件免除關稅的消息，庫克回應，我們一直在美國製造 (組裝) Mac Pro，而我們希望繼續這樣做，所以我們目前正在努力，並在產能方面進行投資，因為我們希望繼續留在這裡 (美國)。

庫克表示，全球生產將繼續沿著目前發展軌道進行，蘋果也持續投資美國製造業。(原文1，原文2)

07/31程式交易_AAA虧損101點，下跌 0.84%(台指期 - 0.14% )

AAA總策略改持至10%空單；

上證下跌0.67%，與美股昨日也跌0.26%，而台指期貨則逕自盤整，交投氣氛升溫；今天盤勢開低，盤勢相對較弱，10800極短線支撐不保後，也測試10760(今低10754)；目標穿越後即開始拉抬，形成長下影線之「類吊人線」，正好落在預估的扇形線上；可假設極短目標滿足，會對今低10754~10994作黃金切割之反彈，至少彈至10874，再依當時走勢判斷；
面對盤勢紅K蜻蜓，KE1與DHL經理人都多單反手翻空，而H3布林逆勢經理人則空翻多，3經理人皆因盤勢震盪所累，值得慶幸的是，經理人們所持部位都不大，修正幅度也有限，整體多元策略也由多翻空，再接再厲；目前總策略留1空單，由1逆勢策略作多，而2主力策略作空，靜待未來盤勢發展；

愛齊科技上漲3.67% 川普抨擊中國 美股下跌 (投組YTD +13.33%)

投組成分個股

市場指數

超出預期 愛齊科技營收增長22.45%

Align公佈2019年第二季度業績報告，公司實現淨營收6億美元；每股收益1.83美元，均超出市場預期。

　　財報數據顯示，截至2019年6月30日止3個月，公司實現淨營收6億美元，較上年同期4.9億美元增長22.45%，創下歷史紀錄；毛利同比增長18.36%至4.32億美元，但毛利率同比微降至72%；淨利潤大漲38.68%至1.47億美元，合攤薄每股收益1.83美元，超出市場預期的1.51美元，公司每股收益已連續四次超過市場預期。

　　具體財務數據方面，用於治療一系列的咬合異常的產品Invisalign銷量同比增長24.6%，達到377.1萬例；掃描儀和服務收入同比增長82.4%，至1.04億美元；Invisalign青少年病例同比增長32.2%，達到103.7萬例。

　　雖然Invisalign銷量同比有所增長，但Invisalign病例總發貨量低於預期，主要原因是北美地區消費環境更為嚴峻，青少年病例增長放緩。

　　艾利科技總部位於加利福尼亞州聖何塞市，在美國和國際上從事用於牙科、矯正科及牙齒檔案庫房的精準治療、口內掃瞄器、電腦輔助設計及電腦輔助製造(CAD /CAM)服務等系統的設計、製造及銷售。(原文)

07/30程式交易_AAA虧損30點，下跌 0.25%(台指期 - 0.28% )

AAA總策略續持10%多單；

上證反彈0.39%，與美股昨日盤整，而台指期貨則逕自修正0.28%，交投氣氛回暖；今天盤勢開高後再跌，開高形成分線假突破，代表短線壓力較重；今低10827，正好滿足10831極短線目標，明日再跌就要注意極短線支撐；明日注意10800之極短線支撐，失守或不彈，則往10760測試，其餘研判不變；
面對盤勢開高走低，兩個好消息，一是經理人們沒有因為震盪有動作(本日波動幅度達85點，有點緊張)，另一則是幸運的多元策略加總下來只有10%作多市場，造成的修正也有限，不過令人憂心的是，震盪格局暫時看似沒有要停止的跡象，還是需要耐心等候；目前總策略留1多單，由2主力策略作多，1逆勢策略繼續作空，靜待未來盤勢發展；

超越肉類營收成長282% 再創歷史新高

美東時間7月29日盤後，Beyond Meat發布了此前“預喜”過的2019年第二季度財報。公司營收6725萬美元，同比大增282%，超越市場預期的5270萬美元；毛利潤2274萬美元，毛利率大幅提升至33.8%，連續三季超過像泰森食品這樣的傳統肉類公司。不過，同時，公司淨虧損也從去年同期的710萬美元上升至至942萬美元，大幅不及預期。

