$PLTR 漲7.7% 川普開轟「中國違反協議」 標普月線創2023年11月以來最佳(股債投組YTD +3%)

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市場重要指數

受美中貿易緊張升溫拖累，科技與晶片類股表現疲弱，標準普爾 500 指數週五 (30 日) 震盪收黑，但本週標普漲幅達 1.87%，月線走升 6.15%，創下自 2023 年 11 月以來最大單月漲幅。

美中關稅戰暫時休兵之際，美國總統川普週五發文，抨擊「中國完全違反與美國達成的關稅協議」。

川普此舉緊隨美國財政部長貝森特（Scott Bessent）公開表示，雙邊貿易談判陷入僵局，川普總統可能需親自介入。

貝森特表示：「我認為雙方可能在某個時間點會通話。考量談判的規模與複雜性，最終仍需川普總統與中國領導人習近平直接溝通。」

中國駐美國大使館發言人劉鵬宇受訪時指控，美國在半導體產業中「濫用出口管制措施」，對中國企業構成「歧視性限制」，呼籲美方停止錯誤做法並遵守先前達成的貿易協議。

市場信心遭受打擊的另一原因來自於美國法院關於川普關稅政策的最新舉措。

美國聯邦貿易法院週三裁定川普須立即停止大部分進口關稅，引發市場對「貿易戰緩和」的期待。

然而，上訴法院隔日裁定暫准川普加徵關稅，直到下週審理為止，下一次聽證將於 6 月 5 日舉行，為政策走向增添變數。

經濟數據方面，美國 4 月個人消費支出 (PCE) 物價指數年增 2.1%，創 2021 年 2 月以來新低，核心 PCE 亦降至 2.5%。此一通膨指標降溫，可能為聯準會提供再度降息的空間。

企業新聞

特斯拉 $TSLA 下滑 3.34% 至每股 346.46 美元。川普舉行記者會慶祝馬斯克卸任，結束其四個月政府效率部領導任期。

川普還表示，包括特斯拉在內的美國汽車製造商，未來必須在美國本土生產整輛汽車，且所有零件也必須在美國製造，不得依賴海外供應鏈。

台積電 ADR $TSM 挫 1.94% 至每股 193.32 美元。外媒報導，知情人士透露，台積電正評估是否在阿聯興建一個大型的先進晶片製造基地。

戴爾科技 $DELL 走跌 2.08% 至每股 111.27 美元，雖獲利遜預期，但全年展望樂觀。美國能源部宣布與戴爾、輝達簽署一項新合約，以開發 NERSC-10，這是國家能源研究科學計算中心 (NERSC) 的下一代旗艦超級電腦。

由於美國對中國的新出口限制給新思科技在關鍵市場銷售晶片設計軟體的能力帶來了不確定性，新思科技 $SNPS 撤銷財測後，股價仍堅挺上揚 1.98%。

美國服裝零售商 Gap 旗下多個品牌在第一季銷售表現不一，公司預期若現行關稅政策持續至明年 1 月底，額外成本將介乎 2.5 億至 3 億美元，拖累 Gap $GAP 股價瀉 20.18%。

加密貨幣新聞

$BTC 跌破104,000 USDT，24 小時跌幅1.08%

$ETH 跌破2,500 USDT，24 小時跌幅4.19%

$BNB 跌破650 USDT，24 小時跌幅4.19%

Stripe 與多家銀行討論穩定幣整合，強調跨境支付優勢

香港透過穩定幣條例草案引發券商關注

$NVDA 上漲3.2% 美上訴法院暫時恢復川普關稅 輝達領漲標普收紅(股債投組YTD +3.3%)

