$SPOT 漲4% 全球債市掀起拋售風暴 晶片股潰敗 費半狂瀉(投組YTD +8%)

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本日創歷史新高個股 

市場重要指數

美股主要指數週二 (18 日) 全數收黑。隨著油價攀升，市場對通膨再度升溫及企業融資成本上升的疑慮加劇，全球債市承受沉重賣壓，半導體類股也成為拋售重災區。

費城半導體指數週一才正式重返牛市，結束僅維持21天的熊市行情，週二隨即重挫4.98%，顯示晶片股的新一輪多頭行情開局並不穩固。

市場對 AI 題材的樂觀情緒開始降溫。外媒報導大型科技公司支出總額遠高於其揭露的資本支出數據，還有約3兆美元的「隱藏帳單」未反映於資產負債表，引發投資人擔憂，一旦 AI 收益未能跟上龐大支出，企業可能面臨更沉重的財務壓力。

國際油價升至逾兩週高點。布蘭特原油期貨逼近每桶 91 美元，西德州原油期貨則升至約 84 美元。美國總統川普表示，美國沒有與伊朗進行任何談判，也沒有計劃開始新的談判。他聲稱荷姆茲海峽暢通無阻，並且所有水雷都已遭清除或引爆。

油價高漲，加上通膨捲土重來的擔憂，以及政府舉債與 AI 投資熱潮推升全球資金需求，全球債市拋售潮擴大，美國 10 年期公債殖利率徘徊在 4.70% 附近，30 年期殖利率雖回落約 2 個基點至 5.29%，仍接近 19 年高點。

法國10年期公債殖利率本週升至2008年以來最高，德國同年期殖利率則創2011年以來新高；日本10年期公債殖利率也攀上30年高點。

企業新聞

投資人開始從漲幅龐大的 AI 硬體股撤出資金，光通訊設備商 $COHR 暴跌12.69% 至每股 306.43 美元，成為標普週二表現最差成分股。

$NKE 反彈 2.53% 至每股 40.06 美元。該股週一收在逾十年低點，摩根大通週一將Nike評級下調至「減持」，原因是競爭對手On Holding令人失望的銷售報告給這家運動鞋巨頭帶來了壓力，不過部分華爾街分析師認為，Nike仍有望出現改善。

$SPCX 收黑1.98% 至每股143.34美元。馬斯克旗下這家橫跨火箭與 AI 業務的公司，已完成以 600 億美元收購 AI 程式開發工具 Cursor 的交易。

$RDDT 下挫3.78% 至每股 158.25美元，該股 8月18日正式納入標普 500 指數。加入該指數的消息公布後，Reddit 股價上週五曾飆漲逾 12%。

$BIDU 下殺12.73% 至每股 90.87 美元。這家中國搜尋引擎業者第二季營收與獲利雙雙下滑，目前正投入大量資金，推動公司轉型為 AI 企業。

加密貨幣產業相關新聞

$BTC 突破65,000美元，日內漲幅1.24%

$ETH 突破1900美元，日內下跌0.69%

花旗推Custody+即時託管解決方案，佈局數位資產託管與AI基礎設施

Visa 在MasterCard 收購BVNK 後尋求新的穩定幣結算合作方

懷俄明州官方穩定幣FRNT從LayerZero遷移至Chainlink，以避免安全問題

美國會計準則組織提議將穩定幣視為“現金等價物”

Circle歐元穩定幣EURC流通量突破4億歐元，一年增長超100%

Ripple與韓國全北銀行合作，提供24小時跨境匯款服務

DeFi 借貸Vault 資金正加速向少數管理方集中

$CRCL 漲4% 美伊60天大限到 油債雙重壓力 那指收黑(投組YTD +8.8%)

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本日創歷史新高個股 

市場重要指數

美伊諒解備忘錄到期，加上美國總統川普表示戰事短期內難以結束，重新點燃中東衝突升級疑慮。國際油價漲逾 2%，30 年期美債殖利率升至 19 年新高，雙重壓力拖累市場風險情緒，美股三大指數週一 (17 日) 全數收低。

