$DHER 快遞英雄上漲3.8% 靜待非農數據 美指漲跌不一(投組YTD -18.7%)

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市場重要指數

美國非農就業數據公布前夕，投資人消化好壞參半的經濟數據，以及聯準會官員鷹派言論，美元隨美債殖利率續跌，美股主指週四 (1 日) 多狹幅收黑。

Salesforce 暴跌壓力之下，道瓊收跌近 200 點。標普 500 指數小跌 0.09%，守住 200 日均線，AMC 和 Bed Bath & Beyond 等迷因股起飛，那指微幅收高 0.13%。費半走低 0.78%。

數據方面，聯準會偏好參考的通膨指標 ─ 核心個人消費支出物價指數在 10 月年增率降至 5%，顯示通膨持續降溫，而個人所得與支出雙雙勁揚，釋出經濟軟著陸的訊號，提振市場早盤信心。

然而，美國 11 月 ISM 製造業指數報 49，跌破 50 榮枯線，低於市場預期的 49.8，2020 年 5 月來首次出現萎縮，經濟迅速衰退的壓力襲來，潑了多頭一頭冷水。

投資人等待週五非農就業數據提供更多總體經濟訊息，華爾街預測，美國 11 月非農新增就業報 20 萬人，2020 年 12 月以來最低，失業率料維持 3.7% 不變。

政經方面，聯準會主席鮑爾週三表示最快可能在 12 月放緩升息步伐後，紐約聯邦準備銀行總裁威廉斯 (John Williams) 週四並未對 12 月升息幅度表態，但強調聯準會需要進一步升息才能降低過高的物價壓力。

聯準會理事鮑曼 (Michelle Bowman) 週四表示，雖然聯準會可能很快就會放慢升息步調，但通膨依然過高，貨幣政策需要在一段時間內保持足夠的限制性才能將通膨降下來，終點利率可能會略高於 4.6%。

美國國會試圖在耶誕節前夕阻止美國鐵路系統停擺，參議院週四批准法案，強制執行一項由鐵路公司、工會和拜登政府先前敲定的臨時勞資協議，但有關帶薪病假的單獨法案卻鎩羽而歸，這個罷工癥結點仍然存在。

歐盟的俄油制裁禁令即將在 12 月 5 日生效，歐盟週四傳出接近達成協議，將俄油價格上限訂為每桶 60 美元左右，有望在下週一限期前實施。

企業新聞 

台積電 ADR $TSM 跌 0.36% 至每股 82.68 美元，換算價 506.50 元，折溢價率達 1.60%。外媒引述消息人士指出，台積電擬定新的升級計畫，美國亞利桑那州廠在 2024 年啟用後將立即開始生產 4 奈米晶片，這項新計畫預計於移機典禮上宣布。

Salesforce $CRM 暴跌 8.27% 至每股 147.00 美元。Salesforce 第四季財測低於市場預期，而且 Salesforce 聯席 CEO 泰勒 (Bret Taylor) 突然去職令投資人措手不及。

蔚來汽車 ADR $NIO 下跌 5.40%，理想汽車 ADR $LI 下跌 3.18%，小鵬汽車 ADR $XPEV 暴跌 7.77%。

中國造車新勢力公布 11 月銷售數據，其中廣汽埃安以 2.87 萬輛的成績蟬聯冠軍寶座，理想汽車和蔚來汽車月交付量皆創新高，而小鵬汽車月交付量成長逾 1 成。

Roivant Sciences $ROIV 飆高 8.21%。輝瑞公司 (Pfizer) $PFE 上漲 1.90%。兩家公司週四成立一個部門來開發 RVT-3101，這是用於治療炎症性腸病的藥物。

富國銀行 $WFC 下跌 2.25% 至每股 46.87 美元。外媒消息傳出富國銀行因房市降溫，計劃再度裁減抵押貸款部門的員工，規模約數百名。

$BYND 超越肉類上漲12.9% 鮑爾鴿聲到來 那指飆逾4%(投組YTD -18.8%)

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市場重要指數

聯準會主席鮑爾週三 (30 日) 暗示 12 月將放緩升息腳步後，美債殖利率隨美元下滑，美股主指由黑翻紅，四大指數收盤集體勁揚，道瓊喜漲近 740 點，自 9 月低點回升超過 20%，步入技術性牛市。標普大漲超 3%，那指飆逾 4%，費半猛升逾 5.8%。

