$DB 德銀上漲4% 美料達首個貿易協議 標普連六升(投組YTD -3.3%)

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市場重要指數

標普 500 指數週二 (29 日) 連續第六個交易日收高，受惠於美債殖利率下滑、白宮在關稅問題上展現出更大彈性，以及在財報季進入高峰之際，市場對首個貿易協議的期待升溫。

道瓊指數收紅 300 點，那指與標普微升近 0.6%， 美超微盤後下調第三財季業績預期後，該股聞訊崩超 16%。

美國總統川普週二簽署行政命令，進口車將免於再被徵收鋁和鋼的單獨關稅，以避免徵收重疊關稅產生的累積效應，這是在汽車製造商向政府強力陳情後做出的決定。

川普表示：「我們只是希望幫助他們 (汽車業者) 度過這段短期過渡期。如果他們無法取得零件，我們不想因此懲罰他們，這只涉及非常小的比例。」

另一項利多消息也於盤中傳出，美國商務部長盧特尼克 (Howard Lutnick) 週二暗示，川普政府已達成首份貿易協議，但表示尚未完全敲定，並拒絕透露涉及國家的名稱。

美國財政部長班森特 (Scott Bessent) 此前稱，美國與印度的貿易協議可能接近達成，同時白宮也已與日本展開「實質性會談」，並透露與南韓的協議「輪廓初步成形」。

企業新聞

亞馬遜 $AMZN 收黑 0.17% 至每股 187.39 美元。據報導，亞馬遜有意在商品總價旁，標示因關稅產生的商品成本。白宮新聞秘書李威特 (Karoline Leavitt) 批評亞馬遜是「有敵意且政治化的行徑」。緊接著，亞馬遜否認此消息，該股跌幅有所收斂。

Meta $META 收紅 0.85% 至每股 554.44 美元。Meta 週二推出全新獨立 AI 應用，正面迎戰 ChatGPT 開發商 OpenAI。值得注意的是 Meta 將於週三公布第一季財報，分析師認為，生成式 AI 變現潛力的任何明顯進展，將成為推動 Meta 估值上升的關鍵因素。

英特爾 $INTC 收低 0.83% 至每股 20.34 美元。英特爾週二舉辦的 Foundry Connect 活動上宣布，已開始與主要客戶針對更新一代的 Intel 14A 製程展開合作，向客戶發布此製程設計套件 (PDK) 的早期版本，這標誌著英特爾在提升生產能力和技術創新方面邁出了重要一步。

串流音樂服務 Spotify $SPOT 重挫 3.48% 至每股 576.94 美元。Spotify 週二公布財報，並預估第二季獲利恐低於市場預期，主因是員工薪資相關稅負上升，抵銷了強勁的用戶成長動能。

UPS $UPS 下滑 0.37% 至每股 96.73 美元。UPS 週二公布的第一季優異，同時宣布將裁員 20,000 人並關閉 73 家快遞中心，主要因應亞馬遜運輸量砍半，以及配合成本削減和效率項目。

加密貨幣新聞

$BTC 跌破94,000美元，日內下跌0.92%

$ETH 跌破1800美元，日內下跌0.88%

英國財政部計畫與美國合作推動加密產業創新

澳洲金融監管機構將嚴厲打擊不活躍的加密交易所

Cboe期貨交易所推出Cboe FTSE比特幣指數期貨交易

川普顧問：各國之間正進行一場「太空競賽」式的比特幣累積行動

Coinbase高層：黃金升值可能導緻美國財政部比預期更早購買比特幣

川普支持的穩定幣USD1在BNB Chain上的市值突破10億美元

美國德州法官裁定Tornado Cash不能再次受到製裁

貝萊德為其1500億美元貨幣市場基金申請設立DLT Shares，佈局區塊鏈應用

歐洲數位銀行bunq推出加密交易服務，由Kraken提供技術支持

$PLTR Palantir上漲1.6% 美四大科技廠財報周 道瓊標普連五紅(投組YTD -3.6%)

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市場重要指數

市場進入財報與經濟數據密集發布的一週，投資人正密切觀察美國經濟對川普關稅的初步反應，道瓊指數週一 (28 日) 收漲 114 點，標普 500 指數微升 0.06%，連續第五個交易日走升，自去年 11 月初以來最佳，那斯達克指數小跌 0.1%。

週一盤中，標普一度下跌約 1%，隨後回升至平盤之上。大型科技股早盤重挫後逐步收復失地。

美國財政部長班森特 (Scott Bessent) 週一表示，貿易戰降溫取決於中國，中國應負責緩和緊張局勢。

班森特還表示，許多國家都提出貿易建議，與亞洲貿易夥伴特別是印度的談判進展非常順利，他稱「我猜印度將是與我們簽署首批貿易協議之一的國家。」

本週美國科技巨頭財報密集公布，包括蘋果、亞馬遜、Meta、微軟等大型科技股，同時，預計有 180 家標普 500 成分股企業公布最新業績。

FactSet 數據顯示第一季財報結果普遍穩健。到目前為止，在已公布財報的公司當中，73% 企業財報超乎預期，僅略低於 77% 的 5 年平均水準。

週三將公布個人消費支出 (PCE) 物價指數，市場關注關稅對美國民眾「核心支出」的影響。同日，美國第一季 GDP 初值也將出爐，為經濟增長提供進一步線索。週五將公布非農就業數據，市場預估 4 月非農就業將增加 13 萬人，低於 3 月的 22.8 萬人。

企業新聞

外傳華為正準備測試新一代昇騰（Ascend）910D 晶片的技術可行性，並已開始與部分中國科技企業洽談合作事宜。據悉，該處理器的首批樣品最快有望於 5 月推出，輝達 $NVDA 週一盤中一度挫 4%，收跌 2.05%，報每股 108.73 美元。 

特斯拉 $TSLA 收紅 0.33% 至每股 285.88 美元。執行長馬斯克將工作重心重新轉移到了特斯拉，而他首要聚焦的便是 Robotaxi (自動駕駛出租車) 業務，最新消息指出，特斯拉的 Robotaxi 已啟動測試。

IBM $IBM 彈升 1.61% 至每股 236.16 美元。IBM 計劃未來五年在美國投資 1500 億美元，以提振在美國的科技創新和製造能力，其中包括超過 300 億美元用於研發，將專注於推進大型主機和量子電腦製造。

加密貨幣新聞

$BTC 突破95,000美元，日內漲幅1.24%，比特幣自川普所謂「解放日」以來漲逾10%，初步展現非主權價值儲存屬性

$ETH 突破1800美元，日內漲幅2.28%

穩定幣總市值逼近2,400億美元，年內成長超360億美元

阿聯酋推出迪拉姆支撐穩定幣，由中央銀行監管

巴西銀行巨頭Itaú投資2.1億美元成立Oranje公司，從事比特幣策略性儲備積累

貝萊德的IBIT與Strategy之間的比特幣持倉差距已縮小至僅2萬枚

萬事達卡計畫將穩定幣整合到全球支付網路中

OKX Pay正式上線，穩定幣支付幣種首期支援USDT和USDC

Calastone與Fireblocks合作推出基金代幣化平台

Coinbase將於5月1日推出比特幣收益基金，針對非美國機構投資者

瑞士大型超市Spar 計劃在瑞士全面推出比特幣支付

$TSLA 特斯拉漲近10% Alphabet財報超吸睛 標普連四紅(投組YTD -3.67%)

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市場重要指數

受惠於 Alphabet 財報超預期與大規模庫藏股計畫激勵，科技股成為領頭羊，美股週五 (25 日) 全線收漲。

市場看好 AI 成長動能再度升溫，推動那斯達克走升 1.26%，標普 500 收紅 0.74%，連續第四個交易日收高，創下自一月以來最長連漲紀錄。道瓊收盤近乎持平，反映投資人持續關注產業輪動與資金布局變化。

整體而言，本週標普累計上漲逾 4%，那指週漲幅超過 6%，道瓊亦累計上漲超過 2%，主要受惠於投資人對川普貿易談話較為正面的解讀，以及聯準會官員釋出最快今年夏季降息的訊號。

美中說法持續分歧，市場不確定性仍在。美國總統川普接受時代雜誌專訪時透露，他已經與中國國家主席習近平談話，美中就達成關稅協議進行談判。

另外，川普稱，美國將在「未來 3 至 4 週」宣布貿易協議，他認為若一年後美國對外國商品維持 20% 至 50% 的高關稅，將視之為「完全勝利」。

中國官方則堅稱，目前未與美方展開任何貿易談判，並要求美國必須先撤除加徵關稅，並放話「美方不要混淆視聽」。

經濟數據方面，密西根大學 4 月消費者信心指數終值為 52.2，低於前值但優於市場預期，顯示美國消費者信心仍面臨一定壓力。

企業新聞

Alphabet $GOOGL 收紅 1.68% 至每股 161.96 美元。Alphabet 公布遠優於預期的第一季財報，並宣布 700 億美元股票回購計畫。公司同時重申其積極推動 AI 開發的計畫，進一步提振市場對 AI 驅動晶片及資料中心需求將持續成長的信心。

