$CRCL 漲10% 黑五開跑美股收高 那斯達克月線終結連七紅(投組YTD +18.6%)

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本日創歷史新高個股 $AAPL

市場重要指數

美股感恩節休市一天後，在周五 (28 日)「黑色星期五」這一天恢復交易，交易時間比平日提早在美東凌晨 1 點收盤，交投也比平日清淡，最終在對聯準會 (Fed)12 月的降息預期中上漲。西德州原油和現貨金價勁揚逾 1%，美元微貶。

美股漲幅在 0.5%-0.6% 之間。英特爾 (INTC-US) 在科技股中漲勢最猛，亞馬遜 (AMZN-US) 和沃爾瑪 (WMT-US) 則隨年底購物季開跑而勁揚。

芝商所 (CME) 因資料中心散熱問題，稍早曾暫停交易數小時，這個狀況雖然在美股開盤前已經排除，卻也讓一些投資人選擇在場邊觀望，使漲幅受抑制。

受益於科技股反彈，美股在感恩節本周均有明顯漲幅，道瓊一周上漲 3.18%，標普 500 上漲 3.73%，那斯達克上漲 4.91%。

本周五也是 11 月最後一個交易日，隨著對 Fed 降息預期和月初相比快速回溫，三大指數中的道瓊、標普 11 月交出連續第七個月月線收紅的紀錄，道瓊漲 0.32%，標普漲 0.13%。唯獨那斯達克 11 月下跌 1.51%，終結連七個月漲勢，反映對人工智慧 (AI) 未來獲利能力、以及科技股高估值的疑慮。

在芝商所暫停交易之前，貨幣市場預期，Fed 12 月降息機率來到約 80%。

企業新聞

$INTC 大漲逾 10%，天風國際分析師郭明錤預期，英特爾最快 2027 年第 2 季或第 3 季將開始出貨蘋果公司 $AAPL 最低階 M 系列處理器。

$AAPL 上漲 0.5%，M 系列晶片目前已用於多款 MacBook 電腦和 iPad 平板電腦。

郭明錤指出，根據產業調查，英特爾成為蘋果先進節點供應商的可能性最近大幅提高，對英特爾而言，「贏得蘋果先進節點訂單的意義，遠超過這項業務帶來的直接收入和利潤貢獻」。

他也補充說，雖然英特爾未來幾年仍無法與台積電正面競爭，但這代表英特爾代工最糟狀況可能很快就會過去。

隨著美國傳統的「年底購物季」本周從感恩節正式開跑，$WMT 觸及歷史新高，$AMZN 勁揚 1.8%。

$CME 小漲 0.2%。芝商所周五曾暫停交易數小時，時間超越 2019 年的技術故障事件，包括 Globex 所有期貨與選擇權合約、美國公債與標普 500 指數期貨、外匯交易的 EBS 等平台，均受影響。

不過分析師指出，感恩節假期的外溢效應、加上近日並無重大美國經濟數據發布，減輕了交易暫停帶來的衝擊。

加密貨幣新聞

$BTC 突破91,000 USDT，24 小時漲幅0.17%

$ETH 跌破3,000 USDT，24 小時跌幅1.31%

$BNB 突破890 USDT，24 小時跌幅收窄至0.86%

英國要求加密交易所自2026年起收集並回報英國客戶的交易記錄

英國金融行為監理局為穩定幣公司開放沙盒環境

歐洲最大資管公司Amundi為其歐元貨幣市場基金推出首個代幣化份額類別

日本郵儲銀行推進DCJPY銀行存款掛鉤的代幣化存款在不動產租金支付的應用

CertiK與WEMADE攜手啟動全球韓元穩定幣聯盟

KuCoin獲MiCAR牌照，全面擴展歐洲合規數位資產服務

$ETORO 漲5% 感恩節前夕 AI概念股反彈 美股喜迎連四紅(投組YTD +18%)

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本日創歷史新高個股 

市場重要指數

感恩節前夕，美股週三 (26 日) 走揚，受輝達等人工智慧 (AI) 概念股反彈帶動，加上市場預期聯準會將於下月再度降息，推升風險性資產買氣。

道瓊指數收盤漲幅達 314.67 點，標普 500 指數收紅 0.69%，那斯達克指數走升 0.82%。

市場氣氛同步受到降息預期升溫提振。近數日多名聯準會官員釋出偏向寬鬆的訊號，加上 9 月零售銷售數據表現疲弱，以及上週初領失業救濟金人數增加逾 20 萬人，顯示美國消費動能轉弱。

