$BP 漲4.2% 美1月非農報告大超預期 道瓊結束連三揚(投組YTD +0.17%)

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市場重要指數

美股三大指數週三 (11 日) 全數收低，道瓊工業指數在 1 月就業報告優於預期後一度大漲逾 300 點，但隨著市場下修聯準會 (Fed) 降息機率、推升美債殖利率，三大指數終場由紅翻黑，道瓊也結束連三日漲勢。

道瓊週三收跌超 66 點，標普 500 指數幾乎持平，微跌不到 0.01%，那斯達克指數下跌 0.16%。

美國勞工統計局 (BLS) 週三公布，美國 1 月新增非農就業人數達 13 萬人，遠高於市場預期的 5.5 萬人；失業率則由 4.4% 降至 4.3%，創 2025 年 8 月以來新低。

就業數據出爐後，市場降低對聯準會降息的押注。利率交換市場顯示，交易員預估聯準會 3 月降息機率不到 5%，貨幣市場也將今年首次降息時間點延後至 7 月 (先前為 6 月)。

美國公債殖利率齊升。10 年期公債殖利率走升 3 個基點至 4.172%，短天期公債跌勢最重，2 年期公債殖利率拉升 6 個基點至 3.514%。加密貨幣走勢疲弱，比特幣下挫至約 67,500 美元。

美國總統川普稱讚最新公布的 1 月非農就業數據，並藉此重申他一貫立場，認為美國利率應大幅下調，應享全球最低利率。

聯準會官員談話也牽動市場。堪薩斯城聯準銀行總裁施密德表示，通膨仍是比勞動市場更棘手的問題。他指出，在需求仍高於供給、通膨更接近 3% 而非 2% 的情況下，維持偏緊縮立場是合適的。

企業新聞

$CSCO 給出偏保守的毛利率展望，抵消了 AI 帶動的整體正面預期，盤後股價跳水超 6%。麥當勞 (McDonald’s) 則宣布美國銷售則創兩年多來最快增速，但盤後股價仍小跌超 0.3%。

$AAPL 週三尾盤漲幅收斂，收漲 0.67% 至每股 275.50 美元，外傳蘋果籌備多時的 Siri 虛擬助理升級計畫，近日在測試階段遭遇技術障礙，恐使多項市場期待已久的新功能推出時程延後。

在美光財務長週三向投資人強調，公司備受矚目的新一代 HBM4 記憶體晶片已進入高量產階段後，美光 $MU 週三股價飆升近 10%，報每股 410.34 美元。

$META 週三下滑 0.30% 至每股 668.69 美元，Meta 週三宣布斥資超 100 億美元，在印第安納州萊巴嫩市打造大型資料中心。

加密貨幣市場新聞

$BTC 跌破67,000 USDT，24 小時跌幅2.40%

$BNB 跌破610 USDT，24 小時跌幅1.17%

美SEC主席就「加密貨幣監管力道放鬆問題」接受質詢

英國央行與多家公司合作進行分散式帳本結算測試

香港證監會正式發出新的指引，準許虛擬資產持牌經紀擴充其服務範圍

富蘭克林鄧普頓與幣安深化策略合作，推出機構級場外抵押品計劃

丹麥銀行Danske Bank推出比特幣與以太坊ETP

Sui推出與Ethena Labs合作發行的合成美元eSui Dollar

Uniswap Labs與Securitize合作，為BlackRock的BUIDL基金提供流動性方案

SoFi Hong Kong與OSL集團達成策略合作，接取OSL Omnibus Pro服務

$SPOT 漲14% 財富管理股遭AI衝擊 道瓊連三日刷新高(投組YTD +0.42%)

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市場重要指數

美股主指週二 (10 日) 震盪偏弱，但道瓊指數連續第三個交易日創新高，在零售銷售數據意外疲弱之際仍守住漲幅，坐穩 50,000 點之上。

道瓊收漲超 50 點，標普 500 指數微跌約 0.3%，那斯達克綜合指數下跌 0.6%。科技股巨頭承壓，輝達與 Alphabet 收低。AI 稅務工具問世，財富管理類遭遇重擊。