由於宣布了325萬股的增發計劃，盤後直接暴跌13%。其中只有25萬股是公司重新融資，300萬股是包括創始人CEO在內的老股東出售。

第二個特斯拉？

市場已經很少如此一致地認可一家攜帶新技術公司的商業模式了，上次見這番熱推，恐怕還是2013年的特斯拉。

特斯拉是貨真價實的汽車，然而在二級市場上沒人把它當汽車玩。縱使知道所有的汽車行業巨頭都可以下血本進入電動車市場，並且在未來可能從性能、外觀等多方面製造出不遜色於特斯拉的車，投資者依然深深地相信特斯拉的“護城河”，把其估值抬升至大部分人都看不懂的高度。

他們買的不是一家科技公司的股票，而是對未來世界的期待。

這樣的觀點在Beyond Meat上重演。我們其實很難把它與現有的食品行業公司對比，因為它運營的是一個與眾不同的市場。Beyond Meat從大豆等植物原材料製成植物型的“仿肉”，滿足不同消費者“健康”與“環保的需求。

傳統肉類的市場成熟得一塌糊塗，增長與CPI幾乎持平。Market and Markets的市場調研報告顯示，人造肉市場則可能肉類替代品市場規模將從2018年估計的46億美元增長到2023年的64億美元，年複合增長率6.8%，高於全球大部分國家的GDP增速。

在投資者眼中，這就是一塊藍海，Beyond Meat能成功是毋庸置疑的，只是市場份額多少的問題。

盲目自信下的誤區

肉類替代品有兩種，一種是Beyond Meat這樣的植物型仿肉，與千年前中國人發明的“豆腐”有異曲同工之妙，可稱為“豆腐2.0”；另一種是以細胞增殖培養出肉塊、器官，是真正的肉。第一種已經實現了量產，而第二種離商業化還很早。

然後從口感上來說，植物型的仿肉不可避免的還是會與現在真肉出現差別。即便是“真肉”，也很難克非以中國為代表的亞洲國家的飲食“多樣性”的。在歐美，人們對肉類的追求放在牛排和雞胸肉，幾乎很少看到其他器官作為食材，而中國人不但吃牛柳，還要吃牛腩、百葉、牛尾等等……這些食材的口感和味道需要高度分化的細胞來提供，這對目前量產“人造肉”的量產工藝來說是不可能的任務。

所以，Beyond Meat實現的“豆腐2.0”時代，可能與大部分投資者想象中的“人工產品隨意替代肉類”的高技術時代，還相距甚遠。

對估值的理解

從商業上來解構，Beyond Meat獲得越來越多餐飲同行的認可。2017年底，“鮮肉”和“凍肉”類產品在其收入中的佔比大致相同，而2018年底，“鮮肉”就佔了超過96%。

同時，本季財報顯示，餐廳等批發和飲食服務的銷售額佔總收入的49.3%，去年同期這一比例是32.4%。越來越多的餐廳也加入與其合作的陣營，包括Wholefoods在內的全美著名的超市都是其合作方，也包括上周三剛剛簽約的Dunkin' ，老虎證券投研團隊認為，這說明市場的認可也越來越深。

儘管公司表示在不斷加快新產品的研發，Beyond Meat僅憑目前的“素肉”產品也能獲得不錯的指數級增長。

按照“自己人”——承銷券商小摩的估計，Beyond Meat在未來10年內能獲得植物類人造肉市場1000億美元的5%，按照發展路徑就可以實現2020年盈利、2021年正向現金流。可即便如此，以當前230美元一股的價格，以25%的毛利率來算，相當於在2023年前後營收需要超過500億美元，即壟斷大部分市場。

換一種算法，把2019Q2計算在內，按照增發前的股本，Beyond Meat動態市銷率高達64倍，以增發後的股本來算就是417倍。如此高的市銷率也實屬罕見。

老虎證券投研團隊認為，人造“素肉”並沒有很深的護城河，包括Beyond Meat在內的商業公司只是這一技術的商業化推廣者，一旦市場規模起來，後繼競爭者便會蜂擁而入。