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市場重要指數

儘管川普關稅充滿不確定性，因輝達財報提振，美股週四 (29 日) 收盤小幅走高。

標普 500 指數收漲 0.4%，盤中一度上漲高達 0.9%，那斯達克指數升約 0.4%，道瓊指數收紅 117 點。

美國國際貿易法院週三裁定總統川普逾越權限，因《國際緊急經濟權力法》並未賦予總統恣意徵收關稅，下令川普政府必須在 10 天內撤銷所有被裁定違法的關稅措施。

川普政府隨後迅速提出上訴，並於週四成功讓美國聯邦上訴法院暫時恢復川普關稅措施。川普政府稍早表示，若上訴法院未能迅速暫停該裁決，將向最高法院尋求「緊急救濟」。

同日，川普會見聯準會主席鮑爾，川普依舊敦促聯準會降息，聯準會聲明指出，雙方討論經濟成長、就業和通膨等議題，鮑爾強調貨幣政策將完全基於客觀分析制定，不受政治影響。

美國商務部經濟分析局 (BEA) 最新數據顯示，美國今年第一季實質國內生產毛額 (GDP) 季增年率修正值報 - 0.2%，略高於市場預期。

企業新聞

AI 巨頭輝達 $NVDA 漲超過 3% 報每股 139.19 每元，為市場提供上行動能。輝達第一季財報超預期，資料中心業務年增達 73%，表現亮眼。

Main Street Research 投資長 James Demmert 表示：「輝達的亮眼成績有助於重新提振投資人情緒，讓市場更專注於 AI 的成長潛力，而非來自華府的關稅與稅收消息。」

企業軟體供應商 Salesforce $CRM 上調全年業績預期，並在宣布收購資料管理公司 Informatica 的計畫，其股價仍挫 3.42% 報每股 266.92 美元。加拿大皇家銀行資本市場下調該股評級，並表示如果 Salesforce 繼續收購，將面臨執行風險。

企業級 AI 應用軟體供應商 C3.ai $AI 噴漲 20.76% 至每股 27.80 美元， C3.ai 最新財報不僅表現優於華爾街預期，對下一財季與 2026 財年的營收展望亦令人驚艷。

波音 $BA 勁揚 3.33% 至每股 208.18 美元。波音執行長 Kelly Ortberg 週四表示，波音目標是在未來幾個月內將其最暢銷的 737 MAX 月產量提高到 42 架，並在 2026 年初將產量提高到每月 47 架。

加密貨幣新聞

$BTC 跌破106,000 USDT，24 小時跌幅2.26%

$ETH 跌破2,600 USDT，24 小時跌幅4.73%

$BNB 跌破670 USDT，24 小時跌幅3.15%

SEC：PoS網路協議質押活動不構成證券發行

穩定幣支付量達942億美元，USDT占主導地位

桑坦德銀行計劃推出穩定幣並擴展加密貨幣服務

Banco Santander 考慮推出穩定幣產品，銀行業對穩定幣態度不一

BNB Chain 推出針對RWA（現實世界資產）項目的專屬激勵計劃

$ILMN 上漲2.35% 四大指數全面收墨 輝達盤後轉強 財報超預期(股債投組YTD +2.8%)

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市場重要指數

美股週三 (28 日) 走勢疲弱，三大指數全面收低，恐慌指數 VIX 出現波動。投資人一方面消化聯準會 5 月會議紀錄與一系列企業財報。輝達週三盤後公布業績出色，其股價聞訊上揚。

道瓊指數週三收黑逾 244 點，標普 500 指數與那斯達克指數下跌均超 0.5%。

費半指數也下滑超 0.5%，《金融時報》週三引述未具名消息人士的話報導，川普政府下令美國晶片設計公司停止向中國出售用於製造半導體的軟體。

聯準會週三公布的會議紀要顯示，官員們普遍認為，在經濟不確定性持續存在之際，採取審慎的貨幣政策路線是適當的，但若通膨重新升溫，政策可能面臨艱難抉擇。

市場同時留意債市動態，30 年期美債殖利率當日盤中一度觸及 5%，引發投資人對利率上行風險的警覺。

企業新聞

AI 巨頭輝達 $NVDA 收黑 0.51% 至每股 134.81 美元，盤後股價先飛漲超 4%。

輝達盤後公布的最新財報獲利和營收均超預期，資料中心銷售額成長 73%。不過，輝達預估第二季營收將低於預期，預計美國向中國出口人工智慧 AI 技術的限制將面臨 80 億美元的損失。

