$MSFT 漲3.2% 標普收盤基本持平 周線連二黑(投組YTD +0.57%)

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本日創歷史新高個股  $GLD $AOA

市場重要指數

市場持續評估貿易緊張局勢和地緣政治風險因素，美股主指週五 (23 日) 表現分歧，道瓊指數收跌約 285 點，標普 500 指數基本持平，美債小幅收漲。

市場開始出現資金轉出美國資產的跡象，美元走勢承壓，貴金屬迎狂歡日，黃金逼近每盎司 5000 美元，創下 2020 年以來最佳單週表現，白銀價格首度突破每盎司 100 美元。

在國際局勢方面，美中關係出現一些正面訊號。TikTok 與母公司字節跳動已與甲骨文等企業完成協議，使其得以繼續在美國營運。此外，中國官方據傳已通知大型科技企業，可著手準備採購目前進口受限的輝達 H200 晶片。

展望後市，投資人正為下週密集登場的企業財報與聯準會利率會議做準備。美國總統川普表示，他已敲定下一任聯準會主席人選，並將在完成相關程序後，近期對外公布接替鮑爾的人選。

企業新聞

$NVDA 收揚 1.53% 至每股 187.68 美元，外媒週五報導，中國相關監管單位原則上已同意騰訊、阿里巴巴、字節跳動、DeepSeek 等大型科技公司，可以開始協商輝達 H200 晶片的具體購買細節及需求。

$INTC 週五暴跌 17% 至每股 45.08 美元，創 2024 年 8 月以來表現最差的一天，蘋果 (AAPL-US) 收黑 0.12% 至每股 248.04 美元。伺服器晶片供應未能充分滿足 AI 資料中心需求，導致單季由盈轉虧，由於記憶體價格快速上漲，正成為科技硬體產業的新一波壓力來源。英特爾近期在財報中坦言，記憶體元件成本飆升，是公司對財測轉趨保守的原因之一，市場也開始擔憂，相關衝擊恐怕不只止於英特爾，包括蘋果在內的其他大型科技公司，未來幾季都可能面臨成本與獲利壓力。

$AMD 走強 2.35% 至每股 259.68 美元，連續九個交易日攀升。

$SPOT 收黑 2.97%，高盛分析師 Eric Sheridan 將該股評等由「中立」調升至「買進」，目標價自 730 美元下修至 700 美元，理由是該公司具備成功推動高級訂閱價格調漲的能力。

$COF 崩跌 7.56%，該信用卡公司週四公布第四季調整後每股盈餘為 3.86 美元，低於市場預期的 4.14 美元，同時該公司已同意以現金與股票合計 51.5 億美元收購金融科技平台 Brex。

加密貨幣市場新聞

$BTC突破91,000美元，日內漲幅1.40%

$ETH突破3000美元，日內漲幅1.72%

$BNB 跌破 890 USDT，24 小時漲幅收窄至0.11%

美貨幣監理署推進World Liberty Financial聯邦信託銀行申請

英國FCA進入加密貨幣監管諮詢最後階段，徵求消費者責任規則意見

瑞銀集團計劃為部分客戶提供加密貨幣交易服務

幣安考慮重啟股票代幣化交易，允許投資人購買部分股份

幣安在歐盟截止期限臨近之際，於希臘申請MiCA許可證

$META 漲5.6% 格陵蘭緊張局勢緩和 三大指數連日走升(投組YTD +0.15%)

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市場重要指數

格陵蘭緊張局勢緩和，美股主指週四 (22 日) 延續漲幅。那斯達克指數上漲近 0.9%，主要受特斯拉股價走高帶動。道瓊工業指數收漲超 300 點，標普 500 指數則續漲 0.5%，延續前一個交易日的反彈走勢。

金價持續飆升，週四首度突破每盎司 4,900 美元，再創歷史新高，高盛也上修對今年底金價預測，將目標價由每盎司 4,900 美元調高至 5,400 美元。

市場氣氛轉趨正向，美國總統川普週三表示，已就格陵蘭相關議題與北約達成「未來協議的框架」，將不再對部分歐洲推動原定 2 月 1 日生效的關稅措施，這舒緩先前對美歐貿易戰擔憂。不過，美國與歐盟在格陵蘭主權歸屬問題上仍存在歧見，投資人態度依舊審慎。

