貿易戰恐加劇 科技股領跌 標普兩日內挫逾10%(投組YTD -11.7%)

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市場重要指數

美國股市周五 (4 日) 連續第二天重挫，主要股指均收在當日最低點，因中國對美國商品加徵新關稅進行報復，引發市場擔憂美國總統川普點燃了一場將導致衰退的全球貿易戰。

科技股重鎮那斯達克指數大跌 5.8%，延續周四近 6% 跌幅，並自去年 12 月創下的歷史高點回落 22%，落入華爾街眼中的「熊市」區間。

標普 500 指數中僅 14 檔股票上漲，本周下跌 9%，創下 2020 年初新冠疫情爆發以來最差單周表現。

中國商務部周五表示，將對所有美國商品加徵 34% 的關稅，使本來希望中方會在反制前與川普談判的投資人感到失望。

中國對川普關稅的報復措施不僅限於反制性關稅。北京還將數家公司列入所謂「不可靠實體清單」，稱這些企業違反市場規則或合約義務。

隨著投資人湧入債市避險，美國 10 年期公債殖利率周五跌回 4% 以下，推升債券價格上升、利率走低。衡量市場恐慌情緒的 CBOE 波動率指數 (VIX) 衝至 40 以上，這是只有在市場快速暴跌時才會出現的極端水平。

儘管市場對關稅政策反應激烈，川普周五在 Truth Social 上表示，他的「政策絕不改變」，立場表現堅定。

即便數據顯示美國 3 月新增就業遠超預期，也未能提振市場情緒。

聯準會 (Fed) 主席鮑爾 (Jerome Powell) 在維吉尼亞州阿靈頓 (Arlington) 一場商業記者會議中表示，川普的新關稅「超出預期」，相關的經濟衝擊，包括通膨上升與經濟成長放緩，可能也會超出預期。

他補充稱，儘管 Fed 目前的經濟預測中並未包含衰退，但他也承認，民間預測機構正開始轉向更悲觀的展望。

Spartan Capital Securities 首席市場經濟學家 Peter Cardillo 表示，「對於那些相信 Fed 會很快出手的人來說，鮑爾的言論恐怕令人失望。」

企業新聞

據知情人士消息，Meta Platforms $META 計劃本月發布其最新的語言模型 Llama 4，儘管該模型已至少兩次推遲。這是 Meta 為在 AI 競賽中爭奪領先地位所作努力之一，但消息指出，Meta 可能再次推遲 Llama 4 的發布。

川普周五宣布，再次延長中國字節跳動 (ByteDance) 出售美國 TikTok 業務的最後期限。據川普說法，這次延長是因 TikTok 交易仍需更多時間來確保所有必要的批准完成。這次延長將使 TikTok 能繼續運行 75 天。

另有報導指，沃爾瑪 $WMT 正考慮與其他投資人組團，共同收購 TikTok。此消息凸顯沃爾瑪在數位平台領域進一步擴展意圖，且可能與目前對收購有興趣的其他大型企業一同競爭。

為了反制美國徵收新關稅，中國周五對化工巨頭杜邦 (DuPont) $DD 展開反壟斷調查，導致該公司股價暴跌近 13%。

蘋果 $AAPL 股價重挫 7%，本周累計跌幅達 13%；輝達 Nvidia $NVDA 下跌 7%；特斯拉 (Tesla) $TSLA 則重挫 10%。這三家公司都對中國市場曝險甚深，成為北京報復性關稅下的重災戶。

科技以外產業也未能倖免。對中國出口比重高的波音 (Boeing) $BA 與開拓重工 (Caterpillar) $CAT 帶頭拖累道瓊指數，分別下跌 9% 和近 6%。

加密貨幣新聞

$BTC 跌破 84,000 USDT，24 小时涨幅收窄至1.24%

SEC 已發文確定由美元支持的穩定幣不是證券

巴西高等法院裁定法官可扣押加密貨幣償還債務

分析師指出比特幣近日走勢或已打破與納斯達克的關聯

Coinbase計劃於5月9日推出比特幣和以太幣全日期貨交易

Tether執行長：考慮創建一種新的在美國註冊的合規穩定幣

Ethena Labs：USDe和sUSDe已上線 $BNB Chain

First Trust推出首支比特幣策略ETF

Bakkt 面臨集體訴訟，因未披露與Webull 和BoA 合作協議

$AGG 美債核心ETF上漲0.5% 川普關稅海嘯 美股大屠殺(投組YTD -6.8%)

