$COIN 漲16% AI恐慌交易蔓延 三大指數周線全黑(投組YTD -1.43%)

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本日創歷史新高個股 

市場重要指數

美股週五 (13 日) 收盤分歧，標普 500 指數在最新通膨數據略低於預期後幾乎持平，但受「AI 恐慌交易」影響，三大指數本週仍全數收黑。

標普 500 指數上漲 0.05%，收 6,836.17 點，那斯達克綜合指數下跌 0.22%，收 22,546.67 點，道瓊工業指數上漲 48.95 點、漲幅 0.10%，收 49,500.93 點。

數據顯示，美國 1 月消費者物價指數 (CPI) 月增 0.2%、年增 2.4%，雙雙低於市場預期的月增 0.3% 與年增 2.5%。剔除食品與能源的核心 CPI 則符合預期，月增 0.3%、年增 2.5%。

本週市場焦點從利率走向轉向 AI 可能引發的顛覆性影響，美股掀起「AI 恐慌交易」，賣壓從軟體類股進一步擴散至金融、不動產與運輸等板塊。嘉信理財 (SCHW-US) 本週下跌 10.8%，摩根士丹利 (MS-US) 下跌 4.9%，Workday (WDAY-US) 下跌 11%，商用不動產公司 CBRE (CBRE-US) 更重挫 16%。

AI 相關疑慮也延伸至媒體產業，衝擊華特迪士尼 (DIS-US) 與 Netflix (NFLX-US)。迪士尼本週上漲約 3%，Netflix 則下跌 6%。

三大指數本週全數收跌，標普 500 下跌 1.4%，連續第二週收黑，道瓊週線下滑 1.2%；那斯達克本週跌幅最重 (2.1%)。

地緣政治消息方面，美國總統川普證實，國防部已調派「福特號」前往中東，使美軍在該地區同時部署兩艘航母，因應美國與伊朗之間緊張情勢升高。

企業新聞

$AMZN 週五收黑 0.41% 至每股 198.79 美元，連續第九個交易日走跌，在此期間下跌了 18.2%，創下自 2006 年 7 月以來最長的連跌紀錄，為微軟之後，第二家跌入熊市的「科技七巨頭」之一。

4AMAT 飆漲 8.08 至每股 354.91 美元，公司發布樂觀財測，凸顯 AI 熱潮與記憶體晶片短缺正推升這家美國最大半導體設備製造商的銷售動能。

$ANET 也走高 4.81% 至每股 141.59 美元，該公司在記憶體晶片價格上升的背景下，仍重申全年毛利率指引。

$PINS 崩跌 16.76% 至每股 15.42 美元，因公司預測第一季營收低於市場預期，反映受關稅衝擊的零售商縮減廣告支出，加上競爭壓力升高。

$ABNB 因最新財報營收優於預期，並指出旅遊需求仍具韌性，股價走揚 4.65% 至每股 121.35 美元。

加密貨幣市場新聞

杜拜金融服務局發布加密代幣監管框架FAQ文件，以支持新規的實施

Coinbase揭露今年3個優先事項：發展全能交易平台、擴展穩定幣支付及將世界上鍊

Morpho宣布與Apollo達成合作，後者將在48個月內購買至多9,000萬枚MORPHO

$AGG 漲0.4% AI恐慌交易蔓延 道瓊重挫近700點(投組YTD -1.1%%)

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本日創歷史新高個股 

市場重要指數

美股主指週四 (12 日) 延續跌勢，拖累道瓊指數重挫逾 600 點，標普 500 指數連三日收黑，市場焦點從「AI 題材帶動成長」轉向「AI 可能顛覆產業與就業」的負面衝擊，風險趨避情緒升溫。

道瓊週四狂瀉 669.52 點，標普 500 指數下滑 1.57%，那斯達克綜合指數挫跌 2.04%。AI 擔憂席捲軟體和硬體科技股，Autodesk 跌近 4%，如今 AI 顛覆疑慮也蔓延至房地產、物流貨運類股。