市場焦點轉向本週一系列關鍵經濟數據，尤其是在零售銷售降溫之際，投資人正等待週三即將公布的 1 月非農就業報告，週五發布的最新消費者物價指數 (CPI) ，並同步調整對聯準會 (Fed) 降息時間點的押注。

最新公布的 2025 年 12 月零售銷售成為本週第一個關鍵訊號。數據顯示，當月零售支出幾乎「持平」，明顯低於 11 月的 0.6% 月增幅，也落後於市場預期 (0.4%)，反映假期購物季末端的消費動能已出現降溫跡象。

疲弱的消費數據可能加深投資人對經濟放緩的憂慮，同時也提高聯準會今年降息的可能性。

在利率預期方面，市場雖仍普遍認為聯準會將在 3 月與 4 月會議按兵不動，但押注比例正在下滑；目前已有超過 75% 的交易員預期，利率將在 6 月下調。

克里夫蘭聯準銀行總裁哈馬克 (Beth Hammack) 週二表示，她認為目前貨幣政策「處於良好位置」，利率可能會維持不變「相當長一段時間」。她指出，通膨仍偏高，且過去兩年多以來大致呈現橫盤整理，並警告通膨可能在今年持續徘徊於接近 3% 的水準。

黃金與比特幣仍是市場觀察重點。黃金本週初一度站上每盎司 5,000 美元後，週二早盤小幅回落，但多數策略師仍看好今年表現。比特幣則在避險情緒升溫下再度走弱，跌破 69,000 美元。

企業新聞

$TSM 漲超 1.8% 至每股 361.90 美元，換算價為 2283.59 元，折溢價為 21.47%。

受惠 AI 加速器與 HPC 需求強勁，台積電 1 月合併營收來到 4,012.55 億元、再創單月新高，凸顯 AI 訂單持續支撐先進製程高稼動率。摩根大通分析指出，這份數據使台積電有望超越其營收財測上限 358 億美元，以及毛利率 65% 的目標。

美股財富管理與稅務規劃概念股遭遇沉重賣壓，科技型財富平台 Altruist  推出可自動制定稅務策略的 AI 工具，引發市場擔憂傳統金融顧問服務模式將遭顛覆，成為繼軟體股後的下一個受害者。

$LPLA 與 $SCHW 成為重災區，股價單日跌幅均超過 7%。

$MAR 狂漲超 8% 至每股 359.35 美元。該公司該季信用卡手續費收入強勁，消弭房價收入成長指引偏弱的影響。

$HAS 也是市場焦點贏家之一，該股強升超 7% 至每股 104.00 美元，孩之寶營收顯著成長，更大的推動力來自孩之寶與華納兄弟探索公司 (WBD-US) 簽署新的多年合作協議。

加密貨幣市場新聞

$BTC 突破69,000 USDT，24 小時跌幅收窄至1.26%

$ETH 跌破2,000 USDT，24 小時跌幅6.43%

$BNB 突破620 USDT，24 小時跌幅收窄至2.71%

香港首批穩定幣牌照預計3月底發放，匯豐渣打或核准

TON Wallet宣布已支援比特幣和以太坊

$ORCL 漲9.6% 科技股續反彈 標普那指再收高(投組YTD +0.7%)

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市場重要指數

美國股市周一 (9 日) 在震盪開局後走升，標普 500 指數與那斯達克指數雙雙收高。科技股在上周因 AI 引發的拋售潮後逐步站穩腳步，投資人等待可能為聯準會 (Fed) 利率路徑提供線索的關鍵經濟數據。

標普 500 科技類股延續上周五的漲勢，此前該類股上周曾大幅下挫。標普 500 軟體與服務指數也連續第二個交易日反彈，收復部分跌勢，此前連續七個交易日下跌，主要因市場擔心 AI 恐加劇競爭。

科技股另一項支撐來自 CNBC 引述、由微軟投資的 OpenAI 執行長奧特曼 (Sam Altman) 的談話。根據 CNBC 報導，奧特曼告訴員工，該新創公司 AI 聊天機器人 ChatGPT 的月成長率再度超過 10%。