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市場重要指數

美國總統宣布激進的對等關稅政策後，加大全球貿易戰風險，恐慌指數 VIX 飆超 39%，美股週四 (3 日) 慘遭大屠殺，市值一夕蒸發 3 兆美元。

道瓊狂瀉超 1600 點，創下 2020 年 6 月以來最大單日跌幅，那斯達克崩潰 3.98%，創 2020 年 6 月以來最慘單日表現，標普 500 指數收盤下跌 5.97%，創下 2020 年 3 月以來的最大跌勢。

川普週三宣布國家緊急狀態，簽署歷史性的行政令，將對所有輸入美國的產品徵收 10% 的「基準關稅」，同時對部分國家徵收更高的「對等關稅」，包括對台灣課徵 32% 關稅。

面對週四哀鴻遍野的市場慘況，川普推文將關稅的實施比作「一場手術，就像病人 (市場) 接受手術一樣」。川普安撫寫道：「市場將會繁榮。股市將會繁榮。國家將會繁榮。世界其他國家都想知道他們能否達成協議。」

聯準會理事庫格勒 (Adriana Kugler) 表示，川普的政策變化給通膨帶來「上行風險」。

三月非農就業報告即將出爐，上週美國首次申請失業救濟人數下降，截至 3 月 29 日當週減少了 6,000 人，這表明在進口關稅可能帶來數據波動之前，勞動力市場持續保持穩定。

企業新聞

川普關稅威脅供應鏈，蘋果 $AAPL 狂跌 9.25% 至每股 203.19 美元，遭遇五年來最大跌幅。

摩根士丹利分析指出，為了抵消關稅的影響，蘋果可能不得不將其在美國的所有產品線的價格提高 17% 至 18%。Jefferies 則預估，蘋果 2025 財年的淨利潤可能會下降 14%。

在對越南、印尼和中國等主要生產中心徵收關稅後，零售類股也受到嚴重衝擊，Nike $NKE 和沃爾瑪 $WMT 分別大幅下滑 14.44% 和 2.79%。

美國對汽車進口徵收的新關稅也在一夜之間生效，促使 Stellantis 暫停 其在加拿大和墨西哥工廠的生產。Stellantis N.V $STLA 急殺 9.41% 至每股 10.21 美元。其他底特律巨頭福特 $F 重挫 5.92%。通用汽車 $GM 大跌 4.28%。

進口商品大型銷售商的股票受到的打擊最為嚴重，Five Below $FIVE 暴跌 27.81%、Dollar Tree $DLTR 崩跌 13.34% 和 Gap $GAP 跳水 20.29%，均蒙受兩位數損失。

整體避險情緒的影響下，科技股成「重災區」，輝達 $NVDA 和特斯拉 $TSLA 的跌幅分別超過 7.81% 和 5.47%。

加密貨幣新聞

分析師指出，$BTC 面臨類似2022年熊市底部的條件，5月初價格可能反彈。$ETH 跌破1800美元，日内涨幅 0.85%。$BTC 跌破83000美元，日内涨幅 1.14%。

Coinbase向CFTC申请推出 $XRP 期貨

巴西最大銀行Itaú Unibanco正考慮發行穩定幣

$TSLA 特斯拉上漲5.3% 川普實施激進關稅計畫 美股盤後嚇跌(投組YTD -2.74%)

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市場重要指數

由於市場預期川普新關稅可能相對緩和，美股週三 (2 日) 小幅收紅。未料，川普盤後公布大規模激進的關稅計畫， 美股期貨聞訊血崩，道瓊期貨暴跌超 1100 點，標普 500 指數期貨下降 3.9%。那斯達克 100 期貨慘崩 4.7%。

跨國企業週三盤後大幅下跌。Nike $NKE 和蘋果盤後股價下殺超 7%。進口商品大型銷售商的股票受到的打擊最為嚴重。 Five Below $FIVE 狂瀉超 14%，Gap $GAP 重傷超 9%。在整體避險情緒的推動下，輝達 $NVDA 盤後下跌 4%，特斯拉 $TSLA 跳水 5%。