蘋果 $AAPL 小漲 0.10% 至每股 200.42 美元。外傳蘋果計劃徹底改革其命名系統，基於年份的系統會將 iOS 19 重新命名為 iOS 26，macOS 等作業系統也會以相同的方式命名。

Okta $OKTA 股價暴跌逾 16%，該公司公布優於預期的財報，卻因總體經濟前景不明而未上調財測，令市場感到失望。

相對地，服飾品牌 Abercrombie & Fitch $ANF 大漲逾 14%，Dick’s Sporting Goods $DKS 也上漲近 2%，皆受惠於亮眼財報表現。

加密貨幣新聞

$BTC 突破108,000 USDT，24 小時跌幅收窄至0.85%

美國副總統萬斯承諾消除加密貨幣監管障礙

SEC將於2025年6月5日召開會議討論數位資產和代幣化

紐約市長計劃推出BitBond 並呼籲取消BitLicense

貝萊德計劃認購Circle Internet IPO 10% 股份

貝萊德IBIT 上線一年資產達720 億美元

幣安：全球註冊用戶數已超2.75 億

$TSLA 特斯拉漲近7% 川普推遲上調歐盟關稅 美指飆升(股債投組YTD +3.38%)

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市場重要指數

美股週二 (27 日) 強勁上漲，道瓊飆升超 740 點，一舉終結連續四個交易日的跌勢。

此次大漲主要受到兩大因素推動，美國消費者信心在連五個月低迷後回升，緩解對經濟放緩的擔憂，加上此前美國總統宣布延後對歐盟加徵高額關稅，進一步提振市場情緒。

美國總統川普原本揚言 6 月 1 日起對來自歐盟的進口商品課徵 50% 關稅，但 26 日川普在與歐盟執委會主席馮德萊恩 (Ursula von der Leyen) 通電話後同意延後至 7 月 9 日。

美國經濟評議會 (Conference Board) 週二公布數據顯示，消費者信心指數從 4 月的 85.7 攀升 12.3 點至 98，遠優於市場預估，結束連續五個月的下滑趨勢，這為美股走升增添動力。

里奇蒙聯準銀行總裁巴金 (Thomas Barkin) 指出，經濟數據尚未顯示價格壓力或失業率上升，這與許多聯準會官員的觀點相呼應，他們預計在川普關稅的全面影響顯現之前，基準利率將保持不變。

全球債市飆升也提振市場情緒，外媒報導，日本政府正考慮削減超長期國債的發行量，以緩解市場對財政惡化的擔憂，日本長天期公債殖利率驟降，連帶美債殖利率也走低。

企業新聞

AI 巨頭輝達 $NVDA 上揚 3.21% 至每股 135.50 美元。市場預期輝達週三盤後公布的最新財報將繳出佳績，主因 AI「超大規模業者」(hyperscalers) 在過去三個月持續大舉投資於 AI 領域。

台積電 ADR $TSM 走高 2.97% 至每股 197.68 美元。《路透》報導，台積電宣布在德國慕尼黑設立歐洲晶片設計中心，預計 2025 年第三季啟用。

Block $XYZ 宣布將在其 Square 平台上推出比特幣支付後，該股週二飆升 5.81% 至每股 62.15 美元。

蘋果 $AAPL 攀升 2.53% 至每股 200.21 美元。《紐約時報》報導，川普 5 月 23 日在社群平台威脅對除了美國以外的任何地方生產的 iPhone 徵收 25% 的關稅，知情人士透露，蘋果執行長庫克 (Tim Cook) 此前拒絕白宮邀請、隨川普出訪中東，此舉似乎惹怒川普。