即便是現在，Beyond Meat面臨的競爭對手也不少。在IPO前賣掉其股份的戰略投資者之一泰森食品便已經開展了自己的素肉計劃。而另一家創業公司“Impossible Foods”在初創階段就拿到了比Beyond Meat更多的融資。

Beyond Meat一路來的職業化操作，背後也是一票專業的管理和投資人，這也是它能領先於比它規模更大的另一家人造肉企業“Impossible Foods”提前上市的原因之一。老虎證券投研團隊發現，這種操作手法與國內的瑞幸咖啡如出一轍。

多重身份的公司

從成長性和技術變革的角度，Beyond Meat很像日新月異的科技類成長公司。從生物和環境的角度，它又與藥品研發企業有異曲同工之妙。然而，肉類食品本身，又是必需消費品。因此，對Beyond Meat的定位也許就是它在二級市場爭議不斷卻始終被熱烈追逐的原因。

說到底，未來還是屬於技術的。隨著時間的推移，人造肉技術可能一而再地被突破，真正的壁壘是專利，但Beyond Meat目前只有一項專利。也許未來Beyond Meat能在人造肉的世界給我們帶來不斷的驚喜，但現在，一切都還是未知數而已。(原文)

特斯拉上漲3.39% 等待Fed利率決議 美股漲跌不一(投組YTD +13.71%)

投組成分個股

市場指數

特斯拉交車量創紀錄

特斯拉第2季虧損4.08億美元，每股虧2.31美元，虧損幅度比去年同期、以及今年第1季縮小。平價車款Model 3交車數從一年前的1.84萬輛銳增至7.8萬輛，貢獻營收從40億美元增至63.5億美元。

若不計一次性項目，特斯拉每股虧損1.12美元，小於去年同期的每股虧損3.06美元。

最新數據顯示，Model 3降價和高價車款S和X需求萎縮，打擊特斯拉獲利能力，第2季利潤率降到18.9%，不如首季的20.2%。但財務狀況改善了，自由現金流增至6.14億美元，有別於第1季失血9.2億美元。截至第2季末，現金準備達50億美元。

馬斯克在股東信上強調交車量、產能和現金創造持續增強，預計本季將損益平衡、第4季轉虧為盈。他並重申今年預估交車36萬至40萬輛。但這意味下半年須再售出逾20萬輛，才能達到低標。(原文)

一個傳奇故事給台灣的省思

有一家上市公司、它架構了大數據、人工智能、區塊鏈與雲平台。

AI人工智能技術運用在教育培訓、電話行銷、智能客服、風險管理、以及胃癌檢測、肝癌識別、骨齡預測等疾病醫療影像輔助診斷；臉譜識別準確率達99.8％，高居全球首位，聲紋識別準確率超99％；有二萬九千多位研發人員，累計12,051項科技專利申請，獲得IDC金融科技區塊鏈實踐大獎。

旗下一個P2P Lending 個人融資貸款平台，是獨角獸，估值近400億美元，旗下金融科技與醫療科技的事業群，從二年前新創時期的虧損，於2018年，科技板塊利潤貢獻大幅提升，超過10億美元（在集團利潤中佔比6.0％。），請大家猜想一下這是那一家公司？

它是在1988年成立於深圳的平安保險公司！在1994年，當時一心想要汲取台灣保險成功經驗的平安人壽保險公司董事長馬明哲，重金禮聘當時台灣國華人壽協理黃宜庚等重要台灣幹部多人，接下來數年又發動了一波接一波的龍騰計劃，聘用了數以千計的台灣保險業務主管遠赴大陸，協助平安發展業務組織、扎根訓練！黃宜庚日後也成為平安人壽保險公司的總經理。

在1995年7月馬明哲向公司的員工推薦了一本書《兆億傳奇─國泰人壽之路》，這本書講述了台灣國泰人壽保險公司的成長歷程。當時，平安人壽保險公司就提出了宏願：「我們一定能創造比國泰更壯觀的奇蹟 」