最新數據顯示，美國 2025 年第三季經濟成長表現亮眼，國內生產毛額 (GDP) 季增年率上修至 4.4%。

美國 11 月個人消費支出物價 (PCE) 指數年增率為 2.8%，大致符合市場預期。搭配初領失業救濟金人數僅小幅增加，市場普遍認為聯準會在下一次政策會議中，將維持利率水準不變。

企業新聞

$INTC 週四勉強收紅 0.13%，盤後股價跳水超 5%。英特爾上季 PC 業務營收不如預期，客戶端運算部門營收年減 7%，主因記憶體價格大幅上漲與零組件供應吃緊。公司預期 2025 年 PC 市場仍具韌性，但今年動能可能略為降溫，且衝擊將比伺服器業務更為明顯。

$MU 收揚 2.18% 至每股 397.58 美元。William Blair 分析師 Sebastien Naji 週四給予該股「優於大盤」的初評，指出人工智慧熱潮正推動記憶體晶片進入「超級循環」，並帶來創紀錄的獲利水準。

$TSLA 已在奧斯汀正式啟動無人駕駛計程車服務，車內未配置安全監控人員，這項進展被視為特斯拉自駕布局中備受期待的重要一步。執行長馬斯克預期特斯拉全自動輔助駕駛 (受駕駛監督) 最快可能在下個月取得歐盟與中國的批准。特斯拉收盤大漲逾 4% 至每股 449.36 美元。

生技股成為盤面焦點之一，$MRNA 大漲 4.14%，延續週三的強勁漲勢。該公司與 $MRK 日前公布一項 2b 臨床試驗的五年追蹤結果，顯示其癌症疫苗可有效降低黑色素瘤患者復發或死亡風險。

中國電商巨頭 $BABA 飛升 5.05% 至每股 177.18 美元，報導指出，阿里巴巴正籌備推動旗下晶片製造業務平頭哥半導體啟動首次公開募股 (IPO)。

加密貨幣市場新聞

$BTC 突破 89,000 USDT，24 小時跌幅0.61%

$ETH 突破 2,900 USDT，24 小时跌幅0.65

$BNB 突破 890 USDT，24 小時跌幅收窄至0.08%

泰國SEC擬年內落地加密ETF與期貨監管規則

BitGo紐交所上市首日上漲約20%，盤中估值最高達26億美元

KuCoin 與金駿服務達成投資意向，擬聯合香港黃金交易所推動一體化黃金產業平台

盧布穩定幣A7A5推出不到一年鏈上交易總額已突破1000億美元

韓國金融集團聯盟準備發行韓元穩定幣

$AMD 漲7.7% 川普稱與北約達格陵蘭框架協議 道瓊跳漲近600點(投組YTD -0.65%)

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市場重要指數

美國總統川普排除動用武力奪取格陵蘭島，並宣布與北約達格陵蘭框架協議，美股主指週三 (21 日) 集體反彈，道瓊指數跳漲近 600 點，標普 500 指數與那斯達克指數同步上揚約 1.2%。美債殖利率大幅下滑。

銀行股攀揚，核能股急拉走升，川普週三發文呼籲美國國會立法將信用卡利率上限設定為 10%，同日，川普在達沃斯論壇上稱，美國將大力發展核能。

川普在瑞士達沃斯出席世界經濟論壇期間 (WEF) 指出，在與北約秘書長呂特會面後，已就格陵蘭議題安排達成一項框架協議，因此不再需要對反對相關計畫的歐洲國家祭出新一輪關稅。

他並在社群平台發文表示，這項框架不僅涉及格陵蘭，也涵蓋整個北極地區的未來安排。

川普進一步透露，該框架將涵蓋美國參與格陵蘭礦產開採權，以及「金穹」飛彈防禦系統合作計畫，顯示格陵蘭在資源與國安層面的戰略重要性。相關消息公布後，市場對美歐貿易摩擦升溫的擔憂暫時消退。