德銀在最新報告中指出：「儘管市場情緒偏空，數據檢測疲軟，且面臨監管壓力、競爭加劇與總經經濟擔憂等挑戰，Alphabet 依然交出一份無懈可擊的財報，各主要業務部門皆展現強勁成長，令空頭措手不及。」

另一方面，英特爾 $INTC 暴跌 6.70% 至每股 20.05 美元，儘管上季盈餘優於市場預期，但疲弱的財測及對貿易戰宏觀逆風的擔憂加劇，拖累該股表現。

T-Mobile 美國 $TMUS 狂瀉 11.22% 至每股 232.77 美元。該電信公司第一季新增無線用戶數低於市場預期，反映美國電信市場日益飽和，競爭對手祭出更激進的促銷方案。

消費品大廠高露潔 $CL 走升 1.31% 至每股 93.91 美元。儘管高露潔下調全年有機銷售成長預期，並警告美國關稅壓力可能成為逆風，但第一季財報仍優於市場預期。

特斯拉 $TSLA 猛升 9.80% 至每股 284.95 美元。外媒報導，特斯拉近日開始退還印度消費者於 2016 年預訂 Model 3 的訂金，外界預期特斯拉即將正式進軍全球第三大汽車市場。

加密貨幣新聞

$ETH 突破1800美元，日內下跌0.24%

$BTC突破95000美元，比特幣創美國大選以來最大單週漲幅，表現超越美股

俄羅斯央行副行長：數位盧布支付網路預定2026年推出

Hashdex 在巴西證券交易所推出與 $XRP 掛鉤的現貨 ETF

美SEC主席：預計數位資產將帶來巨大益處，並計劃與立法者合作建立監管框架

納斯達克告知美SEC：精確的加密貨幣標籤將成為未來監管的關鍵

美支付巨頭Stripe正開發以穩定幣為核心的金融產品，並已準備好進行測試

$PLTR Palantir漲近7% Fed官員釋6月降息訊號 道瓊重返4萬 費半飆超5%(投組YTD -4.6%)

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市場重要指數

受聯準會官員關於 6 月可能降息言論推動，科技股領漲，美股週四 (24 日) 續揚向上。

道瓊指數上漲 420 點，自 4 月 15 日以來首次收在 40,000 點關口上方。費半指數飆超 5%，標準普爾 500 指數收紅 1.8%，那斯達克指數升高 2.3%，連續第三個交易日走升。

美國總統川普週四再度呼籲聯準會應該要降息，再狠批央行動緩遲緩。聯準會近日對貨幣政策的取向釋出分歧看法，相較於主席鮑爾偏鷹派立場，聯準會理事華勒 (Christopher Waller) 表示，若就業市場出現實質惡化，他將支持提早啟動降息。

克里夫蘭聯準銀行總裁哈瑪克 (Beth Hammack) 也認同，若經濟數據明確，聯準會可能在 6 月降息。

截至 4 月 19 日當周，經調整後美國初領失業金人數報 22.2 萬人，符合市場預期，反映出在關稅與經濟不確定性升高的情況下，勞動市場依然具韌性。

投資人持續關注貿易進展，川普近日稱，他可能會在「未來兩到三週內」宣布針對多國的新關稅措施，當中包括中國。

川普週四更新指出，美方週四上午與中方舉行會議，但他沒有詳細說明討論的議題和人員。

不過，中國商務部發言人何亞東稍早稱，目前美中雙方尚未啟動任何經貿談判，若美方真有誠意，應先撤除對中加徵的所有單邊關稅措施。

另外，美國財政部長班森特表示，川普政府可能「最早於下週」就貿易問題與韓國達成「諒解協議」。

企業新聞

IBM $IBM 重摔超過 6% 報每股 229.33 美元。IBM 週三盤後公布第一季財報優異，但維持全年預期，因為顧問部門的疲弱表現恐反映企業客戶對數位轉型的需求減少。

晶圓代工龍頭台積電 ADR $TSM 漲超 4% 報每股 164.18 美元。蘋果 (AAPL-US) 收紅 1.84% 至每股 208.37 美元。台積電日前在美國技術論壇首度亮相 1.4 奈米「A14 製程」，預計 2028 年量產。外媒預期，蘋果將於當年推出的 iPhone 19 率先採用該晶片。

輝達 $NVDA 強升 3.62% 至每股 106.43 美元。亞馬遜和供應商輝達一同反駁科技巨頭放緩甚至撤銷部分人工智慧 (AI) 資料中心專案的傳聞。

波音 $BA 揚升 2.26% 至每股 176.26 美元。川普指出，波音應該對中國不履行承諾購買波音精美飛機進行追責。這只是中國多年來對美國所作所為的一個小例子。

德州儀器 $TXN 喜漲 6.56% 至每股 162.13 美元。德儀週三盤後公布 2025 會計年度第一季財報，表現超於預期，對目前一季營收展望亦優於市場預期，摩根大通分析師表示，此次業績及未來指引明確顯示出工業半導體市場的回升跡象。

加密貨幣新聞

$BTC 跌破94,000 USDT

$BNB 跌破600 USDT，24 小時跌幅1.05%

比特幣與美股關聯係數減弱，黃金或將成先行指標

$SOL 鏈上穩定幣市值創歷史新高，達128.84 億美元

聯準會撤銷加密資產和美元代幣相關監管指引

美SEC與Ondo Finance會面，探討合規發行代幣化證券方案

芝商所宣布計劃在5月19日推出XRP期貨，待監管審查通過後生效

OKX將於下週推出支付錢包

Ether.fi轉型成為DeFi新銀行，並在美國推出現金卡

Coinbase上线PYUSD与USD 1:1兑换功能

$PLTR Palantlr上漲7% 川普考慮對中關稅降至50%至65％ 股匯債齊揚(投組YTD -6.4%)

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市場重要指數

美國總統川普表示，他「無意」解僱聯準會主席鮑爾，白宮還傳出美對中關稅可能修正至 50%-65%，市場資金週三 (23 日) 回流風險資產，股匯債「三線齊彈」，道瓊收漲 420 點。

《華爾街日報》稍早引述白宮官員說法指出，對中關稅可能降至 50% 至 65% 的區間，相較目前最高 145% 的水準明顯下調，以緩和美中二大經濟體的貿易緊張局勢。

美國財政部長班森特認為，美中貿易戰不可持續，並預計貿易戰很快就會緩和。中國也表示願意與美國討論貿易問題，但北京繼續強調，如果白宮持續威脅，中國將不會進行談判。

除了有利的貿易發展之外，川普決定放棄罷免聯準會主席鮑爾的舉動也有助於平息投資人的擔憂。

最新聯準會《褐皮書》中指出，美國經濟雖仍穩健擴張，但美國總統川普祭出關稅政策後，國際貿易的不確定性已在全國各地區「普遍蔓延」，成為未來成長的潛在風險。

這份報告為疫情後首次涵蓋川普新一輪關稅衝擊的觀察結果，也顯示聯準會開始將全球局勢納入利率政策評估的核心考量。

企業新聞

特斯拉 $TSLA 強漲 5.37% 至每股 250.74 美元。特斯拉汽車業務第一季利潤優於最低預期。有消息稱，執行長馬斯克計劃從下個月開始減少為川普政府工作的時間，而花更多時間管理這家電動車巨頭，尤其是在銷量下滑的情況下，這也強化市場樂觀情緒。

外傳晶片巨頭英特爾 (Intel) 將於本週宣布裁減超過 20% 的員工，影響超過 21,000 人，以精簡運營並減少官僚效率低下的問題。英特爾 $INTC 週三大漲 5.54% 至每股 20.59 美元。

Google 母公司 Alphabet $GOOGL 彈升 2.56% 至每股 155.35 美元。OpenAI 表示，若法院裁定 Google 必須出售 Chrome 瀏覽器，將積極提出收購計畫。該舉可能改寫 AI 與網路瀏覽器生態，對科技產業帶來深遠影響。

菲利普莫里斯 $PM 收紅 2.44% 至每股 168.11 美元。這家菸草巨頭公布穩健的第一季財報，並上調了 2025 年全年盈利預期。

波音 $BA 飛升 6.06% 至每股 172.37  美元。波音公布自 2023 年以來首次季營收成長，較去年同期成長 75%，達到 81 億美元，交機數量從去年同期的 83 架增至 130 架。

能源科技公司 Enphase $ENPH 狂瀉 15.65% 至每股 45.07 美元。Enphase 公布的第一季​​業績不如預期，第二季財測下限也遜於預期，管理層將其歸因於季節性因素和需求疲軟，投資人對該公司在美國太陽能市場面臨挑戰時的表現和前景感到失望。