2011年台灣的台新金控營運長計葵生（Gregory Gibb) 加入了平安集團，擔任平安集團首席創新官。然後轉調任平安集團旗下的上海陸家嘴國際金融資產交易市場股份有限公司（簡稱陸金所，英文Lufax）董事長兼CEO， 陸金所是一個P2P Lending個人融資貸款平台，成立7年多，至今已是全世界金融科技數一數二的知名獨角獸，估值近400億美元。

截止2018年，中國平安集團總資產逾一兆美元，淨利潤近200億美元，同比增長率逾20％，個人客戶1.8億人，新增客戶有三成以上來自於互聯網用戶，已經發展成為金融保險、銀行、投資等業務為一體的多元的綜合集團。2018年《財富》世界500強排行榜第29名。馬明哲表示：未來30年，平安集團將持續深化「金融+生態」的新發展模式，打造「金融、醫療、汽車、房產、城市」五大生態圈。

過去十餘年間，平安集團潛心深耕五大核心技術─生物識別、大數據、人工智能、區塊鏈與雲平台。平安集團有21萬多的員工，其中有2萬9千位研發人員，獲得IDC金融科技區塊鏈實踐大獎。平安透過旗下金融壹賬通、平安好醫生、汽車之家、平安智慧城等11家子公司，活躍於其鎖定的五大生態圈，切入場景、取得流量、創造業績、獲取利潤！

平安集團再也不是10多年前一個師法台灣，單純仰賴傳統保險業務人員拓展業績的保險公司！其運用科技的深度與廣度，已令同業難望其項背！單單在傳統的保險業務人員徵才工作上、都已經在運用AI篩選了1千多萬人次的徵員對象，預測候選業務人員續留於工作崗位超過13個月這個門檻的準確度是95.4％。遠比美國許多家金融業者在運用AI篩選預測人才留存更為精準！

近幾年來，我時常前往美國、中國、香港、新加坡等地參加座談與演講，親眼目睹這些地區的經濟成長快速，各項建設發達，內心感觸很深！台灣真的迫切需要奮起直追，才能迎頭趕上！台灣在金融科技的發展上，比先進市場僅落後1～2年，是有機會於未來能夠後發先至的，重要關鍵在於「創新」！

創新需要「新創人才」以及「創投資金」，兩者之間具有互相吸引的良性互動關聯！如果創投資金不足或是心態過於保守，就無法吸引或是培養優秀人才！如果台灣許多優秀人才紛紛被吸引到資金充沛又活躍的香港、上海、矽谷、新加坡等市場，這就會扼殺了許多國內創新的能量！

台灣在過去幾十年，培養了無數優秀的人才，也累積了全世界矚目的外匯存底，我們有人才，也有資金！再者，金融以及科技這二個領域也一直是台灣過去的優勢行業，未來我們必定要能夠成功的活化人才與資金，結合金融與科技，利用新興崛起的「金融科技」產業，為台灣再創經濟奇蹟！(原文)

一家保險公司如何用AI 改變2億人的看病習慣？

8月號的《財星》雜誌公布今年全球500大企業榜單，這次台灣有10家公司入榜，排名最佳的是第23名的鴻海。至於中國企業入榜的有119家，逼近美國的121家。

其中排名第29名的中國平安保險公司是目前規模最大的中國私人企業，2018年營收達到1,636億美元。

中國平安成立於1990年代，是第一家允許外資持股的中國金融機構，包括高盛與摩根史坦利都曾是早期的投資人。2004年，中國平安於香港公開上市。

目前總計有24,000名員工，800位資料科學家、180位人工智慧專家，擁有超過15,000個技術專利。

但如今，它早已不是一家單純的保險公司，透過大數據和AI技術，徹底顛覆了保險、金融、甚至是醫療產業的遊戲規則。

手機搞定汽車事故理賠

2017年，中國平安推出「極速查勘」服務，使用者只要打開手機app，用手機拍下現場事故照片，回答幾個問題，3分鐘內便可收到系統預估的理賠金額，不需要等到查勘員到現場。

