$ETOR 漲0.1% 川普拒絕對伊朗停火 道瓊那指逼近修正區間 (投組YTD -5.7%)

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市場重要指數

中東戰火持續延燒，市場不安情緒全面升溫，全球股債同步遭遇拋售，油價強勢飆升，美股週五 (20 日) 再度重挫。

道瓊工業指數重挫逾 400 點，標普 500 指數下跌 1.5%，那斯達克指數跌幅擴大至 2%。三大指數已連續第四週走低，道瓊與那斯達克雙雙逼近修正區間，市場賣壓持續升溫。

市場震盪的核心，在於戰爭看不到盡頭，川普強硬表態美國不會與伊朗停火，強調在軍事行動占優勢的情況下「沒有停火的必要」。

根據外媒披露，美國國防部正準備向伊朗部署地面部隊。此外，美方也可能出手控制伊朗石油出口樞紐哈格島 (Kharg Island)。川普政府正評估佔領或封鎖該戰略據點，藉此迫使伊朗重啟荷姆茲海峽航運。

油市同步劇烈震盪。布蘭特原油一度在每桶 105 美元附近高檔震盪，西德州原油則站穩 97 美元。分析師警告，伊朗持續對波斯灣國家發動攻擊，加上能源設施受損，供應緊張恐延續，油價短期難以下滑。

油價飆升進一步推高通膨預期，市場對聯準會 (Fed) 降息的期待快速降溫。交易員普遍認為，高油價將拖慢降息節奏，甚至可能讓政策轉向更為保守，成為壓抑股市的另一股力量。

企業新聞

伺服器大廠美超微 $SMCI 週五股價下殺 33.32% 至每股 20.53 美元，市值蒸發超 60 億美元。

美超微共同創辦人廖益賢等 3 人涉嫌共謀非法將美國 AI 技術與搭載輝達晶片的 AI 伺服器轉移至中國。美超微表示，已立即停職涉案員工並終止與相關承包人合作，並將全力配合美國政府調查。

$NVDA 重摔 3.15% 至每股 172.93 美元，週跌幅超 5%。

輝達與 Groq 達成的約 200 億美元授權協議，引發美國國會關注。民主黨參議員華倫 (Elizabeth Warren) 與布魯門塔 (Richard Blumenthal) 近日致函輝達執行長黃仁勳，質疑該交易是否刻意規避反壟斷審查，並可能進一步鞏固其在 AI 運算市場的主導地位。

美國物流巨頭 $FDX 收紅 0.93% 至每股 358.85 美元，公司最新財報優於預期，高層指出，雖然美伊戰爭持續，但全球需求仍保持穩定。

加密貨幣市場新聞

$BTC 跌破70,000美元，日內漲幅0.80%

美國CFTC發布加密及區塊鏈業務合規指南

摩根士丹利或建議最高4%比特幣配置，2%相當於約1600億美元

世界黃金協會擬推出代幣化黃金框架，挑戰Tether和Paxos

$ILMN 漲近3% 尼坦雅胡釋中東戰局降溫訊號 三大指數連二黑(投組YTD -3.9%)

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市場重要指數

美股週四 (19 日) 震盪收低，不過隨著油價午後自高檔回落，三大指數跌幅明顯收斂，市場押注中東局勢可能出現降溫跡象。

道瓊工業指數終場收黑 203.72 點，報 46,021.43 點，標普 500 指數下跌 0.27%，那斯達克指數微跌 0.28%。儘管主要指數全數收黑，但相較盤中壓力已有所緩解。

市場早盤一度承受明顯賣壓，主因伊朗與以色列互相攻擊重要油氣設施，帶動原油期貨盤中飆升，布蘭特原油一度大漲 10%，衝上每桶 119 美元，市場憂心中東衝突恐進一步干擾全球能源供應，並推升通膨壓力。

美股午盤後，油價漲勢明顯降溫。美國西德州中級原油 (WTI) 期貨收跌約 0.2%，報每桶 96.14 美元。布蘭特原油期貨一度回落 2%，主因市場解讀以色列總理尼坦雅胡談話偏向緩和。

尼坦雅胡表示，以色列將協助美國重啟荷姆茲海峽航運，並稱這場戰爭可望比外界預期更快結束，帶動投資人對衝突升級風險的憂慮暫時降溫。

此外，美國也批准部分俄羅斯原油的交付與銷售，進一步放寬制裁，以抑制能源價格走高，這也成為油價回落的另一項因素。

美國財政部長貝森特也表示，美方正考慮解除長期對伊朗石油施加的制裁，以壓低因戰事推升的能源價格。另一方面，川普政府一名官員週四透露，白宮目前並不打算禁止美國石油與天然氣出口。