此外，避險資金湧入債市，美債殖利率下降，美元指數略有上漲，白銀出現劇烈拋售，白銀期貨重挫約 10%。

國際油價回落，美伊緊張局勢未解，川普週四表示：「美方就伊朗核計畫的談判可能長達一個月，我們必須達成協議，否則後果會非常慘烈，非常慘烈。」

企業新聞

$CSCO 週四慘崩 12.32% 至每股 75 美元，思科在公布財報後股價大跌，成為拖累大盤的重要個股。

思科毛利率展望不佳，市場解讀為供應鏈成本壓力仍在。分析指出，AI 資料中心投資熱潮推升全球記憶體晶片需求並推高價格，進而影響思科路由器與交換器等產品的成本結構。

其他財報股表現分歧。麥當勞 (MCD-US) 公布第四季全球同店銷售與獲利優於預期，受惠於套餐促銷與行銷活動帶動，美國消費者需求保持穩健，澳洲與英國市場也提供支撐，激勵股價週四走揚 2.74%。

漢堡王母公司 $QSR 雖繳出同店銷售優於預期的成績，但股價仍走弱 6.15% 至每股 66.35 美元。

隨著 AI 工具使用率快速提升，企業對辦公空間的需求可能進一步被削弱，導致原本從週三局部發酵賣壓迅速蔓延至商業房地產板塊。

商業地產服務龍頭 $CBRE 股價一度暴跌 15%，收盤跌幅仍逾 8% 至每股 136.28 美元，創下 2008 年金融危機以來最慘連日走勢。

同時，物流板塊也受到衝擊，一家鮮為人知的佛州企業宣布推出新工具、聲稱能在不增加人力的情況下擴大貨運量後，物流與貨運營運商 $CHRW 與 $ULH 股價雙雙大跌逾一成。

$MU 週四早盤一度升超 4%，收盤小漲 0.88% 至每股 413.97 美元。美光為聯想個人電腦供應動態隨機存取記憶體 (DRAM) 元件，聯想執行長楊元慶受訪時透露，聯想在上一季承受的記憶體成本上升幅度高達 40% 至 50%，且本季的合約價格仍有翻倍空間。

加密貨幣市場新聞

$BTC 突破 66,000 USDT，24 小時跌幅收窄至2.21%

美SEC主席：「為數位資產提供清晰監管框架」是SEC今年優先事項之一

Coinbase公佈Q4財報：淨虧損6.67億美元，營收下降20%

川普家族加密項目WLFI計劃推出外匯平台World Swap

穩定幣發行方Agant獲FCA註冊，計畫發行英鎊穩定幣GBPA

Pudgy Penguins與Visa合作推出加密支付卡Pengu Card

英國數位債券將透過匯豐區塊鏈平台Orion發行

$BP 漲4.2% 美1月非農報告大超預期 道瓊結束連三揚(投組YTD +0.17%)

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本日創歷史新高個股  $AOA $VT.US

市場重要指數

美股三大指數週三 (11 日) 全數收低，道瓊工業指數在 1 月就業報告優於預期後一度大漲逾 300 點，但隨著市場下修聯準會 (Fed) 降息機率、推升美債殖利率，三大指數終場由紅翻黑，道瓊也結束連三日漲勢。

道瓊週三收跌超 66 點，標普 500 指數幾乎持平，微跌不到 0.01%，那斯達克指數下跌 0.16%。

美國勞工統計局 (BLS) 週三公布，美國 1 月新增非農就業人數達 13 萬人，遠高於市場預期的 5.5 萬人；失業率則由 4.4% 降至 4.3%，創 2025 年 8 月以來新低。

就業數據出爐後，市場降低對聯準會降息的押注。利率交換市場顯示，交易員預估聯準會 3 月降息機率不到 5%，貨幣市場也將今年首次降息時間點延後至 7 月 (先前為 6 月)。

美國公債殖利率齊升。10 年期公債殖利率走升 3 個基點至 4.172%，短天期公債跌勢最重，2 年期公債殖利率拉升 6 個基點至 3.514%。加密貨幣走勢疲弱，比特幣下挫至約 67,500 美元。