根據 CME FedWatch 資料顯示，市場預估聯準會在 12 月 9 至 10 日會議降息 25 個基點的機率已超過 80%，明顯高於上週約 40% 的水準。

聯準會《褐皮書》為市場焦點，最近數週美國經濟活動變化不大，整體消費開支進一步下滑，但對高收入消費者的支出影響不大，但中低收入的客戶正緊縮開支。

此外，通膨數據亦成為市場關注焦點。原定本週公布的 9 月個人消費支出 (PCE) 物價指數，已由美國商務部經濟分析局宣布延後至 12 月 5 日發布，將成為聯準會 12 月決策前的重要依據之一。

在政經面方面，進一步推升降息預期的是，美國財政部長貝森特表示，新任聯準會主席的第二輪面談已接近尾聲，美國總統川普有機會在聖誕節前宣布人選。知情人士透露，白宮經濟顧問哈塞特被視為熱門人選之一。哈塞特與川普立場一致，皆認為在現任主席鮑爾任內，利率水準偏高，仍有下調空間。

企業新聞

德銀指出，市場對甲骨文的看空論調「已出現偏多轉向」，並認為投資人尚未充分反映該公司與 OpenAI 合作所帶來的長期價值。$ORCL 勁揚 4.05% 至每股 204.96 美元。

$DELL 強漲 5.83% 至每股 133.26 美元，戴爾 2026 財年人工智慧伺服器訂單營收成長超過 150%，今年迄今訂單額已達 300 億美元，分析師預計這一動能將在 2027 財年持續維持。

$HPQ 因財測不如市場預期，並宣布將裁撤約 10% 人力，股價走弱 1.40% 至每股 23.98 美元。

另一邊，農業設備大廠 $DE 股價承壓，收黑 5.67% 至每股 469.87 美元，主要受第四季獲利下滑影響，曳引機與聯合收割機利潤率轉弱。

服飾零售商 $URBN，因第三季銷售年增逾 12%，並創 15.3 億美元歷史新高，激勵該股暴漲 13.54% 至每股 77.56 美元。

加密貨幣市場新聞

$BTC 突破90,000 USDT，24 小時漲幅2.67%

$ETH 突破3,000 USDT，24 小時漲幅2.16%

$BNB 突破890 USDT，24 小時漲幅3.53%

德意志交易所將整合歐元穩定幣EURAU 擴展數位資產策略

阿聯酋新央行法要求加密機構獲得許可，違規罰款最高達10億迪拉姆

KakaoBank推進韓元穩定幣與鏈上結算基礎建設

$DASH.US 漲3.9% 道瓊漲超660點 迎連三紅(投組YTD +17.42%)

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本日創歷史新高個股 $GOOGL $AAPL

市場重要指數

美股週二 (25 日) 收高，醫療保健和消費類股走強，成功抵銷輝達下跌對科技板塊造成的壓力。道瓊指數收漲 664 點，標普 500 指數上漲 0.9%，那斯達克指數收揚約 0.7%。

白宮經濟委員會主任哈塞特 (Kevin Hassett) 預計將選出下一任聯準會主席，交易員迅速提高降息押注，債市聞訊喜漲，10 年期美債殖利率一個月來首見跌破 4%。

市場氛圍近來受到聯準會官員鴿派談話支撐。紐約聯準銀行總裁威廉斯近日表示，央行仍可能在短期內降息以支撐勞動市場，其他多位官員也釋出相同訊號。

《華爾街日報》報導，這些與主席鮑爾立場一致的官員，已為 12 月聯準會會議可能的降息鋪路。不過，決策委員會內部分歧加劇，加上 10 月經濟數據缺失，使得這項決策可能出現爭論。

在此背景下，9 月零售銷售增速放緩引發市場部分關注。商務部普查局公布，9 月零售銷售成長 0.2%，低於市場預估的 0.4% 與 8 月的 0.6%。這份數據原定於 10 月公布，但因政府停擺 43 天而延後。

