(一) 每月最後一天，計算區域、單一國家、產業過去1年來的漲跌幅，挑出漲勢最強的5檔(其近1年漲跌幅必須為正值)，平均分配資產買進。
(二) 每個月底最後一天檢查，汰弱留強，只買進最強的前5名。如果發現最強的5檔其中有1檔其近1年的漲跌幅為負值，則只持有前4名為正的標的，此時保有20%的現金。若是最強的5檔近1年來的漲跌幅都為負值，則滿手現金，停止交易。
Step 1. 從這個月開始，將過去六個月的股票，按照報酬率，由低往高排序，分成10等份。第一份就是輸家，最後一份就是贏家，這樣賣輸家，將取得的資金來買贏家，買賣金額相同，這個月的投資組合就完成了。
Step 2. 下個月也是，將股票排序，再同時進行買賣。如此連續進行到第六個月。
Step 3. 在第七個月時，把第一個月的投資組合出清，獲利落袋後，再來組成新的投資組合。從這時開始，我們隨時都有六個組合，每個月出清最舊的那一組，再來新增一組。
每個投資組合，都是在持有六個月後才要出清。
回測1965年~1989年美國市場，年報酬率約有12.01%，這是Jegadeesh and Titman (1993) 開發這個策略所得到的結果。
Step 2. 下個月也是，將股票排序，再同時進行買賣。如此連續進行到第六個月。
Step 3. 在第七個月時，把第一個月的投資組合出清，獲利落袋後，再來組成新的投資組合。從這時開始，我們隨時都有六個組合，每個月出清最舊的那一組，再來新增一組。
每個投資組合，都是在持有六個月後才要出清。
回測1965年~1989年美國市場，年報酬率約有12.01%，這是Jegadeesh and Titman (1993) 開發這個策略所得到的結果。
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