歐洲議會週三稍早暫停批准歐盟和美國在去年 7 月達成的貿易協議，歐洲議會貿易委員會主席朗吉 (Bernd Lange) 警示，川普最近計劃對歐洲國家徵收 10% 至 25% 的關稅，這違反了貿易協議條款。

企業新聞

串流影音巨頭 $NFLX 下挫 1.94% 至每股 85.36 美元，Netflix 週二盤後公布最新財報，雖然獲利優於市場預期，但成本控制與用戶參與度等隱憂浮現，第一季與全年財測不如預期。

$UAL 收高 2.20% 至每股 110.96 美元，聯合航空最新財報表現優於預期，忠誠度計劃對高收入客群吸引力強。

$NVDA 走強 2.87% 至每股 183.18 美元，輝達執行長黃仁勳週三在達沃斯表示，人工智慧 (AI) 機器人技術是歐洲「千載難逢」的機會。

$KHC 週三重挫 5.72% 至每股 22.40 美元，監管文件顯示，波克夏可能會出售所持有的卡夫亨氏 (KHC-US)27.5% 股權，退出這項十多年前的投資。

$JNJ 走低 0.092% 至每股 218.01 美元，儘管公司預測 2026 年營收與獲利高於市場預期，但也表示，近期與美國政府達成的藥價協議，預料將對公司造成「數億美元」的衝擊。

加密貨幣市場新聞

$BTC 突破90000美元，日內下跌0.29%

$ETH 突破3000美元，日內下跌0.03%

$BNB 突破 890 USDT，24 小时跌幅收窄至1.42%

英國新加密資產報告框架生效，推動全球金融機構討論數字資產

伊朗央行在2025年祕密積累至少5億美元USDT以穩定里亞爾

貝萊德與美國特拉華人壽保險公司合作，將比特幣納入固定指數年金產品

$ILMN 漲3.9% 恐慌指數VIX飆升 道瓊狂瀉超870點(投組YTD -1.5%)

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市場重要指數

美國總統川普威脅要對歐洲國家加徵新關稅，以換取其控制格陵蘭島的野心，引發了一系列不確定性，恐慌指數 VIX 飆升，美股主指週二 (20 日) 血染一片。

道瓊工業指數狂瀉超過 870 點，標普 500 指跌幅超 2%，創 10 月份以來最大單日跌幅，那斯達克指數重摔約 2.4%，標普與那指今年迄今漲幅已全數回吐。

避險資產黃金和白銀則觸及歷史新高，日債拋售潮，引發全球債券跟進拋售，美元也隨之下跌。

市場同時評估潛在的美歐貿易戰風險與債市波動升溫的影響，正值財報季即將全面展開之際。

川普於上週末表示，若美國無法就購買丹麥領土達成協議，將對八個北約成員國加徵 10% 的進口關稅。川普也威脅對法國葡萄酒、香檳徵收 200% 的關稅，以抗議馬克宏拒絕加入「和平理事會」。

川普週二發圖暗示吞併丹麥自治領地格陵蘭島，當被問到為取得該島控制權可能採取哪些行動時，川普週二僅簡短回應「你們很快就會知道」，進一步加深市場不確定性。

歐盟方面則開始討論規模約 1,080 億美元的報復性關稅方案，並評估動用「反脅迫工具」，相關措施對美國資產的潛在衝擊規模可能高達 8 兆美元。

丹麥總理佛瑞德里克森 (Mette Frederiksen) 週二稱，丹麥不會在主權、邊界等問題上進行談判，將做好貿易戰準備。

瑞士達沃斯世界經濟論壇 (WEF) 19 日起舉行為期五天會議，川普週三出席演說特別受到矚目。

現貨黃金史上首次站上4800美元/盎司整數關口

企業新聞

$NFLX 週二下滑 1.08% 至每股 87.05 美元，盤後跳水超 4%。Netflix 盤後公布最財報超出預期，但財測不如華爾街預期。

$APP 收黑 0.57% 至每股 565.52 美元。CapitalWatch 狙擊 AI 廣告商 AppLovin 指控指稱其股東結構、廣告收入金流與產品用途與跨國犯罪組織「柬埔寨太子集團 (Prince Group)」高度關聯，更可能是該集團的洗錢出口。

