超級央行&財報周登場 那指挫跌近2%(投組YTD +7.14%)

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市場重要指數

超級央行週和超級財報本週登場，市場謹慎情緒回歸，能源和科技股賣壓沉重，美股週一 (30 日) 開低走低，四大指數收盤盡墨，道瓊收黑逾 260 點，標普下滑逾 1%，那指挫跌近 2%，費半下殺逾 2.6%。

政經方面，大約佔標普 500 指數市值三分之一的 100 多家公司將於本週發布財報，包括蘋果、亞馬遜、Meta 和 Alphabet 等科技巨頭，投資人預期科技股將面臨劇烈震盪。

投資人還將關注聯準會、歐洲、英國央行的利率決定。外界普遍預期聯準會將第八度升息，但將減緩升息幅度至 1 碼，而歐洲和英國央行估計將各升息 2 碼。美國 1 月非農就業數據也值得關注。

號稱「聯準會傳聲筒」的華爾街日報記者 Nick Timiraos 近期撰文透露，聯準會內部正思辨薪資或失業率下降是否會推高通膨。

美國財政部長葉倫週一受訪時提到，頑固的低通膨可能會重新對美國經濟和政策制定者們構成一個長期性的挑戰。

週一傳出，美國商務部已通知一些美企，不再向華為提供出口許可證，意味美國將全面禁止向華為出售美國技術。此前，日本、荷蘭兩國傳與美國達成協議，將開始限制向中國出口先進製程晶片製造設備。

不過，美方制裁力道是否切實也有待觀察。外媒週一報導，中國最高核武研發機構中國工程物理研究院 (CAEP) 早在 1997 年便被美國列入出口黑名單，但該機構在過去 2 年半仍能採購英特爾 (Intel)、輝達 (Nvidia) 生產的晶片，持續規避美國的出口管制。

此外，來自石油輸出國組織與夥伴國 (OPEC+) 的消息人士透露，OPEC + 週三召開線上會議時可能會建議維持目前的產量政策不變。俄羅斯總統普丁同日與沙國王儲沙爾曼 (Crown Prince Mohammed bin Salman) 通話討論 OPEC + 合作事宜。

企業新聞 

特斯拉 $TSLA 重挫 6.32% 至每股 166.66 美元。 摩根大通分析師 Ryan Brinkman 認為，由於電動汽車製造商業務存在諸多不確定性，今年特斯拉股價升勢過快。

蘋果 $AAPL 下滑 2.01% 至每股 143.00 美元。天風國際證券分析師郭明錤週一推文指出，蘋果將在 2023 年剩餘時間放慢 iPad 發布速度，目標是在 2024 年推出可折疊 iPad。

波音 $BA 下跌 0.71% 至每股 209.67 美元。波音計劃在 2024 年下半年增加新的 737 Max 產線，以滿足強勁的需求。

嬌生 $JNJ 走低 3.7% 至每股 162.00 美元，創 2020 年 6 月以來最差單日表現。美國聯邦上訴法院駁回嬌生利用破產來解決有關其爽身粉致癌的數十億美元的訴訟的策略。

安進 $AMGN 收黑 0.81% 至每股 251.59 美元。安進週一表示，該公司解雇約 300 名美國員工，約佔其員工總數的 1.2%，主因是組織變動，這是繼科技業裁員潮後，醫療業也開始出現裁員壓力的跡象。

做空機構 Fuzzy Panda 稱正在放空 Lucid，預期沙烏地阿拉伯主權財富基金「公共投資基金」(PIF) 想要收購 Lucid 是假消息。LCID ADR $LCID 暴跌 8.70% 至每股 11.75 美元。

$TSLA 特斯拉飆11% 美物價降溫 那指連4周收高(投組YTD +8.7%)

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市場重要指數

美股周五 (28 日) 收高，科技股加權的那斯達克綜合指數領漲，係因投資者評估通膨與經濟的最新數據以及企業第四季財報。

道指連 6 日收紅，創去年 10 月底以來最長漲勢，本周收高 1.8%；標普 500 指數連日收高，本周漲約 2.5%；那指連 4 周收高，創下自去年 8 月以來最長周線上升紀錄，本周周線升逾 4.3%。