加密貨幣新聞

$BTC 突破94,000 USDT，24 小時漲幅2.92%

$ETH 突破1,800 USDT，24 小時漲幅3.08%

俄羅斯將試點設立加密貨幣交易所，僅限高淨值投資者參與

薩爾瓦多國家數位資產委員會向美SEC提交跨境監管沙盒合作提案

美SEC確認收到VanEck現貨Avalanche $AVAX  ETF的申請文件

川普將為 $TRUMP 代幣持有者舉辦“川普晚宴”

15家加密貨幣和金融科技公司正向美國貨幣監理署申請銀行執照

ZKsync被竊資金已在寬限期內全數歸還

$SPOT Spotify上漲5.6% 關稅緊張降溫帶動反彈 美指結束四連跌(投組YTD -8%)

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市場重要指數

美國股市周二 (22 日) 反彈，隨著一連串企業財報出爐，加上美中貿易緊張情勢有降溫跡象，吸引場邊觀望的投資人進場。

美股三大指數全面上漲逾 2%，投資人對美國總統川普加強批評聯準會 (Fed) 主席鮑爾 (Jerome Powell) 的言論不以為意，鮑爾仍被普遍視為市場穩定力量。

當被問及川普攻擊鮑爾時，明尼阿波利斯聯準銀行總裁卡什卡里 (Neel Kashkari) 表示，Fed 的獨立性是實現更好經濟結果的「基石」。

受到白宮多方關稅爭議打擊數周後，標普 500 指數目前較 2 月 19 日的歷史收盤高點仍低約 14.4%。

美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 表示，與北京的貿易談判「可能會很漫長」，但他相信美中之間的貿易緊張局勢將會逐步降溫。

這些不確定性也促使國際貨幣基金 (IMF) 下修美國 2025 年經濟成長預測至 1.8%，主要因美國關稅攀升至百年高點所致。

第一季財報季進入高峰期。根據 LSEG，目前標普指數中已有 82 家公司公布財報，其中 73% 表現優於預期。

LSEG 分析師現在預估，標普整體第一季盈餘將年增 8.1%，低於季初預估的 12.2%。標普 500 指數 11 個主要類股全部收漲。

企業新聞

特斯拉 $TSLA 盤後公布第一季財報，營收及獲利均不及預期，電動車營收與去年同期相比銳減 20%。公司稱正進行審慎投資，為電動車業務的增長作準備。股價盤後變動不大。

工業集團 3M $MMM 在公布優於預期的第一季獲利預測後股價大漲逾 8%，儘管該公司預警 2025 年獲利恐受關稅拖累。

航空與國防公司雷神 $RTX 在預警關稅恐導致年度獲利減少 8.5 億美元後，股價重挫 9.8%。

蘋果 $AAPL 語音助理 Siri 長期飽受批評，內部品質與進度問題頻傳。最新消息傳出，Vision Pro 軟體主管 Mike Rockwell 全面接管 Siri 團隊，並啟動大規模人事重整，試圖為這項代表性技術重啟翻身戰。

加密貨幣新聞

$ETH 突破1800美元，日內漲幅5.84%

$BTC 突破93,000美元，日內漲幅2.50%，比特幣超越白銀和亞馬遜，升至全球資產市值排名第六位

歐洲推出區塊鏈資料儲存指南草案

新任美國SEC主席：首要任務是為數位資產提供堅實的監管基礎

澳洲聯邦法院推翻針對加密貨幣貸款機構Block Earner的裁決

川普媒體科技集團、Crypto.com和Yorkville America Digital敲定ETF發行協議

$GLD 黃金上漲3% 川普再嗆鮑爾 道瓊狂瀉近1000點 美元跳水(投組YTD -10%)

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本日創歷史新高個股 $GLD

市場重要指數

市場甫結束連假，卻迎來巨大風暴，美日兩國關稅協商無果，加上中國警告將對美國孤立政策「強力反制」，投資人信心瞬間潰散，雪上加霜的是，美國總統川普再度對聯準會主席鮑爾開火，市場擔憂川普可能試圖開除鮑爾，引爆金融市場連鎖反應。

資金急速撤離風險資產，道瓊工業指數週一 (21 日) 暴跌近 1000 點 ，標準普爾 500 指數、那斯達克同步跳水超 2%，科技股成重災區。

恐慌指數 VIX 上漲近 14% 至 34 左右，美元指數跌至 15 個月低點，長天期公債殖利率飆升，金價一舉衝破歷史高點，突破每盎司 3,400 美元。

企業新聞

財報發布前夕，特斯拉 $TSLA 股價暴跌近 6% 至每股 227.42 美元。長期看多特斯拉的 Wedbush 分析師 Dan Ives 表示，特斯拉執行長馬斯克（Elon Musk）必須離開政府，才能挽救特斯拉現在正面臨的品牌危機

在特斯拉週二公布財報前，巴克萊將特斯拉目標價從 325 美元下調至 275 美元，理由是其業績前景「令人困惑」。 

串流媒體服務公司 Netflix $NFLX 的高層表示，他們有信心該公司能夠抵禦川普關稅帶來的經濟影響，隨後其股價上漲 1.57% 至每股 988.26 美元，成為週一罕見的贏家。

與此同時，亞馬遜 $AMZN 股價下滑 3.11%，此前富國銀行引述業內消息人士稱，亞馬遜暫停了和其他公司一起共用資料中心的租賃協商，這是繼微軟之後，又一科技巨頭對資本支出持謹慎態度。

英特爾 $INTC 收低 0.53% 至每股 18.83 美元。陳立武將於 4 月 29 日在加州聖荷西舉行的「Intel Foundry Direct Connect」發表主題演講，屆時陳立武將說明英特爾晶圓代工最新策略。根據供應鏈消息，此外，陳立武也將在下月 COMPUTEX 電腦展期間，親自來台與供應鏈夥伴會面，固樁意味濃厚。

加密貨幣新聞

$BNB 突破600 USDT，24 小時漲幅0.22%

$BTC 未受美股暴跌影響，是市場情緒成熟的「強烈訊號」

上海國際金融中心迎來行動方案，內容包括運用區塊鏈技術規範發展供應鏈金融

2025年超70只加密ETF等待SEC審查

$ALGN Align上漲2.5% 川普痛批鮑爾遲不降息 道瓊收黑(投組YTD -8.2%)

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本日創歷史新高個股 $GLD

市場重要指數

關稅不確定性持續，美股主指週四 (17 日) 多收黑。道瓊指數走跌 527 點，標準普爾 500 指數微漲約 0.2%，那斯達克指數下跌 0.1%，費半指數下滑 0.64%。

川普週四宣布美日兩國談判取得重大進展，日本是第一個與美國直接談判的主要貿易夥伴，並且可以被視為許多國家尋求在美國關稅方面獲得更好條件的試驗案例。

歐盟委員會主席馮德萊恩表示，她希望給談判一個機會，而《彭博》週三報導，中國願意與川普展開貿易談判，但要求白宮給予更多尊重。

歐洲央行週四稍早宣布降息一碼，川普再次批評聯準會主席鮑爾。川普推文大罵，美國早該降息，鮑爾總是「遲到且犯錯」，早該開除他。

鮑爾週三表示，聯準會不傾向於在不久的將來降息，理由是新關稅帶來了通膨壓力和經濟不確定性，這番談話導致市場對「停滯性通膨」疑慮大增。鮑爾任期將持續到 2026 年 5 月，其理事任期預計將持續到 2028 年 2 月。

週四公布數據顯示，美國上週初領失業救濟人數降至 21.5 萬人，創逾兩個月最低，顯示 4 月勞動市場狀況維持穩定。

美國 3 月新屋動工減少 11.4%，以年率為 132.4 萬戶，創 4 個月低點，顯示關稅與通膨雙重壓力下，美國住宅建築活動急遽放緩。

企業新聞

台積電 ADR $TSM 小漲 0.05% 至每股 151.74 美元，換算價 987.07 元，折溢價率 16.54%。

台積電 2025 年第一季合併營收約 8,392.5 億元，稅後淨利為 3,615.6 億元，毛利率為 58.8%，預估今年第二季營收將介於 284 至 292 億美元，季增近約 13%，毛利率預估介於 57 至 59%。

分析師認為台積電財測樂觀是積極訊號，但警告，無法預測關稅和貿易戰將如何影響科技產業。

輝達 $NVDA 週四一度跌 4.2%，低見 100.05 美元，收盤下滑 2.93% 至每股 101.42 美元。輝達的 H20 晶片遭限制向中國出口之際，輝達執行長黃仁勳 17 日突現身北京訪問，黃仁勳強調「中國是非常重要市場」。