與此同時，聯準會最新利率展望也持續牽動市場情緒。儘管聯準會仍暗示今年可能保留一次降息空間，但在通膨預測上修、加上主席鮑爾釋出偏鷹派訊號後，市場對今年降息的期待持續降溫，進一步壓抑股市表現。

企業新聞

$MU 雖然公布優於預期的財報，但截至 8 月底止的本年度資本支出將超過 250 億美元，高於分析師預估，拖累股價收黑 3.78% 至每股 444.27 美元。

$BABA 最新財報遜色，獲利大減 67%，創下 2024 年初以來最差表現，顯示 AI 投資回報仍待時間發酵，該股週四崩跌 7.14% 至每股 124.90 美元。

$LLY 開發的一款名為「三重 G」的實驗性糖尿病和肥胖症藥物，在糖尿病患者減重效果上優於目前市面藥物，該股週四仍震盪收黑 0.060% 至每股 917.50 美元。

$UBER 週四宣布，未來五年將投資最多 12.5 億美元予 $RIVN，以推動自駕計程車車隊在美國、加拿大與歐洲上路。前者下滑 1.72%，後者強升 3.80%。

加密貨幣市場新聞

$BTC 跌破69,000美元，日內下跌3.55%

$ETH 跌破2100美元，日內下跌4.03%

香港證監會：11檔虛擬資產ETF總市值已超54億港元，受認可的代幣化基金規模達86.6億港元

薪資巨擘Gusto新增USDC作為當日國際承包商付款選項

Coinbase透過與Apex Group合作，推出其比特幣收益基金的代幣化版本

Jupiter已上線Pre-IPO股票代幣交易功能

$ILMN 漲1.7% 鮑爾一席話引來股債雙殺(投組YTD -3.58%)

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市場重要指數

聯準會主席鮑爾在記者會上坦言，中東局勢為經濟前景增添更多不確定性，通膨降溫方面的進展也不如原先預期，美股週三 (18 日) 尾盤聞訊跳水，三大指數均創下自 2024 年 12 月 18 日以來聯準會公開市場委員會 (FOMC) 決議日以來的最大單日跌幅。黃金、白銀同步下跌，美債遭遇拋售潮，美元走強。

道瓊週三收盤急瀉近 770 點，收在 46,225.15 點，不僅創下今年來新低，也摔破 200 日移動均線，標普 500 指數同步下跌 1.36%，收在 6,624.70 點；那斯達克指數則下滑 1.46%，收在 22,152.42 點

由於油價飆升和經濟不確定性加劇，聯準會週三將基準利率維持在 3.50%-3.75% 區間不變，為連續第二次「按兵不動」，官員預計今年將降息一次。

聯準會主席鮑爾表示，美國與伊朗戰爭的影響尚不明朗，聯準會在壓低通膨方面的進展「沒有原先希望的那麼顯著」。這番發言一出，市場立刻轉趨悲觀，股市跌至當日低點。

鮑爾表示：「短期內，能源價格上漲將推高整體通膨，但現在判斷其對經濟的潛在影響範圍和持續時間還為時過早。目前尚無確鑿證據顯示中東衝突的影響很快就會結束。」

全球油價週三噴漲約 4%，伊朗關鍵天然氣田週三遭美以聯軍襲擊並引發火災，中東衝突升級，川普將暫時豁免《瓊斯法案》，此舉將允許石油、天然氣、肥料和煤炭等重要資源在六十天內自由流向美國港口，以穩定石油市場。

企業新聞

$MU 美光於週三盤後公布 2026 財年第二季 (FY2026 Q2) 財報超乎預期，由於輝達 AI 晶片的需求激增，導致記憶體供應短缺，美光科技從中受益，調整後每股純益為 12.20 美元，優於預期的 (9.31 美元)，營收達 238.6 億美元，高於預期的 200.7 億美元。

無人機軟體公司 $SWMR 週二上市首日收盤達每股 31 美元，較每股 5 美元的 IPO 定價飆升 520%，週三該股續噴超 77% 至每股 55 美元。

$NVDA 收黑 0.84% 至每股 180.40 美元，輝達執行長黃仁勳於 GTC 2026 宣布已重啟 H200 生產，取得美國輸出許可證，而且中國客戶已下訂單，供應鏈正在全速運轉。