Lerner 表示，「市場明顯處於超賣狀態，一點好消息就能產生很大的影響。」他補充稱，上周的拋售讓科技與軟體股「橡皮筋被拉得太緊」。

儘管軟體指數距離完全收復自 1 月下旬開始的跌幅仍有一段路要走，但整體科技類股已逐步接近拋售前水準。

道瓊工業指數周一表現落後另外兩大指數，但盤中一度改寫新高。該指數上周五首度突破 5 萬點。

原物料類股走揚，受惠於金、銀上漲帶動礦業股。不過，在科技股拋售期間受惠的民生必需品類股，周一反而拖累標普 500 指數表現。

費城半導體指數隨科技股同步上漲。市場須等到本月稍晚才會迎來 AI 晶片龍頭輝達的財報，投資人對資本支出計畫的實質成效要求愈來愈高。

投資人同時關注周三公布的 1 月非農就業報告，以及周五出爐的 1 月消費者物價指數 (CPI)。

根據 CME Group 的 FedWatch 工具，市場目前預期今年首次降息將落在 6 月，屆時也可能是美國總統川普提名的聯準會主席人選華許 (Kevin Warsh) 接任之時

企業新聞

《彭博》引述知情人士指出，Alphabet 正計劃透過發行美國投資級美元公司債，籌資約 150 億美元，進一步加入 AI) 投資熱潮下、大型科技企業的發債行列。該公司上周表示，今年資本支出規模最高可達 1,850 億美元，高於市場預期。

OpenAI 執行長奧特曼近日向員工與投資人釋出樂觀訊號，指 ChatGPT 目前已「重新回到每月超過 10% 的成長幅度」，並稱公司在編碼產品與整體業務仍具優勢，預告將於本周推出「更新版 Chat 模型」。

丹麥 $NVO 對遠距醫療公司 $HIMS 提起專利侵權訴訟，起因是這家美國公司曾推出、後又取消一款售價 49 美元的仿製版減重藥 Wegovy，此前遭美國食品藥物管理局 (FDA) 反彈。Hims & Hers Health 股價暴跌 16％。

$WDAY 股價重挫 5.13%，因這家人資軟體公司宣布共同創辦人 Aneel Bhusri 將回鍋擔任執行長。

加密貨幣市場新聞

$BTC 突破70,000 USDT，24 小時跌幅收窄至0.31%

$ETH 突破2,100 USDT，24 小時漲幅0.94%

$BNB 跌破640 USDT，24 小時漲幅收窄至0.55%

Hyperliquid在名目交易量上已超越Coinbase

Bitwise在義大利證券交易所上線比特幣、以太坊等五隻加密ETP

$CRCL 漲13% 道瓊狂飆逾1200點 首次突破50000點大關(投組YTD +0%)

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市場重要指數

美股週五 (6 日) 從一整週的科技股重挫中回神，四大指數強勢反彈。道瓊指數首度收盤站上 50,000 點整數大關，市場情緒明顯回穩。投資人認為先前科技股拋售造成的回檔已偏離基本面，逢低承接買盤湧入，帶動大盤全面走高。

道瓊週五狂飆約 1,207 點，收在 50,115.67 點，創歷史新高，為震盪一週劃下美好句點，道瓊 30 檔成分股中僅兩檔收黑。輝達噴漲超 7%，開拓重工高飛超 7%，3M 衝高超 4%。

美國總統川普週五也發文稱：「道瓊指數史上首次突破 50000 點大關。恭賀美國！」

儘管週五強彈，道瓊本週仍是三大指數中表現最強者，週線上漲 2.5%，標普 500 與那斯達克則仍收黑。

經濟數據方面，密西根大學最新初步調查顯示，美國消費者信心指數報 57.3，升至去年 8 月以來最高水準，未來一年通膨預期則降至 3.5%，為一年多來最低，顯示市場對物價壓力的憂慮略有緩和。

展望下週，市場焦點轉向美國 1 月非農就業報告。該報告原訂週五公布，現已延後至下週三 (11 日)。近期數據顯示，職缺數降至 2020 年以來最低水準，裁員公告也大幅增加，勞動市場降溫跡象加深，將牽動市場對利率與景氣的最新判斷。