數據方面，美國 11 月 有「小非農」之稱的 ADP 就業報告僅增加 12.7 萬人，不如華爾街預期，暗示聯準會緊縮政策正對就業創造和薪資調升造成影響。

政經方面，鮑爾週三於布魯金斯研究所 (Brookings Institution) 發表演說時釋出鴿派訊號稱，聯準會放緩升息腳步的時機可能最快發生於 12 月會議，此言為今年剩餘時間的美國貨幣政策定下基調。

不過，鮑爾重申：「儘管出現了一些有希望的發展，但要恢復價格穩定，我們還有很長的路要走。」

CME 的 FedWatch Tool 數據顯示，交易員預計 12 月升息 2 碼至 4.25% 和 4.5% 的機率自週二的 68% 升至 77% 左右。

為避免鐵路工人罷工為美國經濟雪上加霜，美國眾議院週三通過立法，強制達成臨時鐵路勞工協議，涵蓋的鐵路工人每年增加 7 天帶薪病假，目前該法案提交參議院。

歐盟的俄油制裁禁令即將在 12 月 5 日生效，歐盟主要成員國正考慮訂為每桶 60 美元左右，目前討論仍在進行中。

企業新聞 

台積電 ADR $TSM 週三走升 4.60% 至每股 82.98 美元，折溢價率為 4.62%，換算價 512.65 元。白宮週三宣布，美國總統拜登將於 12 月 6 日前往亞利桑那州，參加全球晶圓代工龍頭台積電舉行的「首批機台設備到廠」(First tool-in) 典禮。

蘋果最大 iPhone 工廠所在地中國鄭州解除為期 5 天的封控措施，蘋果 $AAPL 大漲 4.86% 至每股 148.03 美元

中國放鬆疫情防控消息激勵，中概股同步高升，而小鵬汽車 $XPEV 狂飆 46.88% 至每股 10.81 美元。小鵬汽車美股盤前公布第三季財報淨虧損擴大至人民幣 23.76 億元，第三季汽車交付量年增 15% 至 29,570 輛，主要受新冠疫情與中國封鎖措施影響汽車生產與銷售。

美國商用電動卡車新創公司 Lordstown Motors $RIDE 暴漲 16.08% 至每股 1.66 美元。Lordstown Motors 週二宣布，旗下由鴻海俄亥俄州廠代工的 Endurance 系列純電動皮卡車，首批 500 輛已陸續出貨。

$BABA 阿里巴巴上漲5.2% 靜待鮑爾談話 標普那指連三黑(投組YTD -21.2%)

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市場重要指數

聯準會主席鮑爾談話前一日，美債殖利率週二 (29 日) 持續攀升，美股主指多震盪收低，蘋果掀起科技股跌勢，亞馬遜和特斯拉下滑超過 1%，道瓊收盤近乎持平，那指、標普和費半等三大指數狹幅收低，連續第三個交易日吞黑。

政經方面，華爾街預估鮑爾週三談話，可能會鞏固市場對 12 月放緩升息步調的預期，而市場參與者也在等待本週關鍵經濟數據，預測美國 11 月非農新增就業報 20 萬人，2020 年 12 月以來最低，失業率料維持 3.7% 不變。

紐約聯邦準備銀行總裁威廉斯 (John Williams) 週一表示，預期美國通膨壓力在未來一年可望減緩，但認為通膨太高需要近一步收緊貨幣政策。聯準會大鷹派、聖路易聯準銀行總裁布拉德 (James Bullard) 則認為，終點利率需升至 5%-5.25% 區間，才足夠具限制性，達到降通膨目的。

根據 CME 的 FedWatch Tool 最新數據，交易員預計聯準會 12 月升息 2 碼至 4.25% 和 4.5% 的機率超過 68%。

美國鐵路罷工危機來襲，拜登總統週二敦促國會通過立法防止鐵路罷工，儘管這降低工業股風險，但勞資雙方最大癥結點仍沒解決。

鐵路工會認為，國會在不改變帶薪病假的情況下強制執行勞工協議將使供應鏈惡化，鐵路工會一致認為可能在 12 月 9 日舉行全國性罷工，而鐵路公司表示，包括航空業在內的集體談判前景不妙。 

美國年終購物季到來，美國全國零售聯盟 (NRF) 數據顯示，上週四美國感恩節至本週一「網路星期一 Cyber Monday」的五天期間，商場人流及網路購物人數打破紀錄，總共達到 1.97 億人，年增 9%，凸顯通膨高漲壓力之下，仍無阻人們在節日期間到商場光顧的意願。