聯準會偏好的通膨指標 PCE 價格指數將於週三公布，投資人正密切關注其對政策路徑的可能影響。

企業新聞

$NVDA 下挫 2.59% 至每股 177.82 美元。針對 Google 的 AI 晶片將被 Meta 大量採用，輝達出面安撫投資人，強調其 GPU 技術仍比同業領先一個世代。

輝達指出，公司仍是唯一能全面支援所有 AI 模型並適用於各類運算場景的平台，並指出將持續向 Google 供貨，以維持雙方合作關係。

$DELL 收低 1.03% 至每股 125.92 美元，週二盤後公布財報後，其股價走升超 2%，戴爾第三財季經調整每股盈利優於預期，並大幅上調全年 AI 伺服器出貨與營收展望，強調 AI 銷售將推動後續成長。

零售股則普遍走強。$ANF 調升全年獲利預期下緣，激勵股價跳升 37.54%。$KSS 今年第二度上調全年財測，受惠新品推出與促銷策略，該股噴漲 42.26% 至每股 22.42 美元。

$BBY 收紅 5.31% 至每股 79.66 美元，Best Buy 第三季業績優於預期並上修全年展望。

$DKS 儘管獲利不如預期，仍因上調核心業務全年預期而股價微升 0.20%。

同時，醫療保健類股也表現亮眼，整體上漲逾 2%，$MRK、$RVTY 與 $LLY 漲幅居前。

$TSM 小漲 0.014% 至每股 284.68 美元，台積電週二發布聲明指出，已向法院提告羅唯仁，指控其離職時隱瞞轉職英特爾，違反競業禁止條款；羅於職務調動後仍索取先進製程機密，高度可能洩漏營業秘密。

加密貨幣新聞

$BTC 突破88,000 USDT，24 小時漲幅0.03%

$ETH 突破2,900 USDT，24 小時漲幅1.31%

$BNB 突破860 USDT，24 小時跌幅1.06%

美國德州啟動比特幣儲備計劃，首筆500萬美元購入貝萊德旗下IBIT

美國第五大銀行美合眾銀行在Stellar平台上測試其研發的穩定幣

Anchorage Digital計劃以合規方式為USDtb和USDe代幣持有者推出獎勵計劃

Polymarket宣布其獲美CFTC批准重新進入美國市場

MoonPay取得紐約州有限目的信託執照，可在當地提供託管與OTC交易

Kraken旗下Krak推回現金融卡、薪資入帳與高收益金庫

Paxos以超1億美元收購DeFi錢包公司Fordefi

QCAD獲準成為加拿大首個合規加幣穩定幣

KuCoin完成澳洲註冊並新增法幣入金服務

$TSLA 漲6.8% 科技股強勢反攻 川普四月訪中(投組YTD +16.4%)

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本日創歷史新高個股 $GOOGL $AAPL

市場重要指數

美國股市周一 (24 日) 上漲，在市場對美國聯準會 (Fed)12 月降息的預期升高下，投資人得以忽略科技股估值偏高的疑慮。同時，美國總統川普表示，他已接受中國領導人習近平的邀請，將於四月訪問北京。

美股三大指數在這周感恩節假期開局即強勢上漲，「七巨頭」等人工智慧 (AI) 題材的動能股領漲，使以科技股為主的那斯達克指數上漲 2.7%。

一連串因先前政府關門而延後公布的經濟數據顯示，美國就業市場走弱、通膨依然頑強，這反而提升市場對 Fed 將於 12 月會議實施今年第三次、也可能是最後一次降息的信心。

Fed 理事華勒 (Christopher Waller) 及紐約聯準銀行總裁威廉斯 (John Williams) 的鴿派言論進一步支撐降息預期，儘管仍有其他決策官員表達不同意見。

根據 CME FedWatch 工具，金融市場目前押注 12 月降息的機率達 79.1%，高於一周前的 42.4%。

本周仍將持續釋出延遲公布的經濟數據，包括零售銷售、生產者物價指數 (PPI) 與耐久財訂單，同時還有 Case-Shiller 房價指數、美國經濟評議會 (Conference Board) 消費者信心與全美房地產經紀人協會 (National Association of Realtors) 的待過戶成屋銷售等民間指標。

