$UBS 瑞銀上漲2.3% 輝達回落 道瓊收黑(投組YTD +13.33%)

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本日創歷史新高個股

市場重要指數

雖然美國 GDP 成長放緩，債市回暖，但新一批財報出爐，各股劇烈震盪，美股週四 (30 日) 集體收墨，標普走跌 0.6%，道瓊下挫超 330 點，那指跌超 1%。

值得一提的是，美東時間上午 10 時 41 分 (台北晚間 10 時 41 分)，標普道瓊斯指數一度報價中斷，標普 500 指數報價與道瓊工業指數暫停更新近 80 分鐘，不過個股交易正常，交易員稱這次中斷提高其工作量，但問題不是特別大。

數據方面，美國第今年一季 (1 至 3 月) 國內生產毛額 (GDP) 季增年率下修至 1.3%，低於市場預期與前值的 1.6%，反映消費者對商品支出走軟，該季個人消費支出 (PCE) 物價指數也被下修，經濟成長與通膨增速雙雙放緩，讓聯準會 (Fed) 在今年有降息空間。

聯準會第三把交椅、紐約聯準銀行總裁、聯邦公開市場委員會 (FOMC) 副主席威廉斯 (John Williams) 週四表示，目前利率具有限制性，預料今年下半年通膨會繼續降溫。

地緣政治方面，中國政府 30 日公告，將從 7 月 1 日起，對部分航空航太、船舶領域的特定模具等裝備及軟體實施出口管制。

企業新聞

全球雲端客戶關係管理軟體領導廠商 Salesforce $CRM 暴跌 19.74%，報每股 218.01 美元，陷入 2004 年 7 月 4 以來的最黑暗時刻。Salesforce 發布 2025 財年首季營收不如華爾街預期，同時展望也遜色。

個人電腦 (PC) 大廠惠普 $HPQ  強漲 16.95%，報每股 38.36 美元。惠普週三盤後公布上季營收優於華爾街預期，其中 PC 銷售實現兩年來首次成長。

企業 AI 應用軟體公司 C3.ai $AI 狂飆 19.44%，報每股 28.57 美元。繳出亮眼的財報成績單，上季營收增長 20%，並透露 AI 需求正在「增強」。

AI 王者輝達 $NVDA 回落 3.77%，報每股 1,105.00 美元。輝達週三發布 10-Q (季度財務報告) 內容中顯示，2 位神秘客戶各佔輝達 2025 財年 Q1 總營收 10% 以上，瑞銀分析師認為其中一家是微軟 $MSFT

莫德納 $MRNA 走高 2.41%，報每股 151.49 美元。美國發現第三例人感染禽流感病例，《金融時報》報導，美國政府準備為莫德納的 mRNA 流行性禽流感疫苗的後期試驗提供資金。

美國聯邦航空總署 (FAA) 負責人稱可能需要幾個月的時間才能批准波音增加 737 Max 產量，波音 $BA 收紅 0.64%，報每股 172.75 美元。

$NFLX 網飛上漲0.8% 輝達再攀巔峰 債市慘跌 道瓊瀉逾410點(投組YTD +14.1%)

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市場重要指數

隨著美債殖利率飆升，美股大盤欲振乏力。道瓊收黑超 410 點，收盤創為 5 月 2 日以來最低。那指收黑逾 0.5%，自 17,000 點關口回落。標普 500 指數跌超 0.7%，寫下 5 月 14 日以來新低。

美國公債拍賣行情連日欠佳，10 年期美債殖利率週三交投於 4.62% 左右，為 5 月初以來的最高。

投資人消化聯準會褐皮書報告，內容顯示美國經濟在春末 (從 4 月初至 5 月中旬) 持續擴張，但持續「溫和成長」的通膨、高利率和政治不確定性導致企業變得「更加悲觀」。

市場已降低對聯準會降息的預期，同時密切關注本週稍晚將公布美國國內生產總值 (GDP) 和個人消費支出 (PCE) 等報告。根據 CME 的 FedWatch 工具，聯邦資金期貨交易數據顯示 9 月利率不變的可能性接近 54%。