石油輸出國組織與其盟國 (OPEC+) 將在 12 月 4 日召開會議，可能會進一步減產以應對市況疲軟，推動油價和能源股週二走揚。

企業新聞 

蘋果 $AAPL 下跌 2.11% 至每股 141.17 美元。中國嚴格防疫措施掀起民怨，多地爆發示威，投資人仍擔心蘋果供應鏈面臨的風險，外媒預測 iPhone 14 Pro 高階機型產能缺口接近 600 萬部。

雪佛龍公司 (Chevron) $CVX 上升 1.53% 至每股 181.03 美元。拜登政府週二給予雪佛龍有限許可，允許其在委內瑞拉恢復生產石油，代表著美國可能朝向結束長達數年的委內瑞拉石油生產禁運，邁出了第一步。

匯豐 ADR $HSBC 走升 4% 至每股 30.45 美元。匯豐同意以 101 億美元將加拿大業務出售給加拿大皇家銀行 (RBC)，預期交易將於明年底完成。

AMC 電視網 $AMCX 下滑 5.34% 至每股 19.48 美元。AMC 電視網執行長 Christina Spade 在 9 月份上任後宣布辭職，該公司將裁減約 20% 的美國員工。

$0700.hk 騰訊上漲3.8% Fed官員放鷹 美指加劇跌勢(投組YTD -21%)

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市場重要指數

對清零政策的不滿使中國多地爆發大規模抗議活動，打壓風險情緒，加上聯準會 (Fed) 官員的鷹派發言加劇市場動盪，美股四大指數周一 (28 日) 全面收黑，道瓊指數挫近 500 點，標普 500 和那指均跌逾 1.5%，費半崩 2.6%。

新疆烏魯木齊上周爆發火災，引爆中國民眾對當局長期實施清零政策的不滿情緒，包含北京、上海等多座城市在內，均爆發大規模示威活動，對中國經濟甚至全球經濟成長受到干擾的不確定性升溫。

此外，Fed 官員發表繼續升息的強硬言論，加劇美股尾盤跌勢。美債、美元小幅拉高，但殖利率沒有太大變化。

Fed 鷹派大將、聖路易聯準銀行總裁布拉德 (James Bullard) 認為，市場低估了升息的可能性，央行在抑制通膨方面還有更多工作要做，明後兩年的基準利率可能需要保持在 5% 以上。紐約聯準銀行總裁威廉斯 (John Williams) 也警告，在積極升息周期運作下，美國明年失業率可能會攀至 5%。

市場正關注 Fed 主席鮑爾 (Jerome Powell) 周三 (30 日) 的談話，許多經濟學家預期，他將鞏固 Fed 在下月放慢升息步調的押注，但也會重申抗通膨之路將持續到明年。

包含個人消費支出 (PCE) 物價指數、非農就業報告在內，隨著投資人陸續消化本周的一系列經濟數據，分析人士預估金融市場將出現更多波動。

幣圈消息面，加密貨幣貸款平台 BlockFi 周一聲請破產保護，FTX 風暴持續席捲整個加密貨幣市場。

企業新聞

蘋果 $AAPL 周一收跌 2.63%，創兩周來最大單日跌幅。彭博引述組裝業務相關人士說法稱，鴻海鄭州廠的員工抗爭，可能導致今年 iPhone Pro 產量減少近 600 萬支，市場分析師也擔心周末的示威活動恐導致供應鏈中斷。

中國電商平台拼多多 $PDD 收盤大漲 12.62%，股價收在一年高點。該公司公布第 3 季營收、獲利均優於預期，網路營銷和交易服務的亮眼表現，幫助抵銷銷售業務的疲軟態勢。百度 $BIDU、騰訊(0700.hk) 等中概股一併收高。

對中國需求的擔憂，使油價跌至今年低點附近，拖累能源股下挫。埃克森美孚 $XOM 收跌 3%，康菲公司 $COP 跌 2.34%，雪佛龍 $CVX 和西方石油 $OXY 均挫約 2.9%。

BlockFi 聲請破產消息傳出後，區塊鏈概念股氣勢低迷，Coinbase $COIN 收跌 4%，Riot Blockchain $RIOT 跌 4.06%，Marathon Digital $MARA 也跌 3.86%。

$DB 德銀上漲 1.5% 黑五業績和中國疫情 四大指數漲跌互見(投組YTD -20%)

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市場重要指數

美股周五 (25 日) 漲跌不一，受蘋果和動視暴雪拖累，科技股壟罩在賣壓中，道瓊則上漲逾百點，延續聯準會 (Fed) 可能放緩升息的漲勢。投資人觀望黑色星期五銷售業績和中國疫情，美元震盪走高，美債殖利率下滑，黃金期貨遊走平盤，油價回吐漲幅。