高通 $QCOM 揚升 2.24% 至每股 148.63 美元。一項由高通委託的研究指出，高通的 5G 數據機 (modem) 在城市環境中，特別是在網路連線和上傳速度方面，其表現優於蘋果 iPhone 16e。

美國鋼鐵 $X 收高 1.98% 至每股 53.04 美元。日本製鐵 (Nippon Steel) 收購美國鋼鐵 (X-US) 的交易，預計將以每股 55 美元成交，外媒引述消息人士指出，為化解監管擔憂，交易方案將包含「黃金股」機制，確保美國政府對關鍵決策擁有否決權。

加密貨幣新聞

$BTC 突破109,000 USDT，24 小時跌幅收窄至0.33%

$ETH 突破2,700 USDT，24 小時漲幅6.45%

$BNB突破690 USDT，24小時漲幅2.94%

GENIUS 穩定幣法案進入參議院最後審議階段

北美證券管理協會向SEC提交加密貨幣監管建議，強調投資人保護

貝萊德稱比特幣上漲空間大於黃金，建議投資組合配置2%比特幣 

加密沙皇David Sacks：區塊鏈、比特幣、加密貨幣是未來的金融體系

川普媒體科技集團擬籌募25 億美元建立比特幣財庫

$SPOT Spotify上漲2.6% 川普再祭蘋果歐盟關稅威脅 標普創3月以來最慘單周表現(股債投組YTD +1.47%)

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市場重要指數

一週來看，道瓊本週跌幅達 2.47%，那指週跌 2.48%。標普本週跌幅達 2.6%，創自 3 月以來的最大單週跌幅。

美國總統川普週五再度升高貿易緊張情勢，明確警告蘋果與三星等智慧型手機大廠若不將生產線遷回美國，將面臨至少 25% 的關稅。

同時，川普抱怨，美國與歐盟的貿易談判「毫無進展」，建議自 2025 年 6 月 1 日起，對歐盟祭出高達 50% 的關稅。對此，歐盟委員會敦促美國在貿易談判中保持尊重而不是威脅，歐盟隨時準備捍衛自身利益。

芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比 (Austan Goolsbee) 警示：「當關稅從 10% 上升到 50%，這將是近 90 年來美國對全球實施的最高關稅水準。若這些關稅導致類似停滯性通膨，也就是一方面提高生產成本、壓抑產出，另一方面又推升價格，這將是央行最不願看到的情境。」

另外，川普週五簽署行政命令，鬆綁核能產業監管規定，並加快新核電廠與反應爐的審批流程，目標是將目前需時數年的許可時程縮短至僅 18 個月，推動核能類股週五大漲。

企業新聞

川普祭出關稅威脅後，蘋果 $AAPL 週五重挫 3.02% 報每股 195.27 美元，週跌幅擴大至 7.5%，延續第八個交易日頹勢。

川普週五批准日本製鐵 (Nippon Steel) 與美國鋼鐵 $X 將建立「合作夥伴關係」，樂見這將為美國經濟增加 140 億美元，美國鋼鐵總部仍將設在匹茲堡。此消息於週五尾盤時段釋出，美國鋼鐵 (X-US) 聞訊跳漲，收盤狂升 21.24% 至每股 52.01 美元，創 2023 年 12 月以來最佳單日表現。

根據外媒報導，甲骨文 $ORCL 計劃斥資 400 億美元向 AI 巨頭輝達  $NVDA 採購 AI 晶片，並將這批晶片部署於 OpenAI 位於美國的新資料中心，前者收低 0.85%，後者下滑 1.16%。

特斯拉 $TSLA 週五走軟 0.50% 至每股 339.34 美元。最新數據顯示，中國電動車大廠比亞迪 (002594-CN)(01211-HK) 4 月在歐洲純電動車 (BEV) 銷量達 7231 輛，首次超過特斯拉。

