$DB 漲6.7% 美伊同意停火兩周 油價暴跌 道瓊狂飆 費半寫歷史新高(投組YTD -1.45%)

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市場重要指數

美伊同意停火兩週後，市場歡欣鼓舞，美股週三 (8 日) 氣勢如虹、全面強彈，隨著市場預期荷姆茲海峽有望恢復通行，國際油價暴跌，成為帶動本波「風險偏好回歸」的關鍵因素。

Alphabet、Meta、亞馬遜和輝達週三領漲科技股，標普 500 指數勁揚 2.5%，費半指數瘋漲超 6%，創下歷史收盤新高，那斯達克綜合指數升高 2.8%，道瓊工業指數狂飆逾 1,300 點，創下近一年來的最佳表現。

市場氣氛轉趨樂觀，主要來自美國總統川普宣布與伊朗達成為期兩週的停火協議。川普表示，美方將暫停對伊朗的軍事行動，作為交換，伊朗將配合恢復荷姆茲海峽的航運通行。

伊朗外交部長阿拉格奇 (Abbas Araghchi) 隨後證實，若對伊朗的攻擊停止，伊方也將停止軍事行動，並強調在兩週停火期間，船隻可在與伊朗武裝部隊協調下安全通過荷姆茲海峽。市場觀察到已有船隻開始通行，顯示這條全球能源命脈正逐步恢復運作。

油市反應最為劇烈。布蘭特原油期貨重挫逾 11%，跌至每桶 96 美元；西德州原油更暴跌近 14%，同樣回落至約 96 美元。油價急跌也降低市場對通膨持續升溫的憂慮，進一步推升投資人對聯準會年內重啟降息的預期。

聯準會 3 月會議紀錄顯示，決策官員曾擔憂伊朗戰爭將推升能源價格，進而延後降息時程，如今隨著油價回落，市場開始重新押注貨幣政策轉向寬鬆。

企業新聞

受惠於油價週三大幅回落，旅遊與航空股強勢反彈，$LUV 勁揚 6.68%、$UAL 以及 $AAL 同步上揚超 5%。$DAL 收紅逾 3.7%，主因第一季財報優於市場預期，顯示在燃料成本上升壓力下，旅遊需求仍具韌性。

伺服器大廠美 $SMCI 週三走高 3.09% 至每股 23.37 美元，美超微表示將針對近期爆發的晶片走私事件展開內部調查。美國司法部上月起訴美超微共同創辦人廖益賢、銷售經理張瑞滄及承包商孫廷偉等 3 人，指其涉嫌將美國組裝的伺服器轉運至中國，違反出口管制規定。

美國最大石油企業 $XOM 收黑 4.69% 至每股 156.22 美元，埃克森美孚表示，因戰爭導致波斯灣運輸受阻，第一季全球產量減少約 6%，生產線何時恢復正常營運仍未知。

$META 躍升 6.50% 至每股 612.42 美元，Meta 週三推出新一代人工智慧模型「Muse Spark」，試圖在由 OpenAI、Anthropic 與 Google 主導的 AI 競賽中重新奪回成長動能

加密貨幣市場新聞

$BTC 跌破71,000美元，日內漲幅4.14%

$ETH 跌破2,200美元，日內漲幅5.63%

美SEC承認某些加密貨幣執法案件並未為投資者帶來任何好處

香港抵押證券擬採用區塊鏈技術發行全球最大規模數位債券，募資最高120億港元

Securitize為Currenc普通股提供鏈上代幣化服務

$0700.hk 漲2.7% 標普尾盤翻紅連五漲 伊朗談判露轉機(投組YTD -4%)

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市場重要指數

美國股市周二 (7 日) 漲跌互見，在接近美國總統川普設定的伊朗開放荷姆茲海峽 (Strait of Hormuz) 期限之際，市場出現談判進展跡象。

在尾盤最後一小時，三大指數自盤中大幅下跌中反彈。此前，巴基斯坦總理 Shehbaz Sharif 在 X 平台表示，中東戰事的外交解決努力正穩步推進，並呼籲川普將伊朗最後期限延長兩周，同時要求伊朗在此期間開放海峽作為善意展現。

