$DHER.DE 快遞英雄上漲7.8% 晶片法案挺過第一關 費半大漲近2.5%(投組YTD -17%)

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市場重要指數

美股週三 (20 日) 開盤漲跌互見，隨著美參院通過晶片法案程序性投票，資金行情追捧科技股，就算 Google 傳出暫停招聘兩週的消息也無法抑制買氣，油價上漲，能源股高歌猛進，Netflix 財報不如預期慘烈，帶動串流媒體概念股攀高，四大指數終場集體收紅，那指攀升逾 1.5%，費半大漲 2.49%。

政經消息，美國參議院週二通過縮減版晶片法案的程序性表決，儘管第一關已經順利通過，但該法案細節仍在研議中，預計最快本週末在參議院通過、下週交付眾議院表決。

美國眾議院議長裴洛西 (Nancy Pelosi) 週三表態支持該法案，裴洛西稱：「這是美國家庭和美國經濟的重大勝利，將降低美國家庭的成本，同時重新激發美國在國際舞台上的競爭力。」

美國商務部長雷蒙多 (Gina Raimondo) 週三警告，美國晶片高度依賴國外製造，若無法獲得台灣製造晶片，這是一種可怕的情況，美國將直接面臨深度經濟衰退，台灣沒有能力製造武器保衛家園，因此晶圓代工需要回歸美國來製造。

俄歐之間的北溪一號能否在週四如期重啟成為市場關注焦點，俄羅斯總統普丁週三稱，俄羅斯將履行向歐洲供應天然氣的承諾，但他警告，如果在加拿大進行維修的渦輪機不能很快返回俄羅斯，北溪一號最早下週可能將產能銳減至 20%，因為另一台渦輪機必須在 7 月 26 日送修。

聯準會預計本月 26 日至 27 日召開聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議，市場預估聯準會將決定升息 3 碼，在此之前，隨著各國央行試圖應對高通膨，投資人預計歐洲央行週四將至少升息 1 碼，為其十多年來首度升息。

企業新聞 

台積電 ADR $TSM 上漲 0.48%、意法半導體 ADR (STM-US) 上漲 0.81%、福斯 ADR $VOW3.DE 下跌 0.51%。德國汽車製造商福斯汽車與意法半導體 (STMicroelectronics) 週三表示，兩家公司將聯合開發新型晶片，且將由台積電代工。

蘋果 $AAPL 上漲 1.35% 至每股 153.04 美元。瑞銀估計，蘋果第二季中國 iPhone 出貨量年增率超過 200%，暗示蘋果 7 月 28 日的最新財報 (截至 6 月底的 2022 會計年度第三季財報) 將帶來好消息。

Netflix $NFLX 週二盤後公布 2022 會計年度第二季財報，由於流失的訂閱人數少於預期，Netflix 財報結果提振串流媒體概念股，迪士尼 (DIS-US) 上漲 3.79% 至每股 103.35 美元，收盤價躍升至 6 週以來新高。

$BYND 超越肉類上漲8.3% 費半猛漲逾4.6% 道瓊喜升逾750點(YTD -18.38%)

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市場重要指數

投資人押注美股在今年大幅下跌後已觸底，美國玩具大廠孩之寶等財報告捷，美股週二 (19 日) 開高，美元回落亦助推反彈，科技股氣勢如虹，美國晶片法案的投票前，晶片股扶搖直上，費半收盤猛漲逾 4.6%，道瓊喜升逾 750 點，標普收揚近 2.8%，那指強彈 3.11%，自今年 4 月以來均首次站上 50 日均線。

政經方面，隨著通膨巨獸來襲，美銀最新的月度調查結果顯示，58% 受訪的基金經理對股票的配置創 2008 金融危機以來最低，現金部位則飆至 2001 年最高，而美銀牛熊指標維持在 0，顯示投資人對後市極度看跌，而這可能是短期反彈的訊號。

美國參議院即將對延宕已久的 520 億美元美國晶片製造商補貼方案發起第一次程序性投票，目標是在下週初通過該法案。據悉，該晶片法案將包括一項新的、為期四年的 25% 稅收抵免，以鼓勵企業在美國建廠。