加密貨幣新聞

$BTC 跌破107,000 USDT，24 小時跌幅3.91%

$BNB 跌破660 USDT，24 小時跌幅3.53%

SEC 審查納斯達克Bitcoin 指數期權上市提議

SEC委員Hester Peirce稱PoS和DPoS系統不受證券法管轄

螞蟻國際成為第一個使用匯豐銀行代幣化存款服務的企業客戶

$TSLA 特斯拉上漲1.9% 川普稅改法眾院驚險過關 標普尾盤急殺翻黑(股債投組YTD +1.98%)

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市場重要指數

對美國財政前景憂慮升溫下，債市走勢震盪，儘管盤中科技股一度帶動反彈，但美股週四 (22 日) 尾盤漲勢幾乎全數回吐。

標普 500 指數週四收黑 0.04%，連跌第三個交易日，創自 4 月 8 日逼近熊市以來最長連跌走勢，大型科技股表現搶眼，但蘋果尾盤走弱，加劇市場情緒壓力。

30 年期美債殖利率週四稍早突破 5.1%，達 2007 年以來最高，爾後略微回落至 5.1% 以下，結束連續三個交易日的升勢。10 年期美債殖利率下跌 3 個基點至 4.55%，徘徊在 2007 年次貸危機前水準附近。

美國眾議院在經過一夜激烈辯論後，於週四以 215 票贊成、214 票反對、1 票棄權的些微差距，通過美國總統川普推動的稅改與財政預算法案，後續將送交參議院審議。

聯準會理事華勒 (Christopher Waller) 受訪時表示，若美國政府計劃中的 10% 對外關稅於 7 月如期實施，聯準會在今年下半年可能會有降息的空間。

企業新聞

由於川普推動的稅改和預算法案，威脅拜登時代給予清潔能源公司的巨額稅收優惠，太陽能類股倒成一片，其中設備製造商 Enphase Energy $ENPH 週四崩跌 19.63% 至每股 38.00 美元。

蘋果 $AAPL 走弱 0.36% 至每股 201.36 美元。OpenAI 21 日宣布以 64 億美元收購由「iPhone 之父」、蘋果前首席設計長 Jony Ive 創立的新創公司 io，這筆交易被視為敲響蘋果警鐘，因為這位曾塑造蘋果美學核心人物，正攜手矽谷成長速度最快的 AI 企業，共同研發可能挑戰蘋果在硬體領域領導地位的下一代產品。

類比晶片大廠亞德諾半導體 (Analog Devices) $ADI 勁揚 4.63% 至每股 211.93 美元，受汽車與工業需求帶動，公司最新營收優於市場預期。

美國運動品牌 Nike $NKE 走升 2.30% 至每股 61.32 美元。Nike 宣布下週起調漲部分商品價格，並睽違六年重返亞馬遜 $AMZN 平台銷售。

房地美 $FMCC 週四猛升 41.98%，房利美 $FNMA 狂飆 50.60%。川普週三表示正「認真考慮」將兩大房貸機構房地美 (Freddie Mac) 和房利美 (Fannie Mae) 重新民營化，結束十年多來的政府監管，他強調兩家公司「現況良好，現金流充沛」，重返市場的時機似乎已成熟。

加密貨幣新聞

$BTC 跌破111,000 USDT，24 小時漲幅收窄至2.39%

$ETH 突破2,700 USDT，24 小時漲幅4.75%

$BNB 突破690 USDT，24 小時漲幅1.81%

CFTC 委員稱加密貨幣永續期貨合約或將在美國交易

摩根大通等大型銀行商討聯合發行穩定幣應對加密產業競爭

Cetus 因溢出漏洞而被駭，損失2.23 億美元

SUI 聯創Adeniyi 宣布凍結1.6 億美元資金以應對Cetus 資金池駭客攻擊

$GOOGL 漲近2.8% 川普稅改引爆赤字疑慮 美債殖利率飆 股指下跌(股債投組YTD +1.92%)

