2018年12月4日 星期二

陸金所C輪融資後估值近400億美元(等於國泰金+富邦金)

12月3日,路透社消息稱,陸金所在最新一輪融資中融得13億美元。

此次陸金所C輪融資的領投方包括在全球排名前十的主權財富基金卡塔爾投資局(Qatar Investment Authority),國內的私募股權投資公司春華資本,以及摩根大通、瑞銀、高盛等的私人股權投資部門,另有一批中資和外資的機構跟投,預計此次融資額在13億美元左右,投後陸金所的估值接近400億美金。



C輪融資的完成也預示著陸金所的上市步伐再次加快,此前陸金所已多次傳出IPO的消息,但因外部市場環境和監管因素等各方面不確定性,一再延後。

400億美元估值是什麼概念?多位金融科技業內人士表示,在今年這個資本寒冬的形勢下,陸金所的這輪融資估值已是非常不錯的水平。公司內部也對這個估值頗為滿意。

對比來看,今年6月,螞蟻金服宣布完成新一輪融資,融資金額高達140億美元。投後螞蟻金服的估值達1500億美元,成為國內估值最高的“獨角獸”。

與螞蟻金服相比,陸金所400億美金的估值似乎不貴,但如果與平安集團旗下的另外一個子公司平安銀行相比,陸金所現在的估值已遠遠超過平安銀行。截至12月3日收市,平安銀行市值為1818億人民幣,按照最新匯率計算約263億美元。


一位國內資深金融科技投資人12月3日對21世紀經濟報導記者表示,這個估值偏高,尤其是在目前的局勢下,“如果陸金所的商業模式是官方介紹的消費金融+財富管理+機構業務三駕馬車齊頭並進的佈局,即使完全做到不也就是一個平安銀行嗎,為什麼它的估值能遠超平安銀行?”

他表示,國內所有的P2P業務幾乎都是“偽P2P”,因為實際上都是PtoB,再toP,沒有哪個個人給別人借款時是完全獨立決策的,主要還是看平台的背景。

2018年平安集團的半年報顯示,截至2018年6月,陸金所平台註冊用戶數3684萬,同比增長18%;累計貸款金額7925億元,管理貸款餘額3137.47億元,較年初增長8.8%。資產管理規模為3852.12億元,較年初下降16.6%。

平安集團半年報解釋稱,2018年上半年陸金所資產管理規模下降主要受資產管理結構調整、產品主動清理影響。

平安集團去年年報顯示,2017年陸金所的管理貸款餘額2884.34億元,較年初增長96.7%,並首次實現全年整體盈利。

P2P業務佔比減至10%
在C輪融資之前,陸金所還有兩次融資。第一次A輪融資在2014年,平安創新基金投資2.92美元。

第二次是2016年1月,陸金所完成B輪融資12.16億美元。其中包括B輪投資者的9.24億美元、A輪投資者行使認購期權投資(追加投資)的2.92億美元,融資完成後,陸金所估值達到185億美元。

也就是說近三年來,陸金所的估值翻了一倍。

B輪增新股比例是6%-7%,所有股東股份都被稀釋。B輪融資前,平安集團擁有47%的股份,融資完成後佔股降至43%-44%。不過,平安集團並非陸金所的控股角色,只是最大股東,員工控股在20%左右。

由於C輪融資還未完全完成,部分跟投方還沒有進來,因此具體股權比例稀釋情況尚未有更多細節披露。

2016年1月初,陸金所完成12.16億美元融資(其中包括B輪投資者9.24億美元投資和A輪投資者行使認購期權投資的2.92億美元)時,估值達到185億美元。兩年間估值翻了一倍。

為了規避政策風險,陸金所在2016年完成業務重組,相繼納入重慶金融資產交易所、前海金融資產交易所以及平安普惠,業務覆蓋了財富管理、機構間交易以及消費金融領域,P2P業務交易量則縮減,佔比不到10%。(原文)

P.S.台灣上市公司市值前十大
台積電六兆,台塑與鴻海約為一兆左右

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