聯合健康 $UNH 財報暴雷，該集團首季收入與純利低於市場預期，並下調了 2025 財年的獲利預測，該股週四狂瀉超 22% 報每股 454.11 美元。

福特汽車警告下月起加價，除非川普兌現汽車關稅臨時豁免措施，福特汽車 $F 收紅 2.45% 至每股 9.63 美元。

加密貨幣新聞

$BTC 突破85,000 USDT，24 小時漲幅0.85%

2025年第一季全球前十大CEX現貨交易目標達5.4兆美元，幣安繼續維持主導地位

$BNB 完成第31季銷毀，價值超9億美元

Ethena與Securitize擬Q2上線Converge主網，聚焦RWA+DeFi融合

$GLD 黃金ETF上漲3% 鮑爾暗示不會很快降息 道瓊重挫近700點(投組YTD -8.2%)

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本日創歷史新高個股 $GLD

市場重要指數

聯準會主席鮑爾暗示推遲降息，美股週三 (16 日) 尾盤急殺，道瓊收盤重挫近 700 點，費半崩超 4%。

美國總統川普的全面關稅計畫，使聯準會陷入未知領域。鮑爾週三於芝加哥經濟俱樂部發表演說，這是自白宮 4 月 2 日宣布全面關稅以來，鮑爾第二次公開露面。

鮑爾稱，川普關稅政策可能推升通膨、拖累經濟成長，讓聯準會在「穩定物價」與「充分就業」的雙重政策目標之間面臨艱難抉擇。

他透露，央行可以先觀望川普關稅政策如何實施，然後再考慮任何利率變動。此言打破「投資人對央行可能傾向於降息以緩解經濟衝擊」的希望。

根據 CME FedWatch 工具顯示，截至週三下午，交易員預計聯準會在 5 月會議上降息的可能性僅為 14.2%，低於一週前的 20.4%。

世界貿易組織週三警告稱，由於關稅飆升和貿易政策不確定性，全球貿易前景急劇惡化，根據現行關稅，包括 90 天的「對等關稅」暫停，預計 2025 年世界商品貿易量將下降 0.2%。

企業新聞

川普政府已通知輝達，為中國市場設計的降規版 AI 晶片 H20 須先取得許可才能出口，而超微 $AMD 的 MI308 和同等晶片也納入美國管制範圍，這些限制「沒有期限」。

輝達宣布，2026 財年第一季財報會認列 H20 晶片有關的 55 億美元費用。輝達 $NVDA 週三崩跌 6.87% 至每股 104.49 美元，市值蒸發 1880 億美元。

超微最多將提列 8 億美元費用，超微 $AMD 狂瀉超 7.35% 報每股 88.29 美元。

艾司摩爾 ADR $ASML 重挫 5.19% 至每股 574 美元。艾司摩爾 16 日公布 2025 年第一季財報，整體營收符合預期，但因新增訂單僅 39.36 億歐元，相較於前季取得的新訂單 70.88 億歐元，大減 45%。

OpenAI 大股東微軟 $MSFT 下滑 (3.66% 至每股 371.61 美元。OpenAI 今日推出兩款新 AI 模型 o3 和 o4-mini，該公司表示這是迄今為止其最智慧且推理能力最強的系統。這兩款模型設計為在回應前進行更長時間的思考，在複雜研究、程式設計和視覺任務方面提供顯著改進的性能。

週三一份監管文件顯示，知名投資人、億萬富豪艾克曼 (Bill Ackman) 的避險基金潘興廣場持有赫茲 4.1% 的股份。赫茲 $HTZ 暴漲 56.44% 至每股 5.71 美元。

加密貨幣新聞

$BTC 跌破84,000 USDT，$BNB 跌破580 USDT

聯準會主席鮑威爾：加密貨幣正逐漸成為主流，加密貨幣銀行監管將部分放寬

巴拿馬市政府機構接受加密貨幣支付，包括稅金和罰款

Bitwise 在倫敦證券交易所上市比特幣核心ETP 等四隻加密ETP 產品

Bybit將在策略轉型中終止多項Web3服務

Komainu上線Ondo兩大收益型國債代幣OUSG與USDY的託管支持，機構投資人現可將該類資產存入Komainu的合規託管平台，以取代閒置現金管理。 OUSG為合格投資者的權限型美債產品，USDY則為面向非美機構的每日計息“準穩定幣”，兩者均實現鏈上秒級鑄造與贖回。

$PLTR Palantir上漲6.2% 關稅不確定性持續 三大指數小幅收低(投組YTD -6.18%)

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市場重要指數

關稅引發的不確定性持續打壓市場情緒，受醫療保健和消費類股拖累，美股三大指數週二 (15 日) 小幅收低。

最近幾個交易日的大幅波動相比，美股週二走勢平淡。被稱為華爾街「恐懼指標」VIX 在上週觸及 60 左右的高點後，在週二跌破 30。

美國總統川普呼籲中國與他接觸及洽商，以啟動解決世界兩大經濟體之間不斷升級的貿易爭端談判。

同時，川普政府正在對藥品和半導體產品的進口展開調查，以評估是否對這些產業徵收關稅。

白宮發言人李威特 (Karoline Leavitt) 週二表示，川普政府與逾 15 個貿易夥伴進行談判，希望很快會達成一些協議。與中國會否進行貿易談判取決於對方，中方必須首先接觸美方，兩國才會開啟談判。

企業財報陸續公布，花旗、美銀等多家主要銀行公佈的業績表明，儘管經濟逆風不斷加大，但企業獲利仍具有韌性。

多位聯準會官員也將於本週發表講話，其中最引人注目的是主席鮑爾將於週三發表講話。

企業新聞

醫療保健股為週二重災區，莫德納 $MRNA、捷邁公司 $ZBH 和 Molina Healthcare $MOH 分別下跌 2.09%、4.61% 和 3.75%。 

中國已下令其航空公司暫停接收波音飛機，波音 $BA 下滑 2.39% 至每股 155.52 美元。

聯合航空 $UAL 週二收紅 1.99% 至每股 67.00 美元，盤後股價飆升超 5%。 該公司維持其全年利潤預期，但警告「經濟衰退」情況將削弱需求並大幅降低盈利。

美國銀行 $BAC 勁揚 3.49% 至每股 37.99 美元。美銀第一季營收揚升 6% 至 274 億美元，主因股票交易營收大增 17% 至 21.8 億美元。上季淨利息收入 (NII) 升 2.9% 至 144 億美元。

花旗 $C 走高 1.87% 至每股 64.33 美元。花旗營收攀升 3% 至 216 億美元，淨利暴升 21% 至 41 億美元

嬌生 $JNJ 小跌 0.50% 至每股 153.62 美元。嬌生醫療設備銷售額未達預期，儘管第一季營收和利潤超過華爾街預期。嬌生執行長表示，對藥品徵收關稅可能會造成供應鏈中斷。

加密貨幣新聞

加密市場普遍下跌，$BTC 跌破8.4萬美元，$ETH 跌破1,600美元

OKX宣布擴展至美國，並在加州設立區域總部

面推廣。

美SEC歷經兩年多完成對Coinbase $COIN 財務揭露審查，未要求修訂或重述

以太坊 $ETH 應用Q1創收約10.1億美元，Lido、Uniswap、Aave貢獻最大

$BABA 阿里巴巴上漲5.8% 川普可能豁免汽車零組件關稅 美指上漲(投組YTD -6.1%)

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市場重要指數

美國將智慧手機、電腦和其他電子產品暫時排除在對等關稅範圍之外，美股本週開盤報喜，美國總統川普盤中暗示可能豁免 25% 汽車零組件關稅，汽車類股聞訊翻紅，美股週一 (14 日) 集體收高，道瓊揚升超 310 點。

川普週一透露正考慮一些措施來幫助汽車製造商，這些車廠正在使用加拿大、墨西哥等地生產的零組件，但業者需要一點時間，因為這些零組件今後要在美國本土生產。川普也預計在未來一週內宣布針對半導體進口的關稅稅率。

美國前財政部長葉倫 (Janet Yellen) 稱，近期美國公債遭到拋售，並非市場功能失靈所致，另外，她認為中國不會拋售持有的美債。

美國聯準會理事沃勒週一表示，如果川普恢復 4 月 2 日所宣布的大規模對等關稅，聯準會可能必須快速且連續降息，以提振美國經濟。

日本30年期公債殖利率飆升至2.868%，創近20年新高。日本央行可能因美國關稅措施暫緩升息

企業新聞

底特律汽車三巨頭逾半零件必須從美國境外採購，川普考慮汽車零件關稅豁免消息釋出後，三大車廠鬆了一口氣，福特 $F 週一大漲 4.07%、通用汽車 $GM 升 3.46%，Stellantis $STLA 勁揚 5.64%。

豁免對 iPhone 的關稅後，蘋果 $AAPL 收紅 2.21% 至每股 202.52 美元，重返 3 兆美元市值。川普透露曾和蘋果執行長庫克談過話，並幫助過庫克還有整個蘋果生意。他強調，有時必須展現一定彈性，沒有人應那麼死板。

英特爾 $INTC 一度彈升至單日高點 (21.05 美元)，收漲近 3%，報每股 20.31 美元。英特爾週一與私募基金銀湖管理公司達成協議，將旗下可程式化晶片部門 Altera 的 51% 股權售予銀湖。