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市場重要指數

川普稅改法案引發赤字憂慮，加上 20 年期美國公債拍賣慘淡，市場愁雲慘霧，美股週三 (21 日) 全面下殺，銀行股表現低迷。

美債週三拋售潮加劇，30 年期美債殖利率本週第二次升至 5% 以上。美元下跌，黃金上漲，比特幣創歷史新高。

美國財政部週三拍賣 160 億美元的 20 年期公債，最終得標利率為 5.047%，明顯高於過去六次拍賣的平均值 4.613%，顯示需求疲軟，這也是自 2023 年 10 月以來，20 年期美債首次出現得標利率突破 5% 的情況。

穆迪上週宣布調降美國主權信評後，美國國會正準備表決總統川普支持的大規模減稅法案， 市場擔憂財政赤字增加，國會預算辦公室預估，這項法案將在十年內使美國聯邦赤字增加約 3.8 兆美元。

國際貨幣基金 (IMF) 第一副總裁戈皮納斯 (Gita Gopinath) 警告，美國累計了 368 兆美元的公債，聯邦債務與國內生產毛額 (GDP) 比例目前為 122％，財政赤字太過龐大，需要解決財政負擔不斷擴大的問題。

儘管美國與日本預計本週重啟高層貿易談判，與其他國家的磋商也仍在進行，但地緣政治風險未見緩解。中國政府警告，美國對晶片出口的限制措施，恐破壞上週於日內瓦達成的貿易休兵協議，再度激起避險情緒。

企業新聞

蘋果 $AAPL 走弱 2.31% 至每股 202.09 美元。OpenAI 週三宣布以近 65 億美元的全股票交易收購蘋果前設計長艾夫 (Jony Ive) 所創立的公司「io」，預計將打造一系列設備，首款設備計劃於 2026 年推出。

Google 母公司 Alphabet $GOOGL 收紅 2.79% 至每股 168.56 美元。Google 週二於 Google I/O 開發者大會上推出多項 AI 新技術及策略布局，強化其在 AI 競爭中的領先地位，提振整體科技股信心。

微軟 $MSFT 走跌 1.22% 至每股 452.57 美元。微軟警告，指出全球已有超過 39.4 萬部安裝 Windows 系統的電腦遭到名為「Lumma」的病毒軟體入侵，這波攻擊發生於今年 3 月 16 日至 5 月 16 日之間，涵蓋範圍廣泛，影響層面不容小覷。

美矽晶圓龍頭 Wolfspeed $WOLF 週三崩跌 59.11% 至每股 1.28 美元，暴跌成「雞蛋水餃股」。Wolfspeed 正準備在幾週內聲請破產保護，該公司正艱難應對其債務危機，目前就股票賣空比例而言，Wolfspeed 是美國上市公司中被做空最多的目標。 

輝達 $NVDA 隨大盤下滑 1.92% 至每股 131.80 美元。輝達執行長黃仁勳盛讚美國總統川普處理 AI 晶片問題的「睿智」，他認為，拜登時期對中國實施 AI 晶片出口管制是錯誤的。

美國百貨業龍頭目標百貨 $TGT 重挫 5.21% 至每股 93.01 美元。目標百貨第一季同店銷售營收跌 3.8%，營收表現遜預期，主要與消費者憂慮關稅及經濟前景並減少開支有關。

加密貨幣新聞

$BTC 突破110,000 USDT，24 小時漲幅3.00%

$ETH 跌破2,500 USDT，24 小時跌幅0.55%

$BNB 突破660 USDT，24 小時漲幅2.33%

美國證券交易委員會承認貝萊德現貨ETH ETF 的實物贖回

香港立法會通過《穩定幣條例草案》，年底前可申請合規發行

巴基斯坦設立數位資產管理局以統一監管

德州眾議院通過建立戰略Bitcoin儲備的SB 21法案