另一消息值得關注，克里夫蘭聯準銀行 (Cleveland Federal Reserve) 週三宣布，高盛 (Goldman Sachs) 前高層 Beth Hammack 將接位 6 月底退休的「鷹后」梅斯特 (Loretta Mester)。

地緣政治方面，中東局勢依舊不安，葉門叛軍胡塞發言人 Yahya Sarea 週三宣稱，胡塞武裝向在紅海、阿拉伯海以及地中海航行的 6 艘貨輪發動襲擊。此外，美國司法部指控中國公民利用「全球最大殭屍網路」詐騙 59 億美元的新冠救濟金。

企業新聞

AI 王者輝達 $NVDA 週三開低走高，收盤小漲 0.81%，報每股 1,148.25 美元， 連續第四個交易日上揚，市值直逼蘋果。自輝達上週發布重磅財報以來，該公司每個交易日股價都在上漲，迄今累漲約 20%。

聯合健康集團 $UNH 執行長 Andrew Witty 週三表示，公司正受到州政府低報銷的壓縮獲利，而這種情況可能會持續一段時間。聯合健康集團重挫 3.76%。

儘管夏季旅遊需求料創紀錄，美國航空 $AAL 下調本季獲利預期，稱定價權仍在減弱。美國航空週三暴跌 13.54%，報每股 11.62 美元，拖累達美航空 $DAL 收低超 0.7%、西南航空 $LUV 重摔逾 3.8%，聯合航空 $UAL 則跌逾 2%。

法拉第未來週三宣布 2023 財年實現首年收入，營收為 80 萬美元，同時，淨虧損從 2022 財年 6.02 億美元減至 4.32 億美元。由於可能永遠無法產生足夠的收入來維持自身的運營，法拉第未來 $FFIE 暴跌 62%，根據追溯至 2020 年 8 月 28 日的可用數據，該股創下史上最大單日跌幅。

摩根士丹利重申對串流媒體 Netflix 的「增持」評級，看好 Netflix 營收將實現兩位數強勁成長，Netflix $NFLX 收紅逾 0.8%，報每股 654.62 美元。

美國製藥大廠 Merck $MRK 收低 0.17%，至每股 125.90 美元，該公司週三同意以高達 30 億美元的價格收購民間生物技術公司 EyeBio。

$NVDA 輝達上漲近7% 攜手那指齊刷新高 道瓊摔逾200點(投組YTD +14.68%)

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本日創歷史新高個股 $NVDA $QQQ

市場重要指數

聯準會官員再傳「鷹訊」，10 年期美債殖利率回到 4.5% 關卡之上，美股週二 (28 日) 漲勢受限，道瓊收黑超 200 點。輝達股價首度突破 1,100 美元，推動那指首次收在 17,000 點上方，雙雙改寫歷史新高紀錄。

聯準會官員鷹聲不斷，明尼阿波利斯聯準銀行總裁卡什卡利 (Neel Kashkari) 週二指出，在降息之前，應等待通膨取得更顯著的進展，如果通膨持續，聯準會並不排除進一步升息的可能。他指出「2024 年肯定不會降息 2 次以上。」

目前市場正等待即將公布的國內生產總值 (GDP) 和個人消費支出 (PCE) 數據，這將為聯準會下個利率決策奠定基礎。

美國經濟評議會週二公布，5 月消費者信心指數自 4 月修正後的 97.5 升至 102，遠超市場預期，原因是對商業狀況與就業市場看法改善。不過消費者對未來一年通膨預期飆升至 2023 年 12 月以來新高，通膨問題仍影響美國民眾對未來經濟看法。

此外，投資人週二亦關注美股交易結算周期開始從 T+2 縮短至 T+1，即投資人當天賣出的股票，在交易後一個工作日就能結算。

華爾街時隔一世紀後重返 T+1 時代，預計將促使資金流動更為迅速，有助於提升金融市場的穩定性，但市場也擔憂短期內結算失敗的風險升溫。

地緣政治方面，隨著中東局勢緊張，國際油價走高，船隻在紅海遭受攻擊，以色列坦克和裝甲車出現在拉法地標阿爾奧達清真寺 (Al-Awda) 附近，以色列已於 5 月 27 日向卡塔爾、埃及和美國提交有關加薩人質協議的最新書面方案。