$MU 週二逆勢收高 0.62% 至每股 365.00 美元。

Stifel 指出，美光收購力積電銅鑼廠，這將與其現有的 DRAM 業務形成協同效應，並為解決當前 DRAM 短缺問題提供一條更快的途徑。市調機構 TrendForce 亦認為有助美光加速擴充先進製程 DRAM 產能，可望上修 2027 年全球 DRAM 供給展望

加密貨幣市場新聞

$BTC 跌破 89,000 USDT，24 小時跌幅4.73%

$ETH 跌破 3,000 USDT，24 小時跌幅6.83%

$BNB 跌破 870 USDT，24 小時跌幅6.27%

百慕達宣布將打造全球首個完全鏈上國家經濟體系

紐約證券交易所宣布其正開發代幣化證券平台將實現美國股票24/7交易

Kraken將於明日支持USDC與FRNT的兌換交易，FRNT為懷俄明州官方穩定幣

$CRCL 漲2.6% 川普暗示哈塞特或留任白宮 三大指數持平(投組YTD +0.45%)

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市場重要指數

美國股市周五 (16 日) 近乎持平作收，投資人於長周末前態度轉趨保守，隨著第四季財報季正式展開，三大指數本周全數收黑

隨著標普 500 成分股的財報期啟動，美國大型銀行本周多數繳出穩健成績。但市場對美國總統川普提出「信用卡利率一年期上限 10%」構想感到擔憂，銀行與其他金融機構股價承壓，金融類股本周下跌。

投資人也消化了川普表示可能讓經濟顧問哈塞特 (Kevin Hassett) 留任的消息，這降低了市場對哈塞特接替聯準會 (Fed) 主席鮑爾 (Jerome Powell) 的押注。

下周一為馬丁路德金恩紀念日 (Martin Luther King Jr. Day)，美股休市一日，投資人也避免在長周末前進行大幅押注。

儘管近期股市多在相對狹窄區間內波動，但部分選擇權市場參與者預期，隨著周五的每月選擇權到期，未來幾個交易日的價格波動可能加劇。

本周也出現資金從部分大型科技股轉向估值較低族群的現象，中型股與小型股的表現優於標普 500 指數。

市場持續消化來自華府一連串消息，從對聯準會獨立性受威脅的憂慮，到伊朗與格陵蘭相關的地緣政治風險升高。川普周五表示，若相關國家「不配合格陵蘭問題」，他可能會對其課徵關稅。

企業新聞

$TSK 及博通 $AVGO、$AMD 等晶片股上漲，半導體指數延續周四漲勢，為大盤提供支撐。

OpenAI 宣布將首度在 ChatGPT 測試廣告功能，初期將從美國市場開始，於免費版 ChatGPT 及最便宜的訂閱方案 ChatGPT Go 中投放廣告。這是該公司商業策略的重大轉變，目的是尋求新的營收途徑。

美國汽車安全監管機構已同意給予 $TSLA 五周時間，回應一項針對其「全自動駕駛」(FSD) 在啟用期間是否違反交通法規的調查。特斯拉稱，由於需人工審查數千筆資料以確認是否涉及相關違規事件，因此需要更多時間完成回應。

日本三菱商事將以 75.3 億美元收購美國頁岩氣資產，這是該公司史上最大交易。三菱看好 AI 和資料中心帶動的電力需求成長，以及液化天然氣出口增加。三菱發言人表示，此收購不屬於日本承諾對美國 5,500 億美元投資的一部分。