收盤前數分鐘，標普 500 與那斯達克指數由跌轉漲，雙雙小幅收高，並連續第五個交易日上漲。

儘管對伊朗的攻擊升級，但在川普威脅若未於周二前達成協議將採取行動的情況下，伊朗仍尚未恢復荷姆茲海峽的通行。

自美國與以色列於 2 月 28 日對伊朗宣戰以來，油價大幅上漲，衝擊市場、引發通膨上升憂慮，也削弱市場對聯準會 (Fed) 今年降息的期待。

美國近月期西德州原油 (WTI) 自盤中高點回落，最終上漲 0.5%；布蘭特原油 (Brent) 則收跌 0.5%。

芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比 (Austan Goolsbee) 表示，他擔心戰爭將推升通膨、同時拖累經濟，形成停滯性通膨衝擊，使央行陷入兩難。

在經濟數據方面，美國商務部報告顯示，2 月耐久財訂單下降幅度大於市場預期，且數據是在戰爭爆發前的情況。

本周稍晚，美國勞工部將公布消費者物價指數 (CPI)，可觀察伊朗戰爭對通膨影響的程度。

在標普 500 指數的 11 大類股中，通訊服務類股漲幅最大，而必需消費品類股表現最弱。道瓊運輸指數與半導體類股則明顯跑贏大盤。

企業新聞

$AAPL 股價下跌 2.1%，因《日經亞洲》報導其備受期待的摺疊 iPhone 開發遇到工程技術瓶頸。

晶片製造商商 $AVGO 大漲 6.2%，此前宣布與 Alphabet 簽署長期合作協議，開發 AI 晶片與相關元件。

英特爾 (Intel)(INTC-US) 上漲 4.2%，公司表示將加入馬斯克 (Elon Musk) 主導的 Terafab AI 晶片園區計畫，合作夥伴包括 SpaceX、特斯拉與 xAI。

$UNH 大漲 9.4%，同業 $HUM 與 $CVS 分別上漲 7.9% 與 6.7%，因美國政府周一宣布將提高對提供 Medicare Advantage 計畫的私人保險商補助，高於先前幾乎持平的提案。

加密貨幣市場新聞

$BTC 突破72,000美元，日內漲幅5.67%

$ETH 突破2,200美元，日內漲幅6.42%

美FDIC發布機構發行穩定幣指南草案，涵蓋儲備、贖回及資本需求

KakaoBank旨在領導韓元支持的穩定幣發行

阿根廷多家銀行測試JPM Coin 用於區內結算

Coinbase獲澳洲金融服務牌照，擬將業務擴展至當地股票交易及支付領域

Circle將穩定幣支付服務擴展至亞洲

$CRCL 漲2% 標普連四紅 市場寄望美伊最後關頭停火(投組YTD -4.2%)

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市場重要指數

美國股市周一 (6 日) 走高， 投資人一方面關注美國與伊朗停火談判是否出現進展，另一方面也在評估美國總統川普不斷升高的強硬警告——若伊朗未重新開放荷姆茲海峽(Strait of Hormuz)，衝突恐進一步升級。

根據伊朗官方通訊社 (IRNA) 報導，伊朗已拒絕美方提出的立即停火方案，並堅持要求戰爭「永久結束」。這項回應出現在川普持續加大施壓之後，他警告若關鍵的荷姆茲海峽仍封鎖石油運輸，將對伊朗「降下地獄般的打擊」。