美股自年初來強勁反彈，包括科技板塊在內一些曾經跌幅最大的板塊引領此波復甦。那指今年迄今飆升 11%，可望創下自 2001 年來最強 1 月表現，輕鬆勝過標普 500 指數和道指同期表現。

美國經濟部周五發布，12 月個人消費支出物價 (PCE) 指數上升 0.1%，通膨年率則自前月的 5.5% 下降至 5%。該數據為美國聯準會 (Fed) 偏好的通膨指標，而該數據透露美國生活成本更多降溫跡象。

12 月核心 PCE (即不含食物和能源物價) 年率上升 4.4%，較 11 月上升 4.7% 的年率下降。

嘉信理財首席投資策略師 Liz Ann Sonders 周五表示，PCE 指數和核心 PCE 指數年率完全符合預期，兩項指標均較去年同期下降，「這是通膨數據的好消息。」

與此同時，12 月消費者支出下降 0.2%。「消費者可能是第一季 GDP 組牌中最弱的一張。」Sonders 說。

她持續預期 Fed 下周政策會議將調升基準利率 25 個基點，本周的經濟數據並未令此預期偏移，若要 Fed 開始降息，勞動市場和經濟必須「相當明顯」變得疲弱才有可能。然而，本周公布的所有經濟數據似乎都顯示 Fed 抗擊通膨有所進展，且沒有引發失業率大幅上升。

另外，根據密歇根大學消費者態度指數，美國消費者信心指數 1 月下旬上升至 64.9。美國 12 月成屋簽約待過戶銷售指數上升 2.5%，終止連續 6 個月的跌勢。

deVere 集團執行長 Nigel Green 認為，中國重啟、天然氣價格疲軟以及美國經濟軟著陸的跡象增加，這些似乎顯示，Fed 正在降低通膨且沒有造成大量失業，這些是令全球市場前景改善的因素之一。

由於市場預期 Fed 主席鮑爾 (Jerome Powell) 將在新聞發佈會上持續發表升息前景，美國公債殖利率持續高於水準。

企業第四季財報和下一季財測方面仍令投資者擔憂。嘉信理財的 Sonders 表示，儘管總體表現不錯，但表現遜於華爾街預期的企業受到的打擊過頭了。

企業新聞

本周稍早發布財報後，特斯拉 $TSLA 周五又以 11% 漲幅引領非必需消費品股大漲。

雪佛龍 $CVX 盤前公布財報，雖然第四季營收高於預期，但獲利遜於預期，周五股價大跌 4.44%。

美國運通 $AXP 盤前公布第四季財報，雖然獲利不及預期，但未來全財年前景樂觀，且調升股息 15%，激勵周五股價收高 10.54%。

亞馬遜 $AMZN 宣布，自 2 月 28 日起針對低於 150 美元的鮮食雜貨訂單分級收取 3.95 美元至 9.95 美元的運費。(雖然所有人均可在亞馬遜鮮食雜貨商店購物，但僅 Prime 會員可使用運送服務)

$TSLA 特斯拉漲逾10% 衰退擔憂減輕 美股四大指數收紅(投組YTD +7%)

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市場重要指數

美國第 4 季國內生產毛額 (GDP) 數據燃起投資人對經濟軟著陸的希望，帶動科技股上漲，特斯拉公布財報後大漲 11%，激勵美股四大指數周四 (26 日) 收高，標普 500 指數站上去年 12 月初以來高點，美元和美債殖利率上揚，油價攀高，金價收黑。

美國商務部周四公布，第 4 季 GDP 季增年率為 2.9%，雖然比第 3 季降溫，但超越市場預估的 2.8%，讓投資人期待美國經濟可能只會陷入溫和的衰退。市場如今把焦點轉向下周登場的美國聯準會 (Fed) 決策會議，預估升息 1 碼 (25 個基點)。

美企第 4 季財報如火如荼進行中，特斯拉、IBM 財報優於華爾街預期，但股價兩樣情。Refinitiv 資料顯示，標普 500 成分股超過四分之一企業已公布財報，其中 69% 優於市場預期。根據分析師最新預測標普成分股第 4 季獲利萎縮 2.7%，雖然年減幅超過元旦預測的 1.6%，但較周三的逾 3% 改善。