美伊6月簽署諒解備忘錄，原訂60天內就停戰、伊朗核計畫及荷姆茲海峽等議題達成協議，但期限屆滿仍無共識。川普表示，看不到對伊朗戰爭很快結束的可能性，並警告阿曼若在荷姆茲談判中「從中作梗」，美軍將發動猛烈轟炸。

相關言論加劇市場對石油供應中斷的憂慮，布蘭特原油期貨突破每桶 90 美元，布蘭特與西德州原油期貨均上漲超過 2%。油價走高也使市場重新擔憂能源成本可能推升通膨，限制聯準會的政策空間。

美債市場週一全面承壓。30 年期美債殖利率上升約 5 個基點至 5.31%，創 2007 年 6 月以來最高水準；10 年期美債殖利率則收在 4.72%。

除了油價與通膨風險，美國國債規模逼近 40 兆美元，也加深投資人對政府借貸及長期財政狀況的疑慮。根據芝商所 FedWatch 工具，市場目前估計聯準會 9 月升息的機率約為 36%。

企業新聞

美國商務部長盧特尼克向《華爾街日報》表示，美國政府不希望蘋果向中國購買記憶體晶片，激勵 $MU 強升4.13%，收每股1,011.75美元。快閃記憶體製造商 $SNDK 飆漲 8.88% 至每股1,786.85 美元，連續第六個交易日攀升。

$NVDA 小跌0.07% 至每股225.01美元。輝達已確認，將為OpenAI在俄亥俄州興建的大型資料中心提供最高1,050億美元財務擔保，低於先前討論的2,500億美元。

光通訊基礎設施供應商 $COHR 大漲7.8% 至每股351.22 美元，登上標普500指數漲幅冠軍；同業 $LITE 也跳高超4.6%。

$GOOGL 微跌0.6%。波克夏·海瑟威上週稍晚披露大幅加碼這家Google母公司，目前持股價值約360億美元。

$AMZN 收黑超0.5%，收每股261.31美元。摩根士丹利指出，若亞馬遜能夠順利擴大Amazon Web Services (AWS) 營收，股價可望在2027年底前升至500美元。

$SPCX 則在新一批股票即將解禁前飛漲4.45% 至每股146.23 美元。

加密貨幣產業相關新聞

$BTC 突破64,000美元，日內漲幅1.4%

$ETH 突破1900美元，日內漲幅1.3 %

奧地利監管依據MiCA對Bitpanda開出首張罰單

Signature Bank前董事長旗下N3XT獲懷俄明州批准，推即時跨國支付

$AMD 漲6.5% 升息警報暫解 美股獲利了結 標普收黑(投組YTD +9.4%)

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本日創歷史新高個股 

市場重要指數

美國最新零售銷售與消費者信心數據雙雙降溫，加上投資人在標普500指數連日創高後選擇獲利了結，美股週五 (14 日) 主要指數全面收黑。

標普500指數下跌0.17%，但全週仍上漲0.4%，連續第三週收紅。那斯達克指數週五下跌0.28%，全週小漲0.1%，同樣寫下連續第三週上漲；道瓊指數則下跌107.58點，全週累計回落0.6%。

美國經濟數據則釋出較疲弱訊號。美國7月零售銷售意外下滑，月減0.6%，創2025年5月以來最大降幅，8月消費者信心也轉為下降，扭轉6月與7月連續改善的趨勢，市場開始重新評估美國消費動能及經濟前景。

芝商所 (CME) 數據顯示，期貨交易員預估聯準會9月維持利率不變的機率已接近70%，高於一週前的56%。

持續衝突與荷姆茲海峽航運受阻已推升油價，美國總統川普則宣稱美國對伊朗港口的封鎖形成一道「鋼鐵之牆」，足以有效控制這條能源運輸要道。

美國財長貝森特透露，下週將公布史無前例的對伊朗經濟孤立措施，企圖在美伊戰爭延續近六個月、和平談判陷入僵局之際，迫使德黑蘭讓步。

企業新聞

$AMAT 第二季業績未能滿足投資人的高期待，其股價週五收低5.12%至每股 507.18 美元，週跌幅超8%。應材調整後每股盈餘為3.50美元，營收達91.2億美元；其中半導體系統部門銷售額為70.4億美元，僅略高於FactSet共識預期的69.6億美元。