如果使用者願意接受公司提出的預估理賠金額，按下「完成」鍵，公司便會立即將理賠金額轉入使用者帳戶。

去年，中國平安的顧客利用這套系統完成730萬件理賠案件，佔總體案件數的62％，一年為公司省下7.5億美元的成本。

公司的資料庫儲存了60,000種有在中國銷售的汽車車款、2,500萬種零組件的照片。系統收到使用者上傳的照片後，會迅速判斷受到破壞的零件是否可維修或更換，然後同步計算14萬家汽車修車廠的維修與人力成本，得出最後的預估理賠金額。

這套系統是由一群結合人工智慧專家、資料科學家、保險經理人組成的團隊，整合臉部、語音、影像辨識技術以及複雜的反詐欺規則運算，花費3年時間設計與開發完成。

中國平安也將這套系統授權其他公司使用，不僅多了一份營收來源，同時可擴充資料庫數據、提升人工智慧的準確度，可謂一舉數得。

免費線上問診與轉診累積新客戶

中國平安另一項相當受歡迎的業務是「平安好醫生」手機app，目前已累積2.65億的使用者。

使用者簡單回答基本資料之後，應用程式便會推薦適合的專業醫生進行線上問診，這些醫師包括「平安好醫生」自行成立的醫療團隊以及簽約的外部醫師。整合AI與真人服務，可以降低誤診的可能。

另外，「平安好醫生」也與多家醫院合作，如果使用者需要進一步檢查，也可透過手機應用程式完成預約掛號、轉診。

透過免費的線上問診服務，可吸引大量使用者，再透過後續的其他服務，例如保險與電商等進一步留住客戶、賺取穩定的營收。

現在「平安好醫生」已是一家獨立公司，並於2018年公開上市。中國平安保險集團旗下類似「平安好醫生」的科技新創公司目前有11家，其中兩家已公開上市，另外3家是估值達到10億美元以上的獨角獸，總計11家新創公司的估值超過700億美元。(原文)

07/29程式交易_AAA虧損67點，下跌 0.56%(台指期 - 0.05% )

AAA總策略改持至10%多單；

上證盤整，與美股上周五上漲0.74%，而台指期貨則隨上證盤整，交投氣氛略回；今天盤勢乃日落紅K，跌破10873支撐，代表多頭攻擊消失，上攻目標也隨之取消；盤勢調整：10681未破，尚有機會創高，目前多方僅存極短線行情，僅針對10863~10994作黃金切割觀察；假設明日多頭續弱，則留意是否下探10831，而非黃金切割；就多頭而言，需守住10681，便能維持日線格局的震盪盤堅；目前多頭偏弱已破了短期上升趨勢；
面對盤勢日落紅K，先震盪後突然上漲，KE1與DHL經理人撐不過漲幅同時空翻多，以目前這個震盪整理格局相當合理，幸運的是實際修正幅度不大，再接再厲囉；目前總策略留1多單，由2主力策略作多，1逆勢策略繼續作空，靜待未來盤勢發展；

杜書伍：不思考未來，就没有未來

雖然有些人迷迷糊糊的耗日子，但也有很多人是很努力的投入工作！不過，只是習慣性的、很認真的把「當下」的事情做好，而很少想「未來」！

 一個人假如「只想今天」而「不想明天」，從不想「明天」想要成為怎樣的人？想要達到什麼層級？你就不會知道你「今天」要為「明天」做哪些準備，那「明天」才有可能達到你想要的境地。

 我曾專文談「人無遠慮，必有近憂」，就是指今天你所面臨的問題，很多是你過去所做的決策的後遺症。因此，人必須要有長遠思考：決策不只考慮今天，更要考慮未來，才不致於在未來造成苦果。

 同樣的，一個人「今天」的成就，也是他過去的決策、過去的準備、過去的努力，而造成今天的成就。

 假如你會去思考未來，假如你希望未來能成為主管：因為擔任主管可以讓你的能力透過更多的部屬而創造更大的價值，因為擔任主管更能善用你的才能，去達成更大的成就與更大的自我實現。而且因為層層主管率領一群人創造的價值，是數倍、數十倍於個人，所以層層主管的薪酬也是翻倍增加，因此你也可以有倍數收入的增長與財富的累積…等等收穫與價值。