政經消息方面，美國共和黨領袖考慮把債務上限短暫延長至 9 月 30 日，以取得更多時間與民主黨人打破僵局，延後債務違約發生的風險。

美國周四宣布遏制俄羅斯攻擊烏克蘭軍事能力的新制裁，卻赫見一家中國企業入列。美國財政部指稱，一家名為「天儀研究院」(Spacety China) 的中國企業和其在盧森堡的子公司，供應衛星影像給親俄的瓦格納傭兵。

中國傳出考慮對製造太陽能晶片的技術實施出口管制措施，以保護中國企業在太陽能科技方面的領先地位。中國的太陽能晶片占全球產量 97%。

企業新聞

英特爾 $INTC 周四盤後預測本季陷入虧損，盤後股價重挫逾 9%。該公司第 4 季營收 140 億美元、不計部分項目每股獲利 10 美分，不如市場預測的 145 億美元和 19 美分，另預估第 1 季 (本季) 營收將介在 105 億至 115 億美元、不計部分項目每股虧損 15 美分，也不如華爾街預期的 140 億美元和每股獲利 25 美分。

IBM $IBM 周四收盤下挫 4.5% 至每股 134.45 美元。該公司周三盤後公布上季營收優於預期，但全年現金目標未能達標，另宣布全球裁員 1.5%，預估影響 3900 人。

特斯拉 $TSLA 周四收盤大漲 11% 至每股 160.27 美元，周三盤後公布的財報顯示第 4 季獲利和營收都優於市場預期，執行長馬斯克發布審慎樂觀的展望，認為在沒有重大問題或供應鏈中斷的情況下，今年有生產 200 萬輛車的潛力，並看好今年有強勁的需求。

雪佛龍 $CVX 宣布將庫藏股計畫的預算提高為原本的三倍，周四收盤股價上漲 4.88%，報每股 187.79 美元。

數位媒體公司 BuzzFeed $BZFD 計劃採用 OpenAI 公司的聊天機器人 ChatGPT 支援部分內容產製，周四股價狂飆 120% 至每股 2.09 美元，創公司上市以來最大漲幅，市值接近 3 億美元。

Bed Bath & Bed $BBBY 二度警告可能破產，申報文件顯示該公司收到由摩根大通發布的違約通知，收盤重挫 22.2% 至每股 2.52 美元，盤中一度暫停交易，盤後再跌逾 2%。

$0700.HK 騰訊上漲2.2% 企業前景疲軟引衰退擔憂 美股震盪收低(投組YTD +6.6%)

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市場重要指數

美股在歷經震盪走勢後，周三 (25 日) 多半收低，僅道瓊驚險收紅，美國企業財報表現黯淡，令投資人擔憂聯準會 (Fed) 緊縮政策對經濟造成衝擊。

道瓊周三盤中一度跌逾 460 點，終場翻紅但幾乎收平，在微軟 (MSFT-US) 發布悲觀指引，並警告本季雲端事業成長趨緩後，那指一度崩逾 2%，終場跌勢收斂但仍收黑。

標普 500 指數盤中最多挫 1.5%，終場小幅收黑，11 大板塊當中有 5 個板塊收低，其中以公用事業類股跌幅最大，工業股跌幅居次。

美股財報季持續展開，截至周三開盤，共有超過 19% 的標普 500 指數成分股公司公布第 4 季財報，其中有 68% 的公司業績優於預期。收盤後，投資人將目光集中特斯拉 (TSLA-US)、IBM(IBM-US) 等企業財報，兩者周三分別收漲 0.38% 和 0.52%。

地緣政治消息面，美國宣布將向烏克蘭提供 31 輛美製 M1 艾布蘭 (M1 Abrams) 坦克，德國也承諾提供豹 2 坦克，助烏克蘭對抗俄軍在烏東的潛在攻勢。

企業新聞

特斯拉 $TSLA 周三收盤小漲 0.38%，盤後勁揚 5.7%。雖然特斯拉上季汽車毛利率降至 5 季以來最低，該公司仍公布優於預期的業績表現，在全球經濟疲軟的背景之下，電動車銷售前景成為投資人的關注焦點。