逾 200 家中概股下市風險暗潮洶湧，美國證券交易委員會主席 Gary Gensler 週二表示，目前美中雙方談判是有建設性的，但尚不清楚兩國能否達成協議，最終是否能按照美國法律的要求，允許檢查中概股的實際財報情況，中國當局須做出決定。

俄羅斯輸往歐洲的天然氣管道北溪一號 (Nord Stream 1) 年度維修保養將於週四 (21 日) 結束，歐盟正計劃因應各種可能發生的狀況，外媒引述消息人士報導，預估北溪一號管線將如期恢復，但供應量將低於正常水準。

企業新聞 

蘋果 $AAPL 上漲 2.67% 至每股 151.00 美元。天風國際分析師郭明錤週二推文指出，雖然蘋果明年將暫緩招聘和減少支出，但這些變化並未影響供應鏈訂單，至少目前 2023 年的硬體產品開發計畫沒有變化，設備的訂單可見性保持不變。

推特 $TWTR 上漲 2.87% 至每股 39.49 美元。推特成功爭取與馬斯克法律戰的加速審理，美國特拉華州衡平法院大法官裁定，支持在 10 月進行為期 5 天的快速審判。

IBM $IBM 大跌 5.25% 至每股 130.88 美元。IBM 最新財報優於預期，但受到退出俄羅斯市場和美元走強影響，該公司下調對今年自由現金流的預估。

全球知名品牌玩具公司孩之寶 (Hasbro) $HAS 上漲 0.71% 至每股 79.98 美元。孩之寶最新財報表現亮眼，超出市場預期，主因是其「魔法風雲會」(Magic: The Gathering) 集換式卡牌遊戲的強勁需求，以及產品價格上漲。

中國國務院總理李克強週二出席世界經濟論壇全球企業家視訊特別對話會，他致詞強調中國致力於推行經濟重啟政策，包括恢復國際旅行，此消息推動旅遊及博彩股走升。攜程 ADR $TCOM 上漲 4.41%、途牛 ADR $TOUR 飆高 8.62%。

$DHER.DE 快遞英雄上漲8% 蘋果傳暫緩招聘 科技股尾盤急殺(投組 YTD -20%)

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市場重要指數

高盛等美企繳出不錯的財報成績單，聯準會大幅升息預期降低，美股週一 (18 日) 早盤喜升，油價飆高，能源股領軍大漲，但隨著市場傳出蘋果明年將暫緩招聘，美股應聲紅翻黑，科技股尾盤急殺，銀行股抹去稍早漲幅，道瓊終場收低逾 200 點，那指與標普下跌逾 0.8%，台積電 ADR 挫近 2.4%。

政經消息方面，聯準會於上週六 (16 日) 起進入會前靜默期，素有「聯準會傳聲筒」之稱的《華爾街日報》記者  Nick Timiraos  週一 釋出報導斷言，聯準會準備再次升息 3 碼，因為密西根大學對消費者長期通膨預期的調查結果降至 1 年來最低，這讓聯準會升息 4 碼的理由減弱。

地緣政治方面，俄羅斯輸往歐洲的天然氣管道北溪一號自 11 日起展開為期 10 天的歲修，路透報導，俄羅斯天然氣工業石油公司 (Gazprom PJSC) 週一已通知歐洲幾個天然氣買家，目前公司正遭遇不可抗力的特殊情況，無法保證天然氣供應，暗示俄羅斯正打算加強俄羅斯對歐洲能源的控制。

面臨「斷氣」危機加劇，歐盟執委會 (European Commission) 主席馮德萊恩與亞塞拜然總統阿利耶夫會面，簽署新的天然氣採購協議，確保在數年內使亞塞拜然輸往歐盟的天然氣翻倍。

美國財政部長葉倫 18 日晚間飛抵南韓，這是她為期 11 天印太行程的最後一站，她於參訪科技巨頭 LG 公司的設施後稱，美國無法允許中國等國家利用其在關鍵原材料、技術或產品方面的市場地位，來擾亂美國經濟並行使不必要的地緣政治槓桿。

