亞馬遜大漲7.36% 美股跌深反彈 (投組YTD +6.6%)

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亞馬遜第三季財報可圈可點

營收： 566 億美元，年增率增長 29%
營業利潤：37 億美元的營業利潤刷新歷史
營業利潤率：6.6%創十年最高；
利潤之王 AWS 業務表現超分析師預測，廣告業務繼續保持三位數的年增率增速。


超預期的營業利潤表現源自於 AWS 業務利潤超預期

亞馬遜是全球 AWS 業務龍頭，擁有最大的市占率。從近年數據來看，AWS 業務營收占亞馬遜公司整體營收 10% 左右，卻貢獻了超過 50% 的營業利潤，在 2016 年第三季和 2017 年第三季這一比例甚至達到 177% 和 337%。近兩個季度由該業務貢獻營業利潤占比達到 55%。

除此之外，AWS 業務營業利潤率接近 30%，而亞馬遜公司整體利潤率不足 4%。AWS 業務是亞馬遜當之無愧的利潤支柱。

從最新披露的財報看，AWS 第三季營業收入 66.8 億美元，AWS 第三季年增率增長 46%，此前第二季年增率增速為 49%，分析師平均預期的 AWS 業務營收為 67.1 億美元，基本符合預期。

值得一提的是，第三季亞馬遜 AWS 營業利潤為 21 億美元，高於市場預期的 18.2 億美元；營業利潤率從第二季的 26.9% 提升至 31.1%，利潤率連續兩個季度提升。由於用戶對 AWS 業務具有較強的黏性，即便全球 AWS 市場競爭日趨激烈，亞馬遜短期保持先發優勢。

廣告業務繼續高增

亞馬遜擁有大量高黏性用戶，以及電商屬性下具備天然的廣告基因，使得廣告業務被市場寄予厚望，也是未來亞馬遜發力的重點。

此前，華爾街見聞指出，根據 eMarketer 最近的一份報告顯示，亞馬遜已成為美國第三大數位廣告平台，僅次於谷歌和 Facebook。而根據見智研究所測算，同為主營電商的阿里巴巴，其廣告業務營收占比大約為 45%。目前，亞馬遜這一占比僅為 4.1%。

該業務納入「其它」項，第三季實現營收 25 億美元，年增率大增 123%，是增速最快的細分業務，第二季年增率增速為 132%。(原文)