不過，市場從另一則消息中獲得些許安慰。報導指出，美國、伊朗以及區域調停國仍持續就潛在停火條件進行討論。

美股三大指數全面小幅上漲，其中標普 500 與那斯達克指數連續第四個交易日收紅，創下自 1 月以來最長連漲紀錄。

美國與以色列對伊朗的戰爭已影響市場超過一個月。油價飆升引發通膨疑慮，股市一度重挫。儘管標普 500 連續上漲，但自衝突爆發以來仍下跌約 3.9%。

周一公布的經濟數據顯示，美國服務業在 3 月擴張速度低於預期，就業出現萎縮，而作為通膨指標的「支付價格」則升至 2022 年 10 月以來最高。

備受關注的 3 月非農就業報告顯示，美國新增就業 17.8 萬人，遠高於市場預期的 6 萬人。但 2 月失業人數被修改，從 9.2 萬人增加至 13.3 萬人，削弱了部分利多。

在標普 500 的 11 大類股中，通訊服務類股漲幅最大，而公用事業類股表現最弱。

油價在本周初劇烈波動。美國西德州原油 (WTI)5 月期貨上漲 0.78%，收在每桶 112.41 美元；布蘭特原油(Brent) 上漲 0.68%，收在 109.77 美元。

市場恐慌指標 VIX 指數在川普發言後仍維持高檔，最新仍高於 24。

企業新聞

$ORCL 周一宣布任命施耐德電機 (Schneider Electric) 前財務長 Hilary Maxson 為新任 CFO，負責在公司大舉投資人工智慧與雲端基礎設施之際，強化財務紀律與資本配置。

美國國家公路交通安全管理局 (NHTSA) 已結束對特斯拉「真．智慧召喚」(Actually Smart Summon) 功能的調查，涵蓋約 259 萬輛車，原因是相關事故多屬低速情境，僅造成輕微財損，未出現任何傷亡案例。

隨著比特幣價格周一上漲 3%，至約 69,290.49 美元，帶動美國上市的加密貨幣相關公司股價走高，$COIN 上漲 1.9%，$MSTR 大漲 6.6%。

記憶體雜音與風險情緒升溫之際，產業龍頭美光面臨對手 SK 海力士 (SK Hynix) 計劃赴美上市的潛在壓力，市場關注資金是否出現重新配置。SK 海力士擬今年發行美國存託憑證(ADR)，規模最高可達 100 億美元，意味著美光不再是唯一在美上市的 DRAM 製造商，投資人將有更多參與 AI 記憶體成長的管道。

加密貨幣市場新聞

$BTC 跌破69,000美元，日內下跌1.43%

$ETH 跌破2100美元，日內下跌3.01%

嘉信理財將上線自營加密交易帳戶

韓國支付巨頭Toss進軍Web3，擬自研Layer1公鏈並發行原生幣

西聯匯款完成對新加坡數位錢包Dash的收購

$SPOT 漲4% 現貨布蘭特原油飆至141美元 道瓊驚險拉回收小跌(投組YTD -4.6%)

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市場重要指數

美股週四 (2 日) 走勢震盪，在伊朗與阿曼傳出將協商荷姆茲海峽通行機制後，市場一度回穩，但整體仍受中東戰局與油價飆升影響。

VIX 波動指數一度跳升至 27.89，道瓊盤中一度重挫逾 600 點，收盤仍小跌 61 點；標普 500 指數小漲約 0.1%；那斯達克綜合指數同樣上漲 0.1%，三大指數呈現漲跌互見格局。

早盤承壓，因美國總統川普在全國演說中對伊朗發出強硬警告，揚言將「重擊伊朗」，甚至稱將讓其「回到石器時代」。儘管川普表示美方可能在兩至三週內撤出，但同時暗示短期內將升高軍事行動，令市場對戰事前景仍存疑慮。

不過，盤中《彭博》報導，伊朗正與阿曼研擬一項監管荷姆茲海峽航運的協議，帶動市場情緒短暫回溫。荷姆茲海峽為全球能源運輸要道，是否維持開放，被視為油市與全球金融市場穩定的關鍵指標。