不過主要指數本周的周線都收高，道瓊上漲 1.78%，登上 4 月 21 日以來最高水準，標普漲 1.53%，那指也漲 0.72%。美股本周四因感恩節休市一天，周五提前到美東下午 1 點收盤。

隨著疫情影響漸漸淡去，零售商期待今年的「黑五」能有更多消費者回流，然而受到通膨壓力以及惡劣天氣的影響，商店外人潮稀稀落落。

美國、南韓正面臨卡車司機罷工的「斷鏈」威脅。美國總統拜登表示，政府已參與協商，希望避免即將到來的罷工。南韓卡車司機全國性罷工將進入第三天，但總統尹錫悅態度強硬，表示若持續罷工，政府可以訴諸法律強行中止。

地緣政治方面，美國聯邦通訊委員會 (FCC) 認定華為和中興的電子設備有資安威脅，延續多年來禁止中國通訊商打入美國網路的做法，並點名杭州海康威視、大華科技，以及無線對講機製造商海能達也有國安疑慮。

俄油價格上限談不攏，歐盟已經暫緩談判，延至下周一再討論。知情人士則透露，俄羅斯正在擬定總統令，將禁止俄企以及任何交易商把石油賣給任何參加限價機制的國家和該國企業。

中國與全球貨幣緊縮趨逆向而行。中國人民銀行周五宣布今年來第二度「降準」1 碼 (25 個基點)，預估可釋放長期資金人民幣約 5000 億元，希望藉此鼓勵銀行業提高對家庭和企業的放款。

企業新聞

蘋果 $AAPL 跌近 2%%，是道瓊跌最重的成分股。路透周五引述消息人士報導，鴻海 (2317-TW) 旗下富士康鄭州廠發生員工抗議事件後，該廠 11 月的 iPhone 產量可能至少掉 30%，鴻海內部預定 11 月底恢復全面生產看起來不可能發生。

路透另報導，鄭州廠已有超過 2 萬人離職，多數是尚未上生產線的新進員工。鄭州廠在員工抗爭事件後向選擇離職的員工提供人民幣 1 萬元的補貼，超過一個月薪資。

特斯拉 $TSLA 下跌 0.19%。中國國家市場監督管理總局周五宣布，特斯拉將召回 8 萬多輛中國製造和進口車，因這些汽車存在「軟體問題」，可能導致電池管理系統誤判。特斯拉表示，將升級召回車輛的軟體。

動視暴雪 $ATVI 下跌 4.07%，美媒 Politico 報導，美國聯邦貿易委員會 (FTC) 正在尋求發起反壟斷訴訟，避免動視暴雪遭微軟收購，暴雪發言人表示此交易的反競爭主張「荒謬」。微軟 $MSFT 收盤小跌 0.04%。

曼聯 ADR $MANU 連三漲，周五勁揚 12%，本周累計飆漲 68%，讓這個英超豪門球隊的投資人度過難忘的一周。曼徹斯特聯隊 (Manchester United) 本周宣布 C 羅離隊後，隨即傳出擁有曼聯 17 年的葛拉瑟 (Glazer) 家族有意賣掉球隊，據傳沙烏地阿拉伯政府支持民間企業競標，蘋果也有意支付 58 億英鎊買下這支最具商業價值的足球隊。

$TSLA 特斯拉上漲7.8% Fed紀要放鴿 那指收紅近1%(投組YTD -19.8%)

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市場重要指數

美國感恩節假期前夕，美股週三 (23 日) 交投清淡，聯準會釋出「鴿派」會議紀要後，10 年期美債殖利率下滑，科技股自低點回升，四大指數收盤齊揚。

迪士尼和 Salesforce 領漲之下，道瓊週三小漲超過 95 點。特斯拉飆漲 7.8 %，標普收紅 0.59%，那指收紅近 1%，費半揚升逾 1%。

數據方面，上周經調整後初領失業金人數報 24 萬人，創 3 個月新高，遠高於市場預期的 22.5 萬人，分析師警告，儘管這可能被解讀為就業市場走軟證據，但這可能是受到季節因素影響，因為年底假日季企業多暫時或放緩招聘。

政經消息，聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議紀要顯示，絕大多數聯準會官員支持，較慢的升息步伐可能很快成為合適之舉，以評估貨幣政策收緊對經濟和通膨的滯後影響。此外，聯準會內部經濟學家預期，美國明年經濟衰退的可能性約為 50%。