美國總統川普稱讚最新公布的 1 月非農就業數據，並藉此重申他一貫立場，認為美國利率應大幅下調，應享全球最低利率。

聯準會官員談話也牽動市場。堪薩斯城聯準銀行總裁施密德表示，通膨仍是比勞動市場更棘手的問題。他指出，在需求仍高於供給、通膨更接近 3% 而非 2% 的情況下，維持偏緊縮立場是合適的。

企業新聞

$CSCO 給出偏保守的毛利率展望，抵消了 AI 帶動的整體正面預期，盤後股價跳水超 6%。麥當勞 (McDonald’s) 則宣布美國銷售則創兩年多來最快增速，但盤後股價仍小跌超 0.3%。

$AAPL 週三尾盤漲幅收斂，收漲 0.67% 至每股 275.50 美元，外傳蘋果籌備多時的 Siri 虛擬助理升級計畫，近日在測試階段遭遇技術障礙，恐使多項市場期待已久的新功能推出時程延後。

在美光財務長週三向投資人強調，公司備受矚目的新一代 HBM4 記憶體晶片已進入高量產階段後，美光 $MU 週三股價飆升近 10%，報每股 410.34 美元。

$META 週三下滑 0.30% 至每股 668.69 美元，Meta 週三宣布斥資超 100 億美元，在印第安納州萊巴嫩市打造大型資料中心。

加密貨幣市場新聞

$BTC 跌破67,000 USDT，24 小時跌幅2.40%

$BNB 跌破610 USDT，24 小時跌幅1.17%

美SEC主席就「加密貨幣監管力道放鬆問題」接受質詢

英國央行與多家公司合作進行分散式帳本結算測試

香港證監會正式發出新的指引，準許虛擬資產持牌經紀擴充其服務範圍

富蘭克林鄧普頓與幣安深化策略合作，推出機構級場外抵押品計劃

丹麥銀行Danske Bank推出比特幣與以太坊ETP

Sui推出與Ethena Labs合作發行的合成美元eSui Dollar

Uniswap Labs與Securitize合作，為BlackRock的BUIDL基金提供流動性方案

SoFi Hong Kong與OSL集團達成策略合作，接取OSL Omnibus Pro服務

$SPOT 漲14% 財富管理股遭AI衝擊 道瓊連三日刷新高(投組YTD +0.42%)

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本日創歷史新高個股  $DIA.US

市場重要指數

美股主指週二 (10 日) 震盪偏弱，但道瓊指數連續第三個交易日創新高，在零售銷售數據意外疲弱之際仍守住漲幅，坐穩 50,000 點之上。

道瓊收漲超 50 點，標普 500 指數微跌約 0.3%，那斯達克綜合指數下跌 0.6%。科技股巨頭承壓，輝達與 Alphabet 收低。AI 稅務工具問世，財富管理類遭遇重擊。

市場焦點轉向本週一系列關鍵經濟數據，尤其是在零售銷售降溫之際，投資人正等待週三即將公布的 1 月非農就業報告，週五發布的最新消費者物價指數 (CPI) ，並同步調整對聯準會 (Fed) 降息時間點的押注。

最新公布的 2025 年 12 月零售銷售成為本週第一個關鍵訊號。數據顯示，當月零售支出幾乎「持平」，明顯低於 11 月的 0.6% 月增幅，也落後於市場預期 (0.4%)，反映假期購物季末端的消費動能已出現降溫跡象。

疲弱的消費數據可能加深投資人對經濟放緩的憂慮，同時也提高聯準會今年降息的可能性。

在利率預期方面，市場雖仍普遍認為聯準會將在 3 月與 4 月會議按兵不動，但押注比例正在下滑；目前已有超過 75% 的交易員預期，利率將在 6 月下調。

克里夫蘭聯準銀行總裁哈馬克 (Beth Hammack) 週二表示，她認為目前貨幣政策「處於良好位置」，利率可能會維持不變「相當長一段時間」。她指出，通膨仍偏高，且過去兩年多以來大致呈現橫盤整理，並警告通膨可能在今年持續徘徊於接近 3% 的水準。