川普週三在白宮簽署兩項關於關稅的行政令，宣布對美國貿易夥伴設立 10% 的「基準關稅」，並對某些貿易夥伴徵收更高的「對等關稅」，包括台灣 (32%)、中國 (34%)。

白宮聲明指出，川普週三宣布國家緊急狀態，以提高美國的競爭優勢，保護美國主權，並加強美國國家和經濟安全。

基準關稅將於週六 (5 日) 凌晨 0 時 01 分生效，對等關稅於下週三 (9 日) 凌晨 0 時 01 分生效。

有「小非農」之稱的 ADP 就業報告顯示，3 月民間企業就業人數經季節調整後增加 15.5 萬人，遠高經濟學家預期的 11.8 萬人，美國企業招聘活動加速，主要是由專業和商業服務、金融活動和製造業所推動。

企業新聞

亞馬遜 $AMZN 收紅 2.00% 至每股 196.01 美元，盤後股價挫超 5%。

《紐約時報》引述三位知情人士表示，亞馬遜已提出出價收購 TikTok 的全部業務。此前，微軟和沃爾瑪等公司也表現出了競購的興趣。另外，近日報導稱，TikTok 的命運與關稅協議息息相關，川普上週告訴記者，他願意降低對中國的關稅，以達成協議，讓 TikTok 在美國繼續生存。

外傳馬斯克計劃於今年 5 月底辭去美國政府效率部 (DOGE) 的職務，特斯拉 $TSLA 大漲 5.33% 至每股 282.76 美元。 白宮週三確認馬斯克完成 DOGE 工作後將不再擔任公職，意味馬斯克可返回公司，重整公司旗鼓。

電動車製造商 Rivian $RIVN 重挫 5.95% 至每股 12.49 美元。由於需求疲軟，Rivian 週三公布的第一季交車量大幅下降。

川普媒體科技集團 $DJT 血崩 7.40% 至每股 18.76 美元。根據「川普媒體科技集團」向證管會提交文件，川普名下信託將賣出「川普媒體科技集團」將近 1 億 1500 萬張股票。

加密貨幣新聞

CME Group計劃於6月30日推出現貨報價期貨合約，涵蓋比特幣 $BTC、以太坊 $ETH

日本上市遊戲公司Enish宣布購入價值1億日圓的比特幣

以太坊六個月來首次在DEX交易量上超越Solana $SOL

Curve Finance $CRV 2025年Q1成交量達350億美元，創歷史新高

美國財政部製裁8個使用USDT支持胡塞武裝的Tron錢包地址

美國證券託管結算公司DTCC推出代幣化抵押品管理平台“AppChain”

富達推出免手續費加密退休帳戶，支援BTC、ETH、$LTC 投資

CoinDesk：孫宇晨為TUSD填補4.56億美元資金缺口

First Digital Trust：孫宇晨發布不實言論，具備完全償付能力

Ripple $XRP 穩定幣RLUSD上線Kraken並接入支付平台

PayPal美國用戶現可支援Solana與Chainlink $LINK 交易

$TSLA 特斯拉上漲3.6% 4月2日關稅宣布後立即生效 那指結束連四黑(投組 -3.27%)

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市場重要指數

川普對等關稅倒數之際，美國 ISM 製造業活動今年來首度萎縮，美股週二 (1 日) 走勢依舊震盪，標普 500 指數上漲 0.4%。道瓊指數下跌 12 點。那指上漲 0.9%，結束連續四個交易日下滑趨勢。

白宮發言人李威特 (Karoline Leavitt) 週二表示，美國總統川普將於 4 月 2 日對廣泛貿易夥伴徵收新關稅，該措施將於 4 月 2 日立即生效。 

川普正在考慮一系列措施，可能向幾乎所有貿易夥伴徵收 20% 關稅、累進關稅措施或針對各國採取的客製化關稅措施。預計川普將於週三美東時間下午 4 時 (台灣時間週四凌晨 4 時) 宣布新關稅的細節。