$SNDK 噴高7.39%至每股 1641.11 美元，摩根大通 (小摩)分析師將閃迪投資評等由「中立」調升至「加碼」。分析師指出，閃迪採行「新商業模式」後，透過長期協議從結構上提高利潤率，並將大部分業務轉為長年期、高利潤率且近似「照付不議」的營收模式，因而大幅降低景氣循環對公司營運的影響。

$RDDT 狂升12.69%至每股 178.09 美元，標普道瓊指數公司宣布，Reddit將自8月18日起納入標普500指數，取代即將與 $EQR 合併的AvalonBay Communities。

川普總統宣布對外國製無人機、零組件與相關部件加徵進口關稅，激勵美國無人機製造商股價走高。$UMAC 瘋漲25.04%，$RCAT 勁揚8.80%，$AVAV 上漲1.78%。

$CSCO 收低1.58%至每股 111.68 美元，單週跌幅超9%。滙豐將這家網路設備製造商的投資評等由「買進」調降至「持有」，目標價也由137美元下修至120美元。分析師Abhishek Shukla表示，相較之下，其他標的更具投資價值；隨著公司營收成長自2027會計年度第二季起逐季放緩，估值倍數可能面臨壓力。

加密貨幣產業相關新聞

$BTC 突破63,000美元，日內漲幅0.03%

$ETH 突破1800美元，日內漲幅0.14 %

美國貨幣監理署向World Liberty Trust Company發放有條件銀行執照

以色列最大銀行Leumi將與Galaxy合作推出加密貨幣交易

穩定幣支付公司RedotPay因監理核准及法律糾紛延後美國IPO

$CRCL 漲5.7% PPI意外持平 標普締歷史新高(投組YTD +9.63%)

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本日創歷史新高個股 $AOA $VT.US $VOO

市場重要指數

美國7月生產者物價指數 (PPI) 意外持平，進一步緩解市場對聯準會9月升息的擔憂，加上國際油價下跌逾2%，美股週四 (13 日) 全面收紅，標普500指數盤中首度突破7,800點，終場刷新歷史收盤紀錄。

標普收漲0.65% 至 7,798.99點，寫下歷史新高紀錄。道瓊指數小幅上揚近70點。在Meta、Netflix及美光科技等大型科技股帶動下，那斯達克指數收漲0.81%，費城半導體微升 0.46%。

美國勞工部公布，7月PPI月增率持平，低於市場預期的上升0.2%；排除波動較大的食品與能源價格後，核心PPI月增0.2%，同樣低於市場預期的0.3%。

最新數據延續前一日消費者物價指數 (CPI) 傳出的降溫訊號。美國7月CPI月增0.1%，符合市場預期，促使交易員進一步降低對聯準會9月升息的押注。

油價回落也為股市提供支撐。交易員在美伊戰爭持續之際評估原油需求減弱的影響，布蘭特原油期貨下跌逾2%，收每桶87.07美元；美國西德州原油期貨同樣下挫逾2%，收每桶81.25美元。

焦點個股

記憶體類股延續強勢表現。$SNDK 狂飆 13.7%，收每股 1,528.11 美元。公司預估，2028至2030財年營收將以每年15%至19%的速度成長，調整後毛利率可望穩定在約80%，並承諾將投資後的多餘現金全數回饋股東，緩解市場對記憶體供應回升、價格及利潤率下滑的疑慮。

$NFLX 勁揚5.43% 至每股78.24 美元。億萬富豪艾克曼 (Bill Ackman) 旗下潘興廣場資本管理公司揭露重新買進Netflix持股，激勵市場買盤湧入。