第三季財報季已接近尾聲，截至上周五，標普 500 成分股中近 95% 已發布財報，其中 83% 的獲利優於預期。LSEG 數據顯示，分析師現預估標普 500 第三季整體獲利成長達 14.7%，遠高於 10 月 1 日時的 8.8% 預估。

標普 500 的 11 大類股中，以通訊服務類股漲幅最大，必須消費品股與能源類股則下跌。

美國消費者支撐著約 70% 的美國經濟，而感恩節周正式為假日購物季揭開序幕。本周將檢視消費者在裁員潮與疲弱調查報告下是否出現消費力道轉弱。儘管如此，全美零售聯合會 (National Retail Federation) 仍預估假期銷售額將首次突破 1 兆美元。

多家消費相關企業，例如 Best Buy，將於本周稍晚公布財報。

國際政治方面，美國總統川普與中國國家主席習近平周一進行通話，討論包含台灣議題、俄烏戰爭、美國黃豆採購、AI 晶片出口與中國稀土管制等話題。

這通電話是在美中上月達成貿易休兵協議後進行。當時華府降低對中國商品的關稅，北京取消部分稀土出口限制。不過，中日之間的新緊張局勢也為雙邊關係帶來變數。川普表示，他已接受中國領導人習近平的邀請，將於四月訪問北京。

企業新聞

$AVGO 暴漲超 10%，今年累計已漲 60%。華爾街看好博通與 Alphabet 的深度合作，認為隨著 Google 自研 AI 晶片需求激增，作為主要供應商的博通將成為最大受益者。

AI 新創 Anthropic 推出最新模型 Claude Opus 4.5，聚焦寫程式和自動化辦公室任務。公司表示，新模型在寫程式能力測試中超越 Google 剛發布的 Gemini 3 Pro 和 OpenAI 的 GPT-5.1，並在內部測試中首次擊敗所有人類工程師。

$TSLA 與負責歐洲車輛核准作業的荷蘭監管機構 RDW 近日出現資訊不一致的情況。RDW 公開否認特斯拉日前在執行長馬斯克旗下社群平台 X 上所發布的內容，針對該公司全自動駕駛系統 (FSD) 在歐洲的核准進度作澄清。

亞馬遜宣布，將開放特定企業測試其近期改名的低軌道衛星網路服務 Amazon Leo 的硬體與軟體，迎戰馬斯克 SpaceX 的 Starlink。

加密貨幣新聞

$BTC 突破89,000 USDT，24 小時漲幅1.70%

$ETH 突破2,900 USDT，24 小時漲幅4.02%

$BNB 跌破860 USDT，24 小時漲幅收窄至0.95%

日本金融廳擬制定新規要求加密交易所設立責任準備金

歐洲央行警示穩定幣跨國監管套利風險，呼籲全球統一監管框架

韓國金融當局將接連制裁多家加密交易所，重大處罰或難避免

Ethena Q3捕獲的費用突破1.5億美元，創歷史記錄

$ALGN 漲7.3% Fed12月降息希望升溫 三大指數周線下挫(投組YTD +14.3%)

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市場重要指數

美股週五 (21 日) 全面反彈，市場對聯準會 12 月可能降息的預期升溫，帶動整體情緒轉強，投資人也趁近期科技股回檔進場布局，Alphabet 與蘋果領漲走強。

道瓊收高 494 點，標普 500 指數上漲 0.98%，那斯達克指數亦同步攀升。輝達雖因美方可能放寬 AI 晶片對中國出口的消息而在盤中一度轉強，但漲勢未能延續，買盤後勁不足，進而削弱大盤的整體上攻力道。

即使美股週五有所反彈，三大指數本週仍大幅下跌。標普本週迄今下跌約 2%，道瓊週跌約 2%。那斯達克指數同期下滑 2.7%。

紐約聯準銀行總裁威廉斯 (John Williams) 表示，目前貨幣政策僅屬於「適度限制性」，並強調在短期內「仍有空間」調整政策立場，使利率更接近中性區間。

他提到，就業風險已上升，而通膨壓力持續減退。上述言論使市場對 12 月降息的預期大幅升高，降息機率由前一日的約 29% 提升至近 70%。建商股因樂觀情緒而走高。