黃金與比特幣仍是市場觀察重點。黃金本週初一度站上每盎司 5,000 美元後，週二早盤小幅回落，但多數策略師仍看好今年表現。比特幣則在避險情緒升溫下再度走弱，跌破 69,000 美元。

企業新聞

$TSM 漲超 1.8% 至每股 361.90 美元，換算價為 2283.59 元，折溢價為 21.47%。

受惠 AI 加速器與 HPC 需求強勁，台積電 1 月合併營收來到 4,012.55 億元、再創單月新高，凸顯 AI 訂單持續支撐先進製程高稼動率。摩根大通分析指出，這份數據使台積電有望超越其營收財測上限 358 億美元，以及毛利率 65% 的目標。

美股財富管理與稅務規劃概念股遭遇沉重賣壓，科技型財富平台 Altruist  推出可自動制定稅務策略的 AI 工具，引發市場擔憂傳統金融顧問服務模式將遭顛覆，成為繼軟體股後的下一個受害者。

$LPLA 與 $SCHW 成為重災區，股價單日跌幅均超過 7%。

$MAR 狂漲超 8% 至每股 359.35 美元。該公司該季信用卡手續費收入強勁，消弭房價收入成長指引偏弱的影響。

$HAS 也是市場焦點贏家之一，該股強升超 7% 至每股 104.00 美元，孩之寶營收顯著成長，更大的推動力來自孩之寶與華納兄弟探索公司 (WBD-US) 簽署新的多年合作協議。

加密貨幣市場新聞

$BTC 突破69,000 USDT，24 小時跌幅收窄至1.26%

$ETH 跌破2,000 USDT，24 小時跌幅6.43%

$BNB 突破620 USDT，24 小時跌幅收窄至2.71%

香港首批穩定幣牌照預計3月底發放，匯豐渣打或核准

TON Wallet宣布已支援比特幣和以太坊

$ORCL 漲9.6% 科技股續反彈 標普那指再收高(投組YTD +0.7%)

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本日創歷史新高個股 $AOA $VT.US $DIA.US

市場重要指數

美國股市周一 (9 日) 在震盪開局後走升，標普 500 指數與那斯達克指數雙雙收高。科技股在上周因 AI 引發的拋售潮後逐步站穩腳步，投資人等待可能為聯準會 (Fed) 利率路徑提供線索的關鍵經濟數據。

標普 500 科技類股延續上周五的漲勢，此前該類股上周曾大幅下挫。標普 500 軟體與服務指數也連續第二個交易日反彈，收復部分跌勢，此前連續七個交易日下跌，主要因市場擔心 AI 恐加劇競爭。

科技股另一項支撐來自 CNBC 引述、由微軟投資的 OpenAI 執行長奧特曼 (Sam Altman) 的談話。根據 CNBC 報導，奧特曼告訴員工，該新創公司 AI 聊天機器人 ChatGPT 的月成長率再度超過 10%。

Lerner 表示，「市場明顯處於超賣狀態，一點好消息就能產生很大的影響。」他補充稱，上周的拋售讓科技與軟體股「橡皮筋被拉得太緊」。

儘管軟體指數距離完全收復自 1 月下旬開始的跌幅仍有一段路要走，但整體科技類股已逐步接近拋售前水準。

道瓊工業指數周一表現落後另外兩大指數，但盤中一度改寫新高。該指數上周五首度突破 5 萬點。

原物料類股走揚，受惠於金、銀上漲帶動礦業股。不過，在科技股拋售期間受惠的民生必需品類股，周一反而拖累標普 500 指數表現。

費城半導體指數隨科技股同步上漲。市場須等到本月稍晚才會迎來 AI 晶片龍頭輝達的財報，投資人對資本支出計畫的實質成效要求愈來愈高。

投資人同時關注周三公布的 1 月非農就業報告，以及周五出爐的 1 月消費者物價指數 (CPI)。

根據 CME Group 的 FedWatch 工具，市場目前預期今年首次降息將落在 6 月，屆時也可能是美國總統川普提名的聯準會主席人選華許 (Kevin Warsh) 接任之時