加密貨幣市場新聞

$BTC 跌破 95,000 USDT，24 小時跌幅1.44%

$ETH 跌破 3,300 USDT，24 小時跌幅2.03%

$BNB 跌破 930 USDT，24 小時跌幅0.10%

Coinbase CEO：已小範圍啟動股票交易服務，計畫數週內向全部客戶開放

Newrez 將於 2 月起接受加密資產用於抵押貸款資格認定

比利時KBC集團將通過Bolero平臺提供比特幣和以太坊交易服務

SOL財庫Forward Industries：已透過自建驗證節點實現6.73%年化收益

$NVDA 漲2.1% 台美貿易協議拍板 費半指數強彈近2%(投組YTD +0.57%)

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市場重要指數

美股週四 (15 日) 反彈收高，擺脫連續兩個交易日的跌勢，半導體類股領漲大盤，晶片族群強勢上攻，銀行股同樣表現不俗

原油價格大幅回落也為股市提供支撐，布蘭特原油期貨與近月西德州原油期貨價格均下跌逾 4%。

同時，最新公布的經濟數據顯示美國就業市場依然穩健，截至 1 月 10 日當週的初領失業救濟金人數降至 19.8 萬人，低於市場預期。

政經方面，台美貿易協議正式拍板，美國商務部表示，美國與台灣週四簽署一項新的貿易協議，目標在於推動半導體製造回流美國，並強化美國的供應鏈體系。

台灣科技業將承諾至少 2,500 億美元直接投資美國，擴大先進半導體、能源與 AI 相關布局，並另提供 2,500 億美元信用擔保，支持美國半導體供應鏈投資；同時，台灣輸美特定產業關稅降至 15%，台灣半導體可望獲得未來關稅減免。

企業新聞

$TSM 週四登上歷史新高，收盤勁揚近 4.5% 報每股 341.64 美元，換算價為 2157.75 元，折溢價率高達 27.64%。

受惠於人工智慧晶片強勁需求，台積電交出亮眼成績單，2025 年第四季獲利年增 35%，毛利率飆破 62%，每股盈餘 (EPS) 達 19.5 元，均續創歷史新高。

台積電亮眼財報同步帶動記憶體晶片族群走強。$SNDK 大漲 5.53%，$WDC 上漲逾 3%，$MU 漲約 1%，$STX 上揚 2.57%。

$ASML 噴高 5.37% 至每股 1331.60 美元，主因客戶台積電資本支出金額達 520-560 億美元，大幅超越市場預期的中位數 480 億美元、甚至是高標 500 億美元，顯現公司對 AI 基礎建置的支持。

全球最大資產管理公司 $BLK 公布的獲利與營收均優於預期，帶動股價猛升近 6% 報每股 1156.65 美元。貝萊德第四季調整後每股盈餘為 13.16 美元，高於 LSEG 調查分析師預期的 12.21 美元；營收為 70.1 億美元，也高於市場預估的 66.9 億美元。

$GS 狂升 4.63% 至每股 975.86 美元，高盛第四季財報顯示，每股盈餘為 14.01 美元，明顯高於市場預期，但營收因出售信用卡貸款組合而年減 3% 至 134.5 億美元。

受惠於投資銀行業務強勁復甦與財富管理業務持續成長，$MS 單季獲利與營收雙雙優於市場預期，該股週四強漲 5.78% 至每股 191.23 美元。

$SPOT 股價挫跌 3.95% 報每股 508.04 美元。該公司週四宣布，將美國訂閱價格由每月 11.99 美元調升至 12.99 美元。

$LLY 週四降幅達 3.76% 至每股 1,032.97 美元，《路透》報導指出，美國食品藥物管理局 (FDA) 對其肥胖口服藥的審查決定將延後至 4 月 10 日。該藥物先前已獲得川普政府計畫下的加速審查資格，但報導未說明延後原因。

加密貨幣市場新聞

$BTC 跌破 97,000 USDT，24 小時跌幅0.18%

$ETH 跌破 3,300 USDT，24 小時跌幅0.94%

$BNB 跌破 930 USDT，24 小時跌幅1.84%

道富銀行推出數位資產平台，進軍代幣化存款與穩定幣市場

美國德州住宅建築商Megatel Homes獲得美國SEC批准後，將推出加密貨幣獎勵計劃

盈透證券開通USDC全天候帳戶儲值服務，計畫下週增加RLUSD和PYUSD選項

$O 漲1.8% 金價再創新高 那斯達克創一個月來最差單日表現(投組YTD +0.43%)