葉倫表示，美國希望終結對中國稀土、太陽能板和其他商品的過度依賴，美國與南韓等盟國應加強供應鏈多樣化，依賴可信賴的貿易夥伴，增強經濟韌性並降低風險。

企業新聞 

比特幣價格反彈，站上 2.2 萬美元大關，為 6 月 8 日以來首見，此利多推助區塊鏈概念股走強。Marathon Patent Group $MARA 噴漲 21.39%、Riot blockchain $RIOT 狂飆 11.85%、Coinbase $COIN 暴漲 9.07%。

蘋果 $AAPL 下跌 2.06% 至每股 147.07 美元。外媒報導，蘋果傳明年將放緩部分團隊的招聘與支出增長，以應對潛在的經濟衰退，由於過往幾次經濟逆境期間，蘋果都盡量不裁員，此消息格外引發外界關注，暗示當前高通膨和貨幣緊縮大幅衝擊景氣和就業。

高盛 $GS 週一早盤一度飆逾 6%，尾盤漲幅收斂，收紅 2.51% 至每股 301.26 美元。受固定收益交易收入提振，高盛週一盤前公布優於預期的財報業績，上季營收報 118.6 億美元、經調整後每股獲利報 7.73 美元，皆優於市場預期。高盛也計劃放慢招聘，並恢復年度績效評估，裁減表現後段班的員工。

美國銀行 $BAC 上漲 0.16% 至每股  32.26 美元。美國銀行上季財報憂喜參半受惠利率提升帶來的好處，但公司監管事務相關額外支出增加，營收報 227.9 億美元，優於市場預期，經調整後每股純益報 0.73 美元，略低於市場預估的 0.75 美元。

波音 $BA 小漲 0.0068% 至每股 147.72 美元。波音週一宣布，達美航空已訂購 100 架波音 737 Max 中程客機，總值達 135 億美元。日本全日空航空公司 (ANA) 也同意購買價值 24 億美元的 20 架 MAX 8 客機，外加兩架 777-8 貨機。

$BYND 超越肉類上漲13.6% 財報、經濟數據傳佳音 周線仍收黑(投組 YTD -19.7%)

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市場重要指數

企業財報樂觀、經濟數據令人振奮加上對聯準會 (Fed) 以更大幅度升息的擔憂減弱，使投資人信心獲得提振，四大指數周五 (15 日) 全面走高，道瓊大漲逾 650 點，但周線收黑。

高盛、聯合健康和摩根大通領漲下，道指周五強彈逾 650 點，標普 500 由金融板塊領銜衝高，收漲近 2%，那指和費半分別收高 1.79% 和 2.54%。儘管如此，四大指數本周只有費半收紅，其餘均以下跌作收。道指周線小跌 0.16%，標普 500 指數跌 0.9%，那指跌逾 1.5%，費半上漲 2.89%。

繼摩根大通和摩根士丹利昨日發布令人失望的業績後，富國銀行、花旗和貝萊德等銀行股財報緊接著登場。即使因提撥壞帳準備金，拖累獲利年減近五成，富國收盤仍勁揚 6.17%，花旗則因財報優於預期飆漲 13.23%。

強勁的消費者信心指數和零售銷售也幫助提振市場情緒。美國公布 6 月零售銷售月增 1%，略高於市場預期，顯示即使通膨處於高點，消費支出力道依然不減；7 月密大消費者信心自歷史低點反彈，對長期通膨的預期也回落，有助緩解市場對 Fed 即將大幅升息的擔憂。

與此同時，亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克 (Raphael Bostic) 周五表示他可能不會支持以更大幅度升息，警告快速升息可能破壞許多原本運作良好的事物。

近來走勢慘烈的科技股普遍走強，Netflix 收漲 6.6%，Meta Platforms、Salesforce 亞馬遜均揚逾 3%。

企業新聞

多家外媒周五報導，民主黨參議員曼欽 (Joe Manchin) 向參院多數黨領袖舒默 (Chuck Schumer) 表示，他不會支持一項增加氣候變遷支出的經濟方案，消息拖累太陽能股走低，Sunrun $RUN 下跌 6.36%，First Solar $FSLR 跌 8.12%，SunPower(SPWR-US) 跌 3.38%，SolarEdge $SEDG 跌 1.18%。