伊朗戰事引發油價飆升，航空類股週四承壓走低。在川普全美演說後，西德州原油 (WTI) 大漲 11%，突破每桶 111 美元；布蘭特原油上漲 6%，來到每桶 108 美元以上。現貨布蘭特原油更飆破 140 美元，創 2008 年金融危機以來新高。

國際貨幣基金 (IMF) 指出，聯準會今年降息空間有限，預估全年僅可能在年底降息一次。報告強調，除非勞動市場明顯惡化且通膨未再升溫，否則不具備大幅寬鬆條件。

企業新聞

大型資產管理公司股價普遍走弱，主因 $OWL 遭遇空前贖回需求，宣布將其季贖回上限設定為基金總份額的 5%，以應對資金流出壓力，該股收低 1.61% 至每股 8.57 美元。

Arm 資料中心中央處理器 Arm AGI CPU 可繞過禁令在中國市場銷售。象徵其進一步擴展全球第二大人工智慧基礎設施市場的布局，但 $ARM 仍收黑 3.84% 至每股 149.11 美元。

$BABA 亦滑落 1.33% 至每股 122.05 美元，阿里巴巴接連三天發布自研 AI 模型，加速推進人工智慧商業化布局。

$TSLA 收黑 5.42% 至每股 360.59 美元，特斯拉因車輛銷售表現不如預期，創下多年來最疲弱季之一，反映電動車市場競爭加劇與轉型壓力。

歐洲汽車製造商 $STLA 收紅 1.62% 至每股 7.55 美元，Stellantis 傳出正與中國浙江零跑科技洽談在加拿大生產電動車。

加密貨幣市場新聞

$BTC 突破67,000美元，日內漲幅0.27%

Coinbase獲美國貨幣監理署有條件批准成立全國信託公司

Coinbase CLO：《Clarity法案》穩定幣收益條款「非常接近」達成協議

KuCoin入選奈及利亞央行VASP監管試點

$GOOGL 漲3.4% FOMO情緒推升 三大指數連二升(投組YTD -4.4%)

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市場重要指數

在經歷 3 月動盪後，投資人押注中東戰事即將進入尾聲，隨著「錯失恐懼症」(FOMO) 情緒推升，美股週三 (1 日) 續收高。

標普 500 指數上漲 0.7%，那斯達克指數勁揚 1.2%，費半指數強漲超 2%，三大指數連續第二個交易日反彈。道瓊工業指數收漲超 220 點，連續第三個交易日揚升。

川普週三發文表示，伊朗「新總統」請求停火，但是只有荷姆茲海峽重新開放，美國才會考慮停止對伊朗的行動。不過，伊朗官方迅速否認此一說法，並重申對該戰略水道的實質控制權。

同日，伊朗總統裴澤斯基安在致美國民眾的公開信中表示，伊朗對普通美國人並無敵意，美伊戰爭不符合美國利益。

據悉，川普預計於美東時間週三晚間 9 時 (台北時間週四上午 9 時) 發表全國談話，進一步說明伊朗戰事與美國後續策略。

與此同時，油價同步回落。布蘭特原油期貨下跌約 3%，收在每桶略高於 100 美元；西德州原油 (WTI) 則跌至每桶接近 100 美元水準，顯示能源市場對衝突緩和的預期升溫。

企業新聞

$NKE 財報優於預期，但大中華區需求疲弱與毛利率下滑引發疑慮，股價週三重挫逾 15% 至每股 44.63 美元。

$INTC 同意支付 142 億美元回購其之前出售給阿波羅全球管理公司的位於愛爾蘭的工廠一半股份，以重振晶片代工實力。英特爾飛漲 8.84% 至每股 48.03 美元。

美國製藥大廠禮來 (Eli Lilly) 宣布，其旗下 GLP-1 減肥藥已獲得美國食品及藥物管理局 (FDA) 批准上市，可用於協助患者減重，或維持既有的減肥成果。$LLY 強升 3.74% 至每股 954.52 美元。對手諾和諾德 (NVO-US) 收低 0.71% 至每股 36.48 美元。