由於新關稅實施細節的不確定性，一些企業暫停投資計畫，美國 3 月 ISM 製造業活動出現今年以來首次萎縮，物價連續第二個月大幅上漲。

耶魯大學預算實驗室週二計算，若實施全面關稅將導致通膨率上升 2% 以上，而假設聯準會不採取反制措施，將導致每個家庭的購買力損失 3,400 至 4,200 美元。

企業新聞

中國電動車製造商「蔚小理」3 月銷售成績不俗，小鵬汽車 $XPEV 上漲 1.16%、理想汽車 $LI 1.75%、蔚來汽車 $NIO 上漲 1.57%。

小鵬汽車 3 月交車智慧電動車 33205 輛，連續第五個月交車量超 3 萬輛。理想汽車交付量年增 26.5%。蔚來交車增長 26.7%。

特斯拉 $TSLA 走高 3.59% 至每股 268.46 美元。特斯拉在歐洲幾個主要市場的銷售再次下滑，這進一步顯示出隨著來自中國的競爭加劇，及部分消費者對馬斯克政治觀點的反感，特斯拉正面臨銷售困境。

聯電 ADR $UMC 收低 2.38% 至每股 6.98 美元。格芯和聯電近日傳出探索合併的可能性，不過，聯電官方週二予以否認。

Meta $META 升 1.67% 至每股 586.00 美元。外媒報導，Meta 最快在今年底推出首款螢幕眼鏡，目前在加緊開發代號 Hypernova 的豪華版智慧眼鏡，預計售價超過 1,000 美元。

加密貨幣新聞

加密貨幣恐慌與貪婪指數升至44，市場仍處於恐慌狀態

Grayscale提交加密貨幣指數ETF，計劃在紐約證券交易所上市，代碼為“GDLC”截至 2025 年 3 月 18 日，創建 10000股票的籃子需要約3.6639顆 $BTC 、22.2888顆 $ETH、10,612.4677枚 $XRP、88.7432枚 $SOL和6,608.9481 $ADA

VanEck 在德拉瓦州註冊 $BNB ETF 

貝萊德獲FCA批准成為英國加密資產公司

$O RealtyIncome上漲2.4% 川普對等關稅含「所有國家」盤中大跌尾盤反彈(投組YTD -3.9%)

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市場重要指數

美國對等關稅公布在即，美股在 3 月最後的交易日 (31 日) 收盤漲跌互見。沃爾瑪、家得寶領漲，道瓊指數震盪後收紅 417.86 點。標普一度觸及六個月低點，終場翻紅 0.55%。那指收低 0.14%。

黃金現貨價格突破每盎司 3100 美元，黃金概念股穩升。川普威脅向俄羅斯採購石油的國家徵收關稅，油價走升，能源股同步走高。2025 年至少降息三次的可能性上升，10 年期公債殖利率下降 3 個基點至 4.22%。

三月份，標普累計下跌 5.8%，創下 2022 年 12 月以來最大月跌幅。那斯達克指數 3 月重挫 8.2%，道瓊月線收黑 4.2%。

今年首季，標普季跌 4.6%，結束連五季升勢。那指季線崩跌 10.4%，道瓊跌幅則達 1.3%。

在貿易戰最新升級的過程中，川普準備本週對「所有美國貿易夥伴」徵收廣泛的「對等」關稅。川普還計劃本週對所有外國製造汽車徵 25% 的關稅。

白宮發言人李威特 (Karoline Leavitt) 週一表示，關稅將以「國家為基礎」，而不是以行業為基礎，但她補充，川普總統還會致力於在其他時間實施針對特定產業的關稅。   

受關稅不確定性影響，高盛將美國經濟衰退的可能性從 20% 上調至 35%，將標普 500 指數年底目標下調至 5700 點，並預測聯準會將進一步降息。

企業新聞

特斯拉 $TSLA 收低 1.67% 至每股 259.16 美元，第一季股價暴跌 36%，為 2022 年以來表現最差。特斯拉預計將於週三公布第一季交車情況，Stifel 的分析師將特斯拉的目標股價從 474 美元下調至 455 美元，並下調交車預測。

聯電 ADR $UMC 飆升 9.16% 至每股 7.15 美元。日媒報導，格芯 (GlobalFoundries) 考慮與聯電合併，成為全球第二大晶圓代工廠，以因應全球地緣政治變化日益緊張。