企業新聞

馬斯克 (Elon Musk) 人工智慧新創公司 xAI 5 月 26 日宣布 B 輪融資中籌集了 60 億美元，有望擴大對輝達 AI 晶片的需求，輝達 $NVDA 週二續揚超 6%，報每股 1,139.01 美元，連續三日突破新高紀錄，市值來到 2.81 兆美元。

迷因股始祖 GameStop $GME 週二猛升 25.16% 至每股 23.78 美元，該公司宣布透過股票出售計畫籌集近 10 億美元。

財經媒體人爆料 Google 母公司 Alphabet $GOOGL 確實將收購行銷軟體提供商 HubSpot，推動 HubSpot $HUBS 股價飛天大漲超 8% 至每股 638.39 美元，市值來到 325.34 億美元。

Robinhood $HOOD 收黑 0.2%，盤後股價漲超 4%。Robinhood 盤後宣布批准規模達 10 億美元的股票回購計畫，該公司表示，大規模庫藏股顯示管理層和董事會對 Robinhood 財務實力和未來成長前景充滿信心。

波蘭反壟斷部門搜查小米辦事處，因小米旗下 Mi、Redmi、Redmi Note 和 POCO 等系列的電子及家用產品，疑存在不法的協議定價，小米集團 (ADR) $XIACY 週二下滑 2.06% 至每股 11.40 美元。

$AMD 超微上漲3.7% 那指改寫新高 道瓊周線連5紅止步(投組YTD +14.23%)

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本日創歷史新高個股 $NVDA $QQQ

市場重要指數

美股週五 (24 日) 盡數走升，收復前一交易日的部分跌幅，因數據顯示消費者對通膨信心有所改善，不過，隨著下週一美股休市，美股週五交易清淡。

輝達週五股價續創輝煌，再創歷史新高，推動那斯達克指數大幅走高 1.1%，改寫新高紀錄。標準普爾 500 指數週五收盤上漲約 0.7%，道瓊工業指數收盤變化不大。

一週來看，道瓊本週下滑 2.3%，結束連續五週漲勢，而標普勉強升不到 0.1%。那斯指週線收紅約 1.4%。

數據方面，美國商務部週五發布，4 月耐久財訂單經季節調整後月增 0.7％至 2,481 億美元，呈月線三連升態勢，反映市場對至少可使用 3 年的產品需求強勁。

密西根大學數據顯示通膨預期改善，消費者預計未來一年價格將上漲 3.3%，低於 5 月初預期的 3.5%。他們對未來 5-10 年價格上漲的預期為 3%，也低於先前預期，與 4 月的預期一致。

政經方面，美國聯邦儲備委員會理事華勒 (Christopher Waller) 週五 (24 日) 表示，未來可能會出現中性利率 (R-Star) 回升，不過現在判斷這種情況是否會發生還為時過早。

無視近期聯邦公開市場委員會 (FOMC) 的鷹派會議紀要，但瑞銀分析師仍對聯準會將在 2024 年降息充滿信心，分析師指出央行官員普遍預期通膨將在中期內下降。高盛經濟學家週五則改口，把首次降息時點從 7 月延到 9 月，第二次降息時點估計在 12 月。