$WDAY 噴高17.78% 至每股 206.45 美元，創上市以來最大單日漲幅。市場傳出私募股權巨頭Silver Lake已與Workday洽談數月，討論潛在收購交易，不過雙方目前尚未達成協議。

$CSCO 崩跌逾8% 至每股 113.47 美元。儘管最新一季營收與獲利優於市場預期，但財報內容未能滿足投資人的高期待，成為拖累道瓊指數的主要個股。

輝達競爭對手 $CBRS 暴跌近12%，主因公司最新一季由盈轉虧，加上財測未能滿足市場期待。

光通訊元件製造商 $COHR 公布財報後下跌約 8%，顯示即使搭上 AI 熱潮，財報表現若未達市場的高預期，股價仍可能遭到拋售。

加密貨幣產業相關新聞

$BTC 跌破63,000美元，日內下跌0.71%

$ETH 跌破1900美元，日內下跌 0.5%

Tether完成首次全面獨立財務審計，畢馬威提出無保留意見

Copper 以 SEC 註冊經紀交易商身份建立美國受監管存在

幣安以免手續費 1:1 轉換擴大全對 bStocks 代幣化證券的訪問

Deribit獲杜拜VARA經紀交易商牌照，Coinbase提供流動性

ether.fi新增代幣化資產交易、投資組合抵押貸款及法幣帳戶功能

$ORCL 漲5% 溫和CPI消除升息疑慮 費半強漲(投組YTD +9%)

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本日創歷史新高個股 $AOA $VT.US

市場重要指數

美國7月通膨略為降溫，強化聯準會9月維持利率不變的預期，加上AI基礎設施及記憶體類股強勢上漲，美股週三 (12 日) 多收高。費半指數勁揚近 2.5%，那斯達克指數上漲0.54%，標普500指數漲0.26%，道瓊指數幾乎收在平盤。

美國7月消費者物價指數 (CPI) 年增3.4%，符合市場預期，低於6月的3.5%；月增率則為0.1%。通膨持續降溫後，交易員轉而押注聯準會9月將按兵不動，扭轉前一日升息與維持利率不變機率約各半的局面。

不過，美國通膨率仍高於聯準會2%目標，加上中東局勢持續推高能源價格及美債殖利率，使聯準會官員對是否升息仍存在分歧。

美國與伊朗就重新開放荷姆茲海峽的談判持續陷入僵局。美方週二對一艘試圖穿越阿曼灣、懸掛巴拿馬國旗的船隻開火，進一步加劇市場對原油供應的擔憂，布蘭特原油期貨一度逼近每桶90美元。

油價上漲也推高美國汽油價格。全美普通汽油平均價格週三升至每加侖4.03美元，較一個月前上漲約0.16美元，創歷年8月中旬同期新高。

企業新聞

$WEN 瘋漲14.70%至每股 8.66 美元，英國《金融時報》引述消息人士報導，億萬富豪投資人Nelson Peltz 旗下 Trian Fund Management 正準備提出收購要約，計劃將溫蒂漢堡私有化。

全球AI伺服器大廠 $SMCI 暴漲19.02%至每股 37.61 美元，其第四季業績優於預期，同時發布樂觀的第一季財測，顯示 AI 伺服器需求仍然穩健。

AI 雲端運算公司 $CRWV 猛升 19.28% 至每股 107.73 美元，公司第二季調整後營業利益率達 5%，優於市場預期，營收較去年同期成長逾一倍。

$NBIS 週三漲幅高逾34% 至每股 259.20 美元。這家 AI 基礎設施公司公布的稅前息前折舊攤銷前獲利 (EBITDA) 與營收均優於 FactSet 調查的分析師預期，毛利率表現也超出市場預估。

$LITE 大幅走高13.63%至每股 932.47 美元，該公司調整後每股盈餘及營收雙雙優於市場預期。受惠於 AI 熱潮，Lumentum股價今年迄今已上漲超過一倍。