輝達 $NVDA 下跌 0.20% 至每股 110.71 美元。輝達宣布，與台積電、鴻海、緯創、艾克爾 (Amkor)、日月光投控旗下矽品等製造夥伴合作，首度在美國設廠生產 AI 超級電腦，預計未來 4 年將在美國生產價值高達 5000 億美元 (約新台幣 16.2 兆元) 的 AI 基礎設施。

加密貨幣新聞

$BTC 漲破85,000 USDT

吉爾吉斯任命趙長鵬為國家區塊鏈政策和Web3戰略顧問

2025年Q1以太幣 $ETH dApp費用收入超10億美元，位居首位

2025年Q1上市公司共購入95,431枚比特幣 $BTC 總持有量達68.8萬枚

Kraken已開放給部分美國用戶參加美股與ETF的免傭交易服務

Visa加入Paxos與Robinhood發起的穩定幣聯盟USDG

$AMD 超微上漲53% Fed安撫市場 那指收漲2.06%(投組YTD -6.6%)

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市場重要指數

聯準會言論安撫市場，投資人擺脫美中貿易緊張局勢及消費和通膨前景擔憂的影響，美股主指週五 (11 日) 集體收紅，結束了動盪的一週。

道瓊收漲近 620 點 ，那指漲幅達 2.06%，標普 500 指數升幅為 1.81%，美元疲弱，30 年期美債殖利率下滑，波動性減弱。

道瓊本週累計漲幅近 5%。標普週漲幅達 5.7%，創 2023 年 11 月以來的最佳。那指週線暴漲 7.3%，創 2022 年 11 月以來最亮眼。

美中陷入關稅「掐喉戰」，美國對中國關稅累計稅率已升至 145％，中國也自 12 日開始，將美國關稅稅率由 84% 提高至 125%。

僅管貿易戰令美國市場出現劇烈波動，但波士頓聯準銀行總裁柯林斯 (Susan Collins) 表示，如有金融市場出現混亂時，聯準會絕對會動用手上的彈藥，以協助穩定市場。

白宮新聞秘書李威特 (Karoline Leavitt) 稱：「川普總統對於與中國達成貿易協議感到樂觀。總統已很明確表示，願意與中國達成協議。如果中國繼續報復，對於中國是不利的。」

同時，美國貿易代表葛里爾 (Jamieson Greer) 表示週五會和台灣和以色列代表展開關稅談判。歐盟貿易代表將於週日飛往華盛頓「嘗試簽署協議」。

現貨黃金 $GLD 站上3,240美元關口，刷新歷史新高

企業新聞

摩根大通 $JPM、富國銀行 $WFC 和摩根士丹利 $MS 分別大漲 4.00%、下跌 0.95% 和收紅 1.43%。

上述三家投行第一季​​財報優於預期，但都對整體經濟發出了警告，「不確定」、「未知」、「動盪」等字眼反覆出現，其中，摩根大通出乎意料地為呆帳提列 9.73 億美元的準備，比分析師預期高出逾 40%。

儘管貝萊德 $BLK 的管理資產規模在第一季增至歷史新高，貝萊德 (BLK-US) 走升 2.64% 至每股 878.78 美元。

蘋果 $AAPL 收紅 4.06% 至每股 198.15 美元。蘋果為了因應對等關稅 3 月至今已將約 150 萬支的 iPhone 從印度空運到美國，以降低對等關稅帶來的衝擊。

受到美國總統川普關稅戰及中國反制影響，中國官網已經不再接受 Model S 和 Model X 兩款美製進口車的新訂單，特斯拉 $TSLA 股價收盤基本持平，收低 0.036% 至每股 252.31 美元。

加密貨幣新聞

$BTC 突破84,000美元

英格蘭銀行和金融行為監理局正制定監管框架，以確保穩定幣保持穩定並減輕潛在的金融威脅

瑞典物理學家 Rickard Nordin 提議將比特幣納入國家外匯儲備

巴基斯坦推出首個基於合規的虛擬資產監管框架

美SEC擬支持建立監管沙盒，允許加密交易所嘗試代幣化證券交易

美SEC與幣安申請再申請暫停訴訟60天

紐約梅隆銀行與貝萊德合作推出代幣化資產鏈上估價與報告工具

$GLD 黃金ETF上漲2.4% 美對中國關稅已達145% 道瓊狂瀉(投組YTD -8.26%)

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市場重要指數

美中關稅大戰白熱化，經濟衰退擔憂席捲華爾街，美股週四 (10 日) 回吐前一日大部分的驚人漲幅，道瓊狂瀉超 1000 點。債券和美元再次遭遇拋售。

美中掐喉戰持續，白宮週四公布備忘錄，川普對中國的關稅徵收已經達到至少 145%，包括 125% 的對等關稅，還有川普今年針對中國進口商品徵收的 20% 關稅。

美國白宮經濟顧問哈塞特 (Kevin Hassett) 透露，美國正在認真考慮來自 15 個國家的關稅協議提案，而且已接近跟當中一些國家達成協議。

哈塞特還指出，週三美債市場暴跌，使得川普總統「更加緊迫」做出暫停對大多數國家徵收對等關稅 90 天的決定。

10 年期和 30 年期美債週三和週四拍賣進展順利，但殖利率小幅走高，一些分析師表示，這表明市場對美國經濟成長和美國經濟「例外論」越來越不信任。

聯準會官員擔心，消費信心下滑將抑制支出和投資，他們仍然認為關稅對經濟成長構成打擊，也增加通膨上升的風險，並使貨幣政策陷入困境。

芝加哥聯邦準備銀行總裁古斯 (Austan Goolsbee) 表示，關稅如同一種停滯性通膨衝擊，為聯準會帶來挑戰，因為沒有通用的應對方案來應對這種衝擊。

現貨黃金$GLD 首次衝破3,200美元大關

企業新聞

關稅導致需求疲軟和汽車價格上漲，給二手車市場帶來額外壓力，CarMax $KMX 暴跌 17.00% 至每股 66.45 美元。Carvana $CVNA 重摔 7.61% 至每股 203.66 美元。

微軟 $MSFT 下滑 2.34% 至每股 381.35 美元。關稅不確定性預計將對雲端運算和人工智慧支出造成壓力，Wedbush 估計，在當前不確定時期，美國許多雲端運算和人工智慧計劃中，有 10%-15% 可能會被推遲或放緩。

蘋果 95% 的產品製造都是在海外進行，而關稅風暴使蘋果面臨最大風險，蘋果 $AAPL 重挫 4.24% 至每股 190.42 美元。摩根士丹利分析師在週三報告中表示，蘋果需要將印度的 iPhone 產量增加一倍，才能完全擺脫對美國消費者和中國製造業的依賴。

疫苗製造商 Novavax $NVAX 週四收盤暴跌近 20% 至每股 5.43 美元。此前美國衛生與公眾服務部部長小羅伯特 · 甘迺迪 (Robert F. Kennedy Jr.) 對該公司的新冠疫苗表示擔憂。

加密貨幣新聞

$BTC 突破80,000 USDT，加密貨幣恐慌與貪婪指數降至25，市場極度恐慌。

川普簽署法案廢除IRS DeFi 經紀商規則

SEC與Ripple $XRP 達成初步和解協議，雙方申請中止上訴程序

SEC發布加密資產市場證券發行與註冊揭露指南

美SEC核准以太坊 $ETH 現貨ETF選擇權交易，涉及貝萊德、Bitwise及灰階等機構產品

VanEck向美SEC提交於納斯達克上市Avalanche $AVAX ETF申請

加密貨幣保險公司Meanwhile完成4000萬美元A輪融資

$TSLA 特斯拉大漲22% 川普暫緩75國關稅90天 美股瘋漲(投組YTD-5.5%)

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市場重要指數

美國總統川普的關稅政策大逆轉，道瓊指數週三 (9 日) 收盤飆漲近 3000 點，創 2020 年 3 月以來最狂漲幅。

標準普爾 500 指數暴漲 9.52%，創自 2001 年 1 月以來的最大單日漲幅，也是有史以來第二佳單日漲幅。

那斯達克瘋漲 12.16%，創下自 2001 年 1 月以來的最大單日漲幅，也是有史以來第二好的單日漲幅。 

川普「對等關稅」9 日才剛開始實施就迎來重大逆轉，川普盤中宣布，已有超過 75 國聯絡美國希望進行談判且未採取報復行動，他已授權該措施暫停實施 90 天，僅徵收 10% 對等關稅，但唯獨中國是例外。

川普稱，中國對世界市場的不尊重，因此宣布對中國開徵稅率將從 104% 增加至 125%。

美國財政部長班森特表示，在這 90 天的過渡期內，美國預計將逐一就各國進行貿易協議談判。     

高盛恢復了先前對經濟衰退可能性為 45% 的預測，而經濟成長率僅為 0.5% 左右。

企業新聞

由於對關稅的擔憂有所緩解，且人工智慧 (AI) 交易的情緒有所改善，投資人趁機買進科技股，科技股引領大盤。蘋果 $AAPL 急飆 15.33% 至每股 198.85 美元，創下 1998 年以來最佳單日表現。