馬斯克表示，大幅降價確實創造出一波需求，在沒有外部干擾的情況下，1 月電動車需求量大約是產量的 2 倍，他預估 2023 年銷量有望達到 200 萬輛。

$IBM 周三收盤跌約 0.5%，盤後挫近 2%。該公司上季營收成長持平，但整體財報優於預期，並發布樂觀的年度銷售預測。與此同時，IBM 也加入裁員行列，宣布於全球裁員 1.5%，估影響 3900 名員工。

AT&T $T 收盤漲 6.58%，盤後小漲 0.2%。AT&T 公布上季整體用戶成長超出預期，並否認電信產業正處於價格戰的說法。

$NFLX 網飛上漲1.8% 企業財報、經濟數據憂喜參半 四大指數漲跌不一(投組YTD +6.6%)

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市場重要指數

在高通膨和高利率壓力持續存在背景下，企業財報與經濟數據表現憂喜參半，讓投資人不願意承擔更大風險，尤其是股市大漲之後，美股四大指數週二（24 日）收盤漲跌不一，其中道瓊收漲逾 100 點或漲近 0.3、那斯達克指數收跌逾 30 點或近 0.3%。

在科技股財報即將到來之際，標普 500 指數橫盤整理，交易員正權衡其他幾家風向球公司數據。道瓊運輸平均指數走跌。

經濟數據方面，美國 1 月服務業與製造業採購經理人指數（PMI）初值均較前值有所改善，但整體商業活動連續第七個月處在萎縮區間。值得注意的是，數據細項中的輸入物價通膨指標自去年 5 月以來首次上升，顯示通膨壓力仍在。

標普全球首席商業經濟師威廉森（Chris Williamson）表示，美國經濟在 2023 年以令人失望的疲軟開局，商業活動萎縮速度為 2008 年金融危機以來最嚴重，衰退的跡象越來越明顯。

儘管財報季開局不佳，而且有更多跡象顯示美國經濟正在放緩，但美股主要指數仍出現上漲走勢，一些投資人盼望，這些報告能讓聯準會（Fed）在下週召開會議時為貨幣政策調整提供支撐。

貨幣市場交易員認為，Fed 在今年晚些時候開始降息之前，到 6 月前只會在升息兩次且每次升息幅度是「更傳統的」1 碼（25 個基點），終點利率落在 5% 左右。

企業新聞

搜尋引擎龍頭 Google 母公司 Alphabet $GOOGL 週二挫跌逾 2%，每股收 97.70 美元，盤後延續頹勢。美國司法部週二聯合國內 8 個週正式起訴 Google 非法壟斷數位廣告市場，並尋求拆分 Google 的數位廣告技術業務。此舉是司法部自 1980 年拆分貝爾實驗室（Nokia Bell Labs）以來罕見的要求業務分割。司法部指出 Google 帶來明顯危害，可能只靠設定遊戲規則就能排除對手，並提到 Google 主管曾將公司情形比擬為高盛 (GS-US) 擁有紐交所。

福特汽車 $F 週二股價小跌 0.5%，收每股 12.74 美元。華爾街日報援引知情人士消息報導，該公司正與中國電動車製造商比亞迪 (002594-CN)(1211-HK) 就出售德國 Saarlouis 工廠進行談判，該廠的汽車生產定於 2025 年最終結束。另外，福特週二表示，在宣布將德國科隆市的一家工廠裁員 3200 人後，打算在 2 月中旬之前決定在歐洲裁員多少人。

嬌生 $JNJ 週二股價收跌 0.2%，每股報 168.31 美元。嬌生（Johnson & Johnson）週二預測 2023 年調整後每股獲利將在 10.45 美元至 10.65 美元之間，高於分析師預估的每股獲利中值 10.35 美元，因為對其癌症治療藥物 Darzalex 等藥物的強勁需求，有望緩解通膨和美元走強帶來的壓力。嬌生上季營收報 131.6 億美元，高於華爾街分析師平均預估的 131.4 億美元。

運動服飾品牌商 Lululemon $LULU 週二股價下跌 1.54%，收每股 311.21 美元，盤後續跌近 0.4%。華爾街投行 Bernstein 下調該股評等，警告服飾類股將迎來估值重置，並指出 Lululemon 的正成長正在面臨轉捩點。