加密貨幣產業相關新聞

$BTC 突破64,000美元，日內漲幅0.62%

$ETH 突破1900美元，日內漲幅2.01%

美SEC批准富蘭克林鄧普頓基金使用BENJI鏈上系統進行現金管理

渣打支援的Anchorpoint啟動港元穩定幣HKDAP首階段發行

OSL成為受規管港元穩定幣HKDAP主要認可經銷商

Crypto.com推出代幣化股票衍生品，支援1500種美股和ETF

$CRCL 漲6% 美伊協議未見進展 三大指數盡墨(投組YTD +9.2%)

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市場重要指數

美伊和平協議遲遲未見實質進展，投資人靜待美國通膨數據出爐，美股週二 (11 日) 全面收黑，標普 500 指數連續第二個交易日下跌，那斯達克指數跌幅達 0.6%。記憶體族群逆勢走強，帶動費半指數收漲 0.87%。

伊朗最高國家安全委員會秘書雷札伊 (Mohsen Rezaei) 週二重申，在美方滿足伊朗提出的條件前，荷姆茲海峽不會重新開放。

伊朗外交部長阿拉奇 (Abbas Araghchi) 稍早也表示，只要美國持續違反今年 6 月簽署的諒解備忘錄，並拒絕賠償相關損失，就「不可能重啟談判」。

不過，巴基斯坦國防部長阿瑟夫 (Khawaja Asif) 週二表示，局勢正再次朝有利於達成和平安排或協議的方向發展，一度為市場帶來些許樂觀情緒，但在缺乏具體進展下，投資人仍不願大舉押注風險資產。

國際油價延續漲勢。9 月交割的西德州原油期貨上漲 1.3%，收每桶 83.20 美元，創近兩週新高，並連續第四個交易日上漲；布蘭特原油上漲約 1.4%，收每桶 88.91 美元，連續第五個交易日走高。

企業新聞

$NVDA 與阿波羅、貝萊德、黑石等 6 家金融機構合作，計劃動員逾 5,000 億美元第三方資金，協助前沿 AI 實驗室、企業及 AI 雲端業者建設資料中心等 AI 基礎設施。另一方面，「女股神」伍德旗下方舟投資也趁輝達股價回落之際，透過 5 檔 ETF 買進約 12.24 萬股輝達。

此消息帶動資產管理類股全面走強。合作夥伴 $BX 週二上漲 3.89%，$APO 勁揚 6.26%，$KKR 更大漲 6.88%。

輝達股價週二盤中一度走高，但尾盤漲幅收斂，終場近乎持平，收低 0.023% 至每股 217.50 美元。

韓國記憶體大廠 SK 海力士計劃重啟中國大連第二工廠建設，預計將當地 NAND 快閃記憶體產能提高約 50%。$SKHY 強漲 4.70% 至每股 141.65 美元。$SNDK 同步上漲 2.68%，$MU 則微升 0.87%。

$INTC 收紅 0.19% 至每股 97.71 美元。外傳川普政府決定不參與英特爾規模 200 億美元的新股增發案，但仍對這家半導體巨擘的籌資計畫表達支持。

$DJT 重摔 5.11% 至每股 8.91 美元。受到加密貨幣價格下跌拖累，這家 Truth Social 母公司第二季虧損進一步擴大。公司另表示，目前已有超過 10 家客戶訂閱 Truth Social 熱門帳號的即時資訊服務。

加密貨幣產業相關新聞

$BTC 跌破64,000美元，日內上漲0.17%

$ETH 跌破1900美元，日內上漲0.03%

OKX 已完成核心交易系統跨國遷移，實現用戶零感知停機

速匯金透過Rift將現金到加密貨幣的支付功能引入Solana

ODY增發大量代幣後捲款1500萬美元跑路，上萬受害者維權

$SPOT 漲4.8% 川普要求伊朗賠償 油價飆 費半重挫(投組YTD +10%)