企業新聞

《彭博》引述知情人士指出，Alphabet 正計劃透過發行美國投資級美元公司債，籌資約 150 億美元，進一步加入 AI) 投資熱潮下、大型科技企業的發債行列。該公司上周表示，今年資本支出規模最高可達 1,850 億美元，高於市場預期。

OpenAI 執行長奧特曼近日向員工與投資人釋出樂觀訊號，指 ChatGPT 目前已「重新回到每月超過 10% 的成長幅度」，並稱公司在編碼產品與整體業務仍具優勢，預告將於本周推出「更新版 Chat 模型」。

丹麥 $NVO 對遠距醫療公司 $HIMS 提起專利侵權訴訟，起因是這家美國公司曾推出、後又取消一款售價 49 美元的仿製版減重藥 Wegovy，此前遭美國食品藥物管理局 (FDA) 反彈。Hims & Hers Health 股價暴跌 16％。

$WDAY 股價重挫 5.13%，因這家人資軟體公司宣布共同創辦人 Aneel Bhusri 將回鍋擔任執行長。

加密貨幣市場新聞

$BTC 突破70,000 USDT，24 小時跌幅收窄至0.31%

$ETH 突破2,100 USDT，24 小時漲幅0.94%

$BNB 跌破640 USDT，24 小時漲幅收窄至0.55%

Hyperliquid在名目交易量上已超越Coinbase

Bitwise在義大利證券交易所上線比特幣、以太坊等五隻加密ETP

$CRCL 漲13% 道瓊狂飆逾1200點 首次突破50000點大關(投組YTD +0%)

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本日創歷史新高個股 $DIA.US $AOA 

市場重要指數

美股週五 (6 日) 從一整週的科技股重挫中回神，四大指數強勢反彈。道瓊指數首度收盤站上 50,000 點整數大關，市場情緒明顯回穩。投資人認為先前科技股拋售造成的回檔已偏離基本面，逢低承接買盤湧入，帶動大盤全面走高。

道瓊週五狂飆約 1,207 點，收在 50,115.67 點，創歷史新高，為震盪一週劃下美好句點，道瓊 30 檔成分股中僅兩檔收黑。輝達噴漲超 7%，開拓重工高飛超 7%，3M 衝高超 4%。

美國總統川普週五也發文稱：「道瓊指數史上首次突破 50000 點大關。恭賀美國！」

儘管週五強彈，道瓊本週仍是三大指數中表現最強者，週線上漲 2.5%，標普 500 與那斯達克則仍收黑。

經濟數據方面，密西根大學最新初步調查顯示，美國消費者信心指數報 57.3，升至去年 8 月以來最高水準，未來一年通膨預期則降至 3.5%，為一年多來最低，顯示市場對物價壓力的憂慮略有緩和。

展望下週，市場焦點轉向美國 1 月非農就業報告。該報告原訂週五公布，現已延後至下週三 (11 日)。近期數據顯示，職缺數降至 2020 年以來最低水準，裁員公告也大幅增加，勞動市場降溫跡象加深，將牽動市場對利率與景氣的最新判斷。

企業新聞

四大雲端巨頭亞馬遜、微軟、Google 與 Meta 預期今年合計資本支出將超過 6,300 億美元，引發市場對「大科技 AI 投資燒錢過快、回報不確定」的擔憂。

其中，$AMZN 週五股價重挫 5.55%，收在每股 210.32 美元，單週累跌 12%，創 2022 年以來最差單週表現。

花旗研究指出，亞馬遜因大舉投入 AI 基礎設施，自由現金流可能轉為負值，未來甚至需仰賴借貸支撐；相較之下，Alphabet 則可憑自有現金維持正向現金流。

另一方面，$NVDA 週五股價強彈 7.87%，收在每股 185.41 美元，市值單日增加約 3,250 億美元。

對於市場質疑資本支出擴張是否過快，輝達執行長黃仁勳週五受訪時表示，全球科技業正進入一場「一代人才會遇到一次」的 AI 基礎建設大建設，目前的大規模資本支出既「合理」也「必要」。他強調，這波 AI 建置潮仍有「7 到 8 年」的成長空間，未來數年對算力的需求只會持續攀升。