 因此，「現在的你」除了用心思考如何將當下的工作做好以外，倘使還會多花一點點時間去想：「如何當個主管？」這就會引發你去觀察週遭的主管、不同層級的主管「如何在做主管？」或是啟動你主動去蒐集、閱讀有關如何當好主管的相關文章等。

 在這種關注下，自然而然週遭主管管理部門的實務與相關資訊，就會在點滴之間吸收進你的大腦，並在「耳濡目染」下不自覺「内化」，漸漸的在工作表現中，也會隱隱呈現出領導的思維與氣質（相由心生）。這就是我所說的：「幹部，是浮出來的！」，爾後成為主管是順理成章的事。

 有在想未來，就會對未來有所準備，未來的期望自然能達成。只努力而不想未來，就不會去準備，自然就只能停留在原地踏步，只是變資深而已。

 積極去構思你的未來，只要挪出5%的時間想未來，在工作中順帶的去做準備，未來的期望就會很快的到來！而不要不知不覺中蹉跎時間，而變成萬年科員。

Google大漲9.62% 科技企業財報優 標普那指再刷新高(投組YTD +14.07%)

投組成分個股

市場指數

Google廣告助攻 字母上季財報靚

Google廣告業績成長加速，協助母公司字母（Alphabet）上季營收回升，且營收和獲利皆優於預期，紓解投資人對廣告事業籠罩陰霾的疑慮。
Alphabet表示，第2季營收比去年同期成長19%，達到389億美元，優於華爾街預期，一掃第1季營收較市場預期低了將近10億美元的陰霾，且增幅比第1季的17%加速。

上季淨利增至99.5億美元，或每股14.21美元，遠高於去年同期的每股4.54美元，也優於分析師預期。

這份財報也顯示，在行動搜尋廣告和YouTube廣告帶領下，Google廣告事業獲利引擎火力全開，使Google上季營收較去年同期成長18%，達到273億美元。廣告銷售約占Alphabet總營收85%。

Google上季廣告銷售年增16%至326億美元，減輕投資人對Alphabet核心事業成長減速的疑慮。

Google財務長波蕾特指出，雲端部門和YouTube營收表現尤強。上季雲端服務營收折合年率超過80億美元，對照去年2月Google執行長皮伽說，雲端已是「每季10億美元的事業」，這意味雲端部門營收規模不到一年半已倍增。

Alphabet股價26日早盤暴漲10%至1,244.5美元，創四年來最大單日漲幅紀錄，市值一口氣增加逾700億美元。除財報利多外，Alphabet宣布授權執行價值250億美元庫藏股計畫，也助長買氣。

值得注意的是，Alphabet在財報中對政府反托辣斯調查問題隻字未提。回應分析師詢問時，皮伽說：「我們明白會受關切，這對我們不是新鮮事。」他表示，廣告定向技術進步加上在全球各地對消費者提供新服務，可望驅動成長。

過去都未分享YouTube財務數據的Alphabet也指出，這項影音服務在第1、2季都是公司營收成長的第二大貢獻者。(原文)

谷歌助Alphabet第二季度營收同比增19%

谷歌母公司Alphabet週四發布了該公司截至2019年6月30日的第二季度財報。財報顯示，Alphabet第二季度營收為389.44億美元，較去年同期增長19%；淨利潤為99.47億美元，較去年同期的31.95億美元增長211%。

Alphabet旗艦子公司谷歌的首席執行官桑達爾·皮查伊（Sundar Pichai）表示：“我們為每個人建立一個更有幫助的谷歌的努力，每天都為幫助用戶、合作夥伴和企業客戶帶來無數的機會。從搜索、地圖和谷歌助手等核心信息產品的改進，到人工智能的新突破以及我們不斷增長的雲和硬件產品，我對谷歌業務的發展勢頭和推動我們增長的創新感到無比興奮。 ”