CME 的 FedWatch 工具顯示，市場預計 9 月會議降息的可能性為 49.4%，低於一週前的 54.8%。

外媒報導，OPEC + 將於下月政策會議改為線上舉行，而非實體會議，同時幾位代表稱，預計該組織將把當前的供應削減延長至今年下半年。

有消息指出，俄羅斯總統普丁準備通過以當前的戰場前線來與烏克蘭談判，並達成停戰協議，俄軍目前控制烏克蘭 18% 領土，但若烏克蘭與西方不回應，他也準備好延續戰火。

企業新聞

AI 王者輝達 $NVDA 續升 2.57% 至每股 1,064.69  美元，連續兩日突破新高紀錄，市值來到 2.62 兆美元。

根據《路透》週五報導，由於來自當地廠商 (特別是華為) 的激烈競爭，輝達被迫以大幅折扣在中國銷售人工智慧晶片。

戴爾 $DELL 週五攀升 4.30% 至每股 160.18 美元。隨著華爾街變得越來越樂觀，戴爾近期漲幅進一步擴大，過去一個月股價上漲 28% 以上。戴爾預計將於 5 月 30 日公布最新財報。摩根士丹利認為，戴爾的 AI 伺服器勢頭比任何其他 OEM 都要強勁，為該股啟動新一輪牛市。

特斯拉 $TSLA 揚升 3.17% 至每股 179.24 美元。產業數據顯示，自 3 月以來，美國電動車大廠特斯拉已縮減上海廠 Model Y 的產量，減少幅度達兩位數，原因是中國市場的需求不振。

人力資源軟件提供商 Workday WDAY $WDAY 崩跌 15.33% 至每股 220.91 美元。Workday WDAY 下調年度訂購收入預期，原因是擔心招聘放緩和 IT 預算削減將削弱對其工資服務的需求，從而導致客戶人數增長下降。

羅斯百貨 $ROST 勁揚 7.79% 至每股 142.13 美元。羅斯百貨公布第一季業績優於預期並上調年度獲利預測 。

$NVDA 輝達上漲9.3% 道瓊跌超600點(投組YTD +13.17%)

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本日創歷史新高個股 $NVDA

市場重要指數

美國上週初請失業救濟數據大幅下降，削弱聯準會降息希望，消弭輝達引領的科技股走高的影響，美股週四 (23 日) 全數淪陷，美債殖利率攀升。

道瓊跌超 600 點。標普與那指自盤中新高回落，分別跌 0.74% 和 0.39%。

政經方面，人們越來越擔心聯邦資金利率將在比預期更長的時間內保持高位，尤其是聯準會多次就黏性通膨發出警告之後。

亞特蘭大聯準銀行總裁博斯蒂克 (Raphael Bostic) 週四表示，最新幾份通膨數據表明，通膨仍有望回到 2% 的目標，儘管步伐緩慢。

聯準會最新公布的會議紀要指出，一系列數據顯示，在對通膨獲得進一步信心方面，眾多官員認為所需時間超過先期預期。「許多」聯準會官員暗示，如果通膨沒有進一步降溫，他們願意再次升息。

交易員目前預計聯準會在 9 月會議上降息的可能性僅為 51%，低於一天前的 58% 和前一週的近 68%。儘管市場仍對 9 月降息抱有希望，但高盛執行長週三更公開預測，聯準會 2024 年不會降息。 

另外，聯合國發布《2024 年世界經濟情勢與展望》年中更新報告，對世界經濟成長前景持謹慎樂觀態度，將今年世界經濟成長預期從年初預測的 2.4% 上調至 2.7% ，預計 2025 年增長率為 2.8%。

企業新聞

AI 王者輝達 $NVDA 週四迎輝煌里程碑，股價狂飆 9.32% 至每股 1,037.99 美元，突破千美元大關，市值來到 2.55 兆美元，高於特斯拉和亞馬遜市值的總和。

輝達週三 (22 日) 公布上季營收成長超過 260%，獲利成長超過 7 倍，銷售前景樂觀，顯示科技企業在 AI 運算方面的支出依舊強勁，同時，輝達還宣布將進行 1 拆 10 的股票分割計畫，並將季度配息提高 150% 至每股 10 美分

美國化學業巨擘杜邦 $DD 收紅 0.48% 至每股 78.93 美元。杜邦週三公告，公司將通過免稅交易將電子和水業務拆分，剩餘業務將專注於生物製藥和醫療器械等行業。