Google 母公司 Alphabet $GOOGL 猛升 9.68% 至每股 158.71 美元，Alphabet 重申計劃投資 750 億美元用於人工智慧技術，儘管最近出現關稅動盪， 但這顯示出美企繼續支持人工智慧貿易。

特斯拉 $TSLA 飛升逾 22% 至每股 272.20 美元，領漲科技七巨頭，此前 Benchmark 將特斯拉股票列入「買入」清單，稱其近期拋售過度。

達美航空 $DAL 衝高 23.38% 至每股 44.27 美元，早些時候表示，由於川普關稅計畫走向存在不確定性，它不會重申其全年財務指引。

沃爾瑪 $WMT 飆高 9.55% 至每股 89.60 美元，沃爾瑪撤回了第一季營收預期，理由是不確定全面徵收關稅將對中國、越南和全球其他主要商品來源地產生何種影響。

加密貨幣新聞

$BTC 突破83,000美元，上漲7.61%，$ETH 突破1,600美元，漲幅7.98%

CFTC代理主席讚揚司法部結束「以執法取代監管」的數位資產政策

Paul Atkins確認出任美國SEC主席

WFP USA(美國世界糧食計劃署) 接受80 多種加密貨幣捐款以支持飢荒救助

巴基斯坦計劃將多餘電力用於比特幣挖礦和AI資料中心

$DB 德銀上漲1.8% 美週三起課中國104%關稅 標普蒸發逾4.6% 逼近熊市 (投組YTD -13.22%)

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市場重要指數

美國對等關稅即將於週三生效，由於對貿易協議抱持希望，美股週二 (8 日) 開盤強勁，隨後卻仍無法擺脫關稅擔憂而回吐漲幅。

各方面來看，這是殘酷的一天，史詩般反彈轉瞬即逝，道瓊盤中最高暴漲 1,461 點，漲幅 3.85%，但倒跌約 320 點，為 2020 年 4 月以來最大的單日反轉 (漲轉跌)。

標準普爾 500 指數盤中 4.05% 漲幅全部蒸發，收低約 1.6%，出現自 1978 年以來最大幅度的逆轉，距離熊市僅一步之遙。

那斯達克指數收低 2.2%，抹去早盤的 4.6% 的漲幅，則創 1982 年以來最劇烈的單日走勢翻轉。

美國財政部長班森特 (Scott Bessent) 週二稍早稱，川普政府願意透過談判降低關稅，並表示美國「最終可能會達成一些不錯的協議」，並指出包括日本在內的「可能近 70 個」國家已就關稅談判與白宮取得聯繫。

然而，樂觀氣氛並沒有持續，美國貿易代表葛里爾 (Jamieson Greer) 表示，川普不會對個別產品或公司實施新的全球關稅豁免。

白宮也指出，即使在達成協議期間，對等關稅仍將按計畫繼續實施。另外，美國對中國累計稅率 104% 的關稅自週三美東時間凌晨 12 時 01 分起實施。

芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比週二指出，川普政府推出的關稅比預期的更嚴厲。

儘管如此，瑞銀認為，如果股市進一步走弱，美國貨幣政策可能會發生變化，並認為標普從目前水準下跌 5-10% 就足以引發聯準會採取行動。

韓元兌美元匯率創2009年以來新低

企業新聞

蘋果 $AAPL 續跌 4.98% 至每股 172.42 美元，連續四個交易日走低，蘋果盤中最高攀升至 190.34 美元，但因對中關稅消息遭受拋售。白宮透露：「川普總統相信我們有勞動力，有勞動力，有資源，可以將 iPhone 製造帶到美國。」

台積電 ADR $TSM 收跌 3.28% 至每股 141.37 美元。台積電生產的晶片疑似遭華為導入作為 AI 伺服器晶片，恐面臨美國超過 10 億美元的罰款。

川普政府將 2026 年 Medicare Advantage 計畫 (聯邦醫療保險優勢計畫) 的費率大幅上調至 5.06%。醫療保健股週二攀升，聯合健康集團  $UNH 大漲 5.41% 至每股 553.08 美元。

博通 $AVGO 收高 1.23% 至每股 156.03 美元，此前該公司推出了一項高達 100 億美元的新庫藏股計畫，該計畫將持續到年底。

德國晶片製造商英飛凌 (Infineon) $IFNNY 宣布，將斥資 25 億美元現金，收購邁威爾 (Marvell) $MRVL 的汽車乙太網路業務，擴展自家微控制器 (MCU) 業務。兩家股價分別收跌 4.66% 和 1.90%。

加密貨幣新聞

川普關稅政策或推動比特幣 $BTC 轉型為功能性貨幣

美國司法部聲明：開發者不對程式碼被犯罪使用負責

BlackRock 透過Anchorage 提供加密資產託管服務

杜拜政府機構將房地產登記與房地產代幣化掛鉤

貿易保護主義的復甦未來可能加速人們對加密貨幣的興趣

$PLTR Palantir上漲5.1% 川普威脅對中國祭50％關稅 標普連三黑(投組YTD -12.2%)

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本日創歷史新高個股

市場重要指數

隨著關稅真假消息推動，聯準會突然召開閉門會議，恐慌指數 VIX 一度飆升至 65，美股週一 (7 日) 經歷瘋狂波動。

美股早盤，外媒傳出川普政府正在考慮暫停除中國以外的所有關稅 90 天，美股聞訊翻紅，隨後白宮證實為假消息後，美股迅速轉跌。

接著美國總統川普對中國祭出最新威脅，揚言若中國不撤回報復性關稅，美國將在 9 日回敬加徵 50% 的關稅，美股再度震盪。

標準普爾 500 指數週一小滑 0.23%，在過去三個交易日下跌逾 10%，為 2020 年新冠疫情爆發以來最慘。道瓊指數跌幅最大，盤中一度下殺 1703 點，終場收低近 350 點。

隨著逢低買入資金湧入科技股，那斯達克指數最終上漲 0.1%，費半指數收紅 2.70%。

中國、加拿大、歐盟繼續推進關稅報復措施，川普週一稍晚也重申，不會考慮暫停關稅計畫。川普政府表示，至少有 50 個國家已提出開始談判，其中越南以「零關稅」為基礎要求談判。

華爾街大咖狠批對等關稅，避險基金經理人比爾 · 阿克曼 (Bill Ackman) 抨擊，川普正在失去全球商界領袖的信任。摩根大通執行長戴蒙警告，川普關稅將推升美國物價，並拖慢美國經濟。高盛上週日將 2025 年經濟衰退的可能性從一週前的 35% 上調至 45%。

根據 CME FedWatch 工具顯示，市場預計年底前利率將降至 3%，對 5 月降息的預期機率已從上週的 14% 飆升至 60%。

值得一提的是，聯準會在當地時間 7 日上午 11 時 30 分舉行閉門會議，討論事項的最終公告將在董事會網站上發布。

企業新聞

蘋果 $AAPL 週一摔落 3.67% 至每股 181.46 美元，過去三個交易日累計瀉 19%，市值蒸發近 6400 億美元。傳蘋果近期已啟動緊急物流計畫，動用貨運飛機將大批 iPhone 與其他產品從印度和中國運往美國，趕在 9 日關稅實施前完成庫存補充。

輝達 $NVDA 反彈 3.53% 至每股 97.64 美元。伯恩斯坦分析師 Stacy Rasgon 週一報告中重申了對輝達的「跑贏大盤」評級，目標價為 185 美元，預估輝達 AI 伺服器產品可能在《美墨加協定》(USMCA) 下免於最新一輪美國關稅。

博通 $AVGO 週一盤後宣布 100 億美元的庫藏股計畫，博通盤後股價升超 2.6%，正常交易時段，該股勁揚 5.37%，報每股 154.14 美元。

特斯拉 $TSLA 走弱 2.56% 至每股 233.29 美元。Wedbush 分析員 Daniel Ives 批評，馬斯克自製品牌危機，加上受到川普政府的貿易政策衝擊，將特斯拉目標價狠劈 43%，從 550 美元削至 315 美元。

加密貨幣新聞

Galaxy獲SEC批准赴美上市註冊聲明，註冊地將遷至德拉瓦州

加密貨幣恐慌與貪婪指數升至24，市場仍極度恐慌

CBOE 將於4 月28 日推出Cboe FTSE 比特幣 $BTC 指數期貨

貿易戰恐加劇 科技股領跌 標普兩日內挫逾10%(投組YTD -11.7%)

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本日創歷史新高個股

市場重要指數

美國股市周五 (4 日) 連續第二天重挫，主要股指均收在當日最低點，因中國對美國商品加徵新關稅進行報復，引發市場擔憂美國總統川普點燃了一場將導致衰退的全球貿易戰。