$MU 噴漲 8.88% 至每股 367.85 美元 ，美光是億萬富豪達里歐 (Ray Dalio) 看好的 15 檔最佳買進股票之一。此外，花旗分析師 Atif Malik 研判，美光與同業已著手與超大規模資料中心營運商洽談 3 至 5 年期長約，透過鎖定基本出貨量、取得預付款，並依市場狀況彈性調整價格，有望支撐合約價格穩定。

加密貨幣市場新聞

澳洲透過加密貨幣監管條例，要求交易所取得金融服務牌照

摩根士丹利的現貨比特幣ETF等待SEC批准以便於4月推出

華爾街巨頭支持的加密交易所EDX Markets已向美OCC申請國家銀行執照

OpenEden推出HYBOND將BNY高收益債策略代幣化

eToro在取得BitLicense三年多後正式向紐約客戶推出加密資產服務

Drift Protocol駭客事件損失超2.77億美元，被竊資金轉換為約12.9萬枚ETH

$COIN 漲8.6% 伊朗總統鬆口「願結束戰爭」道瓊狂飆逾1100點(投組YTD -5.35%)

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市場重要指數

伊朗總統首度鬆口「願結束戰爭」後，加上美國總統川普暗示戰事可能不會持續太久，市場欣喜若狂，風險偏好回升，美股週二 (31 日) 全面強彈，同時美債價格急升，金價走高，美元走弱，油價走低。

標普 500 指數收漲 2.91%，道瓊工業指數狂飆逾 1,100 點，那斯達克指數表現強勢，勁揚 3.83%，三大股指均創下自 2025 年 5 月 12 日以來的最大單日漲幅。

伊朗總統裴澤斯基安 (Masoud Pezeshkian) 首度鬆口表態，德黑蘭擁有「必要的意志」結束與美國和以色列之間的戰爭，但希望獲得這場衝突「不會重演」的保證。

美國總統川普告訴「紐約郵報」(New York Post) ，他認為與伊朗的戰爭可能很快將結束，其他國家可在沒有美軍協助下，讓荷姆茲海峽 (Strait of Hormuz) 重新開放。

市場不容忽視的是，以色列總理尼坦雅胡 (Benjamin Netanyahu) 仍表示，將推進對伊朗的軍事行動，強調會持續「粉碎伊朗恐怖政權」。

受戰爭可能降溫的預期影響，國際油價下滑，布蘭特原油期貨下跌約 2.8%，西德州原油期貨跌約 1%，不過，美國汽油價格仍持續攀升，AAA 數據顯示，全美平均油價已突破每加侖 4 美元。

企業新聞

$NVDA 週二漲幅超 5% 至每股 174.44 美元。ASIC 大廠 Marvell (MRVL-US) 急升超 12% 至每股 99.05 美元。

輝達週二宣布與 Marvell 建立戰略合作關係，輝達將投資 Marvell20 億美元，未來 Marvell 將會輝達提供客製化 XPU 及兼容 NVLink Fusion 的擴展網路晶片，並聯合研發矽光子技術以及 5G/6G 網路領域。

美國製藥巨頭禮來 $LLY 宣布將以最高 78 億美元收購 $CNTA，鎖定其開發中的嗜睡症新藥，進一步擴大在神經科學領域的布局。禮來週二大漲超 3%。Centessa Pharmaceuticals 則一字瘋漲超 44%，報每股 39.72 美元。

$UL  與美國香料大廠味好美 $MKC 宣布整併食品業務，交易對聯合利華該部門估值接近 450 億美元，成為近年大型消費品產業轉型的最新案例。聯合利華週二大跌 4.99%，味好美崩 6.16%。

加密貨幣市場新聞

$BTC 突破68,000美元

#ETH 跌破2,100 USDT

杜拜發布加密交易所交易衍生性商品監管框架

標普將其iBoxx美國國債指數在Canton網路上進行代幣化

西班牙CaixaBank取得歐盟MiCA框架下加密資產服務提供者執照

盈透證券在歐洲上線個人加密資產交易

OSL集團2025年核心營業收入暴漲150.1%

$ILMN 漲2.6% 油價續漲 標普那指收黑(投組YTD -8.28%)