$M 強漲 4.67% 至每股 17.72 美元，梅西百貨最新財報優於市場預期，主品牌銷售回溫、可比銷售年增 1.5%，顯示轉型計畫初步見效，也激勵股價盤中走高。不過，公司對後市仍偏保守，預估全年營收將較去年下滑，反映管理層對油價、地緣政治與消費支出前景仍抱持審慎態度。

加密貨幣市場新聞

$BTC 跌破71,000美元，日內下跌3.96%

$ETH 跌破2,200美元，日內下跌5.18%

美SEC批准納斯達克代幣化股票交易試點項目

比特幣ATM運營商Bitcoin Depot被康涅狄格州暫停其牌照

$CRCL 漲5% 川普怒批多國拒護航 油價重返100美元上方 四大指數小幅收高(投組YTD -2.2%))

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市場重要指數

伊朗戰事持續牽動市場情緒，華爾街週二 (17 日) 震盪中收高。儘管油價再度上漲，限制大盤反彈幅度，但投資人仍延續前一交易日的逢低買進動能，美股主要指數小幅上揚。美債殖利率與美元走弱。

標普 500 指數收紅 0.25%，收於 6,716.09 點，那斯達克指數微漲 0.47%，收於 22,479.53 點，道瓊工業指數收漲 46.85 點，收於 46,993.26 點。

國際基準布蘭特原油價格週二上漲約 3%，再次穩定站上每桶 100 美元關卡。油價反彈與美國總統川普的最新發言有關。

川普週一表示，美國正籌組一個國際聯盟，協助護航船隻通過荷姆茲海峽。不過在大多數北約盟友拒絕參與後，川普週二在自家媒體平台 Truth Social 發文稱，美軍已「重創伊朗軍事力量」，包括海軍、空軍與防空系統，因此美國並不需要北約或日本、澳洲、韓國等其他國家的協助，即可完成護航任務。

該發言發布後，美股從盤中高點回落，而原油價格則進一步走高，顯示市場原本仍期待國際聯盟能降低衝突風險。

另外，川普表示，與中國國家主席習近平的美中峰會將重新安排，預計約「五到六週後」舉行，但尚未公布確切日期。中國方面表示，雙方仍就川普訪華行程保持溝通，峰會時間仍在協調中。

此外，市場聚焦聯準會即將公布的利率決策。鑑於伊朗戰爭已導致石油市場陷入混亂，聯準會很可能會維持利率政策不變。聯準會也將發布首份 2026 年經濟預測報告。

企業新聞

$NVDA 週二仍收低 0.70% 至每股 181.93 美元，輝達執行長黃仁勳週二表示，其先進人工智慧 (AI) 晶片至 2027 年的潛在商機將達至少 1 兆美元，且僅計入 Blackwell 與 Rubin 兩大架構產品線。該預估尚未納入新產品與新增市場，意味輝達整體 AI 業務潛在規模有望進一步超越 1 兆美元。

$SOFI下滑 1.47% 至每股 71.37 美元，知名做空機構渾水 (Muddy Waters Research) 宣布對 SoFi 建立空倉，存在至少 3.12 億美元未記錄債務與貸款核銷率被低估等問題，並質疑公司透過金融工程與表外結構美化收入。

廣告科技公司 $TTD 週二股價斷崖式跳水超 7%。媒體報導指出，全球廣告集團 Publicis Groupe 因審計結果與合約爭議，決定不再向客戶推薦該公司的數位廣告需求方平台。

運動休閒時尚零售商 $LULU 週二盤後跌超 1%，露露檸檬 2025 財年第四季營收為 36.4 億美元，年增 1%；稀釋後每股純益為 5.01 美元，上一財年同期為 6.14 美元。

加密貨幣市場新聞

美SEC與CFTC發布新加密貨幣指南，明確多數數位資產不屬於證券

加拿大銀行VersaBank為其代幣化存款平台增加外匯兌換功能

RealT 代幣化房產帝國在底特律陷入「爛尾」與訴訟泥潭

Ondo 代幣化股票將上線Bitget 現貨交易

$CRCL 漲9% 黃仁勳喊1兆美元AI商機 道瓊高升近400點(投組YTD -2.6%)