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本日創歷史新高個股

市場重要指數

美國與伊朗遲遲未能就重啟荷姆茲海峽航運取得突破，國際油價週一 (10 日) 大漲約 5%，重新點燃市場對通膨與聯準會升息的憂慮。美股主指震盪整理，道瓊與標普 500 指數小幅收低，那斯達克指數則在英特爾、輝達等晶片股走弱拖累下收黑 0.32%，費半指數重挫近 3%。

市場焦點重新轉向中東局勢。伊朗近期表示，正接近與阿曼達成重新開放荷姆茲海峽的協議，但德黑蘭仍拒絕在多項條件獲得滿足前，直接恢復與美國談判。

伊朗外交部長阿拉格齊 (Abbas Araghchi) 上週日表示，只要美國持續違反今年 6 月簽署的諒解備忘錄，且未對相關「違規行為」作出補償，就不可能重啟談判。

美國總統川普則要求伊朗，應為戰爭、攻擊與抗議活動中喪生的人員提供「賠償」，並淡化雙方談判進度。

在供應疑慮升高下，美國西德州中級原油 (WTI) 期貨週一飆升約 5.1%，收每桶 82.13 美元，布蘭特原油期貨急升約 5%，收每桶 87.72 美元。

此外，美國戰略石油儲備 (SPR) 已降至 3 億桶以下，創 1983 年 1 月以來最低水準，也加深市場對美國因應能源供應中斷能力的疑慮。

儘管主要指數週一收低，美股基本面仍獲得企業財報支撐。LSEG 數據顯示，截至目前已有 436 家標普 500 企業公布財報，其中約 85% 的獲利優於市場預期。標普上週五才剛創下歷史收盤新高，三大指數上週也寫下 4 月以來最佳單週表現。

美國 7 月非農就業人數意外減少 2.3 萬人，使市場降低對聯準會 9 月升息的押注。根據芝商所 FedWatch 工具，交易員目前預估聯準會 9 月升息的機率約為 52%，低於一週前的 67%。

不過，油價重返高位可能推升能源與運輸成本，使通膨降溫面臨阻力。克里夫蘭聯準銀行總裁哈瑪克 (Beth Hammack) 表示，為使通膨回到目標水準，聯準會可能需要進行多次升息，但目前不願預判最終利率水準。

企業新聞

$INTC 宣布將發行總額達 150 億美元的普通股，市場擔憂新股發行將稀釋現有股東權益，英特爾股價重挫超 4% 至每股 97.52 美元，並拖累半導體族群走弱。

受到中國記憶體業者加速擴產影響，花旗最新報告預估，未來四季 DRAM 與 NAND 價格漲幅將逐步收斂，並將 $MU 目標價由 1,400 美元大幅下調至 1,150 美元。美光週一摔近 2% 至每股 861 美元。$SKHY 同步下跌 1.90%。

$NVDA 收墨 2.86% 至每股 217.55 美元。市場消息指出，多家華爾街金融機構正與輝達合作規畫規模達 5,000 億美元的人工智慧融資方案，引發投資人對 AI 基礎建設資金需求與風險承擔的疑慮。

$AAPL 下滑約 1.5% 至每股 308.26 美元，投行 Jefferies 將蘋果評等由「持有」調降至「表現不佳」，並下修目標價，理由包括 iPhone 前景及產品創新能力面臨挑戰。

$MSFT 走升 1.21% 至每股 506.06 美元，外媒報導，微軟預計今年秋季發表新一代 Maia 300 AI 晶片，並與台積電洽談代工，爭取 2027 年交付逾 30 萬顆晶片的產能。微軟計劃明年大幅提高 Maia 300 產量，長期目標是將自研晶片部署規模擴大至數個 GW。

加密貨幣產業相關新聞

$BTC 跌破64,000美元，日內下跌0.46%

$ETH 跌破1900美元，日內下跌1.41%

中國央行在「十五五」規劃中明確提出穩步發展數位人民幣

歐盟計畫修訂MiCA框架，聚焦非歐盟穩定幣發行商准入規則

幣安開始開放美股資產轉倉功能

a16z：加密貨幣卡月消費額已超7.5億美元