企業新聞

四大雲端巨頭亞馬遜、微軟、Google 與 Meta 預期今年合計資本支出將超過 6,300 億美元，引發市場對「大科技 AI 投資燒錢過快、回報不確定」的擔憂。

其中，$AMZN 週五股價重挫 5.55%，收在每股 210.32 美元，單週累跌 12%，創 2022 年以來最差單週表現。

花旗研究指出，亞馬遜因大舉投入 AI 基礎設施，自由現金流可能轉為負值，未來甚至需仰賴借貸支撐；相較之下，Alphabet 則可憑自有現金維持正向現金流。

另一方面，$NVDA 週五股價強彈 7.87%，收在每股 185.41 美元，市值單日增加約 3,250 億美元。

對於市場質疑資本支出擴張是否過快，輝達執行長黃仁勳週五受訪時表示，全球科技業正進入一場「一代人才會遇到一次」的 AI 基礎建設大建設，目前的大規模資本支出既「合理」也「必要」。他強調，這波 AI 建置潮仍有「7 到 8 年」的成長空間，未來數年對算力的需求只會持續攀升。

$INTC 衝高 4.87% 至每股 50.59 美元，$AMD 猛升 8.28% 至每股 208.44 美元。

消息指出，中國市場伺服器 CPU 交付週期拉長，部分 Intel® Xeon® (至強) 處理器出貨恐延後最長達六個月，且當地價格已普漲逾 10%。市場目前關注焦點轉向英特爾能否在第二季改善供應與庫存緊張問題。

同時，據稱 AMD 也已通知客戶供應受限的情況。部分 AMD 產品的交貨週期已延長至 8 至 10 週。

$STLA 宣布將認列超過 220 億歐元 (約 260 億美元) 費用，以縮減電動車推進計畫，此利空消息衝擊該股暴跌逾 20% 至每股 7.28 美元。

加密貨幣市場新聞

$BTC 突破71,000 USDT，24 小時漲幅5.87%

$ETH 突破2000美元，日內漲幅2.05%

$BNB 突破660 USDT，24 小時跌幅收窄至1.35%

美國財長：《加密市場結構法案》簽署成為法律至關重要

俄羅斯最大銀行Sberbank已準備接受加密貨幣作為抵押品發放貸款

歐洲央行呼籲歐盟在數位歐元等5個關鍵領域採取緊急集體行動

OSL穩定幣剛兌平台StableHub上線，推出RLUSD 18％年化激勵

$ALGN 漲8% 軟體股成重災區 幣圈血洗拖累區塊鏈概念股(投組YTD -0.96%)

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市場重要指數

投資人遲遲等不到反彈訊號，科技股賣壓延燒，軟體股成為重災區，幣圈遭血洗拖累區塊鏈類股，美股主指週四 (5 日) 再度重挫，道瓊瀉近 600 點， 那指與標普指數均跌超 1%。

勞動市場釋出更多降溫訊號。美國上週初領失業救濟金人數高於市場預期，職缺數下滑至 2020 年以來最低水準。另外， Challenger 數據顯示，1 月裁員公告數創下 2009 年以來最疲弱的同期表現。市場接下來將等待政府於下週三公布的最新非農就業報告，以進一步確認景氣與就業走勢。

所有加密貨幣崩跌超 10%，比特幣摜破 63,000 美元，跌至 2024 年以來最低水準，並抹去川普第二任期以來累積的全部漲幅。

白銀週四盤中一度暴跌 17%，完全回吐前兩日漲幅，市場傳出中國買盤大舉拋售持倉。華爾街也開始辯論，近期黃金與白銀創紀錄漲勢是否過快，是否仍有進一步修正空間。

國際油價同樣大跌。市場傳出美國與伊朗已同意週五在阿曼舉行會談，降低雙方爆發軍事衝突、進而干擾中東供應的疑慮。

企業新聞

$HIMS 於週四拋出震撼彈，宣布推出 Wegovy 學名藥，定價僅需 49 美元 (約台幣 1,560 元)，引發全球醫療保健公司 $NVO 拋售潮，該股崩跌 8.30% 至每股 43.34 美元。