科技股重鎮那斯達克指數大跌 5.8%，延續周四近 6% 跌幅，並自去年 12 月創下的歷史高點回落 22%，落入華爾街眼中的「熊市」區間。

標普 500 指數中僅 14 檔股票上漲，本周下跌 9%，創下 2020 年初新冠疫情爆發以來最差單周表現。

中國商務部周五表示，將對所有美國商品加徵 34% 的關稅，使本來希望中方會在反制前與川普談判的投資人感到失望。

中國對川普關稅的報復措施不僅限於反制性關稅。北京還將數家公司列入所謂「不可靠實體清單」，稱這些企業違反市場規則或合約義務。

隨著投資人湧入債市避險，美國 10 年期公債殖利率周五跌回 4% 以下，推升債券價格上升、利率走低。衡量市場恐慌情緒的 CBOE 波動率指數 (VIX) 衝至 40 以上，這是只有在市場快速暴跌時才會出現的極端水平。

儘管市場對關稅政策反應激烈，川普周五在 Truth Social 上表示，他的「政策絕不改變」，立場表現堅定。

即便數據顯示美國 3 月新增就業遠超預期，也未能提振市場情緒。

聯準會 (Fed) 主席鮑爾 (Jerome Powell) 在維吉尼亞州阿靈頓 (Arlington) 一場商業記者會議中表示，川普的新關稅「超出預期」，相關的經濟衝擊，包括通膨上升與經濟成長放緩，可能也會超出預期。

他補充稱，儘管 Fed 目前的經濟預測中並未包含衰退，但他也承認，民間預測機構正開始轉向更悲觀的展望。

Spartan Capital Securities 首席市場經濟學家 Peter Cardillo 表示，「對於那些相信 Fed 會很快出手的人來說，鮑爾的言論恐怕令人失望。」

企業新聞

據知情人士消息，Meta Platforms $META 計劃本月發布其最新的語言模型 Llama 4，儘管該模型已至少兩次推遲。這是 Meta 為在 AI 競賽中爭奪領先地位所作努力之一，但消息指出，Meta 可能再次推遲 Llama 4 的發布。

川普周五宣布，再次延長中國字節跳動 (ByteDance) 出售美國 TikTok 業務的最後期限。據川普說法，這次延長是因 TikTok 交易仍需更多時間來確保所有必要的批准完成。這次延長將使 TikTok 能繼續運行 75 天。

另有報導指，沃爾瑪 $WMT 正考慮與其他投資人組團，共同收購 TikTok。此消息凸顯沃爾瑪在數位平台領域進一步擴展意圖，且可能與目前對收購有興趣的其他大型企業一同競爭。

為了反制美國徵收新關稅，中國周五對化工巨頭杜邦 (DuPont) $DD 展開反壟斷調查，導致該公司股價暴跌近 13%。

蘋果 $AAPL 股價重挫 7%，本周累計跌幅達 13%；輝達 Nvidia $NVDA 下跌 7%；特斯拉 (Tesla) $TSLA 則重挫 10%。這三家公司都對中國市場曝險甚深，成為北京報復性關稅下的重災戶。

科技以外產業也未能倖免。對中國出口比重高的波音 (Boeing) $BA 與開拓重工 (Caterpillar) $CAT 帶頭拖累道瓊指數，分別下跌 9% 和近 6%。

加密貨幣新聞

$BTC 跌破 84,000 USDT，24 小时涨幅收窄至1.24%

SEC 已發文確定由美元支持的穩定幣不是證券

巴西高等法院裁定法官可扣押加密貨幣償還債務

分析師指出比特幣近日走勢或已打破與納斯達克的關聯

Coinbase計劃於5月9日推出比特幣和以太幣全日期貨交易

Tether執行長：考慮創建一種新的在美國註冊的合規穩定幣

Ethena Labs：USDe和sUSDe已上線 $BNB Chain

First Trust推出首支比特幣策略ETF

Bakkt 面臨集體訴訟，因未披露與Webull 和BoA 合作協議

$AGG 美債核心ETF上漲0.5% 川普關稅海嘯 美股大屠殺(投組YTD -6.8%)

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本日創歷史新高個股  

市場重要指數

美國總統宣布激進的對等關稅政策後，加大全球貿易戰風險，恐慌指數 VIX 飆超 39%，美股週四 (3 日) 慘遭大屠殺，市值一夕蒸發 3 兆美元。

道瓊狂瀉超 1600 點，創下 2020 年 6 月以來最大單日跌幅，那斯達克崩潰 3.98%，創 2020 年 6 月以來最慘單日表現，標普 500 指數收盤下跌 5.97%，創下 2020 年 3 月以來的最大跌勢。

川普週三宣布國家緊急狀態，簽署歷史性的行政令，將對所有輸入美國的產品徵收 10% 的「基準關稅」，同時對部分國家徵收更高的「對等關稅」，包括對台灣課徵 32% 關稅。

面對週四哀鴻遍野的市場慘況，川普推文將關稅的實施比作「一場手術，就像病人 (市場) 接受手術一樣」。川普安撫寫道：「市場將會繁榮。股市將會繁榮。國家將會繁榮。世界其他國家都想知道他們能否達成協議。」

聯準會理事庫格勒 (Adriana Kugler) 表示，川普的政策變化給通膨帶來「上行風險」。

三月非農就業報告即將出爐，上週美國首次申請失業救濟人數下降，截至 3 月 29 日當週減少了 6,000 人，這表明在進口關稅可能帶來數據波動之前，勞動力市場持續保持穩定。

企業新聞

川普關稅威脅供應鏈，蘋果 $AAPL 狂跌 9.25% 至每股 203.19 美元，遭遇五年來最大跌幅。

摩根士丹利分析指出，為了抵消關稅的影響，蘋果可能不得不將其在美國的所有產品線的價格提高 17% 至 18%。Jefferies 則預估，蘋果 2025 財年的淨利潤可能會下降 14%。

在對越南、印尼和中國等主要生產中心徵收關稅後，零售類股也受到嚴重衝擊，Nike $NKE 和沃爾瑪 $WMT 分別大幅下滑 14.44% 和 2.79%。

美國對汽車進口徵收的新關稅也在一夜之間生效，促使 Stellantis 暫停 其在加拿大和墨西哥工廠的生產。Stellantis N.V $STLA 急殺 9.41% 至每股 10.21 美元。其他底特律巨頭福特 $F 重挫 5.92%。通用汽車 $GM 大跌 4.28%。

進口商品大型銷售商的股票受到的打擊最為嚴重，Five Below $FIVE 暴跌 27.81%、Dollar Tree $DLTR 崩跌 13.34% 和 Gap $GAP 跳水 20.29%，均蒙受兩位數損失。

整體避險情緒的影響下，科技股成「重災區」，輝達 $NVDA 和特斯拉 $TSLA 的跌幅分別超過 7.81% 和 5.47%。

加密貨幣新聞

分析師指出，$BTC 面臨類似2022年熊市底部的條件，5月初價格可能反彈。$ETH 跌破1800美元，日内涨幅 0.85%。$BTC 跌破83000美元，日内涨幅 1.14%。

Coinbase向CFTC申请推出 $XRP 期貨

巴西最大銀行Itaú Unibanco正考慮發行穩定幣

$TSLA 特斯拉上漲5.3% 川普實施激進關稅計畫 美股盤後嚇跌(投組YTD -2.74%)

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本日創歷史新高個股  $BRK.B $GLD

市場重要指數

由於市場預期川普新關稅可能相對緩和，美股週三 (2 日) 小幅收紅。未料，川普盤後公布大規模激進的關稅計畫， 美股期貨聞訊血崩，道瓊期貨暴跌超 1100 點，標普 500 指數期貨下降 3.9%。那斯達克 100 期貨慘崩 4.7%。

跨國企業週三盤後大幅下跌。Nike $NKE 和蘋果盤後股價下殺超 7%。進口商品大型銷售商的股票受到的打擊最為嚴重。 Five Below $FIVE 狂瀉超 14%，Gap $GAP 重傷超 9%。在整體避險情緒的推動下，輝達 $NVDA 盤後下跌 4%，特斯拉 $TSLA 跳水 5%。

川普週三在白宮簽署兩項關於關稅的行政令，宣布對美國貿易夥伴設立 10% 的「基準關稅」，並對某些貿易夥伴徵收更高的「對等關稅」，包括台灣 (32%)、中國 (34%)。

白宮聲明指出，川普週三宣布國家緊急狀態，以提高美國的競爭優勢，保護美國主權，並加強美國國家和經濟安全。

基準關稅將於週六 (5 日) 凌晨 0 時 01 分生效，對等關稅於下週三 (9 日) 凌晨 0 時 01 分生效。

有「小非農」之稱的 ADP 就業報告顯示，3 月民間企業就業人數經季節調整後增加 15.5 萬人，遠高經濟學家預期的 11.8 萬人，美國企業招聘活動加速，主要是由專業和商業服務、金融活動和製造業所推動。

