中國平安：龍吟九天，業績爆炸性增長！

中國平安一季度，業績在高基數下，出現爆炸式增長。各子公司業績全面開花，龍吟九天，眼花繚亂。

（一）盈利暴增77%
牛市效應下，盈利顯示充分的向上彈性，淨利大增77.1%。運營利潤大增20.9%，顯示出平安具有跨越牛熊，內在非常高的盈利能力。

（二）新業務價值超預期增長
首年保費下降10.8%，一度讓投資者擔心新業務價值是否“轉正”，最終新業務價值得益於高價值保單提升，增6.1%，好於預期。特別一提的是，18年一季度，有大量17年四季度囤積的保單；而19年一季度，由於“淡化開門紅”，所以，真實同比，實際上已經超過兩位數。

需要觀察的是，一季度，中國平安代理人數量131萬，比去年一季度減少7.5%。但我估計，人力增長在二季度就會上去。這個變化，也和公司總體的發展節奏有關係。

（三）產險利潤大增77.3%
投資上行，加上手續費下降稅收下降，平安產險利潤大增77.3%。平安產險的ROE保持行業第一，應該沒有問題。第一季度綜合成本率97.0%，雖然數據不錯，但比去年略升，值得觀察。

（四）全面開花，龍吟九天
一季度，平安銀行利潤超預期，增12.9%。除此之外，資管業務也實現了50.46億元的利潤，同比增19.9%。此外，陸金所控股已完成C輪融資，投後估值達394億美元；平安控股的汽車之家市值破百億美元。

看了幾家券商的研報，普遍認為，2021年，中國平安每股盈利超過2000億。我個人原先的預期是，2021年，每股盈利達到2000億。他們更樂觀一些。保守一些比較好。(原文)