令投資人意外的是，Google 母公司 Alphabet  提出 2026 年資本支出上看 1,850 億美元的計畫，遠超市場預期。$GOOGL 收跌 0.5%，盤中一度大幅下挫後收復部分跌幅。

$QCOM 週四慘跌 8.46% 至每股 136.30 美元。該公司對本季財測遠低於華爾街預估，並指出全球記憶體晶片短缺將壓抑手機銷售及整體裝置需求。

Anthropic 發表新一代旗艦大模型 Claude Opus 4.6，主打將 AI 能力從程式開發延伸至更廣泛的白領工作場景，可作為「AI 同事」，$FDS 暴跌超 7%，$SPGI 挫近 3%，$TRI 重摔超 5%。

加密貨幣市場新聞

$BTC 跌破61,000美元，日內下跌9.66%

$ETH 跌破1800美元，日內下跌8.23%

$BNB 跌破580 USDT，24 小時跌幅17.40%

$SOL 跌破68美元，日內下跌20.12%

白宮將召開穩定幣會議，關注監管與產業合作

$ALGN 漲6.8% 軟體股續承壓 費半狂瀉近4.5%(投組YTD +0.3%)

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市場重要指數

美股主指週三 (4 日) 多收低，市場消化新一波企業財報，並等待 Alphabet 公布業績，同時持續評估 AI 顛覆性變革，可能削弱傳統企業軟體公司的競爭優勢。

標普 500 指數下跌約 0.5%，那斯達克指數重挫逾 1.5%，延續週二的跌勢，道瓊指數上漲 0.4%，反映資金從科技股轉向價值型與藍籌股。

投資人擔憂 AI 可能改變軟體產業的獲利結構，軟體股持續遭遇拋售，並進一步擴散至全球市場，歐洲與亞洲股市同步受到衝擊。

有「小非農」之稱的 ADP 就業報告週三發布，美國民間企業 1 月新增就業人數僅 2.2 萬人，低於市場預期的 4.5 萬人，勞動市場疲弱再添例證。

由於部分政府停擺週二才結束，非農就業報告延後發布，使民間這份報告的重要性上升。非農就業報告已改到下週三 (11 日) 公布。

國際油價受美伊緊張情勢推升，美國與伊朗原定週五 (6 日) 舉行的談判傳出面臨破局，伊朗臨時要求將地點改至阿曼，亦不希望阿拉伯國家參與，遭到美方拒絕，導致談判進展陷入停滯。

金價自先前創紀錄暴跌後反彈動能轉弱，回落至每盎司 5,000 美元以下。美國財政部長貝森特表示美國政府不能要求銀行救助加密貨幣後，比特幣跌勢加劇，盤中一度逼近 72,000 美元。

企業新聞

Google 母公司 Alphabet 週三盤後公布第四季獲利和營收均超出預期，同時宣布今年資本支出目標為 1,750 億美元至 1,850 億美元，遠高於分析師預期。$GPPGL 週三盤後交易中波動劇烈，一度下跌 6%，隨後收復失地。AI 巨頭輝達盤後漲近 2%，博通盤後勁揚超 5%。

$QCOM 週三盤後公布第一財季業績超出預期，但由於全球記憶體短缺將打擊手機銷售，其財測遜色。高通強調，記憶體短缺預計不會影響高通的新資料中心業務。該股盤後股價跳水超 8%。

晶片大廠 $AMD 週三暴跌 17.31% 至每股 200.19 美元，創下 2017 年以來最慘日，即便公司股價因財測不如部分分析師預期而重挫，執行長蘇姿丰喊話，先進晶片的需求仍在加速成長，人工智慧 (AI) 相關需求的增長速度超乎想像。

製藥類股走勢分歧。$LLY 受惠於減重藥需求強勁，並發布樂觀的 2026 年獲利展望，股價噴漲超 10%。競爭對手 $NVO 則因預測銷售將大幅下滑，引發市場震撼，股價重挫逾 6%。

$TSLA 收黑 3.78% 至每股 406.01 美元，Wolfe 分析師 Emmanuel Rosner 表示，2026 年可能是特斯拉的催化劑豐富的一年，因為投資人將關注機器人出租車擴張、Optimus 生產以及無人監督的全自動駕駛 (FSD) 軟體的擴展等方面的進展。