蘋果 $AAPL 回升 1.94% 至每股 222.13 美元。蘋果正加速在印度擴張生產，外媒報導，鴻海計劃在 2025 年將其在印度的 iPhone 產量提高至前一年產量的兩倍。

Alphabet $GOOGL 收紅 0.2$ 至每股 154.64 美元。美國獨立研究公司 MoffettNathanson 發布報告指出，Google 旗下的影片分享網站 YouTube 市值或達 5500 億美元。

安謀 $ARM 收黑 0.94%  至每股 106.79 美元。安謀高層表示，公司預估到今年年底，全球資料中心中央處理器 (CPU) 市占將激增至 50%，遠高於去年 (約 15%)。

美國食品藥物管理局 (FDA) 生物製劑評估研究中心（CBER）主管馬克斯（Peter Marks) 宣布請辭，消息公布後，疫苗股普遍下跌，莫德納 $MRNA 下殺 8.90% 至每股 28.35 美元。

加密貨幣新聞

貝萊德CEO 拉里·芬克稱資產代幣化將重塑全球金融

尼日利亞總統簽署法案將加密貨幣認定為資產類別

分析師：鯨魚累積 $BTC ，顯示出與過去牛市相似的訊號

川普次子Eric Trump 發表看漲言論後 $ETH 價格下跌40%

幣安慈善與CZ向緬甸和泰國地震災區用戶捐贈150 萬美元的 $BNB

$O RealtyIncome上漲0.8% 關稅升級 通膨拉警報 美股大跌(投組YTD -4%)

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市場重要指數

貿易戰不斷升級，消費者信心暴跌，加上通膨出現再度上升的跡象，美股週五 (28 日) 遭遇「空襲」。 四大指數肅殺一片，道瓊狂瀉超 710 點，費半指數重摔近 3%。

綜觀本週，標普 500 指數累計下跌 1.53%，道瓊週跌 0.96%。那斯達克指數下滑 2.59%。

密西根大學週五報告，美國消費者信心指數在 3 月跌至兩年多以來的最低點，長期通膨預期則攀升至 32 年來的新高。

週五公告的核心個人消費支出物價指數 (PCE) 也高於預期，2 月核心 PCE 年增率上升 2.8%，與前月相比上升 0.4%，高於市場預期，加劇了人們對持續通膨的擔憂。

波士頓聯邦準備銀行總裁柯林斯表示，關稅推升通膨「看來難以避免」，至少在短期內會如此，因此利率可能有必要維持較長時間不變。

最新通膨報告發布前幾天，美國總統川普宣布將對所有非在美國製造的車輛徵收關稅，下週三 (4 月 2 日) 生效，引發市場動盪。

川普還將在下週三釋出對等關稅計畫，台灣恐被美列入「骯髒十五國」，中央銀行指出，台灣去年為美國第六大貿易入超國，「須審慎因應台美貿易爭端風險升高情勢」

加拿大總理卡尼（Mark Carney) 已通知川普，加拿大政府將根據 4 月 2 日的聲明實施報復性關稅。歐盟正在確定可以向川普政府做出的讓步，以換取美國取消即將出台的部分關稅。

現貨黃金 $GLD 再創新高，現報3086.45美元

企業新聞

輝達支持的 CoreWeave 週五在那斯達克開始交易，股票代號為 $CRWV，開盤價為每股 39 美元， 收盤價為 39.78 美元。CoreWeave 上市籌集資金 15 億美元，是自 2021 年以來美國規模最大的科技股發行。

發布令人失望的財測後，露露檸檬 $LULU 崩跌 14.19%  至每股 293.06 美元。露露檸檬執行長 Calvin McDonald 警示，通膨和關稅擔憂加劇，消費者開始減少支出，導致露露檸檬和同業在美國的客流量下降。

美國鋼鐵 $X 上揚 0.047% 至每股 43.00 美元。日本製鐵和美國鋼鐵正在與美國政府進行談判，日本製鐵希望向美國鋼鐵投資高達 70 億美元，以尋求兩間公司價值 140 億美元的合併案獲批。