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市場重要指數

在油價回落與中東戰局持續發展之際，美股週一 (16 日) 全面反彈。投資人逢低進場，華爾街試圖從連續數週的跌勢中回穩，同時密切關注伊朗戰爭對能源市場與全球經濟的影響。

道瓊指數收漲 387.94 點至 46,946.41 點。那斯達克指數上漲 1.22%，收在 22,374.18 點。S&P 500 指數上漲 1.01%，收在 6,699.38 點。小型股表現更為強勁，羅素 2000 指數漲幅約 1.5%，領先三大指數。

上週布蘭特原油一度升破每桶 100 美元，為 2022 年以來首次，不過週一油價回落，原因之一是美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 表示，美國目前「不介意」一些伊朗、印度和中國油輪通過荷姆茲海峽。此外，《華爾街日報》報導稱，美國正準備宣布由多國組成的護航聯盟，協助商船安全通過海峽。

然而，美國總統川普稍後表示，該護航聯盟尚未完全組建完成，他也向盟友施壓，要求與美國共同採取行動，打破伊朗對荷姆茲海峽的封鎖，並警告若盟友拒絕協助，北約恐將面臨「非常糟糕的未來」。此消息一度令油價收斂跌幅，美股也自盤中高點回落。

企業新聞

$NVDA 週一收紅逾 1% 至每股 183.19 美元，執行長黃仁勳在輝達年度開發者大會 GTC 上預測，旗下新一代 AI 加速晶片架構 Blackwell 與下一代 Rubin 產品，到 2027 年底累計將創造至少 1 兆美元收入。

$TSLA 執行長馬斯克 14 日宣布，將在 7 天內公布打造全球最大晶片製造工廠「Terafab」的計畫，特斯拉 收紅 1.11% 至每股 395.56 美元。

$META 升幅逾 2% 至每股 627.45 美元。市場傳出 Meta 計劃裁掉 20% 以上的員工，以抵消 AI 大量支出，並寄望於該技術帶來的生產力提升，但 Meta 回應相關消息屬於「臆測」。

$MU 大漲 3.68% 至每股 441.80 美元，加拿大皇家銀行資本市場 (RBC Capital) 預期 AI 需求引爆記憶體超級周期，故上調美光目標價至 525 美元，較原先 425 美元明顯調高。

加密貨幣市場新聞

$BTC 突破76,000美元，日內漲幅3.74%

$ILMN 漲2.9% 油價飆升引爆通膨疑疑慮 標普創今年新低(投組YTD -3.8%)

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市場重要指數

美國股市周五 (13 日) 收跌，為動盪的一周畫下句點，三大指數周線均收低。原油價格劇烈波動，拖累股市走勢，投資人持續評估伊朗戰爭對全球石油供應的影響。

油價先是震盪，隨後走高，即使美國總統川普已暫時放寬對俄羅斯石油的制裁以緩解供應疑慮。

近月西德州 (WTI) 原油期貨合約收在每桶 98.71 美元，當日上漲 3.11%。布蘭特 (Brent) 原油上漲 2.67% 至每桶 103.14 美元，為 2022 年 8 月以來首次收在 100 美元以上。

川普揚言「未來一周將對伊朗採取非常強硬的打擊」，加上有報導指出衝突已蔓延至黎巴嫩、科威特、伊拉克、阿拉伯聯合大公國、巴林及阿曼，使市場對局勢降溫與短期內解決衝突的希望進一步減弱。

川普的言論促使伊朗加強控制荷姆茲海峽 (Strait of Hormuz)，全球約五分之一石油運輸需經過此航道。國際能源署 (IEA) 周四表示，這場戰爭將造成全球原油供應史上最大規模的中斷。

美國國防部長赫格塞斯 (Pete Hegseth) 周五在五角大廈記者會上淡化外界對海峽封鎖的擔憂，他表示，「我們一直在處理這個問題，無需過度擔心。」

華爾街對油價上漲可能引發停滯性通膨的擔憂日益升溫，也就是通膨升高但經濟成長放緩的情況。

這些擔憂甚至讓投資人下調今年對聯準會 (Fed) 降息的預期。目前聯邦基金期貨已不再預期 9 月降息。

美國商務部大幅下修第四季 GDP 成長率，成為一連串疲弱經濟數據中的焦點。商務部將先前的估計值砍半至 0.7%。同時公布的個人消費支出物價指數 (PCE) 顯示，聯準會最關注的通膨指標變動不大，其他數據則顯示耐久財需求轉弱。