加密貨幣新聞

$BTC 跌破72,000美元，日內下跌3.01%

$ETH 跌破2100美元，日内下跌 2.46%

$BNB 跌破690 USDT，24 小時跌幅9.31%

川普4月前簽署加密市場結構法案

加拿大投資業監管組織正式確立臨時加密貨幣託管框架

富達的穩定幣FIDD正式上線，開放給散戶和機構投資者

CME集團探索推出“CME Coin”，與Google合作試辦代幣化現金

$PLTR 漲6.8% 川普簽署法案結束政府停擺 軟體股慘跌 那指費半重挫(投組YTD +0.9%)

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市場重要指數

美股主指週二 (3 日) 盡墨，軟體股慘跌，加上部分企業財報表現不如預期，拖累主要指數走勢。債市遭拋售，也進一步壓抑股市表現。不過，先前大幅下挫的黃金與白銀價格則出現明顯反彈。

道瓊指數收跌約 166 點，收在 49,241.06 點，儘管早盤一度刷新盤中歷史新高，標普 500 指數下滑 0.9%，那斯達克重挫 1.4%。

午盤美股跌勢加劇，主因是美方擊落一架接近美國海軍航空母艦的伊朗無人機，地緣政治不確定性升溫，影響投資情緒。

美國眾議院週二以 217 比 214 的些微差距通過法案，美國總統川普盤後已立即簽署生效，結束持續三天的美國政府部分停擺。

在債市方面，受到週一美國製造業數據表現強勁影響，投資人拋售公債，推升殖利率走高。與此同時，貴金屬價格在歷史性重挫後回穩反彈。現貨黃金上漲逾 6%，期貨價格同步回升，多少緩解市場對近期劇烈波動的擔憂。

市場目光同時聚焦企業財報，本週將有超過百家標普 500 指數成分股企業公布業績，結果可望牽動短期市場方向。人工智慧概念股 Palantir 公布營收創新高後股價大漲 6.84%，顯示 AI 相關需求仍具支撐；但 PayPal 因財報未達預期且更換執行長，股價慘崩超 20%。

市場也持續關注總體經濟與政策面變數。美國政府部分停擺導致就業數據延後公布，增加經濟前景的不確定性。

同時，國際油價在地緣政治消息帶動下反彈，也為通膨與市場走勢增添變數。

企業新聞

在美國人工智慧公司 Anthropic 推出一款面向企業內部法務團隊的工具後，軟體股週二賣壓籠罩，高盛追蹤的一籃美國軟體類股票週二大跌 6%，創下 4 月以來最大單日跌幅，其中 TRI 與 LZ 等個股下殺超 15%。

$NVDA 下滑 2.84% 至每股 180.34 美元，輝達執行長黃仁勳澄清外界對公司與 OpenAI 關係的各種揣測，強調雙方合作與投資計畫一切如常，並未出現任何所謂的緊張或變數，公司甚至希望參與 OpenAI 的 IPO (首次公開發行)。

$TSLA 勉強收紅，報每股 421.96 美元，SpaceX 和 xAI 合併後，華爾街知名科技股多頭 Wedbush 的 Dan Ives 預測，特斯拉最終以某種形式併入 SpaceX/xAI 的可能性越來越大。

輝瑞預計，受專利懸崖效應影響，年度營收將下降 15 億美元。$PFE 週二大跌 3.34% 至每股 25.77 美元。

由於美國對任天堂 Switch 2 遊戲機徵收關稅，日本電玩大廠任天堂 (Nintendo) 第三季獲利僅增加了 23%，低於預期，任天堂 $NTDOY 重摔 6.27% 至每股 15.24 美元。

加密貨幣新聞

$BTC 跌破73,000美元，日內下跌6.59%

$ETH 跌破2,200美元，日內下跌4.60%

$BNB 跌破750美元，日內下跌3.60%

德國ING銀行向散戶開放比特幣、以太坊及Solana ETP投資

富蘭克林鄧普頓：數位錢包未來將承載個人「全部」資產

Crypto.com將在超級盃賽事前推出獨立的預測市場平台“OG”