Alphabet兼谷歌首席財務官露絲·波拉特（Ruth Porat）表示：“公司第二季度營收達到389億美元，同比增長19%，按照固定匯率計算同比增長22%。我們對計算能力和工程人才的持續投資，反映出我們在整個公司看到的令人信服的機會。”

一、營收增速平穩

Alphabet第二季度總營收為389.44億美元，比去年同期的326.57億美元增長19%。按照固定匯率計算，Alphabet第二季度的總營收將同比增長22%。

二、谷歌營收增速平穩

谷歌第二季度營收為387.82億美元，較去年同期的325.12億美元增長19%。其中，第二季度通過谷歌網站所產生的營收為273.35億美元，高於去年同期的232.62億美元；通過谷歌合作夥伴網站的AdSense計劃所產生的營收為52.66億美元，高於去年同期的48.25億美元。

三、其他業務營收增速持續下滑

Alphabet的其它業務第二季度營收為1.62億美元，較去年同期的1.45億美元增長11.7%，增速低於上一季度的13.3%，低於去年同期的49.5%。

Alphabet其他業務包括Access and Energy、生物科技公司Calico、智能家居公司Nest、生命科學公司Verily、Google Ventures(風投機構)、Google Capital(投資基金)和Google X等。

四、谷歌總廣告營收增速平穩

谷歌第二季度總廣告營收為326.01億美元，較去年同期的280.87億美元增長16%。

谷歌第二季度網站付費點擊（包括與Alphabet在各個地區自有及運營的網站上廣告相關的點擊，以及來自於包括搜索、TrueView等YouTube參與廣告以及谷歌地圖和谷歌財經等其他自有及運營網站的點擊）次數與去年同期相比增長28%，與上一季度相比增長6%。谷歌第二季度網站每點擊成本與上年同期相比下降11%，與上一季度相比下降1%。

五、運營利潤大幅增長

按照美國通用會計準則，Alphabet第二季度運營利潤為91.80億美元，運營利潤率為24%；Alphabet去年同期運營利潤為30.45億美元，運營利潤率為9%。Alphabet第二季度運營利潤的大幅增長，主要是去年第二季度財報中計入50.71億美元的歐盟反壟斷罰款。

六、淨利潤大幅增長

按照美國通用會計準則，Alphabet第二季度淨利潤為99.47億美元，較去年同期的31.95億美元增長211%。Alphabet在2019年第二季度業績暴增，主要是因為歐盟去年第二季度對該公司開出約合50.71億美元的罰款。

按照美國通用會計準則，Alphabet第二季度A類、B類和C類普通股的每股收益(包括來自於非持續運營業務的淨利潤或淨虧損的影響)為14.21美元，去年同期A類、 B類和C類普通股的每股收益為4.54美元。

FTC罰款致FB第二季利潤同比下滑49%

Facebook（納斯達克證券代碼：FB）週三發布了該公司截至6月30日的2019年第二季度財報。財報顯示，Facebook第二季度營收為168.86億美元，較去年同期的132.31億美元增長28%；淨利潤為26.16億美元，較去年同期的51.06億美元下滑49%。

Facebook創始人兼首席執行官馬克·扎克伯格表示，“公司第二季度業績保持強勁，我們的業務和社區繼續增長。我們正通過投資為每個人建立更強的隱私保護，並為使用我們服務的人提供新的體驗。”

一、營收增速平穩

Facebook第二季度營收為168.86億美元，較去年同期的132.31億美元增長28%。Facebook第一季度營收的同比增長，主要受廣告營收增長的推動。

二、廣告營收增速平穩

Facebook第二季度來自於廣告業務的營收為166.24億美元，比去年同期的130.38億美元增長28%。移動廣告營收約佔整個季度廣告營收的94%，去年同期這一比例為91%。

三、成本和支出大幅增長

Facebook第二季度總成本和支出為122.60億美元，比去年同期的73.68億美元增長66%；其中營收成本為33.07億美元，高於去年同期的22.14億美元。Facebook第二季度研發開支為33.15億美元，高於去年同期的25.23億美元；營銷和銷售開支為24.14億美元，高於去年同期的18.55億美元；總務與管理支出為32.24億美元，高於去年同期的7.76億美元。