蘋果 $AAPL 收黑 2.66% 至每股 217.90 美元。Meta(META-US) 重挫 4.29% 至每股 576.74 美元。傳兩家公司下週將遭歐盟根據《數位市場法案》(DMA) 規則罰款，不過，與過去反壟斷處罰相比，歐盟將對蘋果和 Meta 的罰款可能會相對溫和。

加密貨幣新聞

Fipto 獲得法國支付機構牌照以優化穩定幣交易流程

阿聯酋的央行數位貨幣數位迪拉姆預計將於2025年第四季推出

歐盟協議要求保險公司持有加密資產需100%資金支持

紐約州金融服務部已授權Coinbase從事虛擬貨幣業務活動

$BABA 阿里巴巴上漲2.5% 汽車關稅陰霾 三大指數連日收黑(投組YTD -1.95%)

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本日創歷史新高個股 $BRK.B $GLD

市場重要指數

美國總統川普宣布新的汽車關稅，引發人們對可能爆發全面貿易戰及全球經濟受損的擔憂，美股週四 (27 日) 延續頹勢。美國長天期公債遭到拋售。

道瓊指數收跌約 155 點，標普 500 指數收低超 0.3%，那斯達克指數下滑超 0.5%，費半指數重挫超 0.2%。

川普週三祭出的最新一輪關稅措施，對所有非美國製造的汽車徵收 25% 關稅，新關稅將於 4 月 2 日生效。

更令人擔憂的是，川普週四表示，歐盟和加拿大聯手對美國經濟造成經濟傷害，將會對兩地徵收更多的關稅。

隨著華爾街評估新關稅可能帶來的影響，日本和歐洲的汽車製造商股價暴跌。底特律三巨頭股價承壓，同時，被視為受汽車關稅影響最小的特斯拉小幅上揚。

聯準會主席鮑爾上週表示，他的「基本預測」任何價格上漲都可能只是「暫時的」，但這立場引發質疑。聖路易聯邦準備銀行總裁穆薩列姆 (Alberto Musalem) 週四示，他認為美國提高進口關稅對通膨的影響將不會完全是暫時性的，並警告關稅對通膨帶來的間接影響。

週五將公布二月個人消費支出物價指數 (PCE)，這是聯準會最青睞的通膨指標。市場預估美國 2 月 PCE 物價指數年增幅維持在 2.5% 的水準不變，核心 PCE 將從 2.6% 反彈至 2.7%。

黃金 $GLD 刷新歷史新高至3057.85美元/盎司，年內累計上漲超16%

企業新聞

華爾街表示，特斯拉可能成為這波汽車關稅的贏家，或者至少比競爭對手受到的損失還要小。特斯拉 $TSLA 週四小漲 0.39% 至每股 273.13 美元，市值增加 143 億美元。

同時，通用汽車 $GM 崩跌 7.34%。福特 $F 重挫 3.93%。Stellantis NV $STLA 下跌 1.25%。

露露檸檬 $LULU 週四收紅 1.11% 至每股 341.53 美元，盤後下殺超 10%。

露露檸檬第四季每股純益為 6.14 美元，營收為 36.1 億美元，優於市場預期，但隨著競爭加劇，北美市場銷售持續放緩，露露檸檬 2025 財年預測相當悲觀。

輝達 $NVDA 下跌 2.05% 至每股 111.43 美元。AMD $AMD 走弱 3.21% 至每股 106.65 美元。

Jefferies 分析師 Blayne Curtis 發布研究報告指出：「我們專有的 GPU 基準測試報告中的數據表明，輝達 H200 比 AMD Instinct™ MI300X 具有顯著的性能優勢。隨著 Blackwell 和 Rubin 的加入，這一差距預計將進一步擴大。」

Curtis 將 AMD 的評級從「買入」下調至「持有」，並將其目標價從 135 美元下調至 120 美元。

房車製造商 Winnebago $WGO 飆升超過 8% 報每股 37.58 美元。 Winnebago 公布第二財季營優於於預期，且虧損有所收窄。

加密貨幣新聞

南卡羅來納州比特幣儲備法案將允許部署州資金的10% 投資比特幣

以太坊 Pectra 升級預計於 4 月 30 日上網主網

貝萊德BUIDL 基金突破19 億美元，30 天漲幅203.63%