儘管經濟數據走軟，市場仍普遍預期聯準會在下周貨幣政策會議結束時將維持利率不變。隨著油價可能進一步推升通膨，短期降息的可能性正在下降。

此外，在市場對信貸品質惡化的擔憂升溫之際，標普 500 金融類股本周下跌。

企業新聞

設計軟體公司 $ADBE 股價重挫 7.5%，此前宣布長期擔任執行長的 Shantanu Narayen 將在找到接任者後卸任，再度引發市場對 AI 衝擊的擔憂。

$META 股價下跌 3.8%，因有報導指出該公司已將其人工智慧模型「Avocado」的發布時間延後到至少 5 月。

《華爾街日報》報導，TikTok 中國母公司字節跳動正利用輝達晶片，在中國境外構建算力，以幫助其在人工智慧領域的發展。消息人士透露，字節跳動計劃在馬來西亞使用約 500 套 Blackwell 運算系統，總計包含約 36,000 顆 B200 晶片。

加密貨幣市場新聞

$BTC 跌破71,000美元，日內下跌1.17%

$ETH 跌破2100美元，日內下跌1.33%

Tether尋求在2026年底前完成全面審計，並尋求約5,000億美元估值

$0700.HK 漲1.5% 油價飆破100美元 道瓊急瀉逾700點(投組YTD -2.94%)

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市場重要指數

受中東戰事升級與能源供應中斷疑慮影響，油價大幅飆升，美股週四 (12 日) 一片淒慘，三大指數同步創下 2026 年以來收盤新低，道瓊今年首次跌破 4.7 萬點關卡。

道瓊指數急瀉 739.42 點，收在 46,677.85 點，標普 500 跌幅超 1.5%，收在 6,672.62 點，那斯達克綜合指數走低 1.78%，收在 22,311.98 點。

市場壓力主要來自油價急升。伊朗最高領袖穆吉塔巴週四發表就任最高領袖以來的首份聲明。

他表示，伊朗不會放棄復仇，將繼續採取包括封鎖荷姆茲海峽在內的戰略手段，並在必要時開闢新的戰線，這進一步加劇市場對全球能源供應的憂慮。

隨著中東衝突持續升級，荷姆茲海峽航運幾乎陷入停滯。

原油價格週四強勢走升。西德州中質原油 (WTI) 期貨收漲 9.72%，報每桶 95.73 美元；布蘭特原油期貨大漲 9.22%，收在每桶 100.46 美元，為 2022 年 8 月以來首次收在 100 美元整數關口上方。

交易員已不再完全預期聯準會 (Fed) 會在 2026 年降息。全球債券抹去今年以來的漲幅，金價下跌，美元升至接近兩個月高點。

美國能源部長萊特 (Chris Wright) 週四表示，美國海軍目前尚未準備好為油輪提供護航，但預計可能在本月底前具備能力。

美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 則透露，美國海軍正準備在「軍事條件允許時」盡快護航商船通過荷姆茲海峽，以確保全球能源運輸安全。

企業新聞

$TSLA 下滑 3.14% 至每股 395.01 美元，特斯拉已獲美國政府批准，將先前約 20 億美元投資於 xAI 的資金轉換為 SpaceX 少量股權，持股比例不到 1%。此舉等於讓特斯拉間接持有 SpaceX 股份，時間點正值 SpaceX 籌備可能創下史上最大 IPO 募資紀錄的關鍵階段。

銀行股同步走弱，$DB 重摔 6.55%，$MS 跌幅超 4%。

市場焦點轉向規模達 1.8 兆美元的私人信貸市場。由於投資人出現贖回潮，摩根士丹利與 Cliffwater 已限制部分基金提款。德銀也警告，其對該領域的曝險金額約達 300 億美元，引發市場對信貸風險擴散的擔憂。

化肥公司 $CF 與 $MOS 因能源供應不確定性推升農業化學品需求而分別飆升 13.21% 和 7.58%。

加密貨幣市場新聞

$ETH 在24小時內超過2,100 USDT，漲幅爲3.11%

川普加密顧問：穩定幣將推動全球存款流入美國銀行系統

美SEC諮詢小組支持推動代幣化證券，並概述安全保障措施

Ethena計劃將sUSDe解質押冷卻期調整為動態機制，最短降至1天

某巨鯨以USDT兌換AAVE時損失近5,000萬美元，因其忽視滑點警告