超微 $AMD 週二股價下跌 2.39%，收每股 74.7 美元，盤後跌近 0.5%。華爾街投行 Bernstein 將改超微股票評等從「優於大盤」（outperform）下調至「與大盤持平」（market perform）後，該股當日走軟。Bernstein 表示，降評原因是電腦銷量下滑，以及通膨環境下的新零組件需求。

$BYND 超越肉類上漲11.3% 特斯拉飆近8% 標普重登4000點(投組YTD +6.8%)

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市場重要指數

美股迎接緊鑼密鼓的財報週，加上投資人預期聯準會即將放緩升息腳步，特斯拉、蘋果帶勁領漲，科技股高歌猛進，美股延續上週漲勢，四大指數週一 (23 日) 收盤齊揚。

道瓊指數漲逾 250 點，連續兩個交易日收紅，標準普爾 500 指數走揚超 1%，重返 4000 點大關，迎去年 12 月 2 日以來收盤新高。

那斯達克指數強升逾 2%，同樣創 7 週以來收盤新高，巴克萊銀行將 AMD 和高通等股票評級調升，費城半導體指數飆高超 5%，創 5 個月以來收盤新高。

自 2023 年初以來，那指和費半表現優於美國其他主指，這與 2022 年的趨勢截然不同，投資人等待本週諸如微軟、英特爾等大型科技股公布最新財報。

政經方面，聯準會進入 1 月 31 日~ 2 月 1 日決策會議前的靜默期，號稱「聯準會傳聲筒」的華爾街日報記者 Nick Timiraos 近日指出，聯準會將試圖放緩升息步伐，並討論今年暫停升息的條件。美國財政部長葉倫週一表示，她認為總體而言對通膨正在下降，美國勞動力市場仍然非常緊張。

德國總理蕭茲和法國總統馬克宏週一會面，兩人承諾，德法將在必要時支持烏克蘭，蕭茲也提到，不排除向烏克蘭提供德製的豹式坦克。俄方則威脅，如果西方派出坦克支援烏克蘭，受害的將是烏克蘭人民。

美國的伊朗事務特使 Robert Malley 週一指出，美國將擴大對中國的壓力，要求其停止進口伊朗石油。

企業新聞 

特斯拉執行長馬斯克因  2018 年的特斯拉「私有化」推文遭投資人提告，馬斯克出庭時指出，沙烏地阿拉伯主權財富基金曾明確希望特斯拉私有化，而且他在 SpaceX 的股份將提供足夠的資金，他確信特斯拉私有化的資金確實是有保障的，特斯拉 $TSLA 飆高 7.74% 至每股 143.75 美元。

蘋果 $AAPL 上漲 2.35% 至每股 141.11 美元。印度商業與工業部部長戈雅表示，蘋果希望印度製造的蘋果產品比重，從目前約 5% 至 7% 提高到最多 25%，反映蘋果持續將生產業務移出中國。摩根大通分析師曾表示，到 2025 年，蘋果可能會在印度生產全球 25% 的 iPhone。

微軟 $MSFT 升 0.98% 至每股 242.58 美元。微軟表示將擴大與人工智慧研究實驗室 OpenAI 的合作夥伴關係，未來向這家公司提供 100 億美元的投資。 OpenAI 近期以 AI 聊天機器人 ChatGPT 備受討論。

印度汽車大廠塔塔汽車 $TTM 收紅 1.05% 至每股 25.14 美元。塔塔汽車確認將自願從紐約證券交易所下市，將於 2023 年 1 月 23 日盤後生效。

知名線上音樂串流平台 Spotify $SPOT 上揚 2.07% 至每股 99.94 美元。加入科技裁員潮，Spotify 宣布裁員 6%，即約 600 名員工，承擔高達近 5000 萬美元的相關費用，為可能的經濟衰退做準備。

$NFLX 網飛上漲8.5% Fed官員放鴿 四大指數收紅(投組YTD +5.6%)