美國銀行週三預測 2023 年失業率上升，美國將出現溫和衰退。同時，美債以外的市場閃現衰退訊號，2 年期和 10 年期德債殖利率曲線倒掛程度，創 1992 年以來最大。

油市週三萎靡不振，能源股墜入泥淖。外媒報導，歐盟成員國就俄油價格上限的初始價格陷入談判僵局。歐洲執委會建議上限價格訂在每桶 65 至 70 美元區間，希臘等重視海運的成員國不希望上限價低於每桶 70 美元，對俄國強硬的波蘭和波羅的海國家支持低於每桶 65 美元。

企業新聞 

儘管 iPhone 供應擔憂持續存在，分析師調降對蘋果本季獲利的預估，蘋果 $AAPL 週三小漲 0.59% 至每股 151.07 美元。

特斯拉 $TSLA 暴漲 7.82% 至每股 183.20 美元，消費性類股隨之走高，花旗熊市分析師 Itay Michaeli 將特斯拉股票評級從「賣出」上調至「中性」，理由是特斯拉的市值從 2021 年 11 月高點回落超過 6000 億美元，這幾乎是賣超了。

全球最大農用機具製造商 Deere $DE 上漲 4.99% 至每股 437.52 美元。最新財報超出華爾街預期，農業和建築設備價格上漲加速了強勁的銷售，並預測明年的淨利將增加。

美國時尚高檔百貨公司 Nordstrom  $JWN 下滑 4.24% 至每股 21.69 美元。 Nordstrom 過去幾個月銷售放緩，凸顯富裕消費者也開始縮衣節食，華爾街預測 Nordstrom 可能不得不擴大促銷活動，進而損害利潤率。

$BP.L 英國石油上漲5.3% 等待Fed會議紀要 標普收復4000點大關(投組YTD -20.45%)

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市場重要指數

投資人等待即將公布的聯準會 11 月會議紀要，百思買等企業財報捎來利多，進一步提振市場情緒，美股主指週二 (22 日) 全數走高。

聯準會 10 月會議紀要公布之前，美債殖利率回落，科技股重啟漲勢。而石油輸出國家組織和結盟油國 (OPEC+) 堅持減產計畫後，國際油價持續走升，能源股收復前一日失土。

標普指數週二漲超過 1.3%，收復 4,000 點大關，道瓊指數收紅近 400 點，那指指數升逾 1.3%，費半指數勁揚超過 3%。

政經消息，7 大工業國 (G7) 有望在週三宣布對俄羅斯原油設定的價格上限。外媒傳出，G7 和歐盟正在討論以每桶 60 美元左右的油價上限額來制裁俄羅斯入侵烏克蘭。

同時，歐盟傳出提議增加 45 天的寬限期，適用於 12 月 5 日 (石油製裁的生效日期) 之前裝載的石油，以及 1 月 19 日之前卸載的石油，以及放寬關鍵航運條款，放鬆對俄羅斯原油制裁力道。

企業新聞 

美國電子產品零售巨擘百思買 (Best Buy) $BBY 飆升 12.71% 至每股 79.88 美元。百思買最新財報獲利超出華爾街的預期，因為即使通膨居高不下，但對高價消費電子產品的需求依然強勁，該公司維持本季業績預測不變。

Meta $META 震盪走高 1.44% 至每股 111.44 美元。Meta 執行長祖克伯 (Mark Zuckerberg) 傳出明年將卸任 Meta 執行長職務，隨後 Meta 發言人 Andy Stone 否認此消息，稱這是假新聞。

戴爾科技集團 $DELL 飆升 6.69% 至每股 43.85 美元。戴爾財報優於市場預期，即使個人電腦 (PC) 買氣陡降，戴爾伺服器和網路設備仍保持成長。

美國醫藥大廠 Novavax  $NVAX 暴漲 10.71% 至每股 16.92 美元。Novavax 要求全球疫苗免疫聯盟 (Gavi) 立即終止新冠疫苗銷售協議，但遭後者拒絕。Gavi 宣稱並未違反購買 Novavax 的新冠疫苗協議，並保留所有權利，包括收回對 Novavax 的預付款。

阿里巴巴 ADR $BABA 下滑 1.22% 至每股 75.99 美元。中國監管機構將對阿里巴巴關聯公司—螞蟻集團處以超過 10 億美元的罰款，這可能使螞蟻集團長達 2 年的監管整頓終於塵埃落定。