Pinterest $PINS 飆漲 16.17%，日前有報導指出，激進股東 Elliott 資本管理公司已持有 Pinterest 超過 9% 的股份，且過去幾周以來一直和 Pinterest 進行協商。

因 Fed 升息帶動利息收入成長加上強勁的交易業績，花旗集團第二季營收、EPS 均優於華爾街預期，是本周公布財報的四大銀行中，唯一一家營收優於預期的公司。花旗周五收盤大漲逾 13%。

聯合健康 $UNH 公布最新一季業績表現佳，營收達 803.3 億美元，EPS 為 5.57 美元，雙雙優於市場預期，該公司並調高全年獲利展望，激勵股價勁揚逾 5%。

$AAPL 蘋果上漲2% Fed鷹派淡化升4碼可能性 那指驚險收紅(投組 YTD -20.7%)

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市場重要指數

美企第二季財報季出師不利，摩根大通與摩根士丹利雙雙繳出慘烈成績單，而美國 6 月生產者物價指數 (PPI) 再度升溫，通膨恐慌再度席捲華爾街，美股週四 (14 日) 開低走低，金融和能源股領跌之下，道瓊早盤一度大跌逾 400 點。

不過，隨著聯準會鷹派官員為升 4 碼的預期降溫，道瓊指數收盤小跌逾 140 點，那指尾盤 V 型反轉收紅 0.03%。台積電法說釋驚喜之下，費半喜漲近 2%。

繼前一日 6 月消費者物價指數 (CPI) 數據爆表後，美國勞工統計局週四公布美國 6 月生產者物價指數（PPI）較去年同期上升 11.3%，遠於市場預期，凸顯通膨已根深蒂固，要根除並非易事。

摩根大通與摩根士丹利週四雙雙繳出慘烈成績單，市場對經濟大幅下滑的擔憂加劇。摩根大通執行長戴蒙 (Jamie Dimon) 週四表示，通膨惡化、地緣政治不確定性，以及聯準會加速緊縮等不利因素，可能在未來某個時間點為全球經濟帶來不利後果。

債市衰退警聲也響不停，2 年期和 10 年期美債殖利率曲線倒掛加劇之際，5 年期和 30 年期美債殖利率週四也出現倒掛，這是自 6 月底以來首見，再度加重投資人對經濟衰退的擔憂。

通膨數據不斷惡化，華爾街紛紛猜測聯準會將加大升息力度，本月很可能升息 4 碼，但聯準會鷹派官員淡化此預期。

超鷹派大將、聖路易聯準銀行總裁布拉德 (James Bullard) 表示他更傾向升息 3 碼。聯準會理事華勒 (Christopher Waller) 也表態：「我不希望過度升息，因為 3 碼幅度已經很大了，不要以為沒升 4 碼，就代表聯準會沒有盡責做好工作。」

美國財政部長葉倫週四表示，白宮希望通過一項可以降低處方藥成本法案，以及從戰略石油儲備中釋放前所未有的石油量，期望為受通膨所苦的美國家庭提供救濟。

地緣政治方面，美國傳出已徵詢南韓有無意願參加美國主導的「晶片四方聯盟」(Chip 4 或稱 Fab 4)，希望南韓在 8 月底前答覆。

企業新聞 

晶圓代工龍頭台積電 ADR $TSM 上漲 2.85% 至每股 83.61 美元，換算價 499.74 元，折溢價率達 5.21%。台積電週四法說會報喜，緩解市場對半導體逆風的擔憂，台積電第二季毛利率、獲利及 EPS 再締新猷，第三季毛利率高標更將挑戰 6 成。