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美國聯準會（Fed）官員言論打消投資人對於央行過於激進的升息政策擔憂，科技股上漲提振風險情緒，美股四大指數週五（20）收紅。其中標普 500 指數、和道瓊指數結束連 3 交易日下跌，那斯達克指數則在 Google 母公司 Alphabet(GOOGL-US) 與串流媒體龍頭 Netflix(NFLX-US) 股價勁揚助攻下收高。

美股四大指數週五收紅，道瓊指數收漲近 330 點或 1%，標準普爾 500 指數收漲逾 70 點或近 2%，4 個交易日來首次上漲，那斯達克指數收漲近 300 點或近 2.7%，費城半導體指數漲逾 3%。

聯邦公開市場委員會（FOMC）永久投票委員、Fed 理事華勒（Christopher Waller）週五支持繼續緊縮，認為美國經濟仍有可能軟著陸，貨幣政策已非常接近足夠的限制性水準，成為首位明確支持下次會議升息 1 碼（25 個基點）的 Fed 高層官員。

此外，堪薩斯聯邦準備銀行總裁喬治（Esther George）也表示美國經濟仍有可能軟著陸。這些官員的表態被外界解讀為暫時緩和市場對 Fed 過度緊縮的擔憂。

那斯達克指數本周表現突出，上漲 0.55%，連續第三周上漲，而道瓊指數本周下跌 2.7%、標普 500 指數下跌 0.66%，均止住兩周連續上漲，週五的反彈未能讓後者扭轉本周前幾日的累積跌幅。

對 Fed 緊縮打擊經濟的擔憂是本週美股下挫的一大推手。市場分析指出，本週公布的去年 12 月美國生產者物價指數（PPI）和零售銷售等經濟數據顯示，通膨雖緩和但經濟成長失去動力，與此同時 Fed 本週仍堅持繼續升息的言論都是本週美股下跌的因素。

另一方面，現正開跑的美股財報季持續受到市場矚目。根據媒體統計，10% 的標普 500 指數成分股公司已公布上季財報，初步趨勢顯示，企業盈利能力迅速惡化，推動本週三和週四短短兩天美股市值就蒸發約 7,000 億美元。

經濟數據方面，根據美國全國房地產經紀人協會（NAR）週五統計，美國去年 12 月成屋銷售年畫總數降至 402 萬戶，創 2010 年以來新低，不過仍高於市場預期的 396 萬戶，前值為 408 萬戶。另外，去年 12 月成屋銷售單月下滑 1.5%，市場預估下跌 3.4%，前值為下跌 7.7%；按年來看下跌 34%，寫紀錄新高。

企業新聞 

Google $GOOGL 母公司 Alphabet 週五宣布裁員約 1.2 萬人，占其全球員工總數 6%，正式加入矽谷裁員大軍行列。Alphabet 執行長皮查伊（Sundar Pichai）表示，此次裁員潮將影響全球分公司與部門，而這是因為進一步降本增效，將人才和資本運用到更重要的事情上，不得不這麼做。

對於被資遣的員工，皮查伊表示，在美國，Alphabet 將向受影響的員工支付逾 16 周的資遣費和 6 個月的醫療保險，其他地區的員工將根據當地法律獲得補償且獎金不會受到影響。Alphabet 週五股價勁揚 5.34%，收每股 98.02 美元，盤後續漲近 0.2%。

串流巨擘 Netflix $NFLX 最新財報顯示，上季新增用戶人數達到 766 萬人，輕鬆超越市場預期的 457 萬。在此一利多消息加持下，Netflix 週五股價大漲 8.46%，至每股 342.50 美元，盤後續揚。

根據外媒 MarketWatch 報導，美國晶片大廠英特爾（Inetel）正在裁撤矽谷的上百個工作，擴大去年開始的裁員行動，作為之前宣布撙節成本行動的一環。英特爾表示，若員工能在公司內部找到職位，則有望留任，但也表示預料將裁掉更多工作。英特爾 $INTC 週五股價上漲 2.81%，收每股 29.22 美元，盤後轉跌近 0.1%。

加密貨幣交易所 Coinbase $COIN 週五股價飆漲 11.61%，收每股 55.16 美元，盤後股價續漲逾 1%。此前摩根大通重申對 Coinbase 股票的「中性」（Neutral）評等，認為該公司是在 FTX 倒閉和其他同行破產後的潛在受惠者。