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市場重要指數

美股主指週三 (14 日) 全面走低，那斯達克創一個月來最差單日表現，科技股與大型銀行股遭到拋售，使第四季財報季的低迷開局持續擴大。

投資人對通膨黏著性、聯準會利率前景以及政治不確定性的擔憂，拖累主要指數自歷史高點回落。

那斯達克綜合指數週三收跌逾 1%，標普 500 指數下跌約 0.5%，兩大指數盤中一度出現更大跌幅，尾盤略有收斂。道瓊工業指數則小跌約 40 點，延續近期回檔走勢。

總體經濟方面，投資人消化最新出爐的批發通膨數據。

美國去年 11 月生產者物價指數 (PPI) 較前月上升 0.2%，高於 10 月的 0.1% 增幅，與市場預期一致；年增率則達 3%，不僅高於前一個月，也超出市場原先預估的 2.6%。

該數據延續先前消費者通膨的溫和走勢，但也顯示價格壓力仍具黏著性。

市場普遍認為，聯準會短期內將維持利率不變，但對今年仍有兩次降息的預期尚未完全消退。

金價與銀價齊步刷新歷史高點，其中白銀價格首度站上每盎司 90 美元關卡。在地緣政治緊張局勢升溫，以及針對聯準會的政治言論持續發酵下，市場避險需求維持在高檔水準。

在政治與政策面，投資人同時關注美國最高法院動向。最高法院再度拒絕就一項備受市場關注、挑戰總統川普設定關稅權限的案件作出裁決。川普將此案形容為攸關國家安全的關鍵議題，並公開表示若裁決不利，後果將相當嚴重。

其他市場方面，比特幣價格大幅上揚，攀升至 11 月以來高點，主要受美國參議院公布《數位資產市場透明法案》草案激勵，該法案被視為為產業建立明確規則的重要一步。

能源市場則出現劇烈反轉。國際油價週三盤中一度因地緣政治緊張而上漲逾 2%，但在川普表示已獲告知伊朗停止對抗議者的殺害行動後，價格迅速翻黑。布蘭特原油與西德州中級原油雙雙由高點回落，收盤轉跌，顯示市場對中東局勢的風險評估快速降溫。

企業新聞

科技權值股成為主要拖累，$NVDA 承壓近 1.5% 至每股 183.41 美元，儘管美國已正式批准其對中國的晶片出口，但市場傳出可能出現新的限制措施，令投資人態度轉趨保守。$TSLA、$AVGO 與 $ORCL 股價同樣下挫。

$INTC 週二暴漲 7.3%，週三續升 3.02%，接近 2024 年初以來的最高水準。分析師指出，英特爾可能已經將蘋果鎖定為低階 M 系列處理器的客戶，並且正在討論 2029 年推出的 A 系列處理器。

金融股表現亦疲弱。$BAC 與 $WFC 公布的最新一季財報顯示，受惠於交易活動熱絡，獲利明顯成長，但股價仍不漲反跌，兩家公司分別下滑 3.78%、4.55%。

$C 股價同步走低 3.34%，延續先前摩根大通 (JPM-US) 財報表現未能提振市場信心所引發的財報季失望情緒。

加密貨幣新聞

$BTC 跌破 97,000 USDT，24 小時漲幅收窄至1.71%

$ETH 跌破 3,300 USDT，24 小時漲幅收窄至5.18%

$BNB 突破 940 USDT，24 小時漲幅3.08%

Visa與BVNK合作推出穩定幣支付服務

西班牙銀行Bankinter已入股加密交易所Bit2Me

韓國金融巨頭KB公司申請穩定幣信用卡專利

BTC 跌破 97,000 USDT，24 小時漲幅收窄至1.71%