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市場重要指數

美國股市周一 (30 日) 多收低，美國總統川普對德黑蘭發出新的警告，隨中東戰事擴大，抵消了市場對其與伊朗談判評論所帶來的樂觀情緒。

川普表示，美國正與一個「更理性的政權」進行嚴肅談判，試圖結束戰爭，但同時重申威脅，要求伊朗開放荷姆茲海峽 (Strait of Hormuz)，否則將面臨美方對其油井與發電廠的攻擊。伊朗則形容美國的和平提案「不切實際」。

自戰爭爆發以來，油價大幅上漲，投資人高度關注其對全球經濟的影響。

華爾街「恐慌指數」VIX 盤中升破 30。

美國油價本周開局上漲，西德州原油 (WTI) 期貨收漲 3.25%，報每桶 102.88 美元，創 2022 年 7 月 19 日以來收盤新高；布蘭特原油 (Brent) 期貨微漲 0.19%，至每桶 112.78 美元，有望創下歷來最大單月漲幅，本月已上漲 55%。

同時，衝突持續升溫。葉門親伊朗的胡塞武裝組織 (Houthi) 在周末加入戰局。

三大指數周一開盤原本上漲，因前一交易日出現明顯跌勢。自戰爭開始以來，道瓊、那斯達克及小型股羅素 2000 指數皆已進入修正區間，較歷史高點下跌 10%。

聯準會 (Fed) 主席鮑爾 (Jerome Powell) 的談話為股市提供部分支撐。鮑爾表示，儘管能源價格衝擊存在，長期通膨預期仍大致穩定，聯準會目前尚不需決定如何因應最新局勢。

在上述談話後，美國 10 年期公債殖利率下滑，最新報 4.35%，下降 9 個基點。

根據 CME Group 的 FedWatch 工具，貨幣市場已排除今年降息的可能性，而在戰爭爆發前，市場原本預期會有兩次降息。

標普 500 能源類股指數小幅下跌，科技股則成為拖累標普 500 表現主要族群之一。

另一方面，在美國勞工部發布期待已久的指引後，金融類股上漲，該指引釐清受託人如何將另類資產納入 401(k) 退休計畫。

企業新聞

記憶體大廠 $MU 股價重挫 9.8%，延續財報公布後的賣壓，自 3 月中旬發布亮眼財報以來已回跌約 30%。

$MSFT 宣布升級其 Copilot 研究助理功能 Critique，導入多模型協作機制，讓用戶可在同一工作流程中同時運用不同人工智慧模型，以提升回應品質並加速工作流程，進一步推動 AI 工具在企業端的採用。

$NVDA 股價近期明顯回落，中東戰事升溫與市場對人工智慧投資報酬的疑慮升高下，輝達本益比 (股價營收比 / PE) 已降至近七年低點，反映投資人對 AI 題材信心出現動搖。

$MS 旗下券商 E*Trade 正與 SpaceX 洽談，擬在今年稍晚登場的 IPO 中，主導向美國一般投資人銷售股票。若最終敲定，ETrade 將在這筆受矚交易中取得優勢，並可能排擠競爭對手 $HOOD 與 $SOFI 參與空間。

加密貨幣市場新聞

$BTC 突破68,000美元，日內漲幅1.05%

美國勞工部提出允許401(k)退休計畫納入加密貨幣等資產的擬議新規

Swift 推動區塊鏈共享帳本MVP，將用於銀行代幣化存款與跨境支付

俄羅斯批准加密監管法案：非合格投資者單平台年購買限額30萬盧布

日本三菱商事將採用摩根大通區塊鏈進行企業支付

Jack Dorsey旗下Square為數百萬美國商家自動啟用比特幣支付功能