企業新聞

外媒報導，川普政府正在考慮向中國出售 AI 晶片龍頭輝達的 H200 晶片，據報川普近日已在內部討論可能的出貨方案，但尚未拍板定案，消息傳出後，$NVDA 一度由黑翻紅，但買盤未能延續，終場仍下跌 0.97%，收在每股 178.91 美元。

$LLY 成為全球首家市值突破 1 兆美元的製藥企業，主要受惠於其減肥藥產品的強勁需求。該股週五收在每股 1,059.70 美元，過去六個月累計上漲 46.18%，漲勢亮眼。

零售業財報持續成焦點，$GAP 猛升 8.24% 至每股 24.96 美元，週線收紅 1.69%，該服飾零售商第三季同店銷售優於預期，受到其 Old Navy 與 Banana Republic 品牌服飾在行銷帶動下的需求強勁支持，儘管經濟存在不確定性。

$BJ 第三季獲利優於預期，並因會員收入成長上修全年財測，股價隨之走揚 1.13%，報每股 91.61 美元，週跌幅為 1.81%。

$ROST 暴漲 8.41% 至每股 174.00 美元，其財報優於華爾街預期，執行長表示返校季表現「極佳」，強勁的趨勢一路延續至本季。

加密貨幣新聞

$BTC 突破85,000 USDT，24 小時跌幅收窄至2.42%

$ETH 突破2,800 USDT，24 小時跌幅收窄至0.72%

$BNB 突破840 USDT，24 小時跌幅收窄至3.76%

SEC 批准NYSE Arca 上市Bitwise 10 加密指數ETF

花旗銀行與Swift 完成法幣與數位貨幣PvP 結算試點

Re7 Labs：已就xUSD脫錨事件聘請律師事務所推進調查並追償

香港穩定幣監理架構清晰，發行人須滿足資本、資產及贖回等多項要求

輝達無力救全村 費半指數下殺近5%(投組YTD +14.9%)

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市場重要指數

美股週四 (20 日) 走勢急轉直下，輝達掀起的全面反彈快速熄火，難以支撐整體科技股走勢，市場對 AI 估值與聯準會 12 月是否再次降息的疑慮升溫，四大指數全面下挫。

費半指數狂殺近 5%。道瓊指數收跌 386 點，盤中一度大漲逾 700 點。標普 500 指數收挫 1.56%，那斯達克綜合指數重摔 2.16%，與盤中最高漲幅 2.6% 差距拉大，呈現明顯反轉。

週四壓力來源之一是延後發布的 9 月非農就業報告，顯示新增 11.9 萬人，高於預期，使市場降低對 12 月降息的押注。最新聯邦基金期貨顯示，12 月降息機率跌至不到 40%。

週四的行情反轉延續了 AI 概念股本月的疲弱走勢。投資人在今年大漲後開始獲利了結，市場表現承壓。輝達 11 月迄今下跌逾 8%，正走向自 3 月以來最糟的單月表現。

企業新聞

儘管 AI 晶片龍頭輝達公布遠優於預期的第三季財報與財測，市場仍對 AI 族群的高估值保持警戒，$NVDA 週四早盤猛攻 5% 高峰，午盤後卻急轉直下，股價直落超過 3%，報每股 180.64 美元，單日市值震盪幅度高達驚人的 3920 億美元。

分析師稱，輝達應收帳款明顯攀升的情況，可能成為讓交易員卻步的關鍵因素。橋水基金創辦人達里歐 (Ray Dalio) 也指出 AI 有形成泡沫的跡象，但不建議投資人因此全面撤出。

$WMT 週四飆漲 6.46%，收在每股 107.11 美元。公司公布的第三季業績優於預期，並表示今年關稅帶來的壓力比先前評估的更小。同時，沃爾瑪也第二度上調全年財測，並宣布將於 12 月把股票上市地從紐約證交所轉往那斯達克掛牌。

$SBUX 收低 1.27% 至每股 82.62 美元，星巴克員工工會正在擴大持續一週的罷工行動，工會表示，來自美國 25 個城市 30 家門市的咖啡師計劃於週四加入罷工，這使得參與罷工的門市總數達到 65 個城市的 95 家。