華興資本分析師吳思浩 (Sze Ho Ng) 表示，台積電是獨一無二的，擁有堅固的護城河。台積電前瞻指引表明，在整體晶片市場下滑的情況下，台積電業績將持續增長。Randy Abrams 在內的瑞信分析師表示，台積電仍是他們的首選股之一，因為台積電的市占率提高，且佔據主導地位。

推特 $TWTR 下跌 1.25% 至每股 36.29 美元。推特週四出現全球性當機，影響數萬名用戶，是自 2 月以來的首次此類中斷。

摩根大通 $JPM 下跌 3.49% 至每股 108.00 美元。由於提撥不良貸款準備金 4.28 億美元並暫停庫藏股計畫，摩根大通第二季獲利大幅下滑。

繼摩根大通後，摩根士丹利也繳出慘烈的財報業績，由於投資銀行業務營收弱於預期，摩根士丹利第二季財報獲利年減 29% 至 25 億美元，營收下降 11% 至 131.3 億美元，皆遜於分析師預期。摩根士丹利 (MS-US) 收跌 0.39% 至每股 74.69 美元。

Novavax $NVAX 週四開盤隨即斷崖式暴跌，收盤崩低 26.20% 至每股 51.62 美元。歐盟藥品管理局 (EMA) 週四更新疫苗產品資訊，認定 Novavax 新冠疫苗存在「嚴重過敏」反應的副作用。

$TSLA 特斯拉上漲2.6% CPI飆9.1% Fed官員不排除升4碼 美指全數收黑(投組YTD -20.6%)

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市場重要指數

美國 6 月通膨數據火爆，2 年期和 10 年期美債殖利率曲線加劇，美股週三 (13 日) 開低後震盪， 在聯準會官員不排除升息 4 碼的可能性後，三大指數全數盡墨，僅費半收紅 0.75%。

美國 6 月消費者物價指數 (CPI) 年增 9.1%，遠超經濟學家預期的 8.8% 及前值 8.6%，再創 40 年新高。美國總統拜登週三發布聲明指出，雖然通膨高漲得令人無法接受，但數據已過時，沒有反映出近日汽油價格下跌。另外拜登也矢言盡其所能降低汽油價格，並給聯準會對抗通膨所需空間。

亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克 (Raphael Bostic) 週三指出，四十年來最高的 CPI 數據令人感到擔憂，聯準會可能採取哪些行動應對？一切皆有可能。暗示本月有機會升 4 碼。

里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金 (Thomas Barkin) 稱，近期經濟存在衰退風險，高通膨對消費者開支構成負面影響。

由於市場早已消化本月升息 3 碼的可能性，遠高於預期的火爆通膨數據，讓投資人憂心忡忡。根據 CME 的 FedWatch 工具顯示，聯邦基金利率期貨交易員預測聯準會 7 月升 4 碼的機率飆升到逾 75%，而 3 碼的機率從先前的 95% 降至 25% 左右。

美國聯準會 (Fed) 最新公布俗稱景氣褐皮書的地區經濟報告顯示，美國各地經濟溫和擴張，部分地區看到需求放緩的跡象，住房需求明顯減弱，供應鏈中斷和勞動力短缺仍是問題。

另外，中概股下市危機未解，美國證券交易委員會主席 Gary Gensler 週三透露，美中協商迄今仍不知是否能達成任何協議，因為這件事若很容易，可能早在幾年前就已解決。

企業新聞 

推特 $TWTR 大漲 7.90% 至每股 36.75 美元。推特週二 (12 日) 在德拉瓦州衡平法院對馬斯克提起訴訟，尋求法律途徑讓馬斯克履行義務完成收購。訴訟文件中揭露，馬斯克曾向推特執行長和財部長發訊息，他抱怨推特律師要求了解其收購融資狀況正在製造麻煩。

Netflix $NFLX 週三尾盤大漲 1.21% 至每股 176.56 美元。Netflix 已將微軟指定為其廣告支援服務的合作夥伴。

達美航空 $DAL  下跌 4.47% 至每股 29.70 美元。達美航空第二季調整後每股純益為 1.44 美元，低於分析師預期的每股 1.73 美元，但仍寫 2019 年以來最佳，營收為 138 億美元，超過華爾街的預期。達美展望第三季也將獲得可觀獲利，營業利益率估在 11-13% 內。