理想國演藝 $LYV 重摔 7.81% 至每股 93.48 美元。美國司法部正在準備對 Live Nation 提起反壟斷訴訟，指控該公司票務部門 Ticketmaster 部門涉嫌壟斷，而且立法者也在尋求將 Ticketmaster 從該公司分離出去。

新聞集團 $NWSA 收黑 0.27% 至每股 25.88 美元，新聞集團與 OpenAI 簽署內容共享協議，允許後者訪問其出版內容。

$META 臉書上漲0.68% Fed紀要鷹聲鶴唳 股債雙殺(投組YTD +13.58%)

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本日創歷史新高個股 

市場重要指數

聯準會會議紀要「鷹聲鶴唳」，美股週三 (22 日) 尾盤全面嚇跌，三大指數盡數收黑，道瓊摔超 200 點。AI 王者輝達週三盤後發布財報喜訊，營收狂增 2.6 倍，財測也優於市場預期，其盤後股價悍漲超 3%，台積電 ADR、AMD 等 AI 受惠股也同步走高。

最新利率政策會議紀錄顯示，由於擔心通膨停滯，聯準會成員支持維持貨幣政策觀望態度，預計等待降息時間將更長，因為他們對政策限制性的程度不那麼確定。許多官員還提到，如果通膨沒有進一步降溫，他們願意再次升息。

會議紀要提高聯準會再次升息的可能性後，2 年期公債殖利率從週二的 4.831% 攀升 4.7 個基點至 4.878%，收於三週以來的高點。10 年期美債殖利率上漲 1.9 個基點至 4.433%。

特別的是，會議紀要發布前，高盛執行長索羅門談話震驚市場，索羅門預測聯準會今年降息次數為「零」，因聯邦政府開支讓美國經濟具有更高的韌性，數據仍然無法讓人相信會在此情況下降息，對人工智慧 (AI) 的投資也可能讓經濟對聯準會緊縮政策有更高的韌性。

上個月消費者通膨放緩幅度超乎預期，聯準會成員接連對通膨放緩表示歡迎，但仍堅持謹慎立場。克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特 (Loretta Mester) 週二表示，考慮到就業市場的強勁，目前維持利率限制性政策並不那麼令人擔憂。

地緣政治方面，美國貿易代表署 (USTR) 表示，包括電動車及電動車電池等部分產品的關稅將於 8 月 1 日生效。受影響的七類產品包括鋼鐵和鋁、半導體、電池、關鍵礦物、太陽能電池、船岸起重機和醫療產品。

企業新聞

人工智慧 (AI) 領頭羊輝達 $NVDA 收低 0.46% 至每股 949.50 美元，盤後股價走升超 3%。輝達盤後公布亮眼的財報成績單，並對本季做出強勁預測，還宣布以 10：1 的比例進行股票分割，將於 2024 年 6 月 7 日生效。季度現金股息從每股 4 美分提高至每股 10 美分。

休閒運動服霸主 Lululemon $LULU 下殺 7.23% 至每股 299.63 美元。Lululemon 宣布產品長 Sun Choe 離職，全球創意總監 Jonathan Choe 將負責推動其產品設計和創新路線圖，同時繼續監督設計、創新和產品開發，華爾街認為，Lululemon 產品和品牌團隊的重組並不是一個好兆頭，組織調整可能預示未來幾季營收前景疲軟。

亞馬遜 $AMZN 收低 0.011%，報每股 183.13 美元，亞馬遜宣布其雲端運算部門 AWS 將投資約 170 億美元，在西班牙北部建設資料中心，大幅推動其在該國的擴張計畫。

得益於汽車和工業晶片在長期低迷後需求的增長，亞德諾半導體 $ADI 強彈 10.86% 至每股 240.16 美元。

目標百貨 $TGT 重挫 8.03% 至每股 143.27 美元。目標百貨預測本季可比銷售額和利潤大幅低於預期，因為可自由支配支出疲軟削弱了其第一季業績。

SunPower $SPWR 暴漲 14.23% 至每股 3.13 美元，引領太陽能股走高。SunPower 宣布將特斯拉 Powerwall 3 添加到其住宅太陽能和存儲產品組合中。此外，中國光伏行業協會近日指出，將加強打擊低於成本價的銷售惡性競爭。