$INTC 衝高 4.87% 至每股 50.59 美元，$AMD 猛升 8.28% 至每股 208.44 美元。

消息指出，中國市場伺服器 CPU 交付週期拉長，部分 Intel® Xeon® (至強) 處理器出貨恐延後最長達六個月，且當地價格已普漲逾 10%。市場目前關注焦點轉向英特爾能否在第二季改善供應與庫存緊張問題。

同時，據稱 AMD 也已通知客戶供應受限的情況。部分 AMD 產品的交貨週期已延長至 8 至 10 週。

$STLA 宣布將認列超過 220 億歐元 (約 260 億美元) 費用，以縮減電動車推進計畫，此利空消息衝擊該股暴跌逾 20% 至每股 7.28 美元。

加密貨幣市場新聞

$BTC 突破71,000 USDT，24 小時漲幅5.87%

$ETH 突破2000美元，日內漲幅2.05%

$BNB 突破660 USDT，24 小時跌幅收窄至1.35%

美國財長：《加密市場結構法案》簽署成為法律至關重要

俄羅斯最大銀行Sberbank已準備接受加密貨幣作為抵押品發放貸款

歐洲央行呼籲歐盟在數位歐元等5個關鍵領域採取緊急集體行動

OSL穩定幣剛兌平台StableHub上線，推出RLUSD 18％年化激勵

$ALGN 漲8% 軟體股成重災區 幣圈血洗拖累區塊鏈概念股(投組YTD -0.96%)

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本日創歷史新高個股

市場重要指數

投資人遲遲等不到反彈訊號，科技股賣壓延燒，軟體股成為重災區，幣圈遭血洗拖累區塊鏈類股，美股主指週四 (5 日) 再度重挫，道瓊瀉近 600 點， 那指與標普指數均跌超 1%。

勞動市場釋出更多降溫訊號。美國上週初領失業救濟金人數高於市場預期，職缺數下滑至 2020 年以來最低水準。另外， Challenger 數據顯示，1 月裁員公告數創下 2009 年以來最疲弱的同期表現。市場接下來將等待政府於下週三公布的最新非農就業報告，以進一步確認景氣與就業走勢。

所有加密貨幣崩跌超 10%，比特幣摜破 63,000 美元，跌至 2024 年以來最低水準，並抹去川普第二任期以來累積的全部漲幅。

白銀週四盤中一度暴跌 17%，完全回吐前兩日漲幅，市場傳出中國買盤大舉拋售持倉。華爾街也開始辯論，近期黃金與白銀創紀錄漲勢是否過快，是否仍有進一步修正空間。

國際油價同樣大跌。市場傳出美國與伊朗已同意週五在阿曼舉行會談，降低雙方爆發軍事衝突、進而干擾中東供應的疑慮。

企業新聞

$HIMS 於週四拋出震撼彈，宣布推出 Wegovy 學名藥，定價僅需 49 美元 (約台幣 1,560 元)，引發全球醫療保健公司 $NVO 拋售潮，該股崩跌 8.30% 至每股 43.34 美元。

令投資人意外的是，Google 母公司 Alphabet  提出 2026 年資本支出上看 1,850 億美元的計畫，遠超市場預期。$GOOGL 收跌 0.5%，盤中一度大幅下挫後收復部分跌幅。

$QCOM 週四慘跌 8.46% 至每股 136.30 美元。該公司對本季財測遠低於華爾街預估，並指出全球記憶體晶片短缺將壓抑手機銷售及整體裝置需求。

Anthropic 發表新一代旗艦大模型 Claude Opus 4.6，主打將 AI 能力從程式開發延伸至更廣泛的白領工作場景，可作為「AI 同事」，$FDS 暴跌超 7%，$SPGI 挫近 3%，$TRI 重摔超 5%。

加密貨幣市場新聞

$BTC 跌破61,000美元，日內下跌9.66%

$ETH 跌破1800美元，日內下跌8.23%

$BNB 跌破580 USDT，24 小時跌幅17.40%

$SOL 跌破68美元，日內下跌20.12%

白宮將召開穩定幣會議，關注監管與產業合作