高通 $QCOM 上漲 2.02% 至每股 135.64 美元。台積電 ADR 上漲 2.77% 至每股 81.29 美元，換算價為 485.38 元。天風證券分析師郭明錤週三推文透露，最新調查顯示台積電將是高通在 2023 與 2024 年的 5G 旗艦晶片獨家供應商，這為兩家公司帶來超級雙贏的局面。

$BYND 超越肉類上漲2.3% 債市衰退警鈴大作 科技股殺尾盤(投組YTD -20%)

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市場重要指數

2 年期與 10 年期美債殖利率曲線倒掛加劇，經濟衰退警鐘響徹雲霄，6 月消費者物價指數 (CPI) 公布前，市場信心不足，美股週二 (12 日) 開盤後震盪走低，能源股帶頭下殺，科技股尾盤賣壓沉重，微軟暴跌逾 4%，道瓊收黑近 200 點，那指下跌近 1%，標普挫低 0.92%，只有費半指數小幅收紅 0.18%。

市場最關注的 2 年期和 10 年期美債殖利率曲線週二倒掛加劇，不斷發出經濟衰退的警告，10 年期美債殖利率跌至 2.91%，2 年期則升至 3.01%，創  2007 年首見最高水平 (即 2008-2009 年金融危機之前)。投資人近期似乎迴避股票等風險較高的資產，轉而青睞美債和美元等傳統避險資產。

投資人正等待週三公布的 6 月消費者物價指數 (CPI) 報告，經濟學家普遍預測，美國 6 月 CPI 年增率達 8.8%，料再創 40 年新高，該數據可能會強化聯準會鷹派立場，即在本月底 FOMC 會議上升息 3 碼。

亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克 (Raphael Bostic) 週三重申他支持聯準會本月升息 3 碼以抑止通膨，有信心美國經濟能夠承受更高的利率。

方舟投資公司 (ARK Invest) 創辦人兼執行長伍德 (Cathie Wood)  週二表示，聯準會無視通縮跡象，持續推進激進升息計畫以抑制通膨，將很快被迫轉向鴿派。

全國獨立企業聯合會 (NFIB) 週二公布的數據顯示，美國 6 月 NFIB 小企業樂觀情緒指數下跌 3.6 點至 89.5，跌幅為 2020 年底以來最大。34% 受訪企業認為通膨是業務營運的最大問題。

分析師預測，如果高物價持續下去，拜登所在的民主黨將在 11 月期中選舉中吞敗。拜登政府試圖平緩市場擔憂，白宮經濟顧問週一發布備忘錄指出，6 月 CPI 數據很大程度上不會反映天然氣價格下跌。

企業新聞 

推特 $TWTR 上漲 4.32% 至每股 34.06 美元，盤後股價走高逾 1%。全球首富馬斯克宣布終止推特收購案後，推特週二盤後宣布，公司在特拉華州衡平法院對馬斯克提起訴訟，尋求法律途徑以維持交易進行。

微軟 $MSFT 下跌 4.10% 至每股 253.67 美元，創近一個月最大單日跌幅。微軟將在 2023 會計年度開始的幾天後小幅裁員，裁員範圍將涉及多個事業群，但影響不到 1% 的員工。不過 IDC 數據顯示，第二季全球傳統 PC 出貨量年減 15.3% 至 7130 萬台，引發投資人對微軟 Windows 作業系統需求的強烈懷疑。

美國記憶體大廠美光 $MU 週二股價開盤跳水至單日低點，爾後震盪走高，終場收紅 2.37% 至每股 59.18 美元。美光週二官網公告，旗下位於日本廣島的 DRAM 製造廠受惡劣天氣影響，於 2022 年 7 月 8 日突發停電，目前仍在評估損失。TrendForce 發布報告指出，預估跳電時間短暫，影響產能有限。

比特幣價格再度跌破 2 萬美元大關，連續第 4 日挫跌，區塊鏈概念股悉數走弱，Marathon Digital $MARA 下跌 1.79%。