$TSLA 特斯拉上漲6.6% 輝達財報發布倒數計時 那指標普刷新高(投組YTD +13.96%)

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本日創歷史新高個股 $GOOGL $NFLX $QQQ $VOO $NVDA

市場重要指數

市場持續消化聯準會官員談話，輝達財報發布倒數計時，美股週二 (21 日) 再攀顛峰，那指和標普指數齊漲超 0.2%，寫下歷史新高紀錄，輝達與微軟也創下收盤歷史新高。

市場正等待聯準會週三發布的最新利率政策會議紀錄。

跟進多位官員週一釋出「偏鷹」謹慎訊息，亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克 (Raphael Bostic) 週二表態，他並不急於降息，寧願等待更長時間，以確保通膨不會反彈。他預計通膨將在今年下降，在第四季降息一次是合適的。

聯準會理事華勒 (Christopher Waller) 週二指出，美國最近的消費物價指數 (CPI) 似乎顯示通膨沒有加速，聯準會應無必要進一步升息，但是需要等「幾個月」看看通膨是否已經回穩。

聯準會金融監管副主席巴爾 (Michael Barr) 則稱：「在更長時期內維持更高利率」的持續時間超乎央行原來的預期，聯準會仍需要完成對抗高通膨的任務。」

相對於聯準會鷹聲連連，歐洲央行總裁拉加德週二表示，鑑於消費者物價的快速漲勢目前基本上已被遏制，下個月有可能降息。

地緣政治方面，美國財務部長葉倫指出，美國和歐洲需要聯合起來，以「戰略性方式」回應中國產能過剩威脅。

歐洲理事會週二批准全球首部監管人工智慧 (AI) 的法規，這是一項開創性的監管法，為 AI 技術制定全面的規則。

企業新聞

人工智慧 (AI) 領頭羊輝達 $NVDA 微升 0.64% 至每股 953.86 美元，創下收盤新高。《金融時報》(FT) 週二援引消息人士報導，全球最大雲端運算供應商亞馬遜網路服務公司 (AWS) 已暫停輝達的 Hopper 晶片訂單，以等待更強大的新晶片。

微軟 $MSFT 收紅 0.87% 至每股 429.04 美元，收盤寫下歷史新高。一年一度的 Microsoft Build 微軟開發者大會主題演講於美東時間週二中午 12 點拉開序幕，微軟 CEO 納德拉 (Satya Nadella) 公布微軟最新生成式 AI 產品，包括 Copilot 更新。

美光 $MU 下滑 1.16% 至每股 127.50 美元。由於人工智慧相關晶片投資增加，美光上調 2024 年資本支出預測，從先前的 75 億美元上調至約 80 億美元。

梅西百貨 $M 勁揚 5.13% 至每股 20.08 美元。梅西百貨第一季獲利超出華爾街的預期。 該零售商表示，其轉虧為盈戰略已看到初步成果，即便如此，梅西百貨營收仍略低於預期，淨銷售額比一年前下降大約 3%。

中國電動車製造商小鵬汽車 ADR $XPEV 強漲 5.92% 至每股 8.77 美元。小鵬汽車週二盤前公布 2024 會計年度第一季財報，營收優於市場預期、虧損也大幅收窄，小鵬預測第二季交付 2.9 萬至 3.2 萬輛車，比去年同期成長約 25% 至 37.9%。

製藥巨頭阿斯特捷利康 (AstraZeneca) $AZN 揚升 2.68% 至每股 79.18 美元。阿斯特捷利康表示，計劃到 2030 年將總收入增加到 800 億美元，比 2023 年的 458 億美元成長 75%

美國健身器械公司 Peloton $PTON 宣布發行可轉債籌集資金，該股週二下殺 16.37% 至每股 3.27 美元。

對本季和今年財年釋出總體謹慎的展望後，視訊會議巨頭 Zoom $ZM 走低 0.38% 至每股 63.86 美元。