企業新聞

亞馬遜 $AMZN 收紅 2.00% 至每股 196.01 美元，盤後股價挫超 5%。

《紐約時報》引述三位知情人士表示，亞馬遜已提出出價收購 TikTok 的全部業務。此前，微軟和沃爾瑪等公司也表現出了競購的興趣。另外，近日報導稱，TikTok 的命運與關稅協議息息相關，川普上週告訴記者，他願意降低對中國的關稅，以達成協議，讓 TikTok 在美國繼續生存。

外傳馬斯克計劃於今年 5 月底辭去美國政府效率部 (DOGE) 的職務，特斯拉 $TSLA 大漲 5.33% 至每股 282.76 美元。 白宮週三確認馬斯克完成 DOGE 工作後將不再擔任公職，意味馬斯克可返回公司，重整公司旗鼓。

電動車製造商 Rivian $RIVN 重挫 5.95% 至每股 12.49 美元。由於需求疲軟，Rivian 週三公布的第一季交車量大幅下降。

川普媒體科技集團 $DJT 血崩 7.40% 至每股 18.76 美元。根據「川普媒體科技集團」向證管會提交文件，川普名下信託將賣出「川普媒體科技集團」將近 1 億 1500 萬張股票。

加密貨幣新聞

CME Group計劃於6月30日推出現貨報價期貨合約，涵蓋比特幣 $BTC、以太坊 $ETH

日本上市遊戲公司Enish宣布購入價值1億日圓的比特幣

以太坊六個月來首次在DEX交易量上超越Solana $SOL

Curve Finance $CRV 2025年Q1成交量達350億美元，創歷史新高

美國財政部製裁8個使用USDT支持胡塞武裝的Tron錢包地址

美國證券託管結算公司DTCC推出代幣化抵押品管理平台“AppChain”

富達推出免手續費加密退休帳戶，支援BTC、ETH、$LTC 投資

CoinDesk：孫宇晨為TUSD填補4.56億美元資金缺口

First Digital Trust：孫宇晨發布不實言論，具備完全償付能力

Ripple $XRP 穩定幣RLUSD上線Kraken並接入支付平台

PayPal美國用戶現可支援Solana與Chainlink $LINK 交易

$TSLA 特斯拉上漲3.6% 4月2日關稅宣布後立即生效 那指結束連四黑(投組 -3.27%)

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本日創歷史新高個股 

市場重要指數

川普對等關稅倒數之際，美國 ISM 製造業活動今年來首度萎縮，美股週二 (1 日) 走勢依舊震盪，標普 500 指數上漲 0.4%。道瓊指數下跌 12 點。那指上漲 0.9%，結束連續四個交易日下滑趨勢。

白宮發言人李威特 (Karoline Leavitt) 週二表示，美國總統川普將於 4 月 2 日對廣泛貿易夥伴徵收新關稅，該措施將於 4 月 2 日立即生效。 

川普正在考慮一系列措施，可能向幾乎所有貿易夥伴徵收 20% 關稅、累進關稅措施或針對各國採取的客製化關稅措施。預計川普將於週三美東時間下午 4 時 (台灣時間週四凌晨 4 時) 宣布新關稅的細節。

由於新關稅實施細節的不確定性，一些企業暫停投資計畫，美國 3 月 ISM 製造業活動出現今年以來首次萎縮，物價連續第二個月大幅上漲。

耶魯大學預算實驗室週二計算，若實施全面關稅將導致通膨率上升 2% 以上，而假設聯準會不採取反制措施，將導致每個家庭的購買力損失 3,400 至 4,200 美元。

企業新聞

中國電動車製造商「蔚小理」3 月銷售成績不俗，小鵬汽車 $XPEV 上漲 1.16%、理想汽車 $LI 1.75%、蔚來汽車 $NIO 上漲 1.57%。

小鵬汽車 3 月交車智慧電動車 33205 輛，連續第五個月交車量超 3 萬輛。理想汽車交付量年增 26.5%。蔚來交車增長 26.7%。

特斯拉 $TSLA 走高 3.59% 至每股 268.46 美元。特斯拉在歐洲幾個主要市場的銷售再次下滑，這進一步顯示出隨著來自中國的競爭加劇，及部分消費者對馬斯克政治觀點的反感，特斯拉正面臨銷售困境。

聯電 ADR $UMC 收低 2.38% 至每股 6.98 美元。格芯和聯電近日傳出探索合併的可能性，不過，聯電官方週二予以否認。

Meta $META 升 1.67% 至每股 586.00 美元。外媒報導，Meta 最快在今年底推出首款螢幕眼鏡，目前在加緊開發代號 Hypernova 的豪華版智慧眼鏡，預計售價超過 1,000 美元。

加密貨幣新聞

加密貨幣恐慌與貪婪指數升至44，市場仍處於恐慌狀態

Grayscale提交加密貨幣指數ETF，計劃在紐約證券交易所上市，代碼為“GDLC”截至 2025 年 3 月 18 日，創建 10000股票的籃子需要約3.6639顆 $BTC 、22.2888顆 $ETH、10,612.4677枚 $XRP、88.7432枚 $SOL和6,608.9481 $ADA

VanEck 在德拉瓦州註冊 $BNB ETF 

貝萊德獲FCA批准成為英國加密資產公司

$O RealtyIncome上漲2.4% 川普對等關稅含「所有國家」盤中大跌尾盤反彈(投組YTD -3.9%)

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本日創歷史新高個股 $GLD

市場重要指數

美國對等關稅公布在即，美股在 3 月最後的交易日 (31 日) 收盤漲跌互見。沃爾瑪、家得寶領漲，道瓊指數震盪後收紅 417.86 點。標普一度觸及六個月低點，終場翻紅 0.55%。那指收低 0.14%。

黃金現貨價格突破每盎司 3100 美元，黃金概念股穩升。川普威脅向俄羅斯採購石油的國家徵收關稅，油價走升，能源股同步走高。2025 年至少降息三次的可能性上升，10 年期公債殖利率下降 3 個基點至 4.22%。

三月份，標普累計下跌 5.8%，創下 2022 年 12 月以來最大月跌幅。那斯達克指數 3 月重挫 8.2%，道瓊月線收黑 4.2%。

今年首季，標普季跌 4.6%，結束連五季升勢。那指季線崩跌 10.4%，道瓊跌幅則達 1.3%。

在貿易戰最新升級的過程中，川普準備本週對「所有美國貿易夥伴」徵收廣泛的「對等」關稅。川普還計劃本週對所有外國製造汽車徵 25% 的關稅。

白宮發言人李威特 (Karoline Leavitt) 週一表示，關稅將以「國家為基礎」，而不是以行業為基礎，但她補充，川普總統還會致力於在其他時間實施針對特定產業的關稅。   

受關稅不確定性影響，高盛將美國經濟衰退的可能性從 20% 上調至 35%，將標普 500 指數年底目標下調至 5700 點，並預測聯準會將進一步降息。

企業新聞

特斯拉 $TSLA 收低 1.67% 至每股 259.16 美元，第一季股價暴跌 36%，為 2022 年以來表現最差。特斯拉預計將於週三公布第一季交車情況，Stifel 的分析師將特斯拉的目標股價從 474 美元下調至 455 美元，並下調交車預測。

聯電 ADR $UMC 飆升 9.16% 至每股 7.15 美元。日媒報導，格芯 (GlobalFoundries) 考慮與聯電合併，成為全球第二大晶圓代工廠，以因應全球地緣政治變化日益緊張。

蘋果 $AAPL 回升 1.94% 至每股 222.13 美元。蘋果正加速在印度擴張生產，外媒報導，鴻海計劃在 2025 年將其在印度的 iPhone 產量提高至前一年產量的兩倍。

Alphabet $GOOGL 收紅 0.2$ 至每股 154.64 美元。美國獨立研究公司 MoffettNathanson 發布報告指出，Google 旗下的影片分享網站 YouTube 市值或達 5500 億美元。

安謀 $ARM 收黑 0.94%  至每股 106.79 美元。安謀高層表示，公司預估到今年年底，全球資料中心中央處理器 (CPU) 市占將激增至 50%，遠高於去年 (約 15%)。

美國食品藥物管理局 (FDA) 生物製劑評估研究中心（CBER）主管馬克斯（Peter Marks) 宣布請辭，消息公布後，疫苗股普遍下跌，莫德納 $MRNA 下殺 8.90% 至每股 28.35 美元。

加密貨幣新聞

貝萊德CEO 拉里·芬克稱資產代幣化將重塑全球金融

尼日利亞總統簽署法案將加密貨幣認定為資產類別

分析師：鯨魚累積 $BTC ，顯示出與過去牛市相似的訊號

川普次子Eric Trump 發表看漲言論後 $ETH 價格下跌40%

幣安慈善與CZ向緬甸和泰國地震災區用戶捐贈150 萬美元的 $BNB