Facebook第一季度總成本和支出的大幅增長，主要受總務與管理支出中計入30億美元與聯邦貿易委員會對該公司平台和用戶數據隱私調查相關的罰款。

四、運營利潤同比下滑

Facebook第二季度運營利潤為46.26億美元，比去年同期的58.63億美元下滑21%；Facebook第二季度運營利潤率27%，去年同期運營利潤率為44%；

Facebook第一季度運營利潤同比下滑，主要受成本和支出大幅增長，且增速超過公司營收增速的影響。

五、淨利潤同比下滑

Facebook第二季度淨利潤為26.16億美元，比去年同期的51.06億美元下滑49%；Facebook第二季度每股攤薄收益為0.91美元，不及去年同期的1.74美元。

Facebook第二季度淨利潤淨利潤的下滑，是因為依據聯邦貿易委員會對該公司平台和用戶數據的隱私調查，該公司在財報中計提了20億美元罰款，以及與此相關的11億美元所得稅費用。該公司在上一季度的財報中計提了30億美元罰款。

六、日活躍用戶增速持續放緩

2019年6月，Facebook的平均每日活躍用戶人數為15.9億人，比去年同期增長8%。Facebook平均每日活躍用戶人數的增速從2017年第二季度起開始逐漸放緩。

七、月活躍用戶增速持續放緩

截至2019年6月30日，Facebook的平均月度活躍用戶人數為24.1億人，比上年同期增長8%。與日活躍用戶遇到的情況相同，Facebook的平均月度活躍用戶增速也從2017年第二季度開始逐漸放緩。（原文）

07/26程式交易_AAA獲利105點，上漲 0.88%(台指期 - 0.32% )

AAA總策略續持30%空單；

上證連4日漲，今略彈0.24%，與美股昨日修正0.53%，而台指期貨則隨美股修正0.32%，交投氣氛驟減；今天盤勢乃續回，尚未破支撐，為偏弱震盪走勢，其餘研判不變；
面對盤勢偏弱震盪，全日波動幅度僅30點，經理人們不動聲色甚是合理，大家都繼續觀望，只能等待出現較明顯趨勢；目前總策略留3空單，由2主力+1逆勢策略都作空，靜待未來盤勢發展；

超越肉類大漲9.83% 歐洲不高鴿 美股收黑(投組YTD +13.47%)

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美國Dunkin 聯手Beyond Meat推早餐三明治

據外媒報導，似乎Beyond Meat做的任何事情都會成為一條新聞。像Dunkin Donut、Chipotle等公司在本週發布了Beyond Meat的公告，其中一家將要在店裡推出一款新Beyond Meat產品，另外一家則決定不再銷售Beyond Meat的產品。與此同時，Beyond Meat則正在尋找一種能夠替代人們在早餐中最喜愛吃的培根的替代品。

看起來Beyond Bacon正在製作中。獲悉，該公司CEO Brown在一次採訪中表示，公司的培根替代品正在不斷改進中。

Baldor Foods專業採購主管Emily Murphy則表示：“我們從其他方面了解到，這項計劃正在進行中。只要有機會，我們都期待著嚐嚐他們的培根。”

本週，Dunkin的員工推出了Beyond Sausage Breakfast Sandwich（Beyond香腸早餐三明治）。這款三明治由100%的植物成分和特別為Dunkin特製的香料混合而製成，其中不含麩質、大豆或轉基因食品。

到目前為止，曼哈頓的Dunkin是唯一有這種三明治的地方。預計在不久它將將會得到擴展。A&W Canada和Tim Horton's Canada. 也將會推出類似的早餐三明治。

本週，Chipotle CEO Brian Niccol告訴媒體，他們不會在產品線中增加Beyond Meat的產品，也不會增加Impossible Foods（Beyond Meat最大的競爭對手）的產品。這可能跟Chipotle的食品標準有關。

而在今年早些時候，White Castle、Red Robin聯手Impossible Foods而不是Beyond Meat限時推出使用肉類替代品的三明治。(原文)