加密貨幣新聞

$BTC 跌破87,000 USDT，24 小時跌幅6.02%

$ETH 跌破2,800 USDT，24 小時跌幅3.28%

$BNB 跌破870 USDT，24 小時下跌0.80%

VerifiedX與Crypto.com合作，託管及OTC服務支援15億美元資產

Ray Dalio：比特幣約佔個人投資組合的1%，認為其難以主要國家的儲備貨幣

瑞士貴金屬巨擘MKS PAMP擬重啟其黃金代幣項目

Re7 Labs聘請律師調查xUSD脫錨事件並發出法律通知

麻吉大哥自「1011 崩盤」以來已被清算145次

$ISRG 漲3.2% 標普止跌回升 四連跌畫下句點(投組YTD +16.34%)

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本日創歷史新高個股  $GOOGL

市場重要指數

美股週三 (19 日) 止跌回升，雖受聯準會偏鷹會議紀錄影響一度承壓，但標普 500 指數仍成功結束四連跌。輝達股價在財報公布前收漲約 2.8%，盤後一如市場預期公布亮眼財報，該股聞訊攀升。

道瓊指數小幅上漲 47 點，標普 500 指數上漲 0.4%，那斯達克指數上漲 0.6%。這波走勢使美股終止四日連跌，而先前的弱勢主要受科技板塊走低與大型企業加大 AI 投資造成的估值疑慮拖累。比特幣則延續跌勢，跌破 9 萬美元，逼近四月以來低點。

市場焦點集中於輝達財報。這家公司位於全球 AI 投資熱潮核心，以 4.41 兆美元的市值占標普 500 權重逾 7%，財報結果及對 AI 支出的展望將牽動整體科技族群走勢。

聯準會週三公布的最新紀錄顯示，官員對 12 月政策路徑看法分歧，市場對降息的預期明顯降溫。市場目前預估 12 月降息的機率降至約 26%，明顯低於一個月前的 94%，顯示投資人情緒因政策不確定性而趨於謹慎。

勞工數據將成為下一個市場關注重點。由於政府關門延宕最新經濟報告，9 月非農就業數據將於週四公布，而勞工統計局已取消 10 月報告並將 11 月報告延後至 12 月 16 日，使即將發布的數據對市場訊號的重要性進一步提高。

企業新聞

AI 晶片龍頭 $NVDA 收紅 2.85% 至每股 186.52 美元，盤後漲幅超 4%。輝達週三盤後奉送驚喜財報，第 2026 財年第三季 (截至 2025 年 10 月 26 日) 營收達 570 億美元，創新高，資料中心仍為主要成長引擎，較去年同期成長 66%。

執行長黃仁勳表示，公司最新一代 Blackwell 架構的晶片「銷量遠超預期，同時雲端 GPU 已售罄」。

$AMD 下跌 2.93% 至每股 223.55 美元，$CSCO 收紅 1.32% 至每股 78.39 美元。

AMD、思科與沙烏地阿拉伯人工智慧新創 Humain 週三共同宣布成立合資公司，將在中東打造大型資料中心，預計明年動工，並以 2030 年前建置最高 1 吉瓦 AI 基礎設施為目標。

輝達和 xAI 表示，在沙烏地阿拉伯建造的大型資料中心設施將配備數十萬顆輝達晶片，馬斯克的 xAI 將成為其首位客戶。

$LOW 調高全年銷售預期並公布好於市場預期的第三季獲利，帶動股價上揚 4.00%。$TJX 同樣因上調全年展望而走高。

相較之下，$TGT 季度同店銷售下滑幅度超出預期，全年獲利上限也遭下調，使股價受到拖累，收黑 2.77% 至每股 86.08 美元。

加密貨幣新聞

$BTC 突破92,000 USDT，24 小時跌幅收窄至0.32%

$ETH 跌破2,900 USDT，24 小時跌幅8.06%

$BNB 突破910 USDT，24 小時跌幅收窄至2.42%

美國貨幣監理署：銀行可持有並使用加密資產支付區塊鏈網路費用

Ondo Finance獲得歐盟批准，向30國零售投資者提供鏈上美股與ETF

Circle在BNB Chain推出USYC并开放DeFi集成

Kraken宣布